Σχετικά Άρθρα
Goldman Sachs: Γιατί οι αγορές δεν «διορθώνουν» - Προ των πυλών γιγαντιαίο short squeeze και νέα ρεκόρ
Πτώση 15% στον δείκτη βαρόμετρο S&P 500 της Wall Street προβλέπει η Bank of America υποστηρίζοντας ότι θα υποχωρήσει στις 3.800 μονάδες από 4.500 μονάδες της τρέχουσας περιόδου.
Πάντως όσο η Wall επίμονα συνεχίζει το ράλι, η Bank of America επιμένει ότι το πάρτι τελειώνει.
Ενώ δεν συναινούν όλες οι επενδυτικές τράπεζες, η Bank of America υποστηρίζει ότι μέρος των κερδών των τελευταίων έξι μηνών θα χαθεί, γιατί θα έρθει στασιμότητα στην οικονομία και λόγω FED, οι αγορές θα διορθώσουν.
Στην τελευταία έκθεση της για τις αγορές προσδιόρισε πότε θα υπάρξει αντιστροφή τάσης και από συνεχή ράλι θα έχουμε διόρθωση.
Ο χρόνος της διόρθωσης προσδιορίζεται για τον Οκτώβριο του 2021 και μέχρι το τέλος του 2021.
Το πάρτι τελειώνει
Υπάρχει πλήθος λόγων όπου θα μπορούσαμε να δούμε μια μεγάλης κλίμακας διόρθωση.
Λόγοι πολιτικής:
Οι επενδυτές έχουν μηδενική ανησυχία για τις κεντρικές τράπεζες.
Η NZRB της Νέας Ζηλανδίας αύξησε τα επιτόκια, παρ΄ ότι οι τιμές κατοικιών αυξήθηκαν κατά 30%.
Η Fed έχει αγοράσει ομόλογα 4 τρισ. δολαρίων.
Λόγοι τιμών:
Τα νομισματικά και όχι μόνο κίνητρα έχουν δημιουργήσει τεράστια φούσκα στην Wall Street.
Ταυτόχρονα το φούσκωμα των τιμών έχουν προκαλέσει πληθωρισμό που φθάνει στο 7,8% ο δείκτης τιμών καταναλωτή,
Λόγοι κερδών:
Η ανάκαμψη σε σχήμα V ήταν πολύ ισχυρή για την αμερικανική οικονομία, αλλά ο πληθωρισμός τώρα προκαλεί στασιμότητα.
Π.χ. ήδη καταγράφεται πτώση της παραγωγής αυτοκινήτων στις ΗΠΑ – Γερμανία – Ιαπωνία.
Επίσης η εμπιστοσύνη των καταναλωτών στις ΗΠΑ βρέθηκε στα χαμηλότερα επίπεδα των 10 ετών.
Υπάρχει αυξανόμενος κίνδυνος «αστραπιαίας ύφεσης» το Φθινόπωρο.
Η αριθμητική της παγκόσμιας οικονομίας λόγω covid 19
Πανδημία:
Η πανδημία του covid 19 περιλαμβάνει 5,1 δισεκατομμύρια εμβόλια, 214 εκατομμύρια κρούσματα, 4,5 εκατομμύρια θάνατοι.
Ποια η απάντηση σε όλα αυτά;
Η πολιτική αντίδραση ήταν 32 τρισεκατομμύρια δολάρια νομισματικών και δημοσιονομικών κινήτρων.
Η αντίδραση της Wall Street σε όλα αυτά η αξία των χρηματιστηρίων διεθνώς αυξήθηκε… 57 τρισεκατομμύρια δολάρια σε 18 μήνες. ενώ οι κοινωνίες και οι οικονομίες παραμένουν όμηροι της πανδημίας.
Fed και η ανισότητα:
Η απάντηση της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ η FED στον COVID-19 έχει «επιταχύνει» την ανισότητα.
Μεταξύ του 1950 και της τεχνολογικής φούσκας στα τέλη της δεκαετίας του 1990, η αναλογία των περιουσιακών στοιχείων του ιδιωτικού τομέα των ΗΠΑ (δηλαδή η Wall Street) έναντι του ΑΕΠ των ΗΠΑ κυμάνθηκε μεταξύ 2,5x και 3,5x.
Οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες διεθνώς αγόρασαν χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία ύψους 22,4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων (η Fed & η ΕΚΤ έχουν ξεκινήσει 7 προγράμματα QE), ενισχύοντας την αποτίμηση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων στις ΗΠΑ σε 6,4 φορές το μέγεθος του αμερικανού ΑΕΠ.
FED και εταιρίες νέας τεχνολογίας:
Η αποφασιστικότητα της Fed ] ήταν ιδιαίτερα θετική για τον τομέα της τεχνολογίας των ΗΠΑ.
Η χρηματιστηριακή αξία των εταιρών FAAMG (Facebook, Apple, Amazon) + Netflix και Tesla ισοδυναμεί με την 3η μεγαλύτερη χώρα στον κόσμο σε όρους ΑΕΠ.
Η Fed ήταν ο καλύτερος φίλος των εταιριών τεχνολογίας τα τελευταία 10 χρόνια, δεν είναι τυχαίο ότι από την εμφάνιση του COVID-19 οι παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες αγοράζουν 834 εκατ δολάρια χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων κάθε 60 λεπτά… και κάθε 60 λεπτά το ανώτατο όριο αγοράς οι παγκόσμιες μετοχές τεχνολογίας αυξάνονται 780 εκατομμύρια δολάρια.
Κάθε μια ώρα η χρηματιστηριακή αξία των εταιριών νέας τεχνολογίας αυξάνεται 780 εκατ.
Fed, Bank of Japan και ΕΚΤ:
Οι κεντρικές τράπεζες εφαρμόζουν πολιτική μηδενικών επιτοκίων για πάνω από 20 χρόνια, η ΕΚΤ για σχεδόν 10 χρόνια.
Τα μηδενικά επιτόκια στην Ευρώπη και την Ιαπωνία τις τελευταίες δεκαετίες δεν ήταν θετικά ως προς τα περιουσιακά στοιχεία.
Νομισματική σύσφιξη:
H ανάκαμψη της οικονομίας σε σχήμα V από το πρώτο τρίμηνο του 2021 και ο πληθωρισμός των τιμών των περιουσιακών στοιχείων, των τιμών των κατοικιών, των βασικών προϊόντων, των τιμών καταναλωτή, προκαλεί μια πολύ αργή και παρατεταμένη μετατόπιση στη νομισματική πολιτική.
Για παράδειγμα, το 2021 υπήρξαν 41 αυξήσεις επιτοκίων και 11 μειώσεις (5 αυξήσεις/5 μειώσεις επιτοκίων/95 μειώσεις το 2020).
Πληθωρισμός:
Ο πληθωρισμός αυξήθηκε στα ύψη το 2021 και είναι πολύ απίθανο να μειωθεί τόσο γρήγορα όσο εμφανίστηκε λόγω των διαρθρωτικών αλλαγών και των ακούσιων συνεπειών της πανδημίας.
Τους τελευταίους 6 μήνες ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού ΔΤΚ ήταν 7,8%, ο βασικός πληθωρισμός ήταν 6,8%, οι τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ ήταν 19,7% (Μάιος).
Πληθωρισμός έναντι αποπληθωρισμού:
Οι επενδυτές είναι διαρθρωτικά τοποθετημένοι για αποπληθωρισμό..
Κέρδη:
Το μοντέλο BofA Global EPS υποστηρίζει ότι η παγκόσμια αιχμή EPS ήταν ≈ 40% τον Απρίλιο.
Το παγκόσμιο EPS προβλέπεται να επιβραδυνθεί πολύ απότομα στο 9% έως τον Νοέμβριο.
Κίνα:
Οι μετοχές των αναδυόμενων αγορών πλησιάζουν στο χαμηλό 20ετίας έναντι του S & P500.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών