Η τρέχουσα κρίση στα ακίνητα είναι η μεγαλύτερη μετά την οικονομική κρίση του 2008, λέει η Deutsche Pfandbriefbank
Στην Ευρώπη μεταφέρεται, όπως φαίνεται, η μόλυνση που έχει χτυπήσει την αγορά εμπορικών ακινήτων στις ΗΠΑ.
Σημαντικά προβλήματα τα οποία έχουν πλήξει τράπεζες όπως η New York Community Bankcorp την εβδομάδα που περνά έχουν κάνει την εμφάνισή τους στις αγορές της Γηραιάς Ηπείρου.
Τελευταίο θύμα αυτής της εν εξελίξει κρίσης ήταν η γερμανική Deutsche Pfandbriefbank AG, η οποία είδε τα ομόλογά της να υποχωρούν λόγω ανησυχίας για την έκθεσή της στον κλάδο του αμερικανικού commercial real estate (CRE).
Σύμφωνα με τους ιθύνοντες, που αναγκάστηκαν εκτάκτως να απαντήσουν στις ανησυχίες των μετόχων της, η τράπεζα αύξησε τις προβλέψεις επί επισφαλειών λόγω της «επίμονης αδυναμίας των αγορών ακινήτων».
Μάλιστα, η τρέχουσα αναταραχή έτυχε περιγραφής ως η «μεγαλύτερη κρίση ακινήτων από την οικονομική κρίση του 2008».
Σαν άλλη Credit Suisse
Η Deutsche Pfandbriefbank (pbb), εισηγμένη στο SDAX, δέχεται αυξανόμενες πιέσεις στο χρηματιστήριο.
Η τιμή της μετοχής έφτασε σε νέο ιστορικό χαμηλό την Πέμπτη (8/2), ενώ τα ομόλογά της ουσιαστικά καταρρέουν.
Για αυτό, όπως προειπώθηκε, ευθύνεται η εμπλοκή της τράπεζας στην αγορά εμπορικών ακινήτων των ΗΠΑ.
Η τράπεζα προσπαθεί να κατευνάσει τις ανησυχίες των επενδυτών. Επιμένει δε πως έχει επαρκή ρευστότητα.
Ο λεγόμενος δείκτης κάλυψης ρευστότητας (LCR) της τράπεζας ήταν 212% στο τέλος του 2023, 112 ποσοστιαίες μονάδες πάνω από το 100% που απαιτείται από την κανονιστική νομοθεσία, σύμφωνα με δελτίο Τύπου της.
Οι καταθέσεις πελατών έχουν ξεπεράσει τα επτά δισεκατομμύρια ευρώ.
Περισσότερα από έξι δισεκατομμύρια από αυτές είναι προθεσμιακές, με μέση διάρκεια άνω των τριών ετών.
Επιπλέον, η pbb έχει εκδώσει αρκετά ομόλογα από το περασμένο καλοκαίρι.
Ωστόσο, το μήνυμα αρχικά δεν ήταν πειστικό.
Η μετοχή ανέκαμψε ελαφρά από το προηγούμενο ιστορικό χαμηλό των 4,46 ευρώ στα 4,54 ευρώ.
Ωστόσο, η μετοχή SDAX κατέγραψε ημερήσιες απώλειες περίπου 2,2% νωρίς το απόγευμα.
Από τα τέλη Ιανουαρίου, η μετοχή έχει χάσει περίπου το ένα πέμπτο της αξίας της και τυγχάνει διαπραγμάτευσης μόλις στο μισό της τιμής που ήταν πριν από έναν χρόνο.
Τα ομόλογα της τράπεζας Pfandbrief πιέζονται ακόμη περισσότερο από τις μετοχές.
Το έναυσμα έδωσε η Morgan Stanley, που έστειλε σήμα πώλησης.
Μόνο την Τρίτη, το ομόλογο Tier 2 μειωμένης εξοφλητικής προτεραιότητας, ύψους 150 εκατομμυρίων ευρώ της τράπεζας, υποχώρησε κατά 25%.
Αυτή ήταν μακράν η μεγαλύτερη πτώση που έχει καταγράψει ποτέ.
Το ομόλογο AT1 μειωμένης εξασφάλισης, αξίας 300 εκατ. ευρώ, της pbb υπέστη ακόμη μεγαλύτερες απώλειες από ό,τι όταν τα ομόλογα AT1 της Credit Suisse διαγράφηκαν πέρυσι.
Τα ομόλογα AT1 και Tier 2 είναι κεφαλαιακά μέσα που αντιπροσωπεύουν χρέος στον ισολογισμό, αλλά μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για την απορρόφηση ζημιών μετατρέποντάς τες σε μετοχές ή διαγράφοντάς τες.
Οι δύο τίτλοι που αναφέρονται, αλλά και άλλα ομόλογα της Pfandbrief εξακολουθούν να βρίσκονται υπό πίεση.
Στο μεταξύ, και η αμερικανική τράπεζα Citigroup έδωσε σύσταση πώληση.
Η μετοχή της pbb δέχτηκε πρόσφατα μεγάλη πίεση λόγω των τελευταίων εξελίξεων στην αγορά εμπορικών ακινήτων των ΗΠΑ, έγραψε ο αναλυτής Borja Ramirez Segura.
Το σήμα πώλησής του βασίζεται στους κινδύνους που βλέπει σε σχέση με τις εκτιμήσεις για τα κέρδη και τις προβλέψεις.
«Κανείς δεν ήθελε να ακούσει…»
Η βουτιά στα ομόλογα των γερμανικών τραπεζών ήταν το τελευταίο σε μια σειρά προειδοποιητικών σημάτων.
Η New York Community Bancorp υποβαθμίστηκε στην κατηγορία «Junk» από τη Moody's Investors Service, ενώ η ιαπωνική Aozora Bank κατέγραψε την πρώτη της απώλεια εδώ και 15 χρόνια λόγω προβλέψεων για δάνεια που χορηγήθηκαν σε εμπορικά ακίνητα των ΗΠΑ.
«Αυτό το οποίο είναι τρομακτικό είναι ότι όλα αυτά που βλέπουμε να συμβαίνουν γύρω μας είναι εύκολα μετρήσιμα και εύκολα ορατά.
Πρόκειται για πράγματα που συμβαίνουν στις πιστωτικές αγορές για τα οποία πρέπει πραγματικά να ανησυχούμε - η πίστωση που δημιουργήθηκε έξω από το τραπεζικό σύστημα, σε ένα παράλληλο σύμπαν στο οποίο οι ρυθμιστικές αρχές ασκούν μηδενικό έλεγχο, και για το οποίο ο μέσος επενδυτής έχει μηδενική ορατότητα» ανέφερε η γνωστή αναλύτρια Steph Pomboy.
Σημαντικά προβλήματα τα οποία έχουν πλήξει τράπεζες όπως η New York Community Bankcorp την εβδομάδα που περνά έχουν κάνει την εμφάνισή τους στις αγορές της Γηραιάς Ηπείρου.
Τελευταίο θύμα αυτής της εν εξελίξει κρίσης ήταν η γερμανική Deutsche Pfandbriefbank AG, η οποία είδε τα ομόλογά της να υποχωρούν λόγω ανησυχίας για την έκθεσή της στον κλάδο του αμερικανικού commercial real estate (CRE).
Σύμφωνα με τους ιθύνοντες, που αναγκάστηκαν εκτάκτως να απαντήσουν στις ανησυχίες των μετόχων της, η τράπεζα αύξησε τις προβλέψεις επί επισφαλειών λόγω της «επίμονης αδυναμίας των αγορών ακινήτων».
Μάλιστα, η τρέχουσα αναταραχή έτυχε περιγραφής ως η «μεγαλύτερη κρίση ακινήτων από την οικονομική κρίση του 2008».
Σαν άλλη Credit Suisse
Η Deutsche Pfandbriefbank (pbb), εισηγμένη στο SDAX, δέχεται αυξανόμενες πιέσεις στο χρηματιστήριο.
Η τιμή της μετοχής έφτασε σε νέο ιστορικό χαμηλό την Πέμπτη (8/2), ενώ τα ομόλογά της ουσιαστικά καταρρέουν.
Για αυτό, όπως προειπώθηκε, ευθύνεται η εμπλοκή της τράπεζας στην αγορά εμπορικών ακινήτων των ΗΠΑ.
Η τράπεζα προσπαθεί να κατευνάσει τις ανησυχίες των επενδυτών. Επιμένει δε πως έχει επαρκή ρευστότητα.
Ο λεγόμενος δείκτης κάλυψης ρευστότητας (LCR) της τράπεζας ήταν 212% στο τέλος του 2023, 112 ποσοστιαίες μονάδες πάνω από το 100% που απαιτείται από την κανονιστική νομοθεσία, σύμφωνα με δελτίο Τύπου της.
Οι καταθέσεις πελατών έχουν ξεπεράσει τα επτά δισεκατομμύρια ευρώ.
Περισσότερα από έξι δισεκατομμύρια από αυτές είναι προθεσμιακές, με μέση διάρκεια άνω των τριών ετών.
Επιπλέον, η pbb έχει εκδώσει αρκετά ομόλογα από το περασμένο καλοκαίρι.
Ωστόσο, το μήνυμα αρχικά δεν ήταν πειστικό.
Η μετοχή ανέκαμψε ελαφρά από το προηγούμενο ιστορικό χαμηλό των 4,46 ευρώ στα 4,54 ευρώ.
Ωστόσο, η μετοχή SDAX κατέγραψε ημερήσιες απώλειες περίπου 2,2% νωρίς το απόγευμα.
Από τα τέλη Ιανουαρίου, η μετοχή έχει χάσει περίπου το ένα πέμπτο της αξίας της και τυγχάνει διαπραγμάτευσης μόλις στο μισό της τιμής που ήταν πριν από έναν χρόνο.
Τα ομόλογα της τράπεζας Pfandbrief πιέζονται ακόμη περισσότερο από τις μετοχές.
Το έναυσμα έδωσε η Morgan Stanley, που έστειλε σήμα πώλησης.
Μόνο την Τρίτη, το ομόλογο Tier 2 μειωμένης εξοφλητικής προτεραιότητας, ύψους 150 εκατομμυρίων ευρώ της τράπεζας, υποχώρησε κατά 25%.
Αυτή ήταν μακράν η μεγαλύτερη πτώση που έχει καταγράψει ποτέ.
Το ομόλογο AT1 μειωμένης εξασφάλισης, αξίας 300 εκατ. ευρώ, της pbb υπέστη ακόμη μεγαλύτερες απώλειες από ό,τι όταν τα ομόλογα AT1 της Credit Suisse διαγράφηκαν πέρυσι.
Τα ομόλογα AT1 και Tier 2 είναι κεφαλαιακά μέσα που αντιπροσωπεύουν χρέος στον ισολογισμό, αλλά μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για την απορρόφηση ζημιών μετατρέποντάς τες σε μετοχές ή διαγράφοντάς τες.
Οι δύο τίτλοι που αναφέρονται, αλλά και άλλα ομόλογα της Pfandbrief εξακολουθούν να βρίσκονται υπό πίεση.
Στο μεταξύ, και η αμερικανική τράπεζα Citigroup έδωσε σύσταση πώληση.
Η μετοχή της pbb δέχτηκε πρόσφατα μεγάλη πίεση λόγω των τελευταίων εξελίξεων στην αγορά εμπορικών ακινήτων των ΗΠΑ, έγραψε ο αναλυτής Borja Ramirez Segura.
Το σήμα πώλησής του βασίζεται στους κινδύνους που βλέπει σε σχέση με τις εκτιμήσεις για τα κέρδη και τις προβλέψεις.
«Κανείς δεν ήθελε να ακούσει…»
Η βουτιά στα ομόλογα των γερμανικών τραπεζών ήταν το τελευταίο σε μια σειρά προειδοποιητικών σημάτων.
Η New York Community Bancorp υποβαθμίστηκε στην κατηγορία «Junk» από τη Moody's Investors Service, ενώ η ιαπωνική Aozora Bank κατέγραψε την πρώτη της απώλεια εδώ και 15 χρόνια λόγω προβλέψεων για δάνεια που χορηγήθηκαν σε εμπορικά ακίνητα των ΗΠΑ.
«Αυτό το οποίο είναι τρομακτικό είναι ότι όλα αυτά που βλέπουμε να συμβαίνουν γύρω μας είναι εύκολα μετρήσιμα και εύκολα ορατά.
Πρόκειται για πράγματα που συμβαίνουν στις πιστωτικές αγορές για τα οποία πρέπει πραγματικά να ανησυχούμε - η πίστωση που δημιουργήθηκε έξω από το τραπεζικό σύστημα, σε ένα παράλληλο σύμπαν στο οποίο οι ρυθμιστικές αρχές ασκούν μηδενικό έλεγχο, και για το οποίο ο μέσος επενδυτής έχει μηδενική ορατότητα» ανέφερε η γνωστή αναλύτρια Steph Pomboy.
www.bankingnews.grWhat's scary about this is that this is all readily quantifiable and easily visible. it's the stuff going on in the private credit markets that we need to be really worried about--the credit created OUTSIDE the banking system over which Regulators have zero control or acute… https://t.co/iDq4uzViyO
— steph pomboy (@spomboy) February 8, 2024
Σχόλια αναγνωστών