Ο επικεφαλής της Janus Capital επισημαίνει ότι οι κεντρικές τράπεζες έχουν μετατρέψει την οικονομία σε καζίνο που απειλεί τον καπιταλισμό
Για μία ακόμα φορά ο Bill Gross στρέφεται κατά των κεντρικών τραπεζιτών.
Ο επικεφαλής της Janus Capital δημοσίευσε τη μηνιαία του έκθεση σχετικά τις παγκόσμιες προοπτικές για τον Οκτώβριο και συνέκρινε -ξανά- τις κεντρικές τράπεζες με ένα επικίνδυνο παιχνίδι, αυτή τη φορά το blackjack.
Ο Gross αναφέρθηκε στη θεωρία του Martingale System κατά το οποίο ένας παίκτης σε ένα καζίνο τελικά θα κερδίσει εάν αυξάνουν το μέγεθος των στοιχημάτων.
Στη συνέχεια ο ίδιος συνέκρινε τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες (την ΕΚΤ, τη Fed και την Τράπεζα της Ιαπωνίας) με έναν από αυτούς τους παίκτες χαρακτηρίζοντας τους «παίκτες του Martingale χωρίς πορτοφόλι».
«Οι χρηματοοικονομικές μας αγορές έχουν γίνει ένα καζίνο, στοιχηματίζοντας ότι μια απεριόριστη προσφορά πίστωσης από τις κεντρικές τράπεζες μπορούν να αναθερμάνουν με επιτυχία την παγκόσμια οικονομία και να αναζωογονήσει την αύξηση του ονομαστικού ΑΕΠ σε χαμηλότερα αλλά αποδεκτά επίπεδα στο σημερινό υπερτιμημένο κόσμο» γράφει χαρακτηριστικά.
Φυσικά στη θεωρία αυτές οι τράπεζες μπορούν να συνεχίσουν να τυπώνουν χρήμα και να αγοράζουν περιουσιακά στοιχεία και θα οδηγούν προς τα κάτω τις αποδόσεις των ομολόγων μέχρι να πετύχουν τους στόχους τους, επεσήμανε ο ίδιος.
Δεν υπάρχουν κάποιο θεωρητικό όριο σε αυτό που κάνουν, όπως δεν υπάρχει κάποιο θεωρητικό όριο το πόσο υψηλά μπορεί να στοιχηματίσει ένας παίκτης Martingale.
Σύμφωνα με τον Gross, το θέμα όμως είναι ότι αυτές οι κεντρικές τράπεζες δεν λειτουργούν σε έναν θεωρητικό κόσμο και τελικά η διάβρωση των επενδύσεων από τις αρνητικά επιτόκια θα προκαλέσει προβλήματα στους επενδυτές και θα καταστρέψει τις παγκόσμιες χρηματοοικονομικές αγορές.
«Οι κεντρικοί τραπεζίτες δεν μπορούν να συνεχίσουν να διπλασιάζουν τα στοιχήματα χωρίς να διακινδυνεύουν μια στιγμή ενός ΄΄μαύρου΄΄ ή ίσως ενός ΄΄γκρι΄΄ κύκνου στις παγκόσμιες χρηματοοικονομικές αγορές.
Σε κάποιο σημείο, οι επενδυτές -φιλύποπτοι και πολύ κουρασμένοι από τις αρνητικές ή κοντά στο μηδέν αποδόσεις των επενδύσεων, μπορεί στο περιθώριο να εγκαταλείψουν το πρότυπο οικονομικό σύστημα, για υψηλότερες αποδόσεις ή ακόμα καλύτερα για λιγότερο επικίνδυνες εναλλακτικές λύσεις» γράφει ο ίδιος.
Παράλληλα, ο Gross συστήνει bitcoin και χρυσό στους επενδυτές που αναζητούν τρόπους για τη διατήρηση των κεφαλαίων τους.
Όπως προκύπτει από την έκθεση του Gross οι κεντρικές τράπεζες δεν μπορούν να διατηρήσουν για πάντα τα επιτόκια σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα.
Σύμφωνα με τον ίδιο, αυτές οι πολιτικές απειλούν τον ίδιο τον καπιταλισμό, καθώς το κεφάλαιο δεν μπορεί να πλέον να κατανεμηθεί αποτελεσματικά.
«Οι κεντρικοί τραπεζίτες έχουν καλλιεργήσει μια ατμόσφαιρα καζίνο», όπου οι αποταμιευτές/επενδυτές ψάχνουν σαν τα αδέσποτα σκυλιά για μεζέδες με μηδενικές αποδόσεις.
«Αυτό δεν μπορεί να τελειώσει καλά» καταλήγει ο Gross.
Ο επικεφαλής της Janus Capital δημοσίευσε τη μηνιαία του έκθεση σχετικά τις παγκόσμιες προοπτικές για τον Οκτώβριο και συνέκρινε -ξανά- τις κεντρικές τράπεζες με ένα επικίνδυνο παιχνίδι, αυτή τη φορά το blackjack.
Ο Gross αναφέρθηκε στη θεωρία του Martingale System κατά το οποίο ένας παίκτης σε ένα καζίνο τελικά θα κερδίσει εάν αυξάνουν το μέγεθος των στοιχημάτων.
Στη συνέχεια ο ίδιος συνέκρινε τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες (την ΕΚΤ, τη Fed και την Τράπεζα της Ιαπωνίας) με έναν από αυτούς τους παίκτες χαρακτηρίζοντας τους «παίκτες του Martingale χωρίς πορτοφόλι».
«Οι χρηματοοικονομικές μας αγορές έχουν γίνει ένα καζίνο, στοιχηματίζοντας ότι μια απεριόριστη προσφορά πίστωσης από τις κεντρικές τράπεζες μπορούν να αναθερμάνουν με επιτυχία την παγκόσμια οικονομία και να αναζωογονήσει την αύξηση του ονομαστικού ΑΕΠ σε χαμηλότερα αλλά αποδεκτά επίπεδα στο σημερινό υπερτιμημένο κόσμο» γράφει χαρακτηριστικά.
Φυσικά στη θεωρία αυτές οι τράπεζες μπορούν να συνεχίσουν να τυπώνουν χρήμα και να αγοράζουν περιουσιακά στοιχεία και θα οδηγούν προς τα κάτω τις αποδόσεις των ομολόγων μέχρι να πετύχουν τους στόχους τους, επεσήμανε ο ίδιος.
Δεν υπάρχουν κάποιο θεωρητικό όριο σε αυτό που κάνουν, όπως δεν υπάρχει κάποιο θεωρητικό όριο το πόσο υψηλά μπορεί να στοιχηματίσει ένας παίκτης Martingale.
Σύμφωνα με τον Gross, το θέμα όμως είναι ότι αυτές οι κεντρικές τράπεζες δεν λειτουργούν σε έναν θεωρητικό κόσμο και τελικά η διάβρωση των επενδύσεων από τις αρνητικά επιτόκια θα προκαλέσει προβλήματα στους επενδυτές και θα καταστρέψει τις παγκόσμιες χρηματοοικονομικές αγορές.
«Οι κεντρικοί τραπεζίτες δεν μπορούν να συνεχίσουν να διπλασιάζουν τα στοιχήματα χωρίς να διακινδυνεύουν μια στιγμή ενός ΄΄μαύρου΄΄ ή ίσως ενός ΄΄γκρι΄΄ κύκνου στις παγκόσμιες χρηματοοικονομικές αγορές.
Σε κάποιο σημείο, οι επενδυτές -φιλύποπτοι και πολύ κουρασμένοι από τις αρνητικές ή κοντά στο μηδέν αποδόσεις των επενδύσεων, μπορεί στο περιθώριο να εγκαταλείψουν το πρότυπο οικονομικό σύστημα, για υψηλότερες αποδόσεις ή ακόμα καλύτερα για λιγότερο επικίνδυνες εναλλακτικές λύσεις» γράφει ο ίδιος.
Παράλληλα, ο Gross συστήνει bitcoin και χρυσό στους επενδυτές που αναζητούν τρόπους για τη διατήρηση των κεφαλαίων τους.
Όπως προκύπτει από την έκθεση του Gross οι κεντρικές τράπεζες δεν μπορούν να διατηρήσουν για πάντα τα επιτόκια σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα.
Σύμφωνα με τον ίδιο, αυτές οι πολιτικές απειλούν τον ίδιο τον καπιταλισμό, καθώς το κεφάλαιο δεν μπορεί να πλέον να κατανεμηθεί αποτελεσματικά.
«Οι κεντρικοί τραπεζίτες έχουν καλλιεργήσει μια ατμόσφαιρα καζίνο», όπου οι αποταμιευτές/επενδυτές ψάχνουν σαν τα αδέσποτα σκυλιά για μεζέδες με μηδενικές αποδόσεις.
«Αυτό δεν μπορεί να τελειώσει καλά» καταλήγει ο Gross.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών