Η βραχυπρόθεσμη πορεία των μετοχικών αγορών είναι πιθανό να είναι ασταθής και πτωτική πριν φτάσει σε ένα τελικό χαμηλό το 2023
Η καλή διάθεση στις αγορές αυτή την περίοδο των γιορτών μπορεί να φτάσει στο τέλος της, προειδοποιεί η Goldman Sachs.
"Η bear market δεν έχει τελειώσει, κατά την άποψή μας", έγραψε σε νέο σημείωμα ο στρατηγικός αναλυτής της Goldman Sachs, Peter Oppenheimer.
"Οι συνθήκες που τυπικά συνάδουν με ένα κατώτατο σημείο των μετοχών δεν έχουν ακόμη επιτευχθεί.
Θα περιμέναμε χαμηλότερες αποτιμήσεις (που συνάδουν με υφεσιακά αποτελέσματα), ένα κατώτατο σημείο στη δυναμική της επιδείνωσης της ανάπτυξης και μια κορύφωση των επιτοκίων προτού ξεκινήσει μια βιώσιμη ανάκαμψη".
O Oppenheimer προειδοποίησε για τελευταία φορά στις αρχές Σεπτεμβρίου ότι οι μετοχές δεν είχαν ξεφύγει από το δάσος.
"Η πρόσφατη ανάκαμψη των μετοχών δεν είναι η πρώτη που βλέπουμε σε αυτή την bear market", αναφέρεται στο σημείωμα.
"Κατά την άποψή μας, η ταχύτητα της αύξησης των επιτοκίων (και όχι το απόλυτο επίπεδό τους) έχει τη δυνατότητα να προκαλέσει μεγαλύτερη ζημιά, καθώς οι επενδυτές είναι πιθανό να εστιάζουν όλο και περισσότερο στην ανάπτυξη και την αδυναμία των κερδών".
Εν μέσω ενδείξεων αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού και νέας πτώσης του δολαρίου ΗΠΑ, οι μετοχές έχουν σημειώσει ράλι από τα προαναφερθέντα χαμηλά του Οκτωβρίου.
Μόνο τον τελευταίο μήνα, ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones έχει αυξηθεί κατά 10,6% και ο S&P 500 έχει κερδίσει 6,6%.
Αλλά ο Oppenheimer προειδοποιεί ότι η ελπίδα είναι πιθανό να εξασθενίσει, και μάλιστα σύντομα.
"Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι η βραχυπρόθεσμη πορεία των μετοχικών αγορών είναι πιθανό να είναι ασταθής και πτωτική πριν φτάσει σε ένα τελικό χαμηλό το 2023", πρόσθεσε.
"Έτσι, ενώ οι βραχυπρόθεσμοι κίνδυνοι είναι καθοδικοί για τις παγκόσμιες μετοχές, είναι πιθανό να εισέλθουν σε μια φάση "ελπίδας" το 2023- αναμένουμε ότι οι συνολικές αποδόσεις από τώρα έως το τέλος του επόμενου έτους θα είναι σχετικά χαμηλές", ανέφερε.
www.bankingnews.gr
"Η bear market δεν έχει τελειώσει, κατά την άποψή μας", έγραψε σε νέο σημείωμα ο στρατηγικός αναλυτής της Goldman Sachs, Peter Oppenheimer.
"Οι συνθήκες που τυπικά συνάδουν με ένα κατώτατο σημείο των μετοχών δεν έχουν ακόμη επιτευχθεί.
Θα περιμέναμε χαμηλότερες αποτιμήσεις (που συνάδουν με υφεσιακά αποτελέσματα), ένα κατώτατο σημείο στη δυναμική της επιδείνωσης της ανάπτυξης και μια κορύφωση των επιτοκίων προτού ξεκινήσει μια βιώσιμη ανάκαμψη".
O Oppenheimer προειδοποίησε για τελευταία φορά στις αρχές Σεπτεμβρίου ότι οι μετοχές δεν είχαν ξεφύγει από το δάσος.
"Η πρόσφατη ανάκαμψη των μετοχών δεν είναι η πρώτη που βλέπουμε σε αυτή την bear market", αναφέρεται στο σημείωμα.
"Κατά την άποψή μας, η ταχύτητα της αύξησης των επιτοκίων (και όχι το απόλυτο επίπεδό τους) έχει τη δυνατότητα να προκαλέσει μεγαλύτερη ζημιά, καθώς οι επενδυτές είναι πιθανό να εστιάζουν όλο και περισσότερο στην ανάπτυξη και την αδυναμία των κερδών".
Εν μέσω ενδείξεων αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού και νέας πτώσης του δολαρίου ΗΠΑ, οι μετοχές έχουν σημειώσει ράλι από τα προαναφερθέντα χαμηλά του Οκτωβρίου.
Μόνο τον τελευταίο μήνα, ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones έχει αυξηθεί κατά 10,6% και ο S&P 500 έχει κερδίσει 6,6%.
Αλλά ο Oppenheimer προειδοποιεί ότι η ελπίδα είναι πιθανό να εξασθενίσει, και μάλιστα σύντομα.
"Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι η βραχυπρόθεσμη πορεία των μετοχικών αγορών είναι πιθανό να είναι ασταθής και πτωτική πριν φτάσει σε ένα τελικό χαμηλό το 2023", πρόσθεσε.
"Έτσι, ενώ οι βραχυπρόθεσμοι κίνδυνοι είναι καθοδικοί για τις παγκόσμιες μετοχές, είναι πιθανό να εισέλθουν σε μια φάση "ελπίδας" το 2023- αναμένουμε ότι οι συνολικές αποδόσεις από τώρα έως το τέλος του επόμενου έτους θα είναι σχετικά χαμηλές", ανέφερε.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών