Scope: Η Alpha Bank σε τροχιά σύγκλισης με τις ευρωπαϊκές τράπεζες - Ανθεκτική κερδοφορία και ισχυρά buffers

Η Scope Ratings επιβεβαίωσε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική αξιολόγηση της Alpha Bank σε BBB, διατηρώντας σταθερό outlook, επικαλούμενη τη βελτιωμένη κεφαλαιακή θέση του ομίλου, τη σταθερή λειτουργική κερδοφορία και τη συνεχιζόμενη εξυγίανση του ισολογισμού.
Ο γερμανικός οίκος αξιολόγησης χαρακτηρίζει το επιχειρηματικό μοντέλο της τράπεζας ως «σταθερό και καθιερωμένο», με ισχυρή παρουσία στην ελληνική τραπεζική αγορά, κυρίως σε επιχειρηματικά δάνεια και πελατεία υψηλής εισοδηματικής βάσης. Η διεθνής παρουσία παραμένει περιορισμένη σε Κύπρο, Ηνωμένο Βασίλειο και Λουξεμβούργο, χωρίς ωστόσο να επηρεάζει τον πυρήνα της κερδοφορίας.

Οικονομικό περιβάλλον

Η Ελλάδα αξιολογείται ως «μέτρια υποστηρικτικό λειτουργικό περιβάλλον», καθώς η οικονομία παραμένει μικρή σε σχέση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο και το δημόσιο χρέος, αν και μειωμένο, εξακολουθεί να αποτελεί παράγοντα περιορισμού της δημοσιονομικής ευελιξίας.
Παράλληλα, το τραπεζικό σύστημα έχει αφήσει πίσω του την κρίση χρέους, με τους τέσσερις συστημικούς ομίλους να εμφανίζουν πλέον σταθερή λειτουργική εικόνα και βελτιωμένη κερδοφορία.

Κερδοφορία και ποιότητα ενεργητικού

Η Scope εκτιμά ότι η κερδοφορία της τράπεζας παραμένει ανθεκτική, με τη RoRWA να αναμένεται λίγο κάτω από το 3% την περίοδο 2026–2028.
Ο δείκτης NPE διαμορφώθηκε στο 3,7% στο Q1 2026, με το χαρτοφυλάκιο να αποτελείται κυρίως από παλαιές εκθέσεις, στοιχείο που υποδηλώνει τη βελτίωση της ποιότητας νέων χορηγήσεων.
Η κεφαλαιακή θέση χαρακτηρίζεται ως «άνετη», με σημαντικά ενισχυμένα buffers από το 2022, λόγω απομόχλευσης και συγκράτησης κερδών.
Ωστόσο, οι αναβαλλόμενες φορολογικές πιστώσεις (DTCs) εξακολουθούν να αντιστοιχούν περίπου στο 40% του CET1, με τη διοίκηση να έχει δεσμευτεί για επιτάχυνση της απόσβεσής τους.
Η χρηματοδοτική βάση, που στηρίζεται στις καταθέσεις, και οι δείκτες ρευστότητας παραμένουν ισχυροί.

Προοπτικές 

Η αξιολόγηση θα αναβαθμιστεί σε περίπτωση που υπάρξει:

- Βελτίωση και σταθεροποίηση της κερδοφορίας σε όλο τον οικονομικό κύκλο
- Περαιτέρω μείωση NPEs και κινδύνων ισολογισμού
- Πιο ισορροπημένη ανάπτυξη μέσω οργανικής επέκτασης ή εξαγορών

Αντίθετα, θα υποβαθμιστεί σε περίπτωση που διαπιστωθεί:

- Επιδείνωση μακροοικονομικών συνθηκών που θα επηρεάσει την ποιότητα ενεργητικού και τα κέρδη
- Πίεση στα κεφαλαιακά και ρευστότητας buffers

www.bankingnews.gr