Ηχηρή προειδοποίηση HSBC: Στεγνώνει η αγορά από ψευδάργυρο... νέα έκρηξη τιμών προ των πυλών

Η Παγκόσμια Ομάδα Εμπορευμάτων της HSBC προειδοποίησε την Πέμπτη ότι η αγορά ψευδαργύρου εμφανίζει προειδοποιητικά σημάδια ακραίας στενότητας, καθώς η προσφορά παραμένει περιορισμένη, ενώ η ζήτηση διατηρείται σε σταθερά επίπεδα.
Η παγκόσμια προσφορά από ορυχεία ψευδαργύρου παραμένει περιορισμένη: Η Παγκόσμια Ομάδα Εμπορευμάτων της HSBC εκτιμά ότι η παγκόσμια παραγωγή από ορυχεία θα μειωθεί κατά 2,1% σε ετήσια βάση, στους 12,5 εκατ. τόνους το 2026, κυρίως λόγω της χαμηλότερης παραγωγής στη Λατινική Αμερική.
Η αγορά ψευδαργύρου αναμένεται να παραμείνει ελαφρώς ελλειμματική το 2026, καθώς η ζήτηση στην Ευρώπη και τη Βόρεια Αμερική αναμένεται να ανακάμψει μετρίως, την ώρα που καταγράφονται διαταραχές στην προσφορά τόσο από τα ορυχεία όσο και από τα χυτήρια.
Συνολικά, η προσφορά συμπυκνωμάτων παραμένει περιορισμένη, ενώ έχουν καταγραφεί και διαταραχές στη λειτουργία των χυτηρίων. Παράλληλα, η ζήτηση για ψευδάργυρο παραμένει ανθεκτική.



Αναδύεται η φυσική στενότητα

Οι πιέσεις στην αγορά αποτυπώνονται πλέον και στη διαμόρφωση της καμπύλης των συμβολαίων. Ο ψευδάργυρος για άμεση παράδοση στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME) διαπραγματεύτηκε την Πέμπτη με premium έως και 132,37 δολάρια ανά τόνο έναντι των τριμηνιαίων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη backwardation της φετινής χρονιάς.
Το συγκεκριμένο spread αποτελεί ένδειξη εντεινόμενου ανταγωνισμού για τις άμεσα διαθέσιμες ποσότητες μετάλλου στις αποθήκες, καθώς η προσφορά εμφανίζεται ολοένα και πιο περιορισμένη.



Ο δείκτης αναφοράς του ψευδαργύρου ενισχύθηκε νωρίτερα την Πέμπτη κατά 1,1%, στα 3.802 δολάρια ανά τόνο, θέτοντας την τιμή σε τροχιά για πέμπτη συνεχόμενη εβδομαδιαία άνοδο και το υψηλότερο εβδομαδιαίο κλείσιμο εδώ και τέσσερα χρόνια.
Αναλυτές της κινεζικής χρηματιστηριακής εταιρείας Jinrui Futures Co. ανέφεραν σε σημείωμά τους ότι «εξακολουθούν να υπάρχουν ανησυχίες για διαταραχές στην προσφορά ψευδαργύρου στο εξωτερικό», προσθέτοντας ότι «οι παράγοντες που στηρίζουν τη σχετική ισχύ της τιμής του LME εξακολουθούν να υφίστανται, παράλληλα με την αυξημένη μεταβλητότητα που συνδέεται με το μακροοικονομικό κλίμα».

Σήμα για έναν νέο ανοδικό κύκλο στα εμπορεύματα

Πέρα από τον ψευδάργυρο, ο βετεράνος στρατηγικός αναλυτής εμπορευμάτων Jeff Currie έγραψε την Πέμπτη σε σειρά αναρτήσεών του στην πλατφόρμα X ότι ο συνδυασμός σφιχτών φυσικών αγορών, νομισματικής υποτίμησης και πολιτικών παρεμβάσεων αποτελεί χαρακτηριστικό γνώρισμα ενός διαρθρωτικού ανοδικού κύκλου για τα εμπορεύματα.
Ο Κάρι κάλεσε, μάλιστα, τους ακολούθους του να «τοποθετηθούν long στις αγορές και να δεθούν», προειδοποιώντας ότι «στο επόμενο σκέλος της ανόδου θα δούμε μεγαλύτερους όγκους συναλλαγών και υψηλότερα υψηλά σε περισσότερες αγορές».

www.bankingnews.gr