Εδώ και πολύ καιρό οι κυβερνήσεις του ΣΥΡΙΖΑ που προηγήθηκε και της Νέας Δημοκρατίας που ασκεί την εξουσία προβάλλουν το επιχείρημα ότι η οικονομία σταθεροποιήθηκε, η οικονομία ανακάμπτει, η οικονομία της Ελλάδος ισχυροποιείται…
Και ενώ η πολιτική προπαγάνδα ή κατά το ορθότερο το πολιτικό παραμύθι αποκοιμίζει την κοινωνία που επαναπαύεται ότι η ελληνική οικονομία είναι ισχυρή… έρχεται η πραγματικότητα να συνθλίψει κάθε φαντασία…
Το τελευταίο διάστημα με την μεγάλη επιδείνωση των ομολόγων και πριν την παρέμβαση της ΕΚΤ ειδικά τα ελληνικά, Ιταλικά, Ισπανικά και Πορτογαλικά ομόλογα δέχθηκαν ισχυρές πιέσεις ενώ ξεχώρισαν τα ελληνικά ομόλογα με την μεγαλύτερη επιδείνωση.
Τα ομόλογα αντικατοπτρίζουν την ικανότητα ενός κράτους να δανείζεται από τις αγορές και αποκαλύπτουν το μέγεθος της εμπιστοσύνης των αγορών…
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο είχε φθάσει στο 4,72% ουσιαστικά είχε τεθεί το ελληνικό δημόσιο εκτός αγορών… για να ανακάμψει στην συνέχεια όχι λόγω ξαφνικής αναλαμπής των αγορών για την δήθεν ακμάζουσα ελληνική οικονομία αλλά γιατί παρενέβη η ΕΚΤ.
Πως λοιπόν μια ισχυρή οικονομία όπως την παρουσιάζει η ελληνική κυβέρνηση τίθεται εκτός αγορών;
Γιατί οι επενδυτές που ποντάρουν πραγματικό χρήμα και όχι πολιτική φαντασία… στοχοποίησαν το εύκολο θύμα τα ελληνικά ομόλογα και επιτέθηκαν;
Η απάντηση είναι οδυνηρά απλή γιατί η ελληνική οικονομία με 394,5 δισεκ. χρέος, συνολικό δημόσιο και ιδιωτικό χρέος στα 635 δισεκ. και με ελλείμματα είναι παραπαίουσα οικονομία…
Υπάρχουν και τα χειρότερα
Όταν η ΕΚΤ ανακοινώνει ότι θα πουλάει π.χ. τα Γερμανικά ομόλογα και θα αγοράζει ελληνικά ή ιταλικά ομόλογα αυτομάτως αναγνωρίζει ότι αυτοί είναι οι αδύναμοι κρίκοι.
Είναι προφανές ότι η ΕΚΤ αναγνωρίζει τον κατακερματισμό στην Ευρώπη και προσπαθεί να ελέγξει το spread την διαφορά απόδοσης δηλαδή μεταξύ των ομολόγων αναφοράς των Γερμανικών δηλαδή με τα ελληνικά π.χ. στις 225 με 250 μονάδες βάσης…
Η ΕΚΤ ξεκινάει αυτή την διαδικασία εξισορρόπησης για να αποτρέψει τον κατακερματισμό αλλά με τον τρόπο της αναγνωρίζει ότι μεταξύ των επικίνδυνων χωρών είναι και τα ελληνικά ομόλογα…
Οι εύλογες απορίας
Εάν η ελληνική οικονομία ήταν ισχυρή όπως την παρουσιάζει η ελληνική κυβέρνηση γιατί χρειάζεται τέτοιας κλίμακας ειδική στήριξη και παρέμβαση από την ΕΚΤ;
Εάν η ελληνική οικονομία έχει θεμελιώσει στέρεες βάσεις γιατί χρειάζεται την παρέμβαση και μάλιστα την ειδική παρέμβαση της ΕΚΤ;
Γιατί στο πρώτο σοκ των αγορών τα ελληνικά ομόλογα, δηλαδή η ελληνική οικονομία βρέθηκαν ξανά στο αρνητικό επίκεντρο;
Με την επανεπένδυση των εσόδων από π.χ. τα ομόλογα της Γερμανίας με αγορές στα ελληνικά ή ιταλικά ομόλογα έχει μειωθεί το ρίσκο αφού το 10ετές ελληνικό ομόλογο από 4,72% έχει υποχωρήσει στο 3,55%.
Κατάφορη παραβίαση των κανόνων
Η ΕΚΤ γνωρίζει ότι η απλή επανεπένδυση των εσόδων δεν θα είναι αρκετή για να ηρεμήσει τους επενδυτές.
Έτσι, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα επιτάχυνε τις εργασίες για ένα νέο εργαλείο που θα της επιτρέψει να πραγματοποιεί νέες αγορές όποτε χρειάζονται, εάν μια χώρα πληροί ορισμένες προϋποθέσεις.
Περιττό να πούμε ότι αυτό δεν είναι ποσοτική σύσφιξη, αλλά ποσοτική χαλάρωση ή QE, και δεν αποτελεί απλώς παραβίαση των περιορισμών χρηματοδότησης του ελλείμματος της Ευρώπης, αλλά χειρότερα, είναι μια στοχευμένη παραβίαση, μια παραβίαση που θα εξοργίσει τα κράτη «δωρητές» μόλις η επόμενη κρίση ομολόγων εκτοξεύσει τις αποδόσεις στα ύψη, διατηρώντας τεχνητά τα ιταλικά και ελληνικά spreads χαμηλά…
Υποσημείωση
Με βάση την αξιολόγηση της Ελλάδος από τους οίκους Moody's, Fitch και Standard and Poor's τα ελληνικά ομόλογα θεωρούνται σκουπίδια - junk και η προσπάθεια να αναβαθμιστεί το ελληνικό χρέος σε επενδυτική βαθμίδα είναι να αποχαρακτηριστούν τα σκουπίδια... σκουπίδια...
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών