Μεγάλοι Αμερικανοί επενδυτές πούλησαν κινεζικές τεχνολογικές μετοχές πριν την επανεμφάνιση του Trump και τις εμπορικές εντάσεις με την Κίνα
Σημαντικοί Αμερικανοί επενδυτές, όπως τα επενδυτικά κεφάλαια Soros Fund Management και Appaloosa, προχώρησαν σε μαζικές πωλήσεις κινεζικών τεχνολογικών μετοχών κατά το πρώτο τρίμηνο του 2025 (Ιανουάριος–Μάρτιος), σύμφωνα με ανάλυση του Nikkei, σε μια κίνηση που μπορεί να ερμηνευθεί ως προσπάθεια κατοχύρωσης κερδών πριν κλιμακωθεί ξανά ο εμπορικός πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ–Κίνας.
Ειδικότερα, σε σύγκριση με τον περασμένο Δεκέμβριο, παρατηρήθηκε σαφής τάση πώλησης μετοχών που σχετίζονται με την Κίνα.
Η Appaloosa, υπό τον David Tepper, σχεδόν περιέκοψε στο μισό τις μετοχές τύπου ADR (American Depositary Receipts) στην Baidu.
Παράλληλα, μείωσε κατά περίπου 20% τις συμμετοχές της στις PDD Holdings (ιδιοκτήτρια της Temu), JD.com και Alibaba Group Holding.
Η Soros Fund Management, που διοικείται από την οικογένεια του George Soros, πούλησε πάνω από το 90% των μετοχών της στην JD.com.
Επίσης, ρευστοποίησε put options στην JD.com, τα οποία περιλαμβάνονταν στη δήλωση Δεκεμβρίου αλλά απουσίαζαν από αυτήν του Μαρτίου.
Η Two Sigma Investments, γνωστή για τη διαχείριση επενδύσεων βάσει ποσοτικών μοντέλων, ξεφορτώθηκε μετοχές της PDD, οι οποίες επίσης δεν εμφανίζονται πλέον στη δήλωση Μαρτίου.
Το πρώτο τρίμηνο του 2025 αποτέλεσε περίοδο ισχυρού επενδυτικού ενδιαφέροντος για τις κινεζικές τεχνολογικές μετοχές, έπειτα από μια μακρά πτώση που διήρκεσε έως τα τέλη του 2024.
Η ανατροπή ήρθε όταν η DeepSeek, μια κινεζική εταιρεία ανάπτυξης τεχνητής νοημοσύνης, κατάφερε να αναπτύξει υψηλής απόδοσης AI με ελάχιστο κόστος σε σχέση με τις αμερικανικές αντίστοιχες, απειλώντας την κυριαρχία των ΗΠΑ στον τομέα.
Η άνοδος της DeepSeek ώθησε και την κινεζική κυβέρνηση να υιοθετήσει πιο ουσιαστικές πολιτικές για την τεχνητή νοημοσύνη.
Μέχρι τότε, το Πεκίνο εμφανιζόταν επιφυλακτικό έναντι των καινοτόμων ιδιωτικών εταιρειών, μπλοκάροντας, για παράδειγμα, το 2020 την προγραμματισμένη εισαγωγή της χρηματοοικονομικής θυγατρικής της Alibaba, Ant Group.
Η αγορά, ωστόσο, θεωρεί πως, μετά την επιτυχία της DeepSeek, η κυβέρνηση έχει αλλάξει στάση.
Ο δείκτης Nasdaq Golden Dragon China Index, που παρακολουθεί τις τιμές των ADRs κινεζικών εταιρειών, είχε ενισχυθεί κατά 24% έως τα τέλη Μαρτίου, φτάνοντας σε υψηλό τριετίας.
«Δεν μπορεί να αποκλειστεί το ενδεχόμενο οι κινεζικές τεχνολογικές μετοχές να αποτέλεσαν στόχο κατοχύρωσης κερδών» σχολίασε ο Junpei Tanaka, επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων στην Pictet Japan.
Καθώς οι Αμερικανοί επενδυτές ρευστοποιούσαν μετοχές κινεζικών εταιρειών, κατεύθυναν τα κεφάλαιά τους σε εγχώριες εταιρείες, όπως αυτές που σχετίζονται με την παραγωγή ενέργειας και αναμένεται να ωφεληθούν από την οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ.
Η Soros Fund Management αύξησε τη συμμετοχή της στην First Solar, κορυφαίο κατασκευαστή φωτοβολταϊκών πάνελ.
Τα hedge funds Tiger Global Management και Two Sigma δήλωσαν συμμετοχές στη GE Vernova, αμερικανική εταιρεία παραγωγής εξοπλισμού ηλεκτρικής ενέργειας, στις δηλώσεις Μαρτίου, ενώ δεν τις είχαν δηλώσει τον Δεκέμβριο.
Το hedge fund Third Point, του Daniel Loeb, προχώρησε σε αντίστοιχη επένδυση στις αμερικανικές εταιρείες CoStar Group (ανάλυση δεδομένων ακινήτων) και Talen Energy (παραγωγή ενέργειας).
Ωστόσο, ορισμένοι μακροπρόθεσμοι επενδυτές έχουν απομακρυνθεί και από τις αμερικανικές μετοχές, ενισχύοντας τις τοποθετήσεις τους σε προϊόντα που σχετίζονται με τον χρυσό, τα οποία θεωρούνται ασφαλή καταφύγια.
Η Berkshire Hathaway του Warren Buffett μείωσε σημαντικά τις συμμετοχές της σε μετοχές αμερικανικών τραπεζών — η Citigroup εμφανίζεται στη δήλωση Δεκεμβρίου αλλά όχι σε εκείνη του Μαρτίου.
Η Bridgewater Associates, υπό τον Ray Dalio, μείωσε κατά περίπου 60% τις συμμετοχές της στο ETF SPDR S&P 500 ETF Trust, το οποίο παρακολουθεί τον δείκτη S&P 500.
Παράλληλα, το ETF SPDR Gold Shares, που συνδέεται με την τιμή του χρυσού, εμφανίζεται για πρώτη φορά στη δήλωση Μαρτίου, ενώ δεν υπήρχε στη δήλωση Δεκεμβρίου.
Όλα αυτά τα στοιχεία αφορούν περίοδο πριν από τις 2 Απριλίου — ημερομηνία κατά την οποία ο Donald Trump αποκάλυψε τις λεπτομέρειες των «ανταποδοτικών» του δασμών, προκαλώντας έντονες πιέσεις στις διεθνείς αγορές.
Η προσωρινή εκεχειρία μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας που επετεύχθη την περασμένη εβδομάδα δεν αποτυπώνεται στα παραπάνω δεδομένα.
«Η συμφωνία ΗΠΑ–Κίνας για τη μείωση των δασμών αποτελεί σημείο καμπής, και ενισχύει την επενδυτική διάθεση (risk-on) τόσο για τις κινεζικές μετοχές όσο και για τις αμερικανικές τεχνολογικές», δήλωσε ο Ryo Saiki, ανώτερος αναλυτής αγοράς στην SBI Securities.
www.bankingnews.gr
Ειδικότερα, σε σύγκριση με τον περασμένο Δεκέμβριο, παρατηρήθηκε σαφής τάση πώλησης μετοχών που σχετίζονται με την Κίνα.
Η Appaloosa, υπό τον David Tepper, σχεδόν περιέκοψε στο μισό τις μετοχές τύπου ADR (American Depositary Receipts) στην Baidu.
Παράλληλα, μείωσε κατά περίπου 20% τις συμμετοχές της στις PDD Holdings (ιδιοκτήτρια της Temu), JD.com και Alibaba Group Holding.
Η Soros Fund Management, που διοικείται από την οικογένεια του George Soros, πούλησε πάνω από το 90% των μετοχών της στην JD.com.
Επίσης, ρευστοποίησε put options στην JD.com, τα οποία περιλαμβάνονταν στη δήλωση Δεκεμβρίου αλλά απουσίαζαν από αυτήν του Μαρτίου.
Η Two Sigma Investments, γνωστή για τη διαχείριση επενδύσεων βάσει ποσοτικών μοντέλων, ξεφορτώθηκε μετοχές της PDD, οι οποίες επίσης δεν εμφανίζονται πλέον στη δήλωση Μαρτίου.
Το πρώτο τρίμηνο του 2025 αποτέλεσε περίοδο ισχυρού επενδυτικού ενδιαφέροντος για τις κινεζικές τεχνολογικές μετοχές, έπειτα από μια μακρά πτώση που διήρκεσε έως τα τέλη του 2024.
Η ανατροπή ήρθε όταν η DeepSeek, μια κινεζική εταιρεία ανάπτυξης τεχνητής νοημοσύνης, κατάφερε να αναπτύξει υψηλής απόδοσης AI με ελάχιστο κόστος σε σχέση με τις αμερικανικές αντίστοιχες, απειλώντας την κυριαρχία των ΗΠΑ στον τομέα.
Η άνοδος της DeepSeek ώθησε και την κινεζική κυβέρνηση να υιοθετήσει πιο ουσιαστικές πολιτικές για την τεχνητή νοημοσύνη.
Μέχρι τότε, το Πεκίνο εμφανιζόταν επιφυλακτικό έναντι των καινοτόμων ιδιωτικών εταιρειών, μπλοκάροντας, για παράδειγμα, το 2020 την προγραμματισμένη εισαγωγή της χρηματοοικονομικής θυγατρικής της Alibaba, Ant Group.
Η αγορά, ωστόσο, θεωρεί πως, μετά την επιτυχία της DeepSeek, η κυβέρνηση έχει αλλάξει στάση.
Ο δείκτης Nasdaq Golden Dragon China Index, που παρακολουθεί τις τιμές των ADRs κινεζικών εταιρειών, είχε ενισχυθεί κατά 24% έως τα τέλη Μαρτίου, φτάνοντας σε υψηλό τριετίας.
«Δεν μπορεί να αποκλειστεί το ενδεχόμενο οι κινεζικές τεχνολογικές μετοχές να αποτέλεσαν στόχο κατοχύρωσης κερδών» σχολίασε ο Junpei Tanaka, επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων στην Pictet Japan.
Καθώς οι Αμερικανοί επενδυτές ρευστοποιούσαν μετοχές κινεζικών εταιρειών, κατεύθυναν τα κεφάλαιά τους σε εγχώριες εταιρείες, όπως αυτές που σχετίζονται με την παραγωγή ενέργειας και αναμένεται να ωφεληθούν από την οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ.
Η Soros Fund Management αύξησε τη συμμετοχή της στην First Solar, κορυφαίο κατασκευαστή φωτοβολταϊκών πάνελ.
Τα hedge funds Tiger Global Management και Two Sigma δήλωσαν συμμετοχές στη GE Vernova, αμερικανική εταιρεία παραγωγής εξοπλισμού ηλεκτρικής ενέργειας, στις δηλώσεις Μαρτίου, ενώ δεν τις είχαν δηλώσει τον Δεκέμβριο.
Το hedge fund Third Point, του Daniel Loeb, προχώρησε σε αντίστοιχη επένδυση στις αμερικανικές εταιρείες CoStar Group (ανάλυση δεδομένων ακινήτων) και Talen Energy (παραγωγή ενέργειας).
Ωστόσο, ορισμένοι μακροπρόθεσμοι επενδυτές έχουν απομακρυνθεί και από τις αμερικανικές μετοχές, ενισχύοντας τις τοποθετήσεις τους σε προϊόντα που σχετίζονται με τον χρυσό, τα οποία θεωρούνται ασφαλή καταφύγια.
Η Berkshire Hathaway του Warren Buffett μείωσε σημαντικά τις συμμετοχές της σε μετοχές αμερικανικών τραπεζών — η Citigroup εμφανίζεται στη δήλωση Δεκεμβρίου αλλά όχι σε εκείνη του Μαρτίου.
Η Bridgewater Associates, υπό τον Ray Dalio, μείωσε κατά περίπου 60% τις συμμετοχές της στο ETF SPDR S&P 500 ETF Trust, το οποίο παρακολουθεί τον δείκτη S&P 500.
Παράλληλα, το ETF SPDR Gold Shares, που συνδέεται με την τιμή του χρυσού, εμφανίζεται για πρώτη φορά στη δήλωση Μαρτίου, ενώ δεν υπήρχε στη δήλωση Δεκεμβρίου.
Όλα αυτά τα στοιχεία αφορούν περίοδο πριν από τις 2 Απριλίου — ημερομηνία κατά την οποία ο Donald Trump αποκάλυψε τις λεπτομέρειες των «ανταποδοτικών» του δασμών, προκαλώντας έντονες πιέσεις στις διεθνείς αγορές.
Η προσωρινή εκεχειρία μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας που επετεύχθη την περασμένη εβδομάδα δεν αποτυπώνεται στα παραπάνω δεδομένα.
«Η συμφωνία ΗΠΑ–Κίνας για τη μείωση των δασμών αποτελεί σημείο καμπής, και ενισχύει την επενδυτική διάθεση (risk-on) τόσο για τις κινεζικές μετοχές όσο και για τις αμερικανικές τεχνολογικές», δήλωσε ο Ryo Saiki, ανώτερος αναλυτής αγοράς στην SBI Securities.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών