Eurobank Equities: Ισχυρά αποτελέσματα από την Quest - Ελκυστική η μετοχή

Για ισχυρά αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Quest για τη χρήση 2023, κάνει λόγο σε σημείωμά της η Eurobank Equities, αυξάνοντας τις εκτιμήσεις για τα EBITDA της εταιρείας.
Την ίδια στιγμή, προσαρμόζει τα έσοδα από τις εμπορικές δραστηριότητες σε υψηλότερα επίπεδα με βάση τις καλύτερες επιδόσεις του 2023 και τις προβλέψεις για τις πωλήσεις των υπηρεσιών ταχυμεταφορών σε χαμηλότερα επίπεδα.
Ως αποτέλεσμα, αναμένει έσοδα στα 1,3 δισεκ. ευρώ το 2024 (+8,6%) με αύξηση 8% CAGR έως το 2026. Στο μέτωπο της κερδοφορίας, διατηρεί αρεκτά αμετάβλητο το περιθώριο EBITDA στο περίπου 7%, προβλέποντας EBITDA 90 εκατ. ευρώ το 2024 (+8% σε ετήσια βάση), που θα αυξηθούν στα 104 εκατ. ευρώ έως το 2026, υποδηλώνοντας 8% CAGR στην τριετία.
Η διοίκηση του ομίλου αναμένει θετική ανάπτυξη σε όλες τις γραμμές, με επικεφαλής κυρίως τις υπηρεσίες πληροφορικής και τις επιχειρήσεις ταχυμεταφορών: διψήφια αύξηση στις υπηρεσίες πληροφορικής (ανεκτέλεστο άνω των €550 εκατ.), επιταχυνόμενη ανάπτυξη στις υπηρεσίες ταχυμεταφορών (έναντι +6-7% το 2023), ήπια αύξηση των εσόδων από εμπορικές δραστηριότητες, με αρκετά σταθερά κέρδη προ φόρων και 4) θετική ανάπτυξη στον κλάδο ΑΠΕ χάρη στις νέες επενδύσεις.
Επί του παρόντος, η Quest διαπραγματεύεται στο 7x περίπου για τον εκτιμώμενο δείκτη EV/EBITDA το 2024, με discount δηλαδή 10% έναντι της ομοτίμων της.
Η Eurobank Equities σχολιάζει ότι η τρέχουσα αποτίμηση αποτελεί μια ελκυστική πρόταση ανταμοιβής κινδύνου, που υποστηρίζεται από τις σταθερές προοπτικές ανάπτυξης και την προοπτική για αύξηση των αποδόσεων των μετόχων (άνω του 4% μερισματική απόδοση) και την κρυστάλλωση της αξίας που σχετίζεται με συγχωνεύσεις και εξαγορές.


www.bankingnews.gr