Η Τράπεζα της Ιαπωνίας χαλάρωσε τον έλεγχο της καμπύλης αποδόσεων (YCC), κίνηση η οποία αιφνιδίασε και μπέρδεψε τις αγορές
Σε υψηλά 9 ετών εκτινάχθηκε η απόδοση των ομολόγων αναφοράς της Ιαπωνίας και το γεν σημείωσε άνοδο μετά την απόφαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας την Παρασκευή να εφαρμόσει πιο ευέλικτη πολιτική για τον έλεγχο της καμπύλης αποδόσεων (YCC), κίνηση η οποία αιφνιδίασε και μπέρδεψε τις αγορές.
Πρόκειται για την πρώτη αιφνιδιαστική κίνηση του κυβερνήτη Kazuo Ueda από τότε που ανέλαβε την προεδρία της κεντρικής τράπεζας της Ιαπωνίας.
Η BOJ διατήρησε το guidance που επιτρέπει στην απόδοση του 10ετούς να κινηθεί κατά 0,5% γύρω από τον στόχο του 0%, αλλά δήλωσε ότι αυτά θα είναι πλέον "σημείο αναφοράς" και όχι "άκαμπτα όρια".
Για να δώσει έμφαση, η κεντρική τράπεζα προσφέρθηκε να αγοράσει το 10ετές ομόλογο με απόδοση 1,0%, αντί του προηγούμενου ποσοστού 0,5%.
"Με την αύξηση του ανώτατου ορίου για τις πράξεις σταθερού επιτοκίου στο 1%, η BOJ διεύρυνε ουσιαστικά τη ζώνη-στόχο για το 10ετές", δήλωσε η Naomi Muguruma, επικεφαλής οικονομολόγος αγοράς της Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.
"Έκανε μια αόρατη κίνηση με αυτή την έννοια".
Οι αξιωματούχοι της BoJ διατήρησαν τον στόχο του βραχυπρόθεσμου επιτοκίου στο -0,1%.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου εκτοξεύθηκε στο 0,575% για πρώτη φορά από τον Σεπτέμβριο του 2014, προτού αποκλιμακωθεί οριακά στο 0,55%.
Τα προθεσμιακά συμβόλαια των δεκαετών JGB βούτηξαν στα χαμηλότερα επίπεδα από τα μέσα Μαρτίου.
Κέρδη για το γεν έναντι του δολαρίου
Το γεν, το οποίο σημείωσε ακραίες μεταβολές αμέσως μετά την ανακοίνωση, καθώς οι traders πάσχιζαν να κατανοήσουν πλήρως τις συνέπειές της, τελικά διεύρυνε τα κέρδη του έναντι του δολαρίου και αυξήθηκε έως και 1,05% στα 138,05.
Αρχικά υποχωρούσε 1,2% στα 141,20 και αυτή την ώρα διαμορφώνεται στα 139,08.
Η ανακοίνωση ήρθε λίγο πριν οι μετοχές ανοίξουν ξανά για την απογευματινή συνεδρίαση.
Ο δείκτης Nikkei 225 στο Τόκιο υποχώρησε έωςι 2,6%, για να κλείσει τελικά με πτώση μόλις 0,4% στις 32.759,23 μονάδες.
Ο Nikkei ενισχύθηκε από τις χρηματοοικονομικές μετοχές, με τον τραπεζικό δείκτη του Χρηματιστηρίου του Τόκιο να σημειώνει άνοδο 4,6% σε υψηλό οκτώ ετών, με την προοπτική μιας πιο απότομης καμπύλης αποδόσεων που θα αναζωογονήσει τα κέρδη από τον δανεισμό.
Οι επτά κορυφαίες μετοχές του Nikkei ήταν όλες τράπεζες ή ασφαλιστικές εταιρείες, με «οδηγό» την Resona Holdings, η οποία σημείωσε άλμα 8,2%.
"Η πολιτική απόφαση είναι πράγματι διφορούμενη", γεγονός που εξηγεί την αρχική μεταβλητότητα σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, δήλωσε ο Richard Kaye, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Comgest, η οποία διαχειρίζεται 4,3 δισ. δολάρια στο πλαίσιο των ιαπωνικών κεφαλαίων της, σύμφωνα με το Reuters.
"Επικεντρωνόμαστε μάλλον στη σταθεροποίηση του γεν, το οποίο ήταν όμηρος του χάσματος των κρατικών αποδόσεων με τις ΗΠΑ, και επομένως στους δικαιούχους της εγχώριας οικονομίας στην Ιαπωνία", ιδίως στις μικρές κεφαλαιοποιήσεις, είπε.
Υπέκυψε στις πιέσεις η Bank of Japan
Η BOJ δεχόταν πιέσεις από τους επενδυτές όλο το χρόνο για να χαλαρώσει τους ελέγχους των αποδόσεων, με τους μισθούς και τις τιμές καταναλωτή να αυξάνονται.
Τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Παρασκευή έδειξαν ότι ο βασικός πληθωρισμός των καταναλωτών στην ιαπωνική πρωτεύουσα παρέμεινε αρκετά πάνω από τον στόχο της κεντρικής τράπεζας για 2%.
Στην επικαιροποιημένη έκθεσή της για τις προοπτικές, η BOJ αύξησε την πρόβλεψη για τον δομικό πληθωρισμό στο 2,5% από το 1,8% που προέβλεπε τον Απρίλιο, αλλά μείωσε την πρόβλεψή της για το οικονομικό έτος 2024 στο 1,9% από 2,0% και διατήρησε την εκτίμησή της για το 2025 στο 1,6%.
Ταυτόχρονα, η κεντρική τράπεζα αναγνώρισε ότι οι προσδοκίες για τις τιμές δείχνουν σημάδια αύξησης.
"Παρόλο που η αντίδραση της αγοράς είναι ασταθής, αυτό είναι ένα σαφές σημάδι ότι η BOJ θα λάβει μίνι μέτρα για τη σύσφιξη της πολιτικής, εάν οι πληθωριστικές πιέσεις επιμείνουν", δήλωσε ο Charu Chanana, στρατηγικός αναλυτής της Saxo Markets στη Σιγκαπούρη.
"Ουσιαστικά, οι αγορές θα δοκιμάσουν το ανώτατο όριο του 1% και αυτό μπορεί να οδηγήσει σε άνοδο το γεν".
www.bankingnews.gr
Πρόκειται για την πρώτη αιφνιδιαστική κίνηση του κυβερνήτη Kazuo Ueda από τότε που ανέλαβε την προεδρία της κεντρικής τράπεζας της Ιαπωνίας.
Η BOJ διατήρησε το guidance που επιτρέπει στην απόδοση του 10ετούς να κινηθεί κατά 0,5% γύρω από τον στόχο του 0%, αλλά δήλωσε ότι αυτά θα είναι πλέον "σημείο αναφοράς" και όχι "άκαμπτα όρια".
Για να δώσει έμφαση, η κεντρική τράπεζα προσφέρθηκε να αγοράσει το 10ετές ομόλογο με απόδοση 1,0%, αντί του προηγούμενου ποσοστού 0,5%.
"Με την αύξηση του ανώτατου ορίου για τις πράξεις σταθερού επιτοκίου στο 1%, η BOJ διεύρυνε ουσιαστικά τη ζώνη-στόχο για το 10ετές", δήλωσε η Naomi Muguruma, επικεφαλής οικονομολόγος αγοράς της Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.
"Έκανε μια αόρατη κίνηση με αυτή την έννοια".
Οι αξιωματούχοι της BoJ διατήρησαν τον στόχο του βραχυπρόθεσμου επιτοκίου στο -0,1%.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου εκτοξεύθηκε στο 0,575% για πρώτη φορά από τον Σεπτέμβριο του 2014, προτού αποκλιμακωθεί οριακά στο 0,55%.
Τα προθεσμιακά συμβόλαια των δεκαετών JGB βούτηξαν στα χαμηλότερα επίπεδα από τα μέσα Μαρτίου.
Κέρδη για το γεν έναντι του δολαρίου
Το γεν, το οποίο σημείωσε ακραίες μεταβολές αμέσως μετά την ανακοίνωση, καθώς οι traders πάσχιζαν να κατανοήσουν πλήρως τις συνέπειές της, τελικά διεύρυνε τα κέρδη του έναντι του δολαρίου και αυξήθηκε έως και 1,05% στα 138,05.
Αρχικά υποχωρούσε 1,2% στα 141,20 και αυτή την ώρα διαμορφώνεται στα 139,08.
Η ανακοίνωση ήρθε λίγο πριν οι μετοχές ανοίξουν ξανά για την απογευματινή συνεδρίαση.
Ο δείκτης Nikkei 225 στο Τόκιο υποχώρησε έωςι 2,6%, για να κλείσει τελικά με πτώση μόλις 0,4% στις 32.759,23 μονάδες.
Ο Nikkei ενισχύθηκε από τις χρηματοοικονομικές μετοχές, με τον τραπεζικό δείκτη του Χρηματιστηρίου του Τόκιο να σημειώνει άνοδο 4,6% σε υψηλό οκτώ ετών, με την προοπτική μιας πιο απότομης καμπύλης αποδόσεων που θα αναζωογονήσει τα κέρδη από τον δανεισμό.
Οι επτά κορυφαίες μετοχές του Nikkei ήταν όλες τράπεζες ή ασφαλιστικές εταιρείες, με «οδηγό» την Resona Holdings, η οποία σημείωσε άλμα 8,2%.
"Η πολιτική απόφαση είναι πράγματι διφορούμενη", γεγονός που εξηγεί την αρχική μεταβλητότητα σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, δήλωσε ο Richard Kaye, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Comgest, η οποία διαχειρίζεται 4,3 δισ. δολάρια στο πλαίσιο των ιαπωνικών κεφαλαίων της, σύμφωνα με το Reuters.
"Επικεντρωνόμαστε μάλλον στη σταθεροποίηση του γεν, το οποίο ήταν όμηρος του χάσματος των κρατικών αποδόσεων με τις ΗΠΑ, και επομένως στους δικαιούχους της εγχώριας οικονομίας στην Ιαπωνία", ιδίως στις μικρές κεφαλαιοποιήσεις, είπε.
Υπέκυψε στις πιέσεις η Bank of Japan
Η BOJ δεχόταν πιέσεις από τους επενδυτές όλο το χρόνο για να χαλαρώσει τους ελέγχους των αποδόσεων, με τους μισθούς και τις τιμές καταναλωτή να αυξάνονται.
Τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Παρασκευή έδειξαν ότι ο βασικός πληθωρισμός των καταναλωτών στην ιαπωνική πρωτεύουσα παρέμεινε αρκετά πάνω από τον στόχο της κεντρικής τράπεζας για 2%.
Στην επικαιροποιημένη έκθεσή της για τις προοπτικές, η BOJ αύξησε την πρόβλεψη για τον δομικό πληθωρισμό στο 2,5% από το 1,8% που προέβλεπε τον Απρίλιο, αλλά μείωσε την πρόβλεψή της για το οικονομικό έτος 2024 στο 1,9% από 2,0% και διατήρησε την εκτίμησή της για το 2025 στο 1,6%.
Ταυτόχρονα, η κεντρική τράπεζα αναγνώρισε ότι οι προσδοκίες για τις τιμές δείχνουν σημάδια αύξησης.
"Παρόλο που η αντίδραση της αγοράς είναι ασταθής, αυτό είναι ένα σαφές σημάδι ότι η BOJ θα λάβει μίνι μέτρα για τη σύσφιξη της πολιτικής, εάν οι πληθωριστικές πιέσεις επιμείνουν", δήλωσε ο Charu Chanana, στρατηγικός αναλυτής της Saxo Markets στη Σιγκαπούρη.
"Ουσιαστικά, οι αγορές θα δοκιμάσουν το ανώτατο όριο του 1% και αυτό μπορεί να οδηγήσει σε άνοδο το γεν".
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών