Σχετικά Άρθρα
Οι ελληνικές τράπεζες κάνουν ότι δανείζουν την ελληνική οικονομία - Τι αναφέρει το Bloomberg σε δημοσίευμά του
Ο Ηλίας Ξηρουχάκης του ΤΧΣ να προσέξει να μην τον παγιδεύσουν με την Attica bank
Η κυβέρνηση δεν υπολογίζει τον Στουρνάρα - Πώς κόντευε να φεσώσει την Ελλάδα με 46 δισ. …αλλά τον άδειασαν
Μετά από 2.920 ημέρες το Fairfax έφθασε στο μέσο κόστος κτήσης τα 0,93 ευρώ στην Eurobank – Τι θα ακολουθήσει;
Αποσύρει το ενδιαφέρον της για την HSBC Ελλάδος η Eurobank - Από την πώληση των POS θα πάρει 350-370 εκατ.
Ο νέος νόμος για το ΤΧΣ – 5ετούς διάρκειας, με veto μόνο για ΑΜΚ – Στις τράπεζες τα μέλη των ΔΣ, έλληνες και επιχειρηματίες
Επενδυτές χαλαρώστε - Η Eurobank για τους επόμενους 12 μήνες δεν σχεδιάζει αύξηση κεφαλαίου, ούτε απόσχιση της Grivalia
Στις 10 Νοεμβρίου 2021 η διοίκηση της Eurobank θα παρουσιάσει το σχέδιο της για το πώς θα είναι ο όμιλος το 2030.
Θα πει κανείς – και εύλογα – μπορεί να γίνει πρόβλεψη σε βάθος 9 ετών όταν η Ελλάδα και ο κόσμος μας επιφύλασσαν πολλές εκπλήξεις;
Σίγουρα μια τέτοια πρόβλεψη είναι επισφαλής αλλά η Eurobank θέλει να στείλει ένα μήνυμα ότι σχεδιάζει το μέλλον της και μαζί του τραπεζικού συστήματος με μεγαλύτερη σταθερότητα σε σχέση με το παρελθόν.
Πριν φθάσουμε στο 2030… θα πρέπει να δούμε τι θα συμβεί τα προσεχή έτη στον όμιλο Eurobank.
Το 2021 θα ενισχύσει κεφάλαια και κέρδη κατά 800 εκατ ευρώ
Το 2021 η Eurobank θα επιτύχει κέρδη μεταξύ 450 με 470 εκατ ευρώ που είναι η καλύτερη επίδοση της τράπεζας σχεδόν μια 10ετία.
Ταυτόχρονα πουλώντας τα POS έναντι 350 εκατ ευρώ, θα ενισχύσει τα κεφάλαια καθώς αυτά θα εγγραφούν κατευθείαν στα κεφάλαια και όχι στα αποτελέσματα.
Το άθροισμα της κερδοφορίας και της πώλησης των POS ισοδυναμεί με την αύξηση κεφαλαίου της Alpha bank ύψους 800 εκατ ευρώ.
Ένας από τους λόγους που η μετοχή έχει φθάσει στα 0,96 ευρώ ή 3,56 δισεκ. ευρώ αποτίμηση είναι και αυτή η προσδοκία… της καλής κερδοφορίας αλλά όχι μόνο…
Για την χρήση 2022 θα διανείμει μέρισμα 150 εκατ ευρώ ή 0,04 ευρώ ανά μετοχή
Για την χρήση 2022 η Eurobank θα επιτύχει κέρδη 530 με 550 εκατ ευρώ και σχεδιάζει τον Μάρτιο του 2023 στην Γενική Συνέλευση να διανείμει μέρισμα 150 εκατ ή 0,04 ευρώ ανά μετοχή.
Θα διανείμει το ελάχιστο επιτρεπτό το 30% των καθαρών μετά φόρων κερδών.
Θα είναι η πρώτη τράπεζα που θα διανείμει μέρισμα για την χρήση 2022 μετά από 14 χρόνια πλήρους απραξίας και αδυναμίας.
Το ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι ο σχεδιασμός για μέρισμα το 2022 ωθεί από τώρα ορισμένους επενδυτές να χτίσουν μια μικρή επενδυτική θέση στην Eurobank είναι ο δεύτερος λόγος για τον οποίο ενισχύεται η μετοχή της τράπεζας.
Να σημειωθεί ότι το Fairfax έχει 0,93 ευρώ μέσο κόστος κτήσης μετά την απορρόφηση της Grivalia και 2,52 ευρώ ιστορικό κόστος κτήσης με τα 940 εκατ που επένδυσε στην Eurobank.
Πως θα κινηθεί η κερδοφορία το διάστημα 2021 με 2030;
Αν και μια τόσο μακροπρόθεσμη πρόβλεψη είναι επισφαλής, ωστόσο στόχος της Eurobank είναι να επιτυγχάνει κέρδη κατ΄ ελάχιστον 500 εκατ το 2021 και έως 800 εκατ τα επόμενα χρόνια.
Παίρνοντας ως μέσο όρο 650 εκατ σε βάθος 9ετίας η Eurobank θα επιτύχει κέρδη μεταξύ 2021 και 2030 περί τα 5,8 με 6 δισεκ. ευρώ.
Από πού θα προέλθει η κερδοφορία;
Σχεδόν 200 εκατ από το εξωτερικό.
Σχεδόν 110-120 εκατ από τα ακίνητα
Σχεδόν 300 εκατ από τις αμιγώς τραπεζικές δραστηριότητες στην Ελλάδα.
Η Eurobank ποντάρει ότι τα επιτόκια παρεμβατικά και εμπορικά θα αυξηθούν τα επόμενα χρόνια.
Η τραπεζική εμπειρία διδάσκει ότι οι τράπεζες σε καθεστώς μηδενικών επιτοκίων δεν μπορούν να επιτύχουν κέρδη.
Σε καθεστώς υψηλών επιτοκίων π.χ. παρεμβατικά επιτόκια στο 1,5% τα εμπορικά θα είναι 5% οπότε αυξάνονται τα περιθώρια κέρδους.
Σήμερα οι τράπεζες δίνουν επιτόκια σε επιχειρηματικά δάνεια ακόμη και κάτω από 2% δηλαδή εκμηδενίζουν τα περιθώρια κέρδους τους.
Πως θα μετεξελιχθεί η Eurobank;
Ο μεγάλος στόχος είναι ο μετασχηματισμός σε μια προηγμένη τεχνολογικά τράπεζα με λιγότερα καταστήματα αλλά σχεδόν όλες οι λειτουργικές να είναι αυτοματοποιημένες.
Από εγκρίσεις δανείων, έως συναλλαγές, πάσης φύσεως τραπεζικές εργασίες να πραγματοποιούνται από κινητό ή υπολογιστή και όχι με φυσική παρουσία.
Τι θα συμβεί με την μετοχή;
Ήδη η Eurobank έχει φθάσει στα 0,96 ευρώ και η συνολική αποτίμηση στα 3,56 δισεκ.
Θεωρούμε ότι τα ανοδικά περιθώρια είναι σχεδόν μηδενικά.
Με όρους P/BV η μετοχή της Eurobank αποτιμάται 3,56 δισεκ. διά 5,45 δισεκ. = 0,65 κατατάσσεται στις ακριβές τράπεζες θα προσεγγίσει το 0,7.
Με όρους P/E δηλαδή 3,56 δισεκ. διά 470 εκατ κέρδη = έφθασε στο 7,5 που θεωρείται πιο ρεαλιστικό πλέον για τις ελληνικές τράπεζες.
Το Fairfax ήδη κερδίζει και όπως έχουμε αναλύσει για τους επόμενους 12 μήνες δεν θα βλέπαμε αύξηση κεφαλαίου στην Eurobank, ούτε σχέδιο απόσχισης της Grivalia, ούτε σχέδιο για placement δηλαδή διάθεση του 13% των μετοχών από το καναδικό fund Fairfax.
H μετοχή της Eurobank έχει ελάχιστα ανοδικά περιθώρια σε αυτή την φάση καθώς έχει προεξοφλήσει πολλά θετικά νέα…
Στο μέλλον θεωρούμε ότι τα 1,05 ευρώ θα αντικατοπτρίζουν πιο ρεαλιστικά την αποτίμηση της Eurobank.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών