Πρόκειται για καλή εταιρεία, με δραστήριο management, καλά προϊόντα αλλά που χρηματιστηριακά δεν μπορεί κάποιος να υποστηρίξει πως αδικείται με βάση την αποτίμηση
Το γεγονός ότι η εγχώρια αγορά βρίσκεται σε τόσο χαμηλά επίπεδα λόγω της μακροχρόνιας ελληνικής κρίσης, και την ίδια ώρα τα ξένα χρηματιστήρια βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά θα μπορούσε να ήταν ένας λόγος, ώστε να έρθουν ξένοι επενδυτές και να δουν από κοντά εισηγμένες επιχειρήσεις.
Το σενάριο είναι απλό: Αν η χώρα επιτέλους βρει λύση με τους πιστωτές και μπει σε ένα δρόμο ανάπτυξης και βελτίωσης των οικονομικών της τότε οι ελληνικές επιχειρήσεις που είναι υποτιμημένες θα δουν καλύτερα επίπεδα τιμών, γιατί θα έχει ξεπεραστεί το country risk.
Το ελληνικό χρηματιστήριο διαθέτει εξαιρετικές μικρομεσαίες επιχειρήσεις οι οποίες διαπραγματεύονται σε πολύ χαμηλά επίπεδα και θα μπορούσαν οι υποψήφιοι επενδυτές να καταγράψουν μεγάλες αποδόσεις και όχι μόνο αποδόσεις της τάξης του 10 ή 15%.
Το τελευταίο διάστημα πληθαίνουν οι πληροφορίες για funds που σκανάρουν ελληνικές μικρομεσαίες επιχειρήσεις.
Σε πρώτη ανάγνωση τα ονόματα που ακούγονται δεν είναι όλα της πρώτης γραμμής, εκείνων δηλαδή των εταιρειών που διαπραγματεύονται με μονοψήφιο p/e, χαμηλό δανεισμό, υψηλή ρευστότητα κ.α.
Ανάμεσα στα ονόματα και η μετοχή της Κορρές, μίας καλής εταιρείας με καλά προϊόντα, δραστήριο management, αλλά που στο ταμπλό θα έλεγε κάποιος ότι δεν αδικείται.
Η αποτίμηση ανέρχεται στα 50 εκατ. ευρώ και το ιστορικό διάγραμμα δείχνει πως δεν έχει να επιδείξει πορεία κατάρρευσης ή φούσκας.
Κινείται είτε πάνω, είτε κάτω από τα τρέχοντα επίπεδα κατά 1 ευρώ περίπου.
Από το 2005 ωστόσο και μέχρι σήμερα δεν είχε κερδοφορία τέτοια ώστε να διαπραγματεύεται με μονοψήφιο p/e.
Μάλιστα στις τελευταίες πέντε χρήσεις δημοσιευμένων αποτελεσμάτων εμφανίζει ζημιές.
Το 2011 είχε πραγματοποιήσει αύξηση κεφαλαίου με αποτέλεσμα να ισχυροποιηθεί ο ισολογισμός, αλλά με τις ζημιές των τελευταίων ετών τα κεφάλαια κάηκαν.
Βρίσκεται ωστόσο σε μία πορεία που δείχνει ανάκαμψη και το 2015 ήταν κοντά στο break even σε επίπεδο κερδών προ φόρων και στο εννεάμηνο του 2016 αύξησε τα κέρδη και επομένως ίσως αυτό να είναι ένα στοιχείο που αρέσει στους αναλυτές.
Το 2015 είχε πωλήσεις 54,4 εκατ. ευρώ και ζημιές 1,4 εκατ. ευρώ με -146 χιλ. ευρώ προ φόρων.
Το 2014 είχε πωλήσεις 50,4 εκατ. ευρώ και ζημιές 1,86 εκατ. ευρώ.
Το 2013 είχε πωλήσεις 39,2 εκατ. ευρώ και ζημιές 4,5 εκατ. ευρώ.
Το 2012 είχε πωλήσεις 40 εκατ. ευρώ και ζημιές 4,1 εκατ. ευρώ.
Το 2011 είχε 42,6 εκατ. ευρώ πωλήσεις και ζημιές 3,35 εκατ. ευρώ.
Το 2010 είχε 44,1 εκατ. ευρώ πωλήσεις και κέρδη 1,85 εκατ. ευρώ.
Το 2009 είχε 50,3 εκατ. ευρώ πωλήσεις και κέρδη 3,6 εκατ. ευρώ,
ενώ το 2008 είχε πωλήσεις 53,7 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 3,87 εκατ. ευρώ.
Τέλος το 2007 είχε πωλήσεις 36 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 3,2 εκατ. ευρώ.
Στη λογιστική κατάσταση εξαμήνου εμφανίζει πωλήσεις 30,9 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 2,1 εκατ. ευρώ.
Η καθαρή θέση ήταν στα 18,2 εκατ. ευρώ, με τις συνολικές υποχρεώσεις στα 49,5 εκατ. ευρώ, επομένως ο δείκτης p/bv και ο δείκτης ξένα προς ίδια κεφάλαια δεν είναι ελκυστικοί.
Τα τραπεζικά δάνεια ανέρχονταν στα 29 εκατ. ευρώ και τα ταμειακά διαθέσιμα στα 6,8 εκατ. ευρώ.
Στο εννεάμηνο η διοίκηση ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 1,3 εκατ. ευρώ από 1,1 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο του 2015 και πωλήσεις 44,4 εκατ. ευρώ οριακά αυξημένες.
Το στοίχημα είναι στο turnaround story και αν θα μπορέσει να επιστρέψει σε κερδοφόρες χρήσεις με παράλληλη αύξηση των πωλήσεων.
Γιώργος Κατικάς
www.bankingnews.gr
Το σενάριο είναι απλό: Αν η χώρα επιτέλους βρει λύση με τους πιστωτές και μπει σε ένα δρόμο ανάπτυξης και βελτίωσης των οικονομικών της τότε οι ελληνικές επιχειρήσεις που είναι υποτιμημένες θα δουν καλύτερα επίπεδα τιμών, γιατί θα έχει ξεπεραστεί το country risk.
Το ελληνικό χρηματιστήριο διαθέτει εξαιρετικές μικρομεσαίες επιχειρήσεις οι οποίες διαπραγματεύονται σε πολύ χαμηλά επίπεδα και θα μπορούσαν οι υποψήφιοι επενδυτές να καταγράψουν μεγάλες αποδόσεις και όχι μόνο αποδόσεις της τάξης του 10 ή 15%.
Το τελευταίο διάστημα πληθαίνουν οι πληροφορίες για funds που σκανάρουν ελληνικές μικρομεσαίες επιχειρήσεις.
Σε πρώτη ανάγνωση τα ονόματα που ακούγονται δεν είναι όλα της πρώτης γραμμής, εκείνων δηλαδή των εταιρειών που διαπραγματεύονται με μονοψήφιο p/e, χαμηλό δανεισμό, υψηλή ρευστότητα κ.α.
Ανάμεσα στα ονόματα και η μετοχή της Κορρές, μίας καλής εταιρείας με καλά προϊόντα, δραστήριο management, αλλά που στο ταμπλό θα έλεγε κάποιος ότι δεν αδικείται.
Η αποτίμηση ανέρχεται στα 50 εκατ. ευρώ και το ιστορικό διάγραμμα δείχνει πως δεν έχει να επιδείξει πορεία κατάρρευσης ή φούσκας.
Κινείται είτε πάνω, είτε κάτω από τα τρέχοντα επίπεδα κατά 1 ευρώ περίπου.
Από το 2005 ωστόσο και μέχρι σήμερα δεν είχε κερδοφορία τέτοια ώστε να διαπραγματεύεται με μονοψήφιο p/e.
Μάλιστα στις τελευταίες πέντε χρήσεις δημοσιευμένων αποτελεσμάτων εμφανίζει ζημιές.
Το 2011 είχε πραγματοποιήσει αύξηση κεφαλαίου με αποτέλεσμα να ισχυροποιηθεί ο ισολογισμός, αλλά με τις ζημιές των τελευταίων ετών τα κεφάλαια κάηκαν.
Βρίσκεται ωστόσο σε μία πορεία που δείχνει ανάκαμψη και το 2015 ήταν κοντά στο break even σε επίπεδο κερδών προ φόρων και στο εννεάμηνο του 2016 αύξησε τα κέρδη και επομένως ίσως αυτό να είναι ένα στοιχείο που αρέσει στους αναλυτές.
Το 2015 είχε πωλήσεις 54,4 εκατ. ευρώ και ζημιές 1,4 εκατ. ευρώ με -146 χιλ. ευρώ προ φόρων.
Το 2014 είχε πωλήσεις 50,4 εκατ. ευρώ και ζημιές 1,86 εκατ. ευρώ.
Το 2013 είχε πωλήσεις 39,2 εκατ. ευρώ και ζημιές 4,5 εκατ. ευρώ.
Το 2012 είχε πωλήσεις 40 εκατ. ευρώ και ζημιές 4,1 εκατ. ευρώ.
Το 2011 είχε 42,6 εκατ. ευρώ πωλήσεις και ζημιές 3,35 εκατ. ευρώ.
Το 2010 είχε 44,1 εκατ. ευρώ πωλήσεις και κέρδη 1,85 εκατ. ευρώ.
Το 2009 είχε 50,3 εκατ. ευρώ πωλήσεις και κέρδη 3,6 εκατ. ευρώ,
ενώ το 2008 είχε πωλήσεις 53,7 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 3,87 εκατ. ευρώ.
Τέλος το 2007 είχε πωλήσεις 36 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 3,2 εκατ. ευρώ.
Στη λογιστική κατάσταση εξαμήνου εμφανίζει πωλήσεις 30,9 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 2,1 εκατ. ευρώ.
Η καθαρή θέση ήταν στα 18,2 εκατ. ευρώ, με τις συνολικές υποχρεώσεις στα 49,5 εκατ. ευρώ, επομένως ο δείκτης p/bv και ο δείκτης ξένα προς ίδια κεφάλαια δεν είναι ελκυστικοί.
Τα τραπεζικά δάνεια ανέρχονταν στα 29 εκατ. ευρώ και τα ταμειακά διαθέσιμα στα 6,8 εκατ. ευρώ.
Στο εννεάμηνο η διοίκηση ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 1,3 εκατ. ευρώ από 1,1 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο του 2015 και πωλήσεις 44,4 εκατ. ευρώ οριακά αυξημένες.
Το στοίχημα είναι στο turnaround story και αν θα μπορέσει να επιστρέψει σε κερδοφόρες χρήσεις με παράλληλη αύξηση των πωλήσεων.
Γιώργος Κατικάς
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών