Η εξέλιξη της Intracom και η στρατηγική αξιοποίηση των συμμετοχών της παραμένουν στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος, με την αγορά να αναζητά τα επόμενα βήματα που θα μπορούσαν να επηρεάσουν ουσιαστικά τη μετοχική της αξία
Η πορεία των επιχειρηματιών Δημήτρη Μπάκου, Γιάννη Καϋμενάκη και Αλέξανδρου Εξάρχου τα τελευταία χρόνια έχει αποτελέσει αντικείμενο έντονου ενδιαφέροντος στην εγχώρια αγορά, κυρίως λόγω των κινήσεών τους στον κατασκευαστικό αλλά και στον τραπεζικό κλάδο και των υπεραξιών που δημιουργήθηκαν.
Η αρχική τους είσοδος στον όμιλο Ελλάκτωρ, με την απόκτηση σημαντικού ποσοστού, σηματοδότησε μια περίοδο σύγκρουσης με τον ολλανδικό όμιλο Reggeborgh.
Η αντιπαράθεση κατέληξε τελικά στην πώληση του ποσοστού που κατείχαν στην Ελλάκτωρ, κλείνοντας έναν κύκλο υψηλής επιχειρηματικής έντασης.
Στη συνέχεια, το ενδιαφέρον μετατοπίστηκε στην απόκτηση της Intrakat από τον όμιλο Intracom συμφερόντων του Σωκράτη Κόκκαλη.
Την περίοδο εκείνη, η Intrakat χαρακτηριζόταν ως εταιρεία περιορισμένου μεγέθους με λειτουργικές προκλήσεις.
Ωστόσο, μέσα σε περίπου τρία χρόνια, η εταιρεία ενισχύθηκε σημαντικά, φθάνοντας σήμερα σε κεφαλαιοποίηση που προσεγγίζει τα 2,3 δισ. ευρώ, μετονομαζόμενη πλέον σε Aktor Group.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η επενδυτική απόδοση για την Intracom, η οποία κατείχε ποσοστό 5% στην τότε Intrakat.
Με την πώληση της συμμετοχής της στα τέλη του 2025, εκτιμάται ότι θα καταγράψει καθαρό κέρδος περίπου 40 εκατ. ευρώ.
Σύμφωνα με εκτιμήσεις της αγοράς, εάν η αποεπένδυση πραγματοποιούνταν σε μεταγενέστερο χρόνο,ενδεικτικά εντός Φεβρουαρίου 2026, το όφελος θα μπορούσε να προσεγγίσει τα 70 εκατ. ευρώ, με βάση τις αποτιμήσεις που επικρατούσαν.
Η επιτυχής αυτή επενδυτική διαδρομή αποδίδεται, σύμφωνα με κύκλους της αγοράς, στην εμπιστοσύνη που επέδειξε ο Σωκράτης Κόκκαλης στο επιχειρηματικό σχέδιο και τη στρατηγική των Μπάκου, Καϋμενάκη και Εξάρχου.
Συνολικά, οι κινήσεις που σχετίζονται με την πρώην Intrakat νυν Aktor εκτιμάται ότι ενίσχυσαν τα ταμειακά διαθέσιμα της Intracom κατά περίπου 200 εκατ. ευρώ.
Προβληματισμός για τη χρηματιστηριακή αποτίμηση της Intracom
Παρά τη βελτίωση των οικονομικών μεγεθών και τη στρατηγική αναδιάρθρωση που έχει υλοποιηθεί τα τελευταία δύο χρόνια, η μετοχή της Intracom παραμένει σε επίπεδα πέριξ των 3,40 ευρώ, την ώρα που ο Γενικός Δείκτης έχει καταγράψει ισχυρή άνοδο στο ίδιο διάστημα.
Το γεγονός αυτό έχει τροφοδοτήσει προβληματισμό σε μερίδα μετόχων, οι οποίοι εκφράζουν επιφυλάξεις για τη χρηματιστηριακή αποτύπωση της εσωτερικής αξίας του ομίλου.
Παράγοντες της αγοράς σημειώνουν ότι, αν και η διοίκηση υπό τον Σωκράτη Κόκκαλη έχει μετασχηματίσει την Intracom σε έναν όμιλο με παραγωγή κερδοφορίας και διαφοροποιημένες συμμετοχές, η αξία αυτή δεν έχει αποτυπωθεί επαρκώς στην τιμή της μετοχής.
Σενάρια μελλοντικής συμφωνίας
Σε αυτό το πλαίσιο, διατυπώνονται σενάρια για πιθανή μελλοντική στρατηγική συμφωνία (deal) μεταξύ της πλευράς Κόκκαλη και του επιχειρηματικού σχήματος των Μπάκου, Καϋμενάκη και Αλέξανδρου Εξάρχου, ο οποίος είναι σήμερα διευθύνων σύμβουλος του Aktor Group.
Μια τέτοια κίνηση, εφόσον εξεταζόταν, θα μπορούσε, κατά τις ίδιες εκτιμήσεις, να λειτουργήσει καταλυτικά για την αποτίμηση της Intracom, απελευθερώνοντας υπεραξίες τόσο για τον βασικό μέτοχο όσο και για τους μικρομετόχους.
Επιπλέον, επισημαίνεται ότι οι δραστηριότητες και οι συμμετοχές της Intracom παρουσιάζουν επιχειρηματικές συνέργειες με τον όμιλο Aktor και τα ευρύτερα επενδυτικά σχέδια του συγκεκριμένου επιχειρηματικού πυρήνα.
Αν και πρόκειται επί του παρόντος για εκτιμήσεις και όχι για ανακοινωμένες πρωτοβουλίες, κύκλοι της αγοράς θεωρούν ότι ένα τέτοιο ενδεχόμενο δεν θα μπορούσε να αποκλειστεί μεσοπρόθεσμα, δεδομένων των σχέσεων μεταξύ των εμπλεκόμενων πλευρών και της δυναμικής που έχει αναπτυχθεί στον κατασκευαστικό και επενδυτικό τομέα.
Σε κάθε περίπτωση, η εξέλιξη της Intracom και η στρατηγική αξιοποίηση των συμμετοχών της παραμένουν στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος, με την αγορά να αναζητά τα επόμενα βήματα που θα μπορούσαν να επηρεάσουν ουσιαστικά τη μετοχική της αξία.
www.bankingnews.gr
Η αρχική τους είσοδος στον όμιλο Ελλάκτωρ, με την απόκτηση σημαντικού ποσοστού, σηματοδότησε μια περίοδο σύγκρουσης με τον ολλανδικό όμιλο Reggeborgh.
Η αντιπαράθεση κατέληξε τελικά στην πώληση του ποσοστού που κατείχαν στην Ελλάκτωρ, κλείνοντας έναν κύκλο υψηλής επιχειρηματικής έντασης.
Στη συνέχεια, το ενδιαφέρον μετατοπίστηκε στην απόκτηση της Intrakat από τον όμιλο Intracom συμφερόντων του Σωκράτη Κόκκαλη.
Την περίοδο εκείνη, η Intrakat χαρακτηριζόταν ως εταιρεία περιορισμένου μεγέθους με λειτουργικές προκλήσεις.
Ωστόσο, μέσα σε περίπου τρία χρόνια, η εταιρεία ενισχύθηκε σημαντικά, φθάνοντας σήμερα σε κεφαλαιοποίηση που προσεγγίζει τα 2,3 δισ. ευρώ, μετονομαζόμενη πλέον σε Aktor Group.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η επενδυτική απόδοση για την Intracom, η οποία κατείχε ποσοστό 5% στην τότε Intrakat.
Με την πώληση της συμμετοχής της στα τέλη του 2025, εκτιμάται ότι θα καταγράψει καθαρό κέρδος περίπου 40 εκατ. ευρώ.
Σύμφωνα με εκτιμήσεις της αγοράς, εάν η αποεπένδυση πραγματοποιούνταν σε μεταγενέστερο χρόνο,ενδεικτικά εντός Φεβρουαρίου 2026, το όφελος θα μπορούσε να προσεγγίσει τα 70 εκατ. ευρώ, με βάση τις αποτιμήσεις που επικρατούσαν.
Η επιτυχής αυτή επενδυτική διαδρομή αποδίδεται, σύμφωνα με κύκλους της αγοράς, στην εμπιστοσύνη που επέδειξε ο Σωκράτης Κόκκαλης στο επιχειρηματικό σχέδιο και τη στρατηγική των Μπάκου, Καϋμενάκη και Εξάρχου.
Συνολικά, οι κινήσεις που σχετίζονται με την πρώην Intrakat νυν Aktor εκτιμάται ότι ενίσχυσαν τα ταμειακά διαθέσιμα της Intracom κατά περίπου 200 εκατ. ευρώ.
Προβληματισμός για τη χρηματιστηριακή αποτίμηση της Intracom
Παρά τη βελτίωση των οικονομικών μεγεθών και τη στρατηγική αναδιάρθρωση που έχει υλοποιηθεί τα τελευταία δύο χρόνια, η μετοχή της Intracom παραμένει σε επίπεδα πέριξ των 3,40 ευρώ, την ώρα που ο Γενικός Δείκτης έχει καταγράψει ισχυρή άνοδο στο ίδιο διάστημα.
Το γεγονός αυτό έχει τροφοδοτήσει προβληματισμό σε μερίδα μετόχων, οι οποίοι εκφράζουν επιφυλάξεις για τη χρηματιστηριακή αποτύπωση της εσωτερικής αξίας του ομίλου.
Παράγοντες της αγοράς σημειώνουν ότι, αν και η διοίκηση υπό τον Σωκράτη Κόκκαλη έχει μετασχηματίσει την Intracom σε έναν όμιλο με παραγωγή κερδοφορίας και διαφοροποιημένες συμμετοχές, η αξία αυτή δεν έχει αποτυπωθεί επαρκώς στην τιμή της μετοχής.
Σενάρια μελλοντικής συμφωνίας
Σε αυτό το πλαίσιο, διατυπώνονται σενάρια για πιθανή μελλοντική στρατηγική συμφωνία (deal) μεταξύ της πλευράς Κόκκαλη και του επιχειρηματικού σχήματος των Μπάκου, Καϋμενάκη και Αλέξανδρου Εξάρχου, ο οποίος είναι σήμερα διευθύνων σύμβουλος του Aktor Group.
Μια τέτοια κίνηση, εφόσον εξεταζόταν, θα μπορούσε, κατά τις ίδιες εκτιμήσεις, να λειτουργήσει καταλυτικά για την αποτίμηση της Intracom, απελευθερώνοντας υπεραξίες τόσο για τον βασικό μέτοχο όσο και για τους μικρομετόχους.
Επιπλέον, επισημαίνεται ότι οι δραστηριότητες και οι συμμετοχές της Intracom παρουσιάζουν επιχειρηματικές συνέργειες με τον όμιλο Aktor και τα ευρύτερα επενδυτικά σχέδια του συγκεκριμένου επιχειρηματικού πυρήνα.
Αν και πρόκειται επί του παρόντος για εκτιμήσεις και όχι για ανακοινωμένες πρωτοβουλίες, κύκλοι της αγοράς θεωρούν ότι ένα τέτοιο ενδεχόμενο δεν θα μπορούσε να αποκλειστεί μεσοπρόθεσμα, δεδομένων των σχέσεων μεταξύ των εμπλεκόμενων πλευρών και της δυναμικής που έχει αναπτυχθεί στον κατασκευαστικό και επενδυτικό τομέα.
Σε κάθε περίπτωση, η εξέλιξη της Intracom και η στρατηγική αξιοποίηση των συμμετοχών της παραμένουν στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος, με την αγορά να αναζητά τα επόμενα βήματα που θα μπορούσαν να επηρεάσουν ουσιαστικά τη μετοχική της αξία.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών