Σχετικά Άρθρα
Γιατί το sell off της FedEx και του δείκτη μεταφορών του Dow είναι τόσο κακό νέο για τη Wall - Βear market δείχνει η Dow theory
FedEx: Ας μη μασάμε τα λόγια μας, οδεύουμε ολοταχώς προς μια παγκόσμια ύφεση... - Οι αριθμοί δεν προμηνύουν κάτι καλό
Goldman Sachs: Προβλέπει ανάπτυξη 0% για τις ΗΠΑ το 2022 – Πώς η Fed θα ωθήσει την οικονομία σε άγρια ύφεση
Ο πληθωρισμός συνεχίζει να εκπλήσσει ανοδικά ενώ η οικονομία συνεχίζει να εκπλήσσει πτωτικά, γράφει ο Peter Schiff, διαχειριστής της SchiffGold στο σχόλιο περί αγορών του ομώνυμου blog του.
Αλλά οι αγορές συνεχίζουν να πιστεύουν λανθασμένα ότι η Federal Reserve μπορεί να τιθασεύσει τον πληθωρισμό και ότι οδηγεί την οικονομία στην αποκαλούμενη «ήπια προσγείωση», ενώ στην πραγματικότητα την οδηγεί στη βαθύτερη ύφεση των τελευταίων χρόνων και στον στασιμοπληθωρισμό, καταλήγει.
Αναλυτικότερα ο Peter Schiff γράφει:
Η FedEx ανακοίνωσε την περασμένη εβδομάδα κάποια αρνητικά νέα που υπονομεύουν την αφήγηση της Fed ότι η οικονομία κινδυνεύει μόνο με μια ήπια ύφεση, όσο η κεντρική τράπεζα αυξάνει τα επιτόκια για να θέσει υπό έλεγχο τον πληθωρισμό.
Στην πραγματικότητα η «προσγείωση» θα είναι δύσκολη και όταν η οικονομία καταρρεύσει, η μάχη της Fed ενάντια στον πληθωρισμό θα λάβει τέλος.
« Ήξερα ότι πηγαίναμε σε υψηλότερο πληθωρισμό.
Ήξερα ότι είχαμε πιο αδύναμη ανάπτυξη.
Οι περισσότεροι επενδυτές δεν το γνώριζαν.
Και όμως αυτό που εξακολουθεί να συμβαίνει είναι ότι κάθε φορά που οι επενδυτές εκπλήσσονται με έναν υψηλότερο από το αναμενόμενο αριθμό πληθωρισμού, πιστεύουν ότι η Fed θα πρέπει τώρα να αγωνιστεί σκληρότερα για να επαναφέρει τον πληθωρισμό στο 2%.
Κανείς δεν αμφιβάλλει για την αποφασιστικότητα ή για την ικανότητα της Fed να επαναφέρει τον πληθωρισμό στο 2%.
Έτσι, όσο υψηλότερος είναι ο πληθωρισμός, τόσο πιο σκληρά περιμένουν όλοι από τη Fed να παλέψει για να κερδίσει τη μάχη κατά του πληθωρισμού.
Ο υψηλός πληθωρισμός σημαίνει απλά ότι η Fed χάνει τον αγώνα
Κάποια στιγμή οι αγορές θα καταλάβουν ότι ο υψηλότερος πληθωρισμός σημαίνει απλώς ότι η Fed χάνει τον αγώνα και ανεξάρτητα από το πόσο σκληρά το παλεύει, θα συνεχίσει να χάνει.
Γιατί;
Γιατί ακόμα κι αν η Fed βγει με αύξηση 100 μονάδων βάσης μέσα στην εβδομάδα, τα πραγματικά επιτόκια θα παραμείνουν στο -5%.
Σε ποιο σύμπαν μπορείς να καταπολεμήσεις τον πληθωρισμό με αρνητικούς πραγματικούς ρυθμούς 5%; Δεν μπορείς, είναι αδύνατο.
Η Fed, κατά τον Schiff, αυξάνει τα επιτόκιά της αλλά παραμένει πίσω από την καμπύλη πληθωρισμού.
Αυτό σημαίνει ότι η Fed δεν θα καταφέρει να σκοτώσει τον πληθωρισμό, θα σκοτώσει όμως την οικονομία.
Και αυτό θα συμβεί γιατί η οικονομία είναι μια φούσκα.
Όλη η οικονομία είναι μια φούσκα βασισμένα σε τεχνητά χαμηλά επιτόκια
Ολόκληρη η οικονομία βασίζεται σε τεχνητά χαμηλά επιτόκια.
Η οικονομία δεν μπορεί να αιωρείται απλώς στον αέρα.
Θα πέσει όταν χάσει τα νομισματικά της στηρίγματα.
Δεν υπάρχει τρόπος να ομαλοποιηθούν τα επιτόκια μετά από πάνω από μια δεκαετία ασυνήθιστα χαμηλών επιτοκίων χωρίς να ξεφουσκώσουν οι φούσκες και η οικονομία να εισέλθει σε βαθιά ύφεση.
Ήδη υπάρχουν ενδείξεις ότι η οικονομία κλονίζεται.
Είχαμε ήδη δύο τρίμηνα αρνητικής αύξησης του ΑΕΠ και η Atlanta Fed μείωσε την εκτίμησή της για το τρίτο τρίμηνο στο 0,5% την περασμένη εβδομάδα.
Η αγορά κατοικίας καταρρέει.
Και την περασμένη εβδομάδα, η FedEx έριξε μια βόμβα, ανακοινώνοντας το κλείσιμο γραφείων και απολύσεις λόγω της πτώσης της ζήτησης για μεταφορές.
Η υποκείμενη σήψη της οικονομίας
Δεν είναι περίεργο που ο όγκος των μεταφορών μειώνεται.
Οι καταναλωτές ξοδεύουν περισσότερα, αλλά δεν αγοράζουν περισσότερα πράγματα.
Απλώς πληρώνουν περισσότερα για τα πάντα.
Η FedEx αποκαλυψε την υποκείμενη σήψη της οικονομίας που αναμένεται να επιδεινωθεί.
Όταν συμβεί αυτό, η Fed θα εγκαταλείψει τον αγώνα για τον πληθωρισμό.
Κι όσο οι πραγματικές δαπάνες θα μειώνονται και θα αρχίζουν οι απολύσεις και τότε η Fed θα αλλάξει την πολιτική της.
Μόλις η οικονομία αρχίσει πραγματικά να γονατίζει, η Fed θα αλλάξει την κατεύθυνση της πολιτικής της».
Κατά τον Peter Schiff, ο μόνος λόγος που ο πρόεδρος της Federal Reserve Jerome Powell συνεχίζει να μιλάει σκληρά για την καταπολέμηση του πληθωρισμού είναι επειδή εξακολουθεί να έχει αρκετές αυταπάτες ώστε να πιστεύει ότι μπορεί να το κάνει χωρίς να καταστρέψει την οικονομία.
Ο Powell εξακολουθεί να πιστεύει ότι μπορεί να διαχειριστεί μια «ήπια προσγείωση», γράφει.
Είναι πρόθυμος να οδηγήσει την οικονομία σε μια ήπια ύφεση η οποία θα οδηγήσει σε μια μικρή αύξηση της ανεργίας.
Είναι όμως διατεθειμένος να δημιουργήσει μια χειρότερη οικονομική κρίση από του 2008;
Είναι διατεθειμένος να βυθίσει την οικονομία σε μια μεγάλη ύφεση - χειρότερη από ό,τι είχαμε το 2008;
Φυσικά όχι!
Ήπια προσγείωση ή βαθιά ύφεση;
Αλλά ο Powell εξακολουθεί να δηλώνει ότι δεν περιμένουμε μια μεγάλη ύφεση, το ίδιο και οι περισσότεροι αξιωματούχοι της Fed.
Οι περισσότεροι παραδέχονται ότι η οικονομία των ΗΠΑ θα περάσει σε ύφεση.
Όλοι όμως πιστεύουν ότι θα είναι σύντομη και ρηχή.
Πώς το ξέρουν; Και γιατί να είναι σύντομη και ρηχή, και όχι παρατεταμένη και βαθειά;
Λογικά γράφει ο Peter Schiff, η ύφεση θα πρέπει να έχει συμμετρίες με την ανάπτυξη που προηγήθηκε.
Ποτέ όμως δεν είχαμε τόσο μεγάλη ανάπτυξη.
Ποτέ δεν είχαμε τόσο χαμηλά επιτόκια για τόσο καιρό.
Ποτέ δεν είχαμε μεγαλύτερες φούσκες περιουσιακών στοιχείων, μεγαλύτερες φούσκες χρέους, περισσότερες λανθασμένες κατανομές κεφαλαίων και πόρων.
Όλα αυτά σημαίνουν ότι αυτή τη στιγμή υπάρχουν περισσότερα λάθη από ποτέ προς διόρθωση.
Λοιπόν, πώς θα γίνει αυτό αυτό με μια σύντομη ρηχή ύφεση;
Δεν γίνεται.
Θα έρθει μια τεράστια ύφεση.
Και η Fed δεν θα την αντέξει και θα αλλάξει την πολιτική της.
Και φυσικά, αυτή η αλλαγή θα έρθει όταν ο πληθωρισμός θα βρίσκεται ακόμα πολύ πιο πάνω από το 2%, οπότε επαναφέροντας η Fed τα επιτόκια κοντά στο μηδέν και υιοθετώντας ξανά πολιτική ποσοτικής χαλάρωσης, θα οδηγήσει τον πληθωρισμό ακόμη υψηλότερα.
Με άλλα λόγια, θα οδηγήσει την αμερικανική οικονομία στον στασιμοπληθωρισμό.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών