σύμβολα :
ALPHA BANK Α.Ε.
Η στρατηγική της τράπεζας θα αναλυθεί εκτενέστερα στην Ημέρα Επενδυτών (Investor Day) το 2ο τρίμηνο του 2026, όπου αναμένονται αναλύσεις για την πορεία των NII σε ένα περιβάλλον σταθερών επιτοκίων, τη πιστωτική ανάπτυξη μετά τη λήξη των διαρθρωτικών κονδυλίων, αλλά και τη συνεργασία με τη UniCredit και την ενσωμάτωση των πρόσφατων εξαγορών
Εντός των εκτιμήσεων της Bank of America ήταν τα αποτελέσματα της Alpha για το 4ο τρίμηνο του 2025, αν και υπήρχαν κάποια έκτακτα στοιχεία που επηρέασαν τα αποτελέσματα.
Σύμφωνα με τη Bank of America (BofA), τα καθαρά κέρδη του τριμήνου ανήλθαν σε 237 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 16% σε σχέση με τη συναίνεση της αγοράς, αν και ήταν 2% χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις της BofA.
Τα κέρδη προ φόρων (PBT) ήταν 10% υψηλότερα από τις εκτιμήσεις της BofA και 3% πάνω από τη συναίνεση της αγοράς, ενώ παρατηρήθηκε αναταξινόμηση στα έσοδα από το real estate, γεγονός που δυσκόλεψε τη σύγκριση με τις προβλέψεις.
Η τράπεζα ανέφερε ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) για το 2025 ευθυγραμμίστηκαν με τις εκτιμήσεις και διαμορφώθηκαν στα €1,61 δισ., με το 4ο τρίμηνο να αποδίδει €413 εκατ.
Η πιστωτική επέκταση ήταν ισχυρή, με αύξηση δανείων κατά €1,3 δισ. το τρίμηνο, κυρίως λόγω των επιχειρηματικών δανείων, ενώ η εξαγορά της Astro Bank προσέφερε επιπλέον €0,6 δισ.
Σημειώθηκε επίσης αύξηση στα έξοδα τόκων καταθέσεων, κυρίως λόγω της ενσωμάτωσης της Astro Bank και της γενικότερης ανόδου στο κόστος εταιρικών καταθέσεων.
Στα 4,41 ευρώ η τιμή στόχος
Σε ό,τι αφορά τη στρατηγική της τράπεζας, η BofA αναφέρει ότι η Alpha Bank δεν έδωσε πολλές πληροφορίες για το μέλλον πέρα από τις εκτιμήσεις για το 2026.
Ωστόσο, το στόχο για κέρδη ανά μετοχή το 2026 έθεσε στα 0,40 ευρώ, με αύξηση 11% σε σχέση με το 2025.
Η στρατηγική της τράπεζας θα αναλυθεί εκτενέστερα στην Ημέρα Επενδυτών (Investor Day) το 2ο τρίμηνο του 2026, όπου αναμένονται αναλύσεις για την πορεία των NII σε ένα περιβάλλον σταθερών επιτοκίων, τη πιστωτική ανάπτυξη μετά τη λήξη των διαρθρωτικών κονδυλίων, αλλά και τη συνεργασία με τη UniCredit και την ενσωμάτωση των πρόσφατων εξαγορών.
Ο δείκτης CET1 της Alpha Bank διαμορφώθηκε στο 15,0%, ελαφρώς κάτω από τις εκτιμήσεις της BofA (15,4%) και τη συναίνεση (15,4%), ενώ η τράπεζα ανακοίνωσε αύξηση του payout για το 2025 στο 55%, από 50% που ήταν προηγουμένως, ευθυγραμμιζόμενη με τις υπόλοιπες μεγάλες ελληνικές τράπεζες, Eurobank και Πειραιώς.
Η BofA διατηρεί τη σύσταση Buy για τη μετοχή της Alpha Bank με τιμή στόχο τα €4,41, που προσφέρει περιθώριο ανόδου 17,7% σε σχέση με την τρέχουσα τιμή των 3,75 ευρώ.
Το μοντέλο της BofA για το 2027 αναμένει έναν δείκτη P/TBV 1x και <8x P/E, με απόδοση RoTE 13,5% και μερισματική απόδοση 8%.
Ο μέσος ετήσιος ρυθμός αύξησης κερδών για τα επόμενα 3 χρόνια αναμένεται να ξεπεράσει το 15%.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με τη Bank of America (BofA), τα καθαρά κέρδη του τριμήνου ανήλθαν σε 237 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 16% σε σχέση με τη συναίνεση της αγοράς, αν και ήταν 2% χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις της BofA.
Τα κέρδη προ φόρων (PBT) ήταν 10% υψηλότερα από τις εκτιμήσεις της BofA και 3% πάνω από τη συναίνεση της αγοράς, ενώ παρατηρήθηκε αναταξινόμηση στα έσοδα από το real estate, γεγονός που δυσκόλεψε τη σύγκριση με τις προβλέψεις.
Η τράπεζα ανέφερε ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) για το 2025 ευθυγραμμίστηκαν με τις εκτιμήσεις και διαμορφώθηκαν στα €1,61 δισ., με το 4ο τρίμηνο να αποδίδει €413 εκατ.
Η πιστωτική επέκταση ήταν ισχυρή, με αύξηση δανείων κατά €1,3 δισ. το τρίμηνο, κυρίως λόγω των επιχειρηματικών δανείων, ενώ η εξαγορά της Astro Bank προσέφερε επιπλέον €0,6 δισ.
Σημειώθηκε επίσης αύξηση στα έξοδα τόκων καταθέσεων, κυρίως λόγω της ενσωμάτωσης της Astro Bank και της γενικότερης ανόδου στο κόστος εταιρικών καταθέσεων.
Στα 4,41 ευρώ η τιμή στόχος
Σε ό,τι αφορά τη στρατηγική της τράπεζας, η BofA αναφέρει ότι η Alpha Bank δεν έδωσε πολλές πληροφορίες για το μέλλον πέρα από τις εκτιμήσεις για το 2026.
Ωστόσο, το στόχο για κέρδη ανά μετοχή το 2026 έθεσε στα 0,40 ευρώ, με αύξηση 11% σε σχέση με το 2025.
Η στρατηγική της τράπεζας θα αναλυθεί εκτενέστερα στην Ημέρα Επενδυτών (Investor Day) το 2ο τρίμηνο του 2026, όπου αναμένονται αναλύσεις για την πορεία των NII σε ένα περιβάλλον σταθερών επιτοκίων, τη πιστωτική ανάπτυξη μετά τη λήξη των διαρθρωτικών κονδυλίων, αλλά και τη συνεργασία με τη UniCredit και την ενσωμάτωση των πρόσφατων εξαγορών.
Ο δείκτης CET1 της Alpha Bank διαμορφώθηκε στο 15,0%, ελαφρώς κάτω από τις εκτιμήσεις της BofA (15,4%) και τη συναίνεση (15,4%), ενώ η τράπεζα ανακοίνωσε αύξηση του payout για το 2025 στο 55%, από 50% που ήταν προηγουμένως, ευθυγραμμιζόμενη με τις υπόλοιπες μεγάλες ελληνικές τράπεζες, Eurobank και Πειραιώς.
Η BofA διατηρεί τη σύσταση Buy για τη μετοχή της Alpha Bank με τιμή στόχο τα €4,41, που προσφέρει περιθώριο ανόδου 17,7% σε σχέση με την τρέχουσα τιμή των 3,75 ευρώ.
Το μοντέλο της BofA για το 2027 αναμένει έναν δείκτη P/TBV 1x και <8x P/E, με απόδοση RoTE 13,5% και μερισματική απόδοση 8%.
Ο μέσος ετήσιος ρυθμός αύξησης κερδών για τα επόμενα 3 χρόνια αναμένεται να ξεπεράσει το 15%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών