Σχετικά Άρθρα
Συντηρείται η φαύλη κατάσταση με το ΤΜΕΔΕ να έχει χάσει 1 δισ από την Attica bank και το Ellignton να νομιμοποιεί την παρανομία υπό τον φόβο της DGComp
Το BN ανακαλεί… η ΔΕΗ δεν είναι φούσκα… είναι φουσκάρα – Η είσοδος στον MSCI δεν θα διασώσει τα προσχήματα
Εάν είχατε 100.000 ευρώ θα τα επενδύατε στην φούσκα της ΔΕΗ ή στις τράπεζες; - Αστεία αγορά το ελληνικό χρηματιστήριο
Ένα περίεργο φαινόμενο βρίσκεται σε εξέλιξη στο ελληνικό χρηματιστήριο το οποίο χρήζει προσοχής.
Ποιο είναι αυτό;
Θα πάρουμε ως παραδείγματα την Alpha bank, την Πειραιώς, την ΔΕΗ και τον Ελλάκτωρ.
Τι κοινό έχουν οι 4 αυτές εταιρίες πέραν του ότι είναι εισηγμένες στο ελληνικό χρηματιστήριο;
Υλοποίησαν και οι 4 αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου.
Η Πειραιώς 1,38 δισεκ. στην τιμή των 1,15 ευρώ.
Η Alpha bank 800 εκατ στην τιμή του 1 ευρώ
Η ΔΕΗ αύξηση 1,35 δισεκ. στα 9 ευρώ
Ο Ελλάκτωρ 120,5 εκατ αύξηση κεφαλαίου στα 0,90 ευρώ.
Το ελληνικό χρηματιστήριο βρίσκεται στις παρυφές των 900 μονάδων κάποιες μετοχές έχουν ξεχωρίσει και διαφοροποιηθεί.
Ωστόσο ενώ κάποιες τράπεζες και εταιρίες υλοποίησαν αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, κοινώς ενίσχυσαν τα κεφάλαια τους οι μετοχές τους δεν μπορούν να ανακάμψουν.
Το βασικό ερώτημα είναι γιατί;
Ας δούμε λίγο τα δεδομένα.
Η Πειραιώς με τιμή αύξησης 1,15 ευρώ ανέκαμψε έως την ζώνη των 1,40 με 1,45 ευρώ και έκτοτε έχει δείξει αδυναμία διαφοροποίησης.
Η μετοχή παραμένει στην ζώνη των 1,38 ευρώ και η συνολική κεφαλαιοποίηση 1,72 δισεκ.
Η Alpha bank με τιμή αύξησης 1 ευρώ βρίσκεται το τελευταίο διάστημα στην ζώνη των 1,10 ευρώ μετά το χαμηλό στα 1,08 ευρώ.
Επίσης δεν μπορεί να ξεκολλήσει από την ζώνη των 1,10 ευρώ.
Η ΔΕΗ υλοποίησε αύξηση στα 9 ευρώ πρόσφατα και παρά το φούσκωμα της μετοχής… κινείται στην ζώνη των 9,70 ευρώ.
Επίσης ο Ελλάκτωρ μετά την αύξηση στα 0,90 ευρώ και την αναπροσαρμογή στην ζώνη των 1,45 ευρώ έχει καθηλωθεί στην ζώνη των 1,31 ευρώ επίσης δεν μπορεί να διαφοροποιηθεί.
Γιατί όσες εταιρίες υλοποίησαν αυξήσεις κεφαλαίου οι μετοχές τους δεν ανακάμπτουν και δεν διαφοροποιούνται;
Για να απαντηθεί το ερώτημα αυτό θα πρέπει να αποδυθούμε τον ρόλο των δημοσίων σχέσεων και να αξιολογήσουμε τις μετοχές ψυχρά.
Η Πειραιώς μπορεί να πρόσθεσε κεφάλαια αλλά ακόμη συντηρεί μεγάλο χαρτοφυλάκιο προβληματικών δανείων.
Παρομοίως και η Alpha bank παρά την μείωση των NPEs π.χ. η Eurobank χωρίς αύξηση κεφαλαίου με μετρητά – υλοποίησε σε είδος με την απορρόφηση της Grivalia – έχει επιδείξει πολύ καλύτερη χρηματιστηριακή συμπεριφορά κυρίως γιατί ήδη βρίσκεται σε μονοψήφιο NPEs 7,3% ή 2,9 δισεκ.
Οι επιδόσεις της Eurobank στο 9μηνο του 2021 μπορεί να μην ενθουσίασαν αλλά με βάση την διαχείριση των NPEs η τράπεζα τα έχει πάει άριστα.
Η ΔΕΗ έχει αναλυθεί διεξοδικά από το bankingnews κόντρα στο αφήγημα περί ανακάμπτουσας εταιρίας.
Η ΔΕΗ συνεχίζει να κρύβει σημαντικό ρίσκο στον ισολογισμό της και ειδικά το ρίσκο υλοποίησης των επενδυτικών της σχεδίων είναι υψηλό.
Παρά την αύξηση κεφαλαίου, την πώληση του 49% του ΔΕΔΔΗΕ και το επικείμενο deal με μεγάλη Γερμανική εταιρία για τα φωτοβολταικά και τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, η μετοχή της ΔΕΗ βρίσκεται μόλις 7% πάνω από την τιμή της αύξησης κεφαλαίου.
Δεν θα καταφέρει να διαφοροποιηθεί καθώς η μετοχή συνεχίζει να είναι ακριβή.
Το ίδιο ισχύει και για τον Ελλάκτωρ.
Η μετοχή αξίζει να είναι στο 1 ευρώ αλλά συντηρείται στα 1,30 ευρώ κυρίως λόγω του περιορισμένου free float.
Ο Ελλάκτωρ συρρικνώνεται, έχει ουσιαστικά απαξιωθεί ως εταιρία κυρίως λόγω της απαράδεκτης στάσης της Reggeborgh που αντί να συμβάλλει στην ανάπτυξη, διαλύει καθημερινά τον όμιλο.
Το συμπέρασμα είναι ότι όσες τράπεζες και εταιρίες έχουν υλοποιήσει αύξηση κεφαλαίου χρηματιστηριακά δεν έχουν κάνει τίποτε σπουδαίο.
Προφανώς για ορισμένους οι αυξήσεις δεν επαρκούσαν, θα χρειαζόταν να αντληθούν μεγαλύτερα ποσά αλλά στην πράξη οι επενδυτές ακόμη και με τα νέα κεφάλαια παραμένουν… ουδέτεροι
Το φαινόμενο αυτό έχει ενδιαφέρον να το παρακολουθήσουμε, πως θα συμπεριφερθούμε οι 4 εταιρίες που άντλησαν κεφάλαια από το ελληνικό χρηματιστήριο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών