Προστασία ψάχνουν οι επενδυτές καθώς αυξάνεται ο κίνδυνος ύφεσης…
Δεδομένου ότι οι τιμές των μετοχών έχουν υποχωρήσει απότομα τις τελευταίες ημέρες, οι επενδυτές αναζητούν προστασία στοιχηματίζοντας σε μια μεγάλη πτώση του S&P 500, σύμφωνα με το MarketWatch.
Αλλά τι έχει προκαλέσει αυτή την ανησυχία; Οι δυνάμεις που την τροφοδοτούν ποικίλλουν: η αβεβαιότητα για το γεωπολιτικό ρίσκο και τις τιμές, οι ολοένα και πιεσμένοι καταναλωτές καθώς οι δασμοί αυξάνουν τα κόστη για τις επιχειρήσεις –οι οποίες θα πρέπει να αυξήσουν τις τιμές για να διατηρήσουν τα περιθώρια κέρδους– και ο αυξανόμενος κίνδυνος ύφεσης καθώς οι καταναλωτικές δαπάνες μειώνονται.
Οι κεντρικές τράπεζες αντιμετωπίζουν σημαντική αβεβαιότητα: θα πρέπει να αυξήσουν τα επιτόκια για να περιορίσουν τον πληθωρισμό που προκαλούν οι δασμοί ή να τα μειώσουν για να προλάβουν την ύφεση στην αρχή της;
Τι πρέπει να κάνουν οι επενδυτές για το ζήτημα αυτό; Όπως περιγράφεται παρακάτω, η απάντηση εξαρτάται από το πόσο άμεσα χρειάζεστε μετρητά και την άποψή σας για το μακροπρόθεσμο μέλλον.
Επενδυτές που αναζητούν προστασία
Οι επενδυτές αυξάνουν αναζητούν μανιασμένα προστασία για την περίπτωση μιας κατάρρευσης των χρηματιστηριακών αγορών και την πληρώνουν αδρά.
Την τελευταία εβδομάδα του Φεβρουαρίου, traders αγόρασαν options, των οποίων η αξία θα αυξηθεί εάν ο δείκτης S&P 500 πέσει απότομα, όπως ανέφερε το MarketWatch.
Πιο συγκεκριμένα, με τους δείκτες S&P 500 και Nasdaq να υφίστανται τη χειρότερη εβδομαδιαία πτώση τους από τον Σεπτέμβριο 2024, traders αγόρασαν call options –το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, αγοράς ενός χρηματοοικονομικού μέσου σε υψηλότερη τιμή σε μελλοντικό μήνα– που σχετίζονται με τον δείκτη φόβου του Wall Street, τον Cboe Volatility Index (VIX).
Αυτά τα call options αυξάνοντας ως προς την τιμή εάν ο VIX αυξηθεί, γεγονός που συμβαίνει όταν οι επενδυτές αναμένουν πτώση στον S&P 500.
Σημειωτέον, ο VIX έχει αυξηθεί κατά 50% – από περίπου 15 στις 19 Φεβρουαρίου, όταν άρχισε να αυξάνεται η ζήτηση για αυτές τα option, σχεδόν στα 24 στις 5 Μαρτίου, σύμφωνα με το Google Finance.
Αυτό υποδηλώνει ότι οι έμποροι φοβούνται πως έρχεται κάτι πολύ χειρότερο στο μέλλον – ένα τρομακτικό γεγονός σε κλίμακα παγκόσμιας πανδημίας.
Πώς το καταλαβαίνουμε αυτό; Ο όγκος αυτών των στοιχημάτων για προστασία από κατάρρευση –260.000 συμβάσεις για call options με τιμές εξάσκησης 55-75 για τον Μάιο– ήταν ο δεύτερος υψηλότερος ποτέ, όπως σημείωσε το MarketWatch.
Ο VIX δεν έχει συναλλαγεί πάνω από 50 από τότε που ξεκίνησε η πανδημία του Covid-19 στις ΗΠΑ, δηλαδή από τον Μάρτιο του 2020, σύμφωνα με δεδομένα του FactSet.
Υψηλή αβεβαιότητα
Τι μπορεί να φοβούνται οι επενδυτές; την αβεβαιότητα, το αυξανόμενο κόστος για τις επιχειρήσεις λόγω των δασμών και την πιθανότητα οι ηγέτες των επιχειρήσεων να αυξήσουν τις τιμές για να περιορίσουν τις ζημιές στα περιθώρια κέρδους τους.
Από τότε που ανέλαβε καθήκοντα ο Trump, η εμπιστοσύνη τόσο των καταναλωτών όσο και των επιχειρήσεων έχει μειωθεί.
Ο πρόδρομος δείκτης καταναλωτικών εμπιστοσύνης του Πανεπιστημίου του Michigan έπεσε τον Φεβρουάριο.
Σύμφωνα με τη Vistage Worldwide, μια άνοδος στην εμπιστοσύνη των μικρών επιχειρήσεων μετά τις εκλογές αντιστράφηκε τον Φεβρουάριο.
Επιπλέον, ο Ιανουάριος του 2025 ήταν «ο πιο ήσυχος Ιανουάριος τα τελευταία δέκα χρόνια για ανακοινώσεις συγχωνεύσεων και εξαγορών», παρατήρησε το Wall Street Journal.
Η οικονομική αβεβαιότητα παραλύει τους επιχειρηματικούς ηγέτες. «Υπάρχει τόσο πολλή αναταραχή» δήλωσε ο Ethan Karp, Διευθύνων Σύμβουλος της Magnet με έδρα το Κλίβελαντ, στο Journal.
«Οι άνθρωποι δεν ξέρουν τι θα συμβεί. Παρόλο που υπάρχει δυνητικό μακροπρόθεσμο όφελος από τους δασμούς όσον αφορά την επανατοποθέτηση της παραγωγής, τα άμεσα γεγονότα που συμβαίνουν είναι απλώς αναταραχή.»
Δασμοί
Οι δασμοί που τέθηκαν σε ισχύ από τις 4 Μαρτίου για αγαθά που εισάγονται από τον Καναδά, το Μεξικό και την Κίνα θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε υψηλότερες τιμές για τους Αμερικανούς, σύμφωνα με τους New York Times.
Μετά την επιβολή δασμών από τις ΗΠΑ σε αγαθά από αυτές τις χώρες, ο Καναδάς, το Μεξικό και η Κίνα αύξησαν τους δασμούς στις εξαγωγές των ΗΠΑ προς τις αγορές τους.
Οι δασμοί στα προϊόντα από την Κίνα προς τις ΗΠΑ υπόκεινται τώρα σε φόρο 20% – αυξημένος από 10%.
Όλα τα αγαθά από το Μεξικό και τα περισσότερα από τον Καναδά – με εξαίρεση τα ενεργειακά προϊόντα που αντιμετωπίζουν δασμό 10% – υπόκεινται σε φόρο 25%, ανέφεραν οι Times.
Η Κίνα απάντησε με «αντι-δασμούς», επιβάλλοντας φόρο 15% στις εισαγωγές από τις ΗΠΑ για κοτόπουλο, σιτάρι, καλαμπόκι και βαμβάκι, και δασμό 10% σε άλλα αγροτικά προϊόντα, ενώ ο Καναδάς επέβαλε δασμούς 25% σε αγαθά ΗΠΑ αξίας 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων, χωρίς να ορίζει συγκεκριμένα προϊόντα, σημειώνει το Times.
Οι Αμερικανοί καταναλωτές θα μπορούσαν σύντομα να πληρώσουν περισσότερο για τρόφιμα και άλλα προϊόντα.
Όπως ανέφερε το Times, οι υψηλότερες τιμές για τα εξής ενδέχεται να επηρεάσουν τα πορτοφόλια των Αμερικανών:
• Μεξικανικά αβοκάντο, ντομάτες και φράουλες
• Μεξικανική μπίρα και τεκίλα
• Καναδικό κρέας, σιτηρά και σιρόπι σφενδάμου
• Αυτοκίνητα, καθώς οι κατασκευαστές αυτοκινήτων αποστέλλουν εβδομαδιαία «δέσποινα δισεκατομμυρίων δολαρίων» σε έτοιμα οχήματα, κινητήρες και κιβώτια ταχυτήτων, διασχίζοντας τα σύνορα των ΗΠΑ με τον Καναδά και το Μεξικό, ενώ η Κίνα εξάγει ανταλλακτικά αυτοκινήτων στις ΗΠΑ
• Βενζίνη – ιδιαίτερα στη Μεσοδυτική Αμερική, δεδομένου ότι το 60% των εισαγωγών πετρελαίου στα αμερικανικά διυλιστήρια προέρχεται από τον Καναδά
• Κινέζικα καταναλωτικά ηλεκτρονικά – όπως κινητά τηλέφωνα, υπολογιστές και βιντεοπαιχνίδια
• Καναδικό ξύλο μαλακής πέτρας και γύψος –που χρησιμοποιείται για την κατασκευή τοίχων με γυψοσανίδες– θα μπορούσαν να αυξήσουν τις ήδη υψηλές τιμές κατοικιών.
Οι αμερικανικές εταιρείες θα πληρώσουν τους δασμούς, και τα περισσότερα διοικητικά στελέχη δεν θα αποδεχτούν χαμηλότερα περιθώρια κέρδους.
Αντίθετα, θα μετακυλίσουν τα αυξημένα κόστη στους καταναλωτές μέσω αυξήσεων στις τιμές, σύμφωνα με οικονομολόγο της EY-Parthenon που παρουσιάστηκε από το CNBC.
Μια έρευνα της EY σε 4.000 στελέχη αποκάλυψε ότι οι μισοί δήλωσαν πως θα επιβαρύνουν τους καταναλωτές με τα δύο τρίτα των επιπρόσθετων εξόδων που προκύπτουν από τους δασμούς.
«Οι επιχειρήσεις σήμερα δεν ενδιαφέρονται αν οι δασμοί θα επιβληθούν αύριο ή σε μία εβδομάδα – προετοιμάζονται και προσπαθούν να ενισχύσουν την ανθεκτικότητά τους» δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος της EY-Parthenon, Gregory Daco, στο CNBC.
Ένα παράδειγμα αποτελεί η Best Buy, η οποία εισάγει σημαντικές ποσότητες καταναλωτικών ηλεκτρονικών ειδών από την Κίνα και το Μεξικό.
«Αναμένουμε ότι οι προμηθευτές μας σε όλο το φάσμα των προϊόντων μας θα μετακυλίσουν κάποιο επίπεδο του κόστους των δασμών στους λιανοπωλητές, καθιστώντας τις αυξήσεις στις τιμές για τους Αμερικανούς καταναλωτές ιδιαίτερα πιθανές» δήλωσε η CEO Corie Barry στους αναλυτές στις 4 Μαρτίου, όπως σημείωσε το Journal.
Κίνδυνος ύφεσης
Δεδομένου ότι οι καταναλωτικές δαπάνες αντιπροσωπεύουν περίπου τα δύο τρίτα της οικονομικής ανάπτυξης των ΗΠΑ, μια μείωση των καταναλωτικών δαπανών θα μπορούσε να οδηγήσει σε πτώση του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος στις ΗΠΑ.
Οι υψηλότερες τιμές θα μπορούσαν να ωθήσουν τους καταναλωτές να ξοδεύουν μόνο για τα πιο απαραίτητα και να παραλείπουν προαιρετικά είδη.
Επιπλέον, η πιθανότητα μαζικών απολύσεων στον δημόσιο τομέα ενδέχεται να επιδεινώσει το πρόβλημα της ανάπτυξης.
Τα οικονομικά και τα δεδομένα της αγοράς υποστηρίζουν επίσης τον αυξημένο κίνδυνο ύφεσης.
Στις 3 Μαρτίου, «ένα προσεκτικά παρακολουθούμενο μοντέλο του επιπέδου του ΑΕΠ, το GDPNow της Federal Reserve Bank of Atlanta, εκτίμησε σημαντική πτώση της ετήσιας ανάπτυξης κατά 2,8% για αυτό το τρίμηνο.
Αυτή η πτώση είναι έντονη αντίθεση με την αύξηση 2,3% της προηγούμενης εβδομάδας», ανέφερε το Forbes.
Εν τω μεταξύ, τον περασμένο μήνα τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια ανέβηκαν πάνω από τα μακροπρόθεσμα, δημιουργώντας μια ανάποδη καμπύλη αποδόσεων – τον «αγαπημένο δείκτη ύφεσης της Federal Reserve», σύμφωνα με το CNBC.
Η καμπύλη αποδόσεων αναστράφηκε τον Φεβρουάριο, όταν η απόδοση του 10ετούς ομολόγου του Υπουργείου Οικονομικών πέρασε κάτω από εκείνη του 3μηνου ομολόγου.
Αυτή η κίνηση μπορεί να προβλέπει ύφεση, διότι υποδηλώνει «ότι η Fed θα μειώσει τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια σε απάντηση σε μελλοντική οικονομική συρρίκνωση», παρατήρησε το CNBC.
«Η αγορά ομολόγων μυρίζει ύφεση στον αέρα», δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος της FWDBONDS, Chris Rupkey, στο CNBC.
Η αναστροφή της καμπύλης αποδόσεων «αντικατοπτρίζει πλήρως το γεγονός ότι η οικονομία δεν είναι τόσο ισχυρή όσο πίστευαν οι άνθρωποι ότι θα ήταν στην αρχή της διοίκησης του Τραμπ», πρόσθεσε.
«Είτε προβλέπουμε μια πλήρη ύφεση είτε όχι, δεν είμαι σίγουρος. Για να υπάρξει ύφεση χρειάζονται απώλειες θέσεων εργασίας, οπότε μας λείπει ένα βασικό στοιχείο των δεδομένων.»
Τι πρέπει να κάνουν οι επενδυτές
«Η απάντηση εξαρτάται από το πόσο καιρό πρέπει να περιμένετε μέχρι να υποχωρήσει η τρέχουσα αναταραχή.
Εάν πιστεύετε ότι θα χρειαστεί να μετατρέψετε τις επενδύσεις σας σε μετρητά μέσα στα επόμενα περίπου πέντε χρόνια, ίσως αξίζει να εξετάσετε το ενδεχόμενο πώλησης μετοχών ή αγοράς ασφάλισης χαρτοφυλακίου.
Εναλλακτικά, η συνέχιση της αγοράς όσο οι τιμές των μετοχών πέφτουν μπορεί να είναι μια καλή – αν και συναισθηματικά απαιτητική – προσέγγιση» αναφέρει το Forbes.
www.bankingnews.gr
Αλλά τι έχει προκαλέσει αυτή την ανησυχία; Οι δυνάμεις που την τροφοδοτούν ποικίλλουν: η αβεβαιότητα για το γεωπολιτικό ρίσκο και τις τιμές, οι ολοένα και πιεσμένοι καταναλωτές καθώς οι δασμοί αυξάνουν τα κόστη για τις επιχειρήσεις –οι οποίες θα πρέπει να αυξήσουν τις τιμές για να διατηρήσουν τα περιθώρια κέρδους– και ο αυξανόμενος κίνδυνος ύφεσης καθώς οι καταναλωτικές δαπάνες μειώνονται.
Οι κεντρικές τράπεζες αντιμετωπίζουν σημαντική αβεβαιότητα: θα πρέπει να αυξήσουν τα επιτόκια για να περιορίσουν τον πληθωρισμό που προκαλούν οι δασμοί ή να τα μειώσουν για να προλάβουν την ύφεση στην αρχή της;
Τι πρέπει να κάνουν οι επενδυτές για το ζήτημα αυτό; Όπως περιγράφεται παρακάτω, η απάντηση εξαρτάται από το πόσο άμεσα χρειάζεστε μετρητά και την άποψή σας για το μακροπρόθεσμο μέλλον.
Επενδυτές που αναζητούν προστασία
Οι επενδυτές αυξάνουν αναζητούν μανιασμένα προστασία για την περίπτωση μιας κατάρρευσης των χρηματιστηριακών αγορών και την πληρώνουν αδρά.
Την τελευταία εβδομάδα του Φεβρουαρίου, traders αγόρασαν options, των οποίων η αξία θα αυξηθεί εάν ο δείκτης S&P 500 πέσει απότομα, όπως ανέφερε το MarketWatch.
Πιο συγκεκριμένα, με τους δείκτες S&P 500 και Nasdaq να υφίστανται τη χειρότερη εβδομαδιαία πτώση τους από τον Σεπτέμβριο 2024, traders αγόρασαν call options –το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, αγοράς ενός χρηματοοικονομικού μέσου σε υψηλότερη τιμή σε μελλοντικό μήνα– που σχετίζονται με τον δείκτη φόβου του Wall Street, τον Cboe Volatility Index (VIX).
Αυτά τα call options αυξάνοντας ως προς την τιμή εάν ο VIX αυξηθεί, γεγονός που συμβαίνει όταν οι επενδυτές αναμένουν πτώση στον S&P 500.
Σημειωτέον, ο VIX έχει αυξηθεί κατά 50% – από περίπου 15 στις 19 Φεβρουαρίου, όταν άρχισε να αυξάνεται η ζήτηση για αυτές τα option, σχεδόν στα 24 στις 5 Μαρτίου, σύμφωνα με το Google Finance.
Αυτό υποδηλώνει ότι οι έμποροι φοβούνται πως έρχεται κάτι πολύ χειρότερο στο μέλλον – ένα τρομακτικό γεγονός σε κλίμακα παγκόσμιας πανδημίας.
Πώς το καταλαβαίνουμε αυτό; Ο όγκος αυτών των στοιχημάτων για προστασία από κατάρρευση –260.000 συμβάσεις για call options με τιμές εξάσκησης 55-75 για τον Μάιο– ήταν ο δεύτερος υψηλότερος ποτέ, όπως σημείωσε το MarketWatch.
Ο VIX δεν έχει συναλλαγεί πάνω από 50 από τότε που ξεκίνησε η πανδημία του Covid-19 στις ΗΠΑ, δηλαδή από τον Μάρτιο του 2020, σύμφωνα με δεδομένα του FactSet.
Υψηλή αβεβαιότητα
Τι μπορεί να φοβούνται οι επενδυτές; την αβεβαιότητα, το αυξανόμενο κόστος για τις επιχειρήσεις λόγω των δασμών και την πιθανότητα οι ηγέτες των επιχειρήσεων να αυξήσουν τις τιμές για να περιορίσουν τις ζημιές στα περιθώρια κέρδους τους.
Από τότε που ανέλαβε καθήκοντα ο Trump, η εμπιστοσύνη τόσο των καταναλωτών όσο και των επιχειρήσεων έχει μειωθεί.
Ο πρόδρομος δείκτης καταναλωτικών εμπιστοσύνης του Πανεπιστημίου του Michigan έπεσε τον Φεβρουάριο.
Σύμφωνα με τη Vistage Worldwide, μια άνοδος στην εμπιστοσύνη των μικρών επιχειρήσεων μετά τις εκλογές αντιστράφηκε τον Φεβρουάριο.
Επιπλέον, ο Ιανουάριος του 2025 ήταν «ο πιο ήσυχος Ιανουάριος τα τελευταία δέκα χρόνια για ανακοινώσεις συγχωνεύσεων και εξαγορών», παρατήρησε το Wall Street Journal.
Η οικονομική αβεβαιότητα παραλύει τους επιχειρηματικούς ηγέτες. «Υπάρχει τόσο πολλή αναταραχή» δήλωσε ο Ethan Karp, Διευθύνων Σύμβουλος της Magnet με έδρα το Κλίβελαντ, στο Journal.
«Οι άνθρωποι δεν ξέρουν τι θα συμβεί. Παρόλο που υπάρχει δυνητικό μακροπρόθεσμο όφελος από τους δασμούς όσον αφορά την επανατοποθέτηση της παραγωγής, τα άμεσα γεγονότα που συμβαίνουν είναι απλώς αναταραχή.»
Δασμοί
Οι δασμοί που τέθηκαν σε ισχύ από τις 4 Μαρτίου για αγαθά που εισάγονται από τον Καναδά, το Μεξικό και την Κίνα θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε υψηλότερες τιμές για τους Αμερικανούς, σύμφωνα με τους New York Times.
Μετά την επιβολή δασμών από τις ΗΠΑ σε αγαθά από αυτές τις χώρες, ο Καναδάς, το Μεξικό και η Κίνα αύξησαν τους δασμούς στις εξαγωγές των ΗΠΑ προς τις αγορές τους.
Οι δασμοί στα προϊόντα από την Κίνα προς τις ΗΠΑ υπόκεινται τώρα σε φόρο 20% – αυξημένος από 10%.
Όλα τα αγαθά από το Μεξικό και τα περισσότερα από τον Καναδά – με εξαίρεση τα ενεργειακά προϊόντα που αντιμετωπίζουν δασμό 10% – υπόκεινται σε φόρο 25%, ανέφεραν οι Times.
Η Κίνα απάντησε με «αντι-δασμούς», επιβάλλοντας φόρο 15% στις εισαγωγές από τις ΗΠΑ για κοτόπουλο, σιτάρι, καλαμπόκι και βαμβάκι, και δασμό 10% σε άλλα αγροτικά προϊόντα, ενώ ο Καναδάς επέβαλε δασμούς 25% σε αγαθά ΗΠΑ αξίας 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων, χωρίς να ορίζει συγκεκριμένα προϊόντα, σημειώνει το Times.
Οι Αμερικανοί καταναλωτές θα μπορούσαν σύντομα να πληρώσουν περισσότερο για τρόφιμα και άλλα προϊόντα.
Όπως ανέφερε το Times, οι υψηλότερες τιμές για τα εξής ενδέχεται να επηρεάσουν τα πορτοφόλια των Αμερικανών:
• Μεξικανικά αβοκάντο, ντομάτες και φράουλες
• Μεξικανική μπίρα και τεκίλα
• Καναδικό κρέας, σιτηρά και σιρόπι σφενδάμου
• Αυτοκίνητα, καθώς οι κατασκευαστές αυτοκινήτων αποστέλλουν εβδομαδιαία «δέσποινα δισεκατομμυρίων δολαρίων» σε έτοιμα οχήματα, κινητήρες και κιβώτια ταχυτήτων, διασχίζοντας τα σύνορα των ΗΠΑ με τον Καναδά και το Μεξικό, ενώ η Κίνα εξάγει ανταλλακτικά αυτοκινήτων στις ΗΠΑ
• Βενζίνη – ιδιαίτερα στη Μεσοδυτική Αμερική, δεδομένου ότι το 60% των εισαγωγών πετρελαίου στα αμερικανικά διυλιστήρια προέρχεται από τον Καναδά
• Κινέζικα καταναλωτικά ηλεκτρονικά – όπως κινητά τηλέφωνα, υπολογιστές και βιντεοπαιχνίδια
• Καναδικό ξύλο μαλακής πέτρας και γύψος –που χρησιμοποιείται για την κατασκευή τοίχων με γυψοσανίδες– θα μπορούσαν να αυξήσουν τις ήδη υψηλές τιμές κατοικιών.
Οι αμερικανικές εταιρείες θα πληρώσουν τους δασμούς, και τα περισσότερα διοικητικά στελέχη δεν θα αποδεχτούν χαμηλότερα περιθώρια κέρδους.
Αντίθετα, θα μετακυλίσουν τα αυξημένα κόστη στους καταναλωτές μέσω αυξήσεων στις τιμές, σύμφωνα με οικονομολόγο της EY-Parthenon που παρουσιάστηκε από το CNBC.
Μια έρευνα της EY σε 4.000 στελέχη αποκάλυψε ότι οι μισοί δήλωσαν πως θα επιβαρύνουν τους καταναλωτές με τα δύο τρίτα των επιπρόσθετων εξόδων που προκύπτουν από τους δασμούς.
«Οι επιχειρήσεις σήμερα δεν ενδιαφέρονται αν οι δασμοί θα επιβληθούν αύριο ή σε μία εβδομάδα – προετοιμάζονται και προσπαθούν να ενισχύσουν την ανθεκτικότητά τους» δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος της EY-Parthenon, Gregory Daco, στο CNBC.
Ένα παράδειγμα αποτελεί η Best Buy, η οποία εισάγει σημαντικές ποσότητες καταναλωτικών ηλεκτρονικών ειδών από την Κίνα και το Μεξικό.
«Αναμένουμε ότι οι προμηθευτές μας σε όλο το φάσμα των προϊόντων μας θα μετακυλίσουν κάποιο επίπεδο του κόστους των δασμών στους λιανοπωλητές, καθιστώντας τις αυξήσεις στις τιμές για τους Αμερικανούς καταναλωτές ιδιαίτερα πιθανές» δήλωσε η CEO Corie Barry στους αναλυτές στις 4 Μαρτίου, όπως σημείωσε το Journal.
Κίνδυνος ύφεσης
Δεδομένου ότι οι καταναλωτικές δαπάνες αντιπροσωπεύουν περίπου τα δύο τρίτα της οικονομικής ανάπτυξης των ΗΠΑ, μια μείωση των καταναλωτικών δαπανών θα μπορούσε να οδηγήσει σε πτώση του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος στις ΗΠΑ.
Οι υψηλότερες τιμές θα μπορούσαν να ωθήσουν τους καταναλωτές να ξοδεύουν μόνο για τα πιο απαραίτητα και να παραλείπουν προαιρετικά είδη.
Επιπλέον, η πιθανότητα μαζικών απολύσεων στον δημόσιο τομέα ενδέχεται να επιδεινώσει το πρόβλημα της ανάπτυξης.
Τα οικονομικά και τα δεδομένα της αγοράς υποστηρίζουν επίσης τον αυξημένο κίνδυνο ύφεσης.
Στις 3 Μαρτίου, «ένα προσεκτικά παρακολουθούμενο μοντέλο του επιπέδου του ΑΕΠ, το GDPNow της Federal Reserve Bank of Atlanta, εκτίμησε σημαντική πτώση της ετήσιας ανάπτυξης κατά 2,8% για αυτό το τρίμηνο.
Αυτή η πτώση είναι έντονη αντίθεση με την αύξηση 2,3% της προηγούμενης εβδομάδας», ανέφερε το Forbes.
Εν τω μεταξύ, τον περασμένο μήνα τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια ανέβηκαν πάνω από τα μακροπρόθεσμα, δημιουργώντας μια ανάποδη καμπύλη αποδόσεων – τον «αγαπημένο δείκτη ύφεσης της Federal Reserve», σύμφωνα με το CNBC.
Η καμπύλη αποδόσεων αναστράφηκε τον Φεβρουάριο, όταν η απόδοση του 10ετούς ομολόγου του Υπουργείου Οικονομικών πέρασε κάτω από εκείνη του 3μηνου ομολόγου.
Αυτή η κίνηση μπορεί να προβλέπει ύφεση, διότι υποδηλώνει «ότι η Fed θα μειώσει τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια σε απάντηση σε μελλοντική οικονομική συρρίκνωση», παρατήρησε το CNBC.
«Η αγορά ομολόγων μυρίζει ύφεση στον αέρα», δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος της FWDBONDS, Chris Rupkey, στο CNBC.
Η αναστροφή της καμπύλης αποδόσεων «αντικατοπτρίζει πλήρως το γεγονός ότι η οικονομία δεν είναι τόσο ισχυρή όσο πίστευαν οι άνθρωποι ότι θα ήταν στην αρχή της διοίκησης του Τραμπ», πρόσθεσε.
«Είτε προβλέπουμε μια πλήρη ύφεση είτε όχι, δεν είμαι σίγουρος. Για να υπάρξει ύφεση χρειάζονται απώλειες θέσεων εργασίας, οπότε μας λείπει ένα βασικό στοιχείο των δεδομένων.»
Τι πρέπει να κάνουν οι επενδυτές
«Η απάντηση εξαρτάται από το πόσο καιρό πρέπει να περιμένετε μέχρι να υποχωρήσει η τρέχουσα αναταραχή.
Εάν πιστεύετε ότι θα χρειαστεί να μετατρέψετε τις επενδύσεις σας σε μετρητά μέσα στα επόμενα περίπου πέντε χρόνια, ίσως αξίζει να εξετάσετε το ενδεχόμενο πώλησης μετοχών ή αγοράς ασφάλισης χαρτοφυλακίου.
Εναλλακτικά, η συνέχιση της αγοράς όσο οι τιμές των μετοχών πέφτουν μπορεί να είναι μια καλή – αν και συναισθηματικά απαιτητική – προσέγγιση» αναφέρει το Forbes.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών