Deutsche Bank: Ρεκόρ στο α' εξάμηνο 2026, με καθαρά κέρδη 4,1 δισ. ευρώ

Η Deutsche Bank ανακοίνωσε ότι τα έσοδα του δεύτερου τριμήνου αυξήθηκαν κατά 9% σε σχέση με πέρυσι και ότι τα κέρδη του πρώτου εξαμήνου έφθασαν σε ιστορικό υψηλό.
Η τράπεζα κατέγραψε καθαρά έσοδα 8,5 δισ. ευρώ το δεύτερο τρίμηνο του 2026 και 17,2 δισ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά φόρων στο εξάμηνο ανήλθαν σε 4,1 δισ. ευρώ, το υψηλότερο εξαμηνιαίο αποτέλεσμα στην ιστορία της.

Ισχυρή ανάπτυξη σε όλες τις δραστηριότητες

Τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου έδειξαν ευρεία ισχύ σε όλο τον όμιλο. Η διοίκηση ανέφερε ότι όλες οι μονάδες συνέβαλαν στην αύξηση των εσόδων, με αιχμή την επενδυτική τραπεζική και στήριξη από την ιδιωτική τραπεζική και τη διαχείριση περιουσίας.
Η Deutsche Bank χαρακτήρισε το τρίμηνο ακόμη ένα βήμα στη μακρά διαδικασία ανάκαμψης, με την αύξηση εσόδων να συνεχίζεται για 20 συνεχόμενα τρίμηνα. Η μετοχή διαπραγματεύεται με δείκτη P/E 10,34 και PEG 0,32, στοιχείο που υποδηλώνει ελκυστική αποτίμηση σε σχέση με την αναπτυξιακή της πορεία.

Εξάμηνο-ορόσημο για τη γερμανική τράπεζα

Το πρώτο εξάμηνο του 2026 ήταν ιδιαίτερα ισχυρό. Τα καθαρά έσοδα αυξήθηκαν κατά 5% στα 17,2 δισ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη μετά φόρων ανήλθαν στα 4,1 δισ. ευρώ.
Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων βελτιώθηκε στο 11,9%, ενώ ο δείκτης κόστους προς έσοδα υποχώρησε στο 60,9%. Τα στοιχεία αυτά δείχνουν πρόοδο τόσο στην ανάπτυξη όσο και στην αποτελεσματικότητα, παρά τις συνεχιζόμενες επενδύσεις σε τεχνολογία, προσλήψεις και αναδιάρθρωση.

Τα βασικά οικονομικά μεγέθη

Τα καθαρά έσοδα του δεύτερου τριμήνου διαμορφώθηκαν στα 8,5 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 9%. Τα καθαρά έσοδα του εξαμήνου ανήλθαν σε 17,2 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 5%.
Τα κέρδη μετά φόρων έφθασαν τα 4,1 δισ. ευρώ, σημειώνοντας ιστορικό ρεκόρ εξαμήνου. Τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά 11% στο δεύτερο τρίμηνο.
Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκε στο 11% στο τρίμηνο και στο 11,9% στο εξάμηνο, ενώ ο δείκτης κόστους προς έσοδα διαμορφώθηκε στο 63% και 60,9% αντίστοιχα.
Ο δείκτης κεφαλαίων CET1 έκλεισε στο 13,9%, εντός του στόχου λειτουργίας της τράπεζας. Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε 3,6 δισ. ευρώ, οι προβλέψεις για πιστωτικές ζημιές σε 460 εκατ. ευρώ και τα υπό διαχείριση κεφάλαια σε 1,92 τρισ. ευρώ, αυξημένα κατά 16%.

Η αγορά περίμενε περισσότερα

Δεν δόθηκαν στοιχεία για κέρδη ανά μετοχή και έσοδα σε σχέση με τις εκτιμήσεις της αγοράς, οι οποίες έκαναν λόγο για EPS 0,9301 δολάρια και έσοδα 9,32 δισ. δολάρια.
Παρά την απουσία επίσημης σύγκρισης, η λειτουργική εικόνα χαρακτηρίστηκε ισχυρή, με αύξηση εσόδων 9% στο τρίμηνο και 5% στο εξάμηνο και άνοδο 11% στα κέρδη προ φόρων.

Ανεβάζει τον πήχη για το 2026

Η Deutsche Bank δήλωσε ότι παραμένει σε τροχιά επίτευξης του στόχου εσόδων περίπου 33 δισ. ευρώ για το 2026. Παράλληλα, αναβάθμισε ελαφρώς την πρόβλεψη για τα καθαρά έσοδα από τόκους, τα οποία πλέον αναμένονται πάνω από τα 14 δισ. ευρώ.
Η διοίκηση επανέλαβε τη δέσμευσή της για ελκυστικές αποδόσεις κεφαλαίου και για δείκτη διανομής 60%, ενώ διατήρησε τον μεσοπρόθεσμο στόχο απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων άνω του 13% έως το 2028.

Νέα επαναγορά μετοχών και επενδύσεις

Η τράπεζα ανακοίνωσε νέο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών ύψους 500 εκατ. ευρώ από τα κέρδη του 2026, το οποίο θα ξεκινήσει μετά την ολοκλήρωση του τρέχοντος προγράμματος ύψους 1 δισ. ευρώ.
Παράλληλα, συνεχίζει τις προσλήψεις στη διαχείριση πλούτου, επενδύει σε τεχνολογία και λειτουργικές υποδομές, σχεδιάζει νέες πλατφόρμες μεταφοράς κινδύνου τιτλοποιήσεων και προχωρά σε περαιτέρω απομείωση κινδύνου του χαρτοφυλακίου, περιλαμβανομένης της εξόδου από προβληματικά εμπορικά ακίνητα.

Christian Sewing: «Έχουμε χτίσει εμπιστοσύνη»

Ο διευθύνων σύμβουλος Christian Sewing δήλωσε ότι η τράπεζα είναι «πολύ ικανοποιημένη από την επίδοση» του πρώτου εξαμήνου και ότι τα αποτελέσματα δημιουργούν «περαιτέρω ανάπτυξη, βελτίωση αποδοτικότητας και αξία για τους μετόχους».
Αναφερόμενος στο νέο πρόγραμμα επαναγοράς, τόνισε ότι «είναι η πρώτη φορά που εκτελούμε επαναγορά από τα κέρδη της τρέχουσας χρήσης, σαφές σημάδι της δυναμικής κερδών και της εμπιστοσύνης που χτίσαμε στο πρώτο εξάμηνο».
Ο οικονομικός διευθυντής Raja Akram δήλωσε ότι η αύξηση εσόδων ξεπέρασε την αύξηση του κόστους και ότι η θετική λειτουργική μόχλευση θα γίνει πιο εμφανής τα επόμενα δύο χρόνια.

Οι κίνδυνοι που προβληματίζουν

Παρά τα ισχυρά αποτελέσματα, οι μη τοκοφόρες δαπάνες αυξήθηκαν κατά 8%, γεγονός που μπορεί να περιορίσει τη βελτίωση των περιθωρίων εάν συνεχιστεί η αύξηση του κόστους.
Οι προβλέψεις ύψους 460 εκατ. ευρώ συνδέονται εν μέρει με κινήσεις απομείωσης κινδύνου στον τομέα των εμπορικών ακινήτων, ο οποίος παρακολουθείται στενά από την αγορά.
Επιπλέον, η έξοδος από την Private Bank India επιβάρυνε τα αποτελέσματα με σχεδόν 100 εκατ. ευρώ, ενώ η ταυτόχρονη υλοποίηση πολλών στρατηγικών αλλαγών –κλείσιμο καταστημάτων, προσλήψεις, ενσωμάτωση τεχνητής νοημοσύνης και αναδιάρθρωση χαρτοφυλακίου– αυξάνει τον εκτελεστικό κίνδυνο.
Η διοίκηση αναγνώρισε επίσης ότι το ευρωπαϊκό μακροοικονομικό και ρυθμιστικό περιβάλλον παραμένει αβέβαιο, με πιθανές επιπτώσεις στη χορήγηση δανείων και στον σχεδιασμό κεφαλαίου.

www.bankingnews.gr