Η γερμανική οικονομία αναπτύχθηκε κατά 0,4% σε τριμηνιαία βάση, από -0,2% το τέταρτο τρίμηνο πέρυσι.
Η γερμανική οικονομία σημείωσε άνοδο το α' τρίμηνο του 2025, χάρη στην ενίσχυση των εξαγωγών και της βιομηχανικής παραγωγής.
Τα αναλυτικά στοιχεία για το ΑΕΠ που ανακοινώθηκαν ήταν πολύ καλύτερα από το αποτέλεσμα της προκαταρκτικής εκτίμησης.
Η γερμανική οικονομία αναπτύχθηκε κατά 0,4% σε τριμηνιαία βάση, από -0,2% το τέταρτο τρίμηνο πέρυσι.
Σε ετήσια βάση, η οικονομία εξακολουθούσε να υποχωρεί κατά 0,2%.
Ανάπτυξη... λόγω Trump
Η γερμανική οικονομία σημείωσε την καλύτερη τριμηνιαία επίδοση από το τρίτο τρίμηνο του 2022 και ο λόγος γι' αυτό φαίνεται να είναι ο Donald Trump.
Ως αποτέλεσμα των δασμών που ανακοινώθηκαν και εν αναμονή της "Ημέρας της Απελευθέρωσης", η γερμανική βιομηχανική παραγωγή και οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατακόρυφα τον Μάρτιο.
Οι καθαρές εξαγωγές και η ιδιωτική κατανάλωση οδήγησαν την οικονομική δραστηριότητα το πρώτο τρίμηνο, ενώ η κρατική κατανάλωση και τα αποθέματα παρέσυραν την ανάπτυξη.
Θετική έκπληξη... για την ώρα
Η γερμανική οικονομία παραμένει εν μέσω δύο σεισμικών δραστηριοτήτων: μια νέα κυβέρνηση, η οποία φαίνεται να μην έχει ισχυρή φιλοδοξία για διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, αλλά θα έχει πρόσβαση σε πρωτοφανή δημοσιονομικό χώρο για επενδύσεις σε υποδομές και άμυνα, και θεμελιώδεις αλλαγές στο εμπόριο και τη γεωπολιτική, συμπεριλαμβανομένων των δασμών των ΗΠΑ.
Οι αναλυτές της ING πιστεύουν ότι, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, τα αρνητικά θα υπερισχύσουν των θετικών, παρόλο που επιτέλους βλέπουμε δειλά σημάδια μιας στροφής του κύκλου των αποθεμάτων, κάτι που συνήθως αποτελεί καλό οιωνό για τη βιομηχανική παραγωγή τους επόμενους μήνες.
Παρόλα αυτά, η δασμολογική υπερβολή από τις αρχές Απριλίου θα αφήσει σαφή σημάδια στη γερμανική οικονομία.
Υπάρχει ο άμεσος αντίκτυπος, καθώς ακόμη και με την τρέχουσα παύση των 90 ημερών, οι δασμοί εξακολουθούν να είναι υψηλότεροι από ό,τι στις αρχές του έτους, αλλά και ο έμμεσος αντίκτυπος μέσω της εμπιστοσύνης και της ακόμη υψηλής αβεβαιότητας.
Μακροπρόθεσμα... αισιόδοξοι
Μακροπρόθεσμα, ωστόσο, υπάρχουν σοβαροί λόγοι να είμαστε πιο αισιόδοξοι.
Αν εφαρμοστούν με τον σωστό τρόπο, οι επενδύσεις σε υποδομές θα πρέπει τουλάχιστον να οδηγήσουν σε μια κυκλική ανάκαμψη.
Η προειδοποίηση, δυστυχώς, παραμένει ότι τα δημοσιονομικά μέτρα από μόνα τους - όσο εντυπωσιακά και αν είναι - θα συμβάλουν ελάχιστα στη βελτίωση της ανταγωνιστικότητας της οικονομίας.
Οι σύγχρονες υποδομές είναι απαραίτητες για μια από τις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου, αλλά δεν οδηγούν εγγενώς στην καινοτομία, στον μετασχηματισμό του τομέα ή σε νέες ευκαιρίες ανάπτυξης.
Οι επόμενοι μήνες θα δείξουν αν η νέα κυβέρνηση είναι πρόθυμη και ικανή να προχωρήσει πέρα από μια καθαρά κυκλική ανάκαμψη της οικονομίας.
Συνολικά, οι σημερινοί αριθμοί επανέφεραν τελικά ένα σχεδόν ξεχασμένο κατάλοιπο από το παρελθόν: η γερμανική οικονομία μπορεί ακόμη να εκπλήξει ανοδικά.
Ακόμη και αν οι επιδόσεις του πρώτου τριμήνου είναι σαφώς αποτέλεσμα έκτακτων περιστατικών και δεν φαίνονται (ακόμη) βιώσιμες, δείχνουν ότι μετά την πρόσφατη υποβάθμιση των προβλέψεων για την ανάπτυξη φέτος, η επόμενη αναθεώρηση είναι πιθανό να είναι ανοδική.
www.bankingnews.gr
Τα αναλυτικά στοιχεία για το ΑΕΠ που ανακοινώθηκαν ήταν πολύ καλύτερα από το αποτέλεσμα της προκαταρκτικής εκτίμησης.
Η γερμανική οικονομία αναπτύχθηκε κατά 0,4% σε τριμηνιαία βάση, από -0,2% το τέταρτο τρίμηνο πέρυσι.
Σε ετήσια βάση, η οικονομία εξακολουθούσε να υποχωρεί κατά 0,2%.
Ανάπτυξη... λόγω Trump
Η γερμανική οικονομία σημείωσε την καλύτερη τριμηνιαία επίδοση από το τρίτο τρίμηνο του 2022 και ο λόγος γι' αυτό φαίνεται να είναι ο Donald Trump.
Ως αποτέλεσμα των δασμών που ανακοινώθηκαν και εν αναμονή της "Ημέρας της Απελευθέρωσης", η γερμανική βιομηχανική παραγωγή και οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατακόρυφα τον Μάρτιο.
Οι καθαρές εξαγωγές και η ιδιωτική κατανάλωση οδήγησαν την οικονομική δραστηριότητα το πρώτο τρίμηνο, ενώ η κρατική κατανάλωση και τα αποθέματα παρέσυραν την ανάπτυξη.
Θετική έκπληξη... για την ώρα
Η γερμανική οικονομία παραμένει εν μέσω δύο σεισμικών δραστηριοτήτων: μια νέα κυβέρνηση, η οποία φαίνεται να μην έχει ισχυρή φιλοδοξία για διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, αλλά θα έχει πρόσβαση σε πρωτοφανή δημοσιονομικό χώρο για επενδύσεις σε υποδομές και άμυνα, και θεμελιώδεις αλλαγές στο εμπόριο και τη γεωπολιτική, συμπεριλαμβανομένων των δασμών των ΗΠΑ.
Οι αναλυτές της ING πιστεύουν ότι, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, τα αρνητικά θα υπερισχύσουν των θετικών, παρόλο που επιτέλους βλέπουμε δειλά σημάδια μιας στροφής του κύκλου των αποθεμάτων, κάτι που συνήθως αποτελεί καλό οιωνό για τη βιομηχανική παραγωγή τους επόμενους μήνες.
Παρόλα αυτά, η δασμολογική υπερβολή από τις αρχές Απριλίου θα αφήσει σαφή σημάδια στη γερμανική οικονομία.
Υπάρχει ο άμεσος αντίκτυπος, καθώς ακόμη και με την τρέχουσα παύση των 90 ημερών, οι δασμοί εξακολουθούν να είναι υψηλότεροι από ό,τι στις αρχές του έτους, αλλά και ο έμμεσος αντίκτυπος μέσω της εμπιστοσύνης και της ακόμη υψηλής αβεβαιότητας.
Μακροπρόθεσμα... αισιόδοξοι
Μακροπρόθεσμα, ωστόσο, υπάρχουν σοβαροί λόγοι να είμαστε πιο αισιόδοξοι.
Αν εφαρμοστούν με τον σωστό τρόπο, οι επενδύσεις σε υποδομές θα πρέπει τουλάχιστον να οδηγήσουν σε μια κυκλική ανάκαμψη.
Η προειδοποίηση, δυστυχώς, παραμένει ότι τα δημοσιονομικά μέτρα από μόνα τους - όσο εντυπωσιακά και αν είναι - θα συμβάλουν ελάχιστα στη βελτίωση της ανταγωνιστικότητας της οικονομίας.
Οι σύγχρονες υποδομές είναι απαραίτητες για μια από τις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου, αλλά δεν οδηγούν εγγενώς στην καινοτομία, στον μετασχηματισμό του τομέα ή σε νέες ευκαιρίες ανάπτυξης.
Οι επόμενοι μήνες θα δείξουν αν η νέα κυβέρνηση είναι πρόθυμη και ικανή να προχωρήσει πέρα από μια καθαρά κυκλική ανάκαμψη της οικονομίας.
Συνολικά, οι σημερινοί αριθμοί επανέφεραν τελικά ένα σχεδόν ξεχασμένο κατάλοιπο από το παρελθόν: η γερμανική οικονομία μπορεί ακόμη να εκπλήξει ανοδικά.
Ακόμη και αν οι επιδόσεις του πρώτου τριμήνου είναι σαφώς αποτέλεσμα έκτακτων περιστατικών και δεν φαίνονται (ακόμη) βιώσιμες, δείχνουν ότι μετά την πρόσφατη υποβάθμιση των προβλέψεων για την ανάπτυξη φέτος, η επόμενη αναθεώρηση είναι πιθανό να είναι ανοδική.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών