Η Uber εξετάζει υψηλότερη προσφορά για εξαγορά της Delivery Hero μετά την απόρριψη των 11,5 δισ. ευρώ

Το διοικητικό συμβούλιο της Uber συνεδρίασε το Σάββατο προκειμένου να εξετάσει το ενδεχόμενο αύξησης της προσφοράς εξαγοράς προς την Delivery Hero, μετά την απόρριψη πρότασης από μεγάλο μέτοχο της εταιρείας.
Η τελευταία προσφορά αποτιμούσε τον γερμανικό όμιλο delivery σε πάνω από 11,5 δισ. ευρώ.
Σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν τις διαπραγματεύσεις, η Uber προσέγγισε έναν από τους βασικούς μετόχους της Delivery Hero προσφέροντας 38 ευρώ ανά μετοχή, ωστόσο η πρόταση δεν έγινε αποδεκτή. Πλέον, ο αμερικανικός κολοσσός εξετάζει το ενδεχόμενο να επανέλθει με ακόμη υψηλότερη προσφορά.
Είχε προηγηθεί πρόταση ύψους 33 ευρώ ανά μετοχή προς το διοικητικό συμβούλιο της Delivery Hero, η οποία αποτιμούσε την εταιρεία σε περισσότερα από 10 δισ. ευρώ. Η πληροφορία είχε δημοσιευθεί αρχικά από τους Financial Times και επιβεβαιώθηκε αργότερα από την ίδια την εταιρεία.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Uber, Dara Khosrowshahi, ταξίδεψε στο Όσλο την περασμένη Δευτέρα, όπου συναντήθηκε με την πρόεδρο του εποπτικού συμβουλίου της Delivery Hero, Kristin Skogen Lund, προκειμένου να παρουσιάσει επίσημα την πρόταση των 33 ευρώ ανά μετοχή.

Δίκαιη αποτίμηση άνω των 40 ευρώ ανά μετοχή

Σε ανακοίνωσή της το Σάββατο, η Delivery Hero ανέφερε ότι η Uber προσέγγισε τους μετόχους της με μη δεσμευτική πρόταση εξαγοράς στα 33 ευρώ ανά μετοχή. Παράλληλα, η εταιρεία υπογράμμισε ότι συνεχίζει κανονικά τη διαδικασία στρατηγικής αναθεώρησης, χωρίς να προχωρήσει σε περαιτέρω σχόλια.
Την ίδια στιγμή, ενδιαφέρον για την Delivery Hero φαίνεται πως έχει εκδηλώσει και η ανταγωνίστρια DoorDash, η οποία φέρεται να έχει πραγματοποιήσει επαφές με μετόχους της εταιρείας, χωρίς όμως μέχρι στιγμής να έχει αποκτήσει μετοχικό ποσοστό.
Ορισμένοι μέτοχοι της Delivery Hero δήλωσαν στους Financial Times ότι θεωρούν δίκαιη μια αποτίμηση άνω των 40 ευρώ ανά μετοχή για το σύνολο της εταιρείας. Ένα τέτοιο τίμημα θα αποτιμούσε τον όμιλο περίπου στα 13 δισ. ευρώ και θα αντιστοιχούσε σε σημαντικό premium σε σχέση με την τρέχουσα χρηματιστηριακή αξία.
Η πιθανή συμφωνία εντάσσεται στο ευρύτερο κύμα συγκέντρωσης που καταγράφεται παγκοσμίως στον κλάδο του delivery φαγητού. Πρόσφατα, η DoorDash εξαγόρασε την Deliveroo έναντι 2,9 δισ. λιρών, ενώ η Prosus απέκτησε την Just Eat Takeaway έναντι 4,1 δισ. ευρώ.
Παρά τις διαπραγματεύσεις, παραμένει αβέβαιο αν τελικά θα υπάρξει συμφωνία, καθώς τόσο η Uber όσο και η DoorDash ενδέχεται να αποχωρήσουν από τη διαδικασία. Επιπλέον, οποιαδήποτε εξαγορά αναμένεται να εξεταστεί αυστηρά από τις ρυθμιστικές αρχές ανταγωνισμού.

Στα σκαριά η χρήση παραγώγων

Η Uber αποκάλυψε πρόσφατα ότι κατέχει ήδη το 19,5% της Delivery Hero, καθώς και επιπλέον 5,6% μέσω παραγώγων προϊόντων.
Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, η Morgan Stanley συμβουλεύει την Uber στη συγκεκριμένη συμφωνία. Η τράπεζα γνωστοποίησε σε κανονιστικά έγγραφα ότι κατέχει ποσοστό περίπου 27% στην Delivery Hero, κυρίως μέσω συμφωνιών ανταλλαγής μετοχών.
Η Uber εξετάζει επίσης τη χρήση παραγώγων ώστε να αυξήσει έμμεσα τη συμμετοχή της πάνω από το όριο του 30%, κίνηση που θα έδειχνε ξεκάθαρα την πρόθεσή της για εξαγορά, διατηρώντας ταυτόχρονα ευελιξία ως προς την υποβολή επίσημης πρότασης. Παρόμοια στρατηγική είχε ακολουθήσει και η UniCredit στην προσπάθειά της να αποκτήσει την Commerzbank.
Παράλληλα, το διοικητικό συμβούλιο της Delivery Hero εξετάζει εναλλακτικά σενάρια, όπως την πλήρη πώληση της εταιρείας ή τον διαχωρισμό δραστηριοτήτων στη Μέση Ανατολή και τη Νότια Κορέα.
Ο συνιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Niklas Östberg, έχει ήδη ενημερώσει τους επενδυτές ότι σκοπεύει να αποχωρήσει έως τον Μάρτιο του 2027, ύστερα από πολυετείς πιέσεις των μετόχων.
Η επενδυτική εταιρεία Aspex Management, που κατέχει ποσοστό 14,6% στην Delivery Hero, ζητά εδώ και καιρό αναδιάρθρωση της εταιρείας, επιτάχυνση πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων και αντικατάσταση του Έστμπεργκ.
Τέλος, η Prosus, που διατηρεί ποσοστό 16,8% στην Delivery Hero, έχει επικρίνει τις ευρωπαϊκές ρυθμιστικές αρχές, υποστηρίζοντας ότι οι παρεμβάσεις τους μετά την εξαγορά της Just Eat άνοιξαν ουσιαστικά τον δρόμο για πιθανή αμερικανική εξαγορά του γερμανικού ομίλου.


www.bankingnews.gr