Δισεκατομμυριούχος από το Καζακστάν που ερευνάται από την αμερικανική SEC επιδιώκει να δημιουργήσει ευρωπαϊκή ψηφιακή τράπεζα
Ένας δισεκατομμυριούχος από το Καζακστάν, γεννημένος στη Ρωσία, επιδιώκει να εισέλθει στην ευρωπαϊκή αγορά ψηφιακής τραπεζικής, υποβάλλοντας αίτηση για τραπεζική άδεια στη Γαλλία, την ώρα που ο χρηματοοικονομικός όμιλός του, εισηγμένος στο Nasdaq, βρίσκεται υπό εξέταση από την αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC).
Εάν εγκριθεί η αίτηση, η Freedom Holdings θα γίνει η πρώτη επιχείρηση με ρωσικές ρίζες που θα εισέλθει στην ευρωπαϊκή τραπεζική αγορά μετά την εισβολή του Vladimir Putin στην Ουκρανία το 2022.
Ο διευθύνων σύμβουλος, Timur Turlov, ίδρυσε τη Freedom ως χρηματιστηριακή εταιρεία στη γενέτειρά του, τη Μόσχα, το 2011, και την ανέπτυξε σε έναν εκτεταμένο όμιλο fintech με έδρα το Καζακστάν και μητρική εταιρεία εγγεγραμμένη στη Νεβάδα των ΗΠΑ.
«Στο Καζακστάν εξυπηρετούμε περίπου τον μισό πληθυσμό μέσω κάποιας από τις υπηρεσίες μας», δήλωσε ο Turlov.
«Πιστεύουμε ότι οι τεχνολογίες που μας βοήθησαν να αναπτυχθούμε εκεί μπορούν να κάνουν το ίδιο και στην Ευρώπη.»
Ο Turlov αποεπένδυσε από τις ρωσικές επιχειρήσεις του μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, απαρνούμενος το ρωσικό διαβατήριο και αποκτώντας την υπηκοότητα του Καζακστάν.
Τα περιουσιακά στοιχεία του ομίλου εκτείνονται πλέον σε χρηματιστηριακές εταιρείες, τράπεζες, τηλεπικοινωνίες, υπηρεσίες διανομής φαγητού και ταξιδιωτικές επιχειρήσεις στο Καζακστάν, το Τατζικιστάν, την Τουρκία, την Κύπρο και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα.
Η Freedom έχει επεκταθεί επιθετικά στο Καζακστάν και το πράσινο λογότυπό της σε σχήμα ασπίδας είναι από τα πρώτα πράγματα που βλέπουν οι ξένοι επισκέπτες, καθώς η εταιρεία παρέχει πρόσβαση WiFi σε μεγάλα αεροδρόμια της χώρας.
Ο γρήγορος ρυθμός ανάπτυξης έχει προκαλέσει ερωτήματα, ωστόσο ο Turlov δήλωσε στους Financial Times ότι αυτό οφείλεται στο «εξαιρετικό» προϊόν της Freedom και στη μακροχρόνια δέσμευσή του προς το Καζακστάν.
«Εξάλλου, είμαι κατά κάποιο τρόπο μια μικρή εκδοχή του Elon Musk εδώ», είπε.
Αναπτύσσεται ταχύτατα
Ο όμιλος επιδιώκει να δημιουργήσει μια ψηφιακή τράπεζα με σημαντική παρουσία στη Γαλλία και υπέβαλε τα σχετικά έγγραφα στη γαλλική εποπτική αρχή τη Δευτέρα, σύμφωνα με τον Turlov.
Στόχος είναι να προσεγγίσει έως και 50 εκατομμύρια Ευρωπαίους πελάτες μέσα σε τρία χρόνια από την απόκτηση άδειας, προσφέροντας καταναλωτικά δάνεια, επενδυτικά προϊόντα και υπηρεσίες καθημερινής ζωής.
Η Freedom αναζητούσε εδώ και καιρό τρόπο εισόδου στην τραπεζική αγορά της ΕΕ, δήλωσε ο Turlov, αλλά άλλες χώρες ανταποκρίνονταν «τυπικά», ενώ η Γαλλία «έδειξε σαφή ενθουσιασμό».
Η ACPR, η γαλλική χρηματοπιστωτική εποπτική αρχή που υπάγεται στην Τράπεζα της Γαλλίας, αρνήθηκε να σχολιάσει.
Η πελατειακή βάση της Freedom παραμένει μικρή σε σύγκριση με καθιερωμένους ευρωπαϊκούς παίκτες.
Η Revolut, την οποία ο Turlov χαρακτήρισε ως εταιρεία από την οποία «υπάρχουν πολλά να μάθει κανείς», διαθέτει περισσότερους από 70 εκατομμύρια πελάτες στην Ευρώπη, η γερμανική Trade Republic 10 εκατομμύρια και η BoursoBank της Société Générale στη Γαλλία λίγο πάνω από 8 εκατομμύρια.
Ωστόσο, η Freedom αναπτύσσεται ταχύτατα, διπλασιάζοντας τους τραπεζικούς της πελάτες στα 5,2 εκατομμύρια κατά το οικονομικό έτος που έληξε τον Μάρτιο του 2026.
Τα καθαρά κέρδη υπερδιπλασιάστηκαν στα 153 εκατ. δολάρια, αν και τα ετήσια έσοδα αυξήθηκαν μόλις κατά 9%, στα 2,2 δισ. δολάρια.
Στην ετήσια έκθεσή της τη Δευτέρα, η Freedom αποκάλυψε ότι ο Turlov και η εταιρεία έλαβαν προειδοποίηση από τη SEC, γνωστή ως Wells Notice, «σε σχέση με έρευνα που περιλαμβάνει τις λογιστικές πρακτικές του ομίλου σχετικά με εσωτερικοποιημένες συναλλαγές», στο πλαίσιο εξέτασης που ξεκίνησε το 2021.
Το προσωπικό της SEC κατέληξε σε «προκαταρκτικό συμπέρασμα» ότι θα πρέπει να προταθεί η άσκηση αστικής δίωξης κατά του Turlov και της εταιρείας, με την κατηγορία ότι παραβίασαν την αμερικανική νομοθεσία περί κινητών αξιών.
Η ειδοποίηση δεν αποτελεί επίσημη κατηγορία για παρανομία και ο Turlov τη χαρακτήρισε «συνήθη διαδικασία», σημειώνοντας ότι η SEC εκδίδει «εκατοντάδες τέτοιες ειδοποιήσεις κάθε χρόνο, ακόμη και προς ορισμένες από τις μεγαλύτερες επενδυτικές τράπεζες».
Πρόσθεσε ότι η Freedom αμφισβήτησε την ειδοποίηση και δεν θεωρεί ότι θα επηρεάσει τα σχέδια ευρωπαϊκής επέκτασης.
Η Freedom εισήλθε αρχικά στην αμερικανική αγορά μέσω αυτού που ο Turlov χαρακτήρισε «πίσω πόρτα», αποκτώντας τον έλεγχο μιας πρώην εταιρείας εκμετάλλευσης πετρελαϊκών πεδίων του Καζακστάν, η οποία διαπραγματευόταν ως εταιρεία-κέλυφος στην εξωχρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ. Αργότερα αναβαθμίστηκε σε εισαγωγή στο Nasdaq το 2019.
Μέχρι πρόσφατα, μεγάλο μέρος της βασικής χρηματιστηριακής δραστηριότητας της Freedom διεξαγόταν μέσω θυγατρικής στο Beliz, την οποία ίδρυσε ο Turlov το 2014 και διατηρούσε ξεχωριστά από τον εισηγμένο στις ΗΠΑ όμιλο, σε μια αμφιλεγόμενη εταιρική δομή.
Ο Turlov υποστήριξε ότι οι δραστηριότητες στο Beliz λειτουργούσαν πάντοτε με τα ίδια πρότυπα με το υπόλοιπο του ομίλου.
Η συγκεκριμένη οντότητα έχει πλέον κλείσει και οι πελάτες της μεταφέρθηκαν σε άλλα τμήματα του ομίλου Freedom.
«Θέλαμε να βρούμε έναν γρήγορο δρόμο προς την αμερικανική αγορά και να αρχίσουμε να κερδίζουμε χρήματα», δήλωσε.
«Τώρα φαινόμαστε οργανωμένοι και επαγγελματίες, με έναν στρατό δικηγόρων. Τότε απλώς προσπαθούσαμε να τα καταφέρουμε.»
Η ετήσια έκθεση δείχνει ότι η εταιρεία εκτελεί το μεγαλύτερο μέρος των συναλλαγών της μέσω ενός μόνο, ανώνυμου διαπραγματευτή αγοράς (market maker).
Η συνεργασία αυτή απέφερε 367 εκατ. δολάρια σε αμοιβές, προμήθειες και έσοδα από τόκους περιθωρίου κατά το προηγούμενο έτος — ποσό που αντιστοιχεί στο 17% των συνολικών εσόδων της Freedom και υπερβαίνει κατά περισσότερο από δύο φορές τα καθαρά της κέρδη.
Μargin lending
Ο δανεισμός με περιθώριο (margin lending) αποτελεί επίσης βασικό στοιχείο του επιχειρηματικού της μοντέλου.
Τον Μάρτιο του 2026 οι απαιτήσεις από τέτοια δάνεια ανέρχονταν σε 4,6 δισ. δολάρια, περίπου στο 35% του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων, με τρεις πελάτες να αντιπροσωπεύουν το μεγαλύτερο μέρος της έκθεσης αυτής.
Ο Turlov δήλωσε ότι η συνεργασία με έναν μόνο market maker «που προσφέρει τους καλύτερους όρους» δεν είναι ασυνήθιστη για χρηματιστηριακές εταιρείες, προσθέτοντας ότι η Freedom εντάσσει τουλάχιστον έναν ακόμη συνεργάτη.
«Η βασική διαφορά είναι ότι δεν είναι αντισυμβαλλόμενός μας αλλά πελάτης μας, κάτι που εξηγεί τα υψηλά έσοδα από αμοιβές», ανέφερε.
Το 2023, η αμερικανική εταιρεία ανοικτών πωλήσεων Hindenburg Research κατηγόρησε τη Freedom ότι χρησιμοποιεί αδιαφανείς εταιρικές δομές για να παρακάμπτει τους ελέγχους ταυτοποίησης πελατών (know-your-customer), επιτρέποντας τη ροή χρημάτων από τη Ρωσία — κατηγορίες που ο Τουρλόφ έχει απορρίψει κατηγορηματικά.
Τη Δευτέρα, η ετήσια έκθεση της Freedom έδειξε ότι 188 εκατ. δολάρια, ή περίπου το 3% των συνολικών υποχρεώσεων προς πελάτες, συνδέονται με «οντότητες ή πρόσωπα που υπόκεινται σε κυρώσεις», ενώ ανέφερε ότι η εταιρεία «συνεργάζεται» με την αμερικανική υπηρεσία επιβολής κυρώσεων του Υπουργείου Οικονομικών.
Ο Turlov δήλωσε ότι τα ποσά αυτά αφορούν κεφάλαια που έχουν δεσμευθεί σύμφωνα με την πολιτική κυρώσεων.
www.bankingnews.gr
Εάν εγκριθεί η αίτηση, η Freedom Holdings θα γίνει η πρώτη επιχείρηση με ρωσικές ρίζες που θα εισέλθει στην ευρωπαϊκή τραπεζική αγορά μετά την εισβολή του Vladimir Putin στην Ουκρανία το 2022.
Ο διευθύνων σύμβουλος, Timur Turlov, ίδρυσε τη Freedom ως χρηματιστηριακή εταιρεία στη γενέτειρά του, τη Μόσχα, το 2011, και την ανέπτυξε σε έναν εκτεταμένο όμιλο fintech με έδρα το Καζακστάν και μητρική εταιρεία εγγεγραμμένη στη Νεβάδα των ΗΠΑ.
«Στο Καζακστάν εξυπηρετούμε περίπου τον μισό πληθυσμό μέσω κάποιας από τις υπηρεσίες μας», δήλωσε ο Turlov.
«Πιστεύουμε ότι οι τεχνολογίες που μας βοήθησαν να αναπτυχθούμε εκεί μπορούν να κάνουν το ίδιο και στην Ευρώπη.»
Ο Turlov αποεπένδυσε από τις ρωσικές επιχειρήσεις του μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, απαρνούμενος το ρωσικό διαβατήριο και αποκτώντας την υπηκοότητα του Καζακστάν.
Τα περιουσιακά στοιχεία του ομίλου εκτείνονται πλέον σε χρηματιστηριακές εταιρείες, τράπεζες, τηλεπικοινωνίες, υπηρεσίες διανομής φαγητού και ταξιδιωτικές επιχειρήσεις στο Καζακστάν, το Τατζικιστάν, την Τουρκία, την Κύπρο και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα.
Η Freedom έχει επεκταθεί επιθετικά στο Καζακστάν και το πράσινο λογότυπό της σε σχήμα ασπίδας είναι από τα πρώτα πράγματα που βλέπουν οι ξένοι επισκέπτες, καθώς η εταιρεία παρέχει πρόσβαση WiFi σε μεγάλα αεροδρόμια της χώρας.
Ο γρήγορος ρυθμός ανάπτυξης έχει προκαλέσει ερωτήματα, ωστόσο ο Turlov δήλωσε στους Financial Times ότι αυτό οφείλεται στο «εξαιρετικό» προϊόν της Freedom και στη μακροχρόνια δέσμευσή του προς το Καζακστάν.
«Εξάλλου, είμαι κατά κάποιο τρόπο μια μικρή εκδοχή του Elon Musk εδώ», είπε.
Αναπτύσσεται ταχύτατα
Ο όμιλος επιδιώκει να δημιουργήσει μια ψηφιακή τράπεζα με σημαντική παρουσία στη Γαλλία και υπέβαλε τα σχετικά έγγραφα στη γαλλική εποπτική αρχή τη Δευτέρα, σύμφωνα με τον Turlov.
Στόχος είναι να προσεγγίσει έως και 50 εκατομμύρια Ευρωπαίους πελάτες μέσα σε τρία χρόνια από την απόκτηση άδειας, προσφέροντας καταναλωτικά δάνεια, επενδυτικά προϊόντα και υπηρεσίες καθημερινής ζωής.
Η Freedom αναζητούσε εδώ και καιρό τρόπο εισόδου στην τραπεζική αγορά της ΕΕ, δήλωσε ο Turlov, αλλά άλλες χώρες ανταποκρίνονταν «τυπικά», ενώ η Γαλλία «έδειξε σαφή ενθουσιασμό».
Η ACPR, η γαλλική χρηματοπιστωτική εποπτική αρχή που υπάγεται στην Τράπεζα της Γαλλίας, αρνήθηκε να σχολιάσει.
Η πελατειακή βάση της Freedom παραμένει μικρή σε σύγκριση με καθιερωμένους ευρωπαϊκούς παίκτες.
Η Revolut, την οποία ο Turlov χαρακτήρισε ως εταιρεία από την οποία «υπάρχουν πολλά να μάθει κανείς», διαθέτει περισσότερους από 70 εκατομμύρια πελάτες στην Ευρώπη, η γερμανική Trade Republic 10 εκατομμύρια και η BoursoBank της Société Générale στη Γαλλία λίγο πάνω από 8 εκατομμύρια.
Ωστόσο, η Freedom αναπτύσσεται ταχύτατα, διπλασιάζοντας τους τραπεζικούς της πελάτες στα 5,2 εκατομμύρια κατά το οικονομικό έτος που έληξε τον Μάρτιο του 2026.
Τα καθαρά κέρδη υπερδιπλασιάστηκαν στα 153 εκατ. δολάρια, αν και τα ετήσια έσοδα αυξήθηκαν μόλις κατά 9%, στα 2,2 δισ. δολάρια.
Στην ετήσια έκθεσή της τη Δευτέρα, η Freedom αποκάλυψε ότι ο Turlov και η εταιρεία έλαβαν προειδοποίηση από τη SEC, γνωστή ως Wells Notice, «σε σχέση με έρευνα που περιλαμβάνει τις λογιστικές πρακτικές του ομίλου σχετικά με εσωτερικοποιημένες συναλλαγές», στο πλαίσιο εξέτασης που ξεκίνησε το 2021.
Το προσωπικό της SEC κατέληξε σε «προκαταρκτικό συμπέρασμα» ότι θα πρέπει να προταθεί η άσκηση αστικής δίωξης κατά του Turlov και της εταιρείας, με την κατηγορία ότι παραβίασαν την αμερικανική νομοθεσία περί κινητών αξιών.
Η ειδοποίηση δεν αποτελεί επίσημη κατηγορία για παρανομία και ο Turlov τη χαρακτήρισε «συνήθη διαδικασία», σημειώνοντας ότι η SEC εκδίδει «εκατοντάδες τέτοιες ειδοποιήσεις κάθε χρόνο, ακόμη και προς ορισμένες από τις μεγαλύτερες επενδυτικές τράπεζες».
Πρόσθεσε ότι η Freedom αμφισβήτησε την ειδοποίηση και δεν θεωρεί ότι θα επηρεάσει τα σχέδια ευρωπαϊκής επέκτασης.
Η Freedom εισήλθε αρχικά στην αμερικανική αγορά μέσω αυτού που ο Turlov χαρακτήρισε «πίσω πόρτα», αποκτώντας τον έλεγχο μιας πρώην εταιρείας εκμετάλλευσης πετρελαϊκών πεδίων του Καζακστάν, η οποία διαπραγματευόταν ως εταιρεία-κέλυφος στην εξωχρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ. Αργότερα αναβαθμίστηκε σε εισαγωγή στο Nasdaq το 2019.
Μέχρι πρόσφατα, μεγάλο μέρος της βασικής χρηματιστηριακής δραστηριότητας της Freedom διεξαγόταν μέσω θυγατρικής στο Beliz, την οποία ίδρυσε ο Turlov το 2014 και διατηρούσε ξεχωριστά από τον εισηγμένο στις ΗΠΑ όμιλο, σε μια αμφιλεγόμενη εταιρική δομή.
Ο Turlov υποστήριξε ότι οι δραστηριότητες στο Beliz λειτουργούσαν πάντοτε με τα ίδια πρότυπα με το υπόλοιπο του ομίλου.
Η συγκεκριμένη οντότητα έχει πλέον κλείσει και οι πελάτες της μεταφέρθηκαν σε άλλα τμήματα του ομίλου Freedom.
«Θέλαμε να βρούμε έναν γρήγορο δρόμο προς την αμερικανική αγορά και να αρχίσουμε να κερδίζουμε χρήματα», δήλωσε.
«Τώρα φαινόμαστε οργανωμένοι και επαγγελματίες, με έναν στρατό δικηγόρων. Τότε απλώς προσπαθούσαμε να τα καταφέρουμε.»
Η ετήσια έκθεση δείχνει ότι η εταιρεία εκτελεί το μεγαλύτερο μέρος των συναλλαγών της μέσω ενός μόνο, ανώνυμου διαπραγματευτή αγοράς (market maker).
Η συνεργασία αυτή απέφερε 367 εκατ. δολάρια σε αμοιβές, προμήθειες και έσοδα από τόκους περιθωρίου κατά το προηγούμενο έτος — ποσό που αντιστοιχεί στο 17% των συνολικών εσόδων της Freedom και υπερβαίνει κατά περισσότερο από δύο φορές τα καθαρά της κέρδη.
Μargin lending
Ο δανεισμός με περιθώριο (margin lending) αποτελεί επίσης βασικό στοιχείο του επιχειρηματικού της μοντέλου.
Τον Μάρτιο του 2026 οι απαιτήσεις από τέτοια δάνεια ανέρχονταν σε 4,6 δισ. δολάρια, περίπου στο 35% του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων, με τρεις πελάτες να αντιπροσωπεύουν το μεγαλύτερο μέρος της έκθεσης αυτής.
Ο Turlov δήλωσε ότι η συνεργασία με έναν μόνο market maker «που προσφέρει τους καλύτερους όρους» δεν είναι ασυνήθιστη για χρηματιστηριακές εταιρείες, προσθέτοντας ότι η Freedom εντάσσει τουλάχιστον έναν ακόμη συνεργάτη.
«Η βασική διαφορά είναι ότι δεν είναι αντισυμβαλλόμενός μας αλλά πελάτης μας, κάτι που εξηγεί τα υψηλά έσοδα από αμοιβές», ανέφερε.
Το 2023, η αμερικανική εταιρεία ανοικτών πωλήσεων Hindenburg Research κατηγόρησε τη Freedom ότι χρησιμοποιεί αδιαφανείς εταιρικές δομές για να παρακάμπτει τους ελέγχους ταυτοποίησης πελατών (know-your-customer), επιτρέποντας τη ροή χρημάτων από τη Ρωσία — κατηγορίες που ο Τουρλόφ έχει απορρίψει κατηγορηματικά.
Τη Δευτέρα, η ετήσια έκθεση της Freedom έδειξε ότι 188 εκατ. δολάρια, ή περίπου το 3% των συνολικών υποχρεώσεων προς πελάτες, συνδέονται με «οντότητες ή πρόσωπα που υπόκεινται σε κυρώσεις», ενώ ανέφερε ότι η εταιρεία «συνεργάζεται» με την αμερικανική υπηρεσία επιβολής κυρώσεων του Υπουργείου Οικονομικών.
Ο Turlov δήλωσε ότι τα ποσά αυτά αφορούν κεφάλαια που έχουν δεσμευθεί σύμφωνα με την πολιτική κυρώσεων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών