O ιδρυτής της Vanguard, Burton Malkiel, προειδοποιεί: Μην πιστεύετε κανέναν, οι περισσότεροι στις αγορές θα χάσουν μέχρι και τα πουκάμισά τους

Ουρές κάνουν κάθε Ιανουάριο οι οικονομικοί ειδήμονες -και μη- που θέλουν να παράσχουν προβλέψεις τε και εκτιμήσεις για τις μετοχές και τις αγορές γενικότερα, συνήθως προβαίνοντας όλο ενθουσιασμό σε bullish κηρύγματα…
Απλώς αγνοήστε τους, λέει o θρύλος της Wall Street και ιδρυτής της Vanguard, Burton Malkiel.
«Μην προσπαθείτε να εκτιμήσετε πού θα πάει η αγορά - δεν μπορείτε να το κάνετε και είναι πιο πιθανό να το κάνετε λάθος.
Και μην νομίζετε ότι μπορείτε να είστε stock picker, αυτή η στρατηγική δεν λειτουργεί ποτέ.
Είναι πολύ καλύτερο να είστε επενδυτής δεικτών» συνέχισε.
Ο Malkiel, επικεφαλής επενδύσεων της επενδυτικής πλατφόρμας Wealthfront, ομότιμος καθηγητής οικονομικών στο Πανεπιστήμιο του Πρίνστον και συγγραφέας του «A Random Walk Down Wall Street», μίλησε στους επενδυτές της Wealthfront την Πέμπτη 25 Ιανουαρίου, η οποία κάνει συναλλαγές βάσει dollar-cost averaging, των δεικτών χαμηλού κόστους, διαφοροποίησης και εξισορρόπησης χαρτοφυλακίου, διαχείρισης κινδύνου και συγκομιδής φορολογικών ζημιών χάριν απλών, καθημερινών ανθρώπων.
Ο Warren Buffett και ο Jack Bogle, τους οποίους ο Malkiel χαιρέτισε ως «δύο από τους ήρωές μου», έχουν προσφέρει παρόμοιες συμβουλές.
Ο θρυλικός stock picker έχει πει ότι σχεδόν όλοι θα πρέπει να επενδύουν σταθερά σε ένα S&P 500 tracker fund.
Εν τω μεταξύ, ο ιδρυτής της Vanguard έχει υπογραμμίσει τον κίνδυνο των προμηθειών λέγοντας ότι «στις επενδύσεις παίρνεις αυτό που δεν πληρώνεις».
Πίσω στο 2020, ο Malkiel είχε κρούσει τον κώδωνα του κινδύνου για το day trading…
Στη συνέντευξή του αυτή την εβδομάδα, μίλησε για το ίδιο είδος αλόγιστης κερδοσκοπίας που γίνεται μέσω των meme stocks και των κρυπτονομισμάτων.
«Αυτό εξακολουθεί να είναι, κατά την άποψή μου, ένας πραγματικός κίνδυνος.
Οι περισσότεροι άνθρωποι θα χάσουν τα πουκάμισά τους».
Ο Malkiel ξεχώρισε το bitcoin ως ιδιαίτερα ανησυχητικό, δεδομένων της μεταβλητότητάς του και της έλλειψης χρησιμότητας αλλά και εσωτερικής αξίας.
«Αυτό δεν είναι ένα χρήσιμο νόμισμα, αφορά μόνον όσους αποκρύβουν εισοδήματα και τους χάκερ», είπε ο Malkiel.
«Δεν θέλω να πάω και να αγοράσω τον καφέ μου Starbucks το πρωί με bitcoin που μπορεί να αξίζει 45.000 δολάρια τη μια μέρα και 40.000 δολάρια την επόμενη» συμπλήρωσε.

Αγορές

Ο πρώην διευθυντής του Vanguard, κοσμήτορας του Γέιλ και οικονομικός σύμβουλος του Λευκού Οίκου στάθηκε επίσης στο χρηματιστήριο.
«Δεν υπάρχει αμφιβολία για το γεγονός ότι οι αποτιμήσεις είναι υψηλές», είπε.
Σημείωσε δε ότι οι πολλαπλασιαστές τιμή προς κέρδη στις πιο καυτές τεχνολογικές μετοχές εξακολουθούν να είναι τόσο υψηλά όσο κατά τη διάρκεια της φούσκας dot-com.
Μάλιστα προειδοποίησε πως οι υψηλές τιμές πιθανότατα θα επηρεάσουν την αποδόσεις χαρτοφυλακίου.
«Όταν οι αποτιμήσεις είναι πάνω από τον μέσο όρο, οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις θα είναι κάπως χαμηλότερες» από τον ετήσιο μέσο όρο (περίπου του 10%), είπε.
«Υπάρχει πιθανώς περισσότερη αισιοδοξία για τις αποδόσεις από ό,τι θα έπρεπε.
Οι επενδυτές θα πρέπει να είναι πολύ μετριοπαθείς στις προσδοκίες τους».
Όσον αφορά την οικονομία, ο Malkiel τόνισε τη ματαιότητα της προσπάθειας να προσδιοριστεί η επόμενη ύφεση.
«Όχι μόνο δεν μπορείτε να προβλέψετε το χρηματιστήριο, αλλά ούτε την αγορά, ούτε τις αποφάσεις της Fed…
Oι οικονομολόγοι δεν μπορούν να σας πουν εάν θα έχουμε την ύφεση» είπε.
«Εγώ δεν έχω ιδέα, ούτε και κανένας άλλος».
Ο Malkiel ολοκλήρωσε επαναλαμβάνοντας το βασικό μήνυμα της επιστολής του:
«Η τακτική αποταμίευση, ακόμη και για άτομα με πολύ μέτρια μέσα, μπορεί να προσφέρει ένα υπέροχο συνταξιοδοτικό χαρτοφυλάκιο», είπε.
«Το αμερικανικό όνειρο δεν έχει πεθάνει».

www.bankingnews.gr