Πολλοί έχουν φτάσει να πιστεύουν ότι αυτοί οι δασμοί δεν θα εφαρμοστούν, αλλά μάλλον θα χρησιμοποιηθούν ως διαπραγματευτικό εργαλείο για να κερδίσει τελικά ο Trump παραχωρήσεις
Η πιο συνεπής πολιτική δέσμευση του Donald Trump είναι οι δασμοί ή οι φόροι που πληρώνουν οι ΗΠΑ στους εισαγωγείς ξένων προϊόντων.
Κατά τη διάρκεια της εκστρατείας του, απείλησε να επιβάλει φόρο 20% σε όλα τα εισαγόμενα αγαθά, με υψηλότερες εισφορές σε αγαθά από την Κίνα.
Έχει υποστηρίξει ότι αυτό θα οδηγούσε σε περισσότερη παραγωγή, δημιουργία θέσεων εργασίας και δημιουργία πλούτου στις ΗΠΑ.
Οι οικονομολόγοι σχεδόν καθολικά διαφωνούν και πολλοί συμμετέχοντες στις χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν φτάσει να πιστεύουν ότι αυτοί οι δασμοί δεν θα εφαρμοστούν, αλλά μάλλον θα χρησιμοποιηθούν ως διαπραγματευτικό εργαλείο για να κερδίσει τελικά ο Trump παραχωρήσεις.
«Οι άνθρωποι που ψήφισαν τον Trump δεν τον πίστεψαν στις υποσχέσεις του για τους δασμούς», είπε η Grace Fan, επικεφαλής της έρευνας παγκόσμιας πολιτικής στην TS Lombard.
Η πορεία της αγοράς επιβεβαιώνει αυτόν τον σκεπτικισμό.
Σκεπτική και η Barclays
Ο αναλυτής μετοχών της Barclays, Venu Krishna, δήλωσε ότι ένα σενάριο όπου μια κυβέρνηση Trump επιβάλλει δασμούς 10% σε όλες τις εισαγωγές και φόρο 60% σε αυτές που προέρχονται από την Κίνα, θα μείωνε τα κέρδη ανά μετοχή του S&P 500 κατά 3,2% το 2025.
Το πλήγμα θα αυξανόταν με επιπλέον 1,5% εάν οι εμπορικοί εταίροι των ΗΠΑ εφαρμόσουν δικά τους αντίποινα.
Εν τω μεταξύ, οι τομείς που ο Krishna προέβλεψε ότι θα επηρεάζονταν περισσότερο από τους δασμούς απέδωσαν καλά την επομένη της εκλογής Trump.
Αυτοί περιλαμβάνουν υλικά, τα οποία έχουν όλα «ισχυρή εξάρτηση από παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού», σύμφωνα με τον Krishna.
Αναμονή μέχρι νεωτέρας
Ορισμένοι αναλυτές πιστεύουν ότι είναι λογικό για τους επενδυτές να ακολουθήσουν μια προσέγγιση αναμονής για τους δασμούς.
«Πιστεύουμε ότι ο Trump είναι σοβαρός με τους δασμούς και έχει ευρύ περιθώριο σε αυτό το μέτωπο, αλλά η άποψή μας είναι ότι θα υπάρξει ένας βαθμός αύξησης σε αυτό το μέτωπο δεδομένων των οικονομικών επιπτώσεων», έγραψε ο Krishna.
«Πιστεύουμε ακράδαντα ότι ο Trump θα είναι πιο πρόθυμος να επιβάλει τους δασμούς στη δεύτερη θητεία του, αλλά δεν είμαστε ακόμη έτοιμοι να υποθέσουμε ότι θα δούμε τον καθολικό δασμό 10% αμέσως», πρόσθεσε.
«Μάλλον, βλέπουμε την αύξηση των δασμών στα κινεζικά προϊόντα ως ένα λογικό πρώτο βήμα.
Η κλιμάκωση από εκείνο το σημείο είναι μια σαφής ανησυχία που πιθανότατα θα είναι παρούσα για το υπόλοιπο της θητείας του», πρόσθεσε.
Οι ανήσυχοι…
Άλλοι βέβαια προειδοποιούν ότι οι επενδυτές και οι επιχειρηματίες θα πρέπει να λάβουν πιο σοβαρά υπόψη την απειλή, και οι δικηγόροι και οι λομπίστες στην Ουάσιγκτον, DC, προετοιμάζονται για να υποστηρίξουν τους πελάτες τους σε ζητήματα δασμών καθώς η συζήτηση για τις νέες εισφορές ξεκινά.
Οι ομοσπονδιακές υπηρεσίες θα έχουν ευρύ περιθώριο για να δημιουργήσουν εξαιρέσεις και ευνοϊκές συνθήκες για ορισμένους κλάδους ή μεμονωμένες εταιρείες.
"Όλα αυτά παρέχουν ευκαιρίες για τα ενδιαφερόμενα μέρη να εμπλακούν στη δημιουργία των δασμών και όλες αυτές οι λεπτομέρειες θα μπορούσαν να κάνουν τη διαφορά ζωής ή θανάτου για συγκεκριμένες εταιρείες ή κλάδους της βιομηχανίας καθώς οι δασμοί εφαρμόζονται", δήλωσε ο Josh Zive, δικηγόρος στο Bracewell.
Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να εξετάσουν προσεκτικά πώς η δεύτερη κυβέρνηση Trump θα είναι διαφορετική από την πρώτη.
«Όταν κοιτάξετε το περιθώριο νίκης του Trump, που προηγείται στη λαϊκή ψήφο, η δεύτερη θητεία θα έχει πολύ μεγαλύτερη εντολή», δήλωσε στο MarketWatch ο Steve Pavlick, πρώην αξιωματούχος του Υπουργείου Οικονομικών του Trump και αναλυτής πολιτικής στο Mindset.
«Ένα από τα ιδεολογικά πράγματα που ο Trump αισθάνεται πιο έντονα για τη χρήση αυτής της εντολής είναι για τους δασμούς».
Ο Pavlick σημείωσε επίσης ότι οι σημαντικοί δασμοί εξετάζονται ως ένας τρόπος για να μειωθεί το κόστος για να γίνουν μόνιμες οι φορολογικές περικοπές του Trump το 2017, μια κίνηση που οι αναλυτές προβλέπουν ότι θα μπορούσε να κοστίσει σχεδόν 5 τρισ. δολάρια σε 10 χρόνια.
Το κόστος
Το Tax Foundation, μια συντηρητική δεξαμενή σκέψης, εκτιμά ότι ένας καθολικός δασμός 20% θα συγκέντρωνε 3,8 τρισ. δολάρια σε 10 χρόνια.
Αλλά ο Pavlick σημειώνει ότι οι δασμοί δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν τόσο ως αύξηση εσόδων όσο και ως διαπραγματευτική τακτική, γιατί εάν χρησιμοποιούνται ως απειλή για να αναγκάσουν τους ξένους ηγέτες να αλλάξουν πολιτική, ο στόχος είναι να μην εφαρμοστούν.
Η ταραχή εντός της κυβέρνησης μεταξύ υποστηρικτών του ελεύθερου εμπορίου και υποστηρικτών των δασμών πιθανότατα θα οδηγήσει σε μεγάλη αστάθεια που θα μπορούσε να κινήσει τις αγορές, προειδοποίησε ο Pavlick, ενώ επίσης σημείωσε ότι η αστάθεια της αγοράς θα μπορούσε να παρακινήσει τον Trump να αλλάξει πορεία στην πολιτική.
«Ο Trump θα χρησιμοποιήσει τη χρηματιστηριακή αγορά και την αγορά ομολόγων ως δείκτη για την απόδοσή του», είπε ο Pavlick.
«Το μόνο που είναι διαφορετικό αυτή τη φορά είναι ότι δεν θα περιοριστεί από την εκλογική πολιτική.
Αυτή τη φορά θα έχει τέσσερα χρόνια για να το επιδιώξει, χωρίς να ανησυχεί ότι θα στραφεί στην εκστρατεία».
www.bankingnews.gr
Κατά τη διάρκεια της εκστρατείας του, απείλησε να επιβάλει φόρο 20% σε όλα τα εισαγόμενα αγαθά, με υψηλότερες εισφορές σε αγαθά από την Κίνα.
Έχει υποστηρίξει ότι αυτό θα οδηγούσε σε περισσότερη παραγωγή, δημιουργία θέσεων εργασίας και δημιουργία πλούτου στις ΗΠΑ.
Οι οικονομολόγοι σχεδόν καθολικά διαφωνούν και πολλοί συμμετέχοντες στις χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν φτάσει να πιστεύουν ότι αυτοί οι δασμοί δεν θα εφαρμοστούν, αλλά μάλλον θα χρησιμοποιηθούν ως διαπραγματευτικό εργαλείο για να κερδίσει τελικά ο Trump παραχωρήσεις.
«Οι άνθρωποι που ψήφισαν τον Trump δεν τον πίστεψαν στις υποσχέσεις του για τους δασμούς», είπε η Grace Fan, επικεφαλής της έρευνας παγκόσμιας πολιτικής στην TS Lombard.
Η πορεία της αγοράς επιβεβαιώνει αυτόν τον σκεπτικισμό.
Σκεπτική και η Barclays
Ο αναλυτής μετοχών της Barclays, Venu Krishna, δήλωσε ότι ένα σενάριο όπου μια κυβέρνηση Trump επιβάλλει δασμούς 10% σε όλες τις εισαγωγές και φόρο 60% σε αυτές που προέρχονται από την Κίνα, θα μείωνε τα κέρδη ανά μετοχή του S&P 500 κατά 3,2% το 2025.
Το πλήγμα θα αυξανόταν με επιπλέον 1,5% εάν οι εμπορικοί εταίροι των ΗΠΑ εφαρμόσουν δικά τους αντίποινα.
Εν τω μεταξύ, οι τομείς που ο Krishna προέβλεψε ότι θα επηρεάζονταν περισσότερο από τους δασμούς απέδωσαν καλά την επομένη της εκλογής Trump.
Αυτοί περιλαμβάνουν υλικά, τα οποία έχουν όλα «ισχυρή εξάρτηση από παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού», σύμφωνα με τον Krishna.
Αναμονή μέχρι νεωτέρας
Ορισμένοι αναλυτές πιστεύουν ότι είναι λογικό για τους επενδυτές να ακολουθήσουν μια προσέγγιση αναμονής για τους δασμούς.
«Πιστεύουμε ότι ο Trump είναι σοβαρός με τους δασμούς και έχει ευρύ περιθώριο σε αυτό το μέτωπο, αλλά η άποψή μας είναι ότι θα υπάρξει ένας βαθμός αύξησης σε αυτό το μέτωπο δεδομένων των οικονομικών επιπτώσεων», έγραψε ο Krishna.
«Πιστεύουμε ακράδαντα ότι ο Trump θα είναι πιο πρόθυμος να επιβάλει τους δασμούς στη δεύτερη θητεία του, αλλά δεν είμαστε ακόμη έτοιμοι να υποθέσουμε ότι θα δούμε τον καθολικό δασμό 10% αμέσως», πρόσθεσε.
«Μάλλον, βλέπουμε την αύξηση των δασμών στα κινεζικά προϊόντα ως ένα λογικό πρώτο βήμα.
Η κλιμάκωση από εκείνο το σημείο είναι μια σαφής ανησυχία που πιθανότατα θα είναι παρούσα για το υπόλοιπο της θητείας του», πρόσθεσε.
Οι ανήσυχοι…
Άλλοι βέβαια προειδοποιούν ότι οι επενδυτές και οι επιχειρηματίες θα πρέπει να λάβουν πιο σοβαρά υπόψη την απειλή, και οι δικηγόροι και οι λομπίστες στην Ουάσιγκτον, DC, προετοιμάζονται για να υποστηρίξουν τους πελάτες τους σε ζητήματα δασμών καθώς η συζήτηση για τις νέες εισφορές ξεκινά.
Οι ομοσπονδιακές υπηρεσίες θα έχουν ευρύ περιθώριο για να δημιουργήσουν εξαιρέσεις και ευνοϊκές συνθήκες για ορισμένους κλάδους ή μεμονωμένες εταιρείες.
"Όλα αυτά παρέχουν ευκαιρίες για τα ενδιαφερόμενα μέρη να εμπλακούν στη δημιουργία των δασμών και όλες αυτές οι λεπτομέρειες θα μπορούσαν να κάνουν τη διαφορά ζωής ή θανάτου για συγκεκριμένες εταιρείες ή κλάδους της βιομηχανίας καθώς οι δασμοί εφαρμόζονται", δήλωσε ο Josh Zive, δικηγόρος στο Bracewell.
Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να εξετάσουν προσεκτικά πώς η δεύτερη κυβέρνηση Trump θα είναι διαφορετική από την πρώτη.
«Όταν κοιτάξετε το περιθώριο νίκης του Trump, που προηγείται στη λαϊκή ψήφο, η δεύτερη θητεία θα έχει πολύ μεγαλύτερη εντολή», δήλωσε στο MarketWatch ο Steve Pavlick, πρώην αξιωματούχος του Υπουργείου Οικονομικών του Trump και αναλυτής πολιτικής στο Mindset.
«Ένα από τα ιδεολογικά πράγματα που ο Trump αισθάνεται πιο έντονα για τη χρήση αυτής της εντολής είναι για τους δασμούς».
Ο Pavlick σημείωσε επίσης ότι οι σημαντικοί δασμοί εξετάζονται ως ένας τρόπος για να μειωθεί το κόστος για να γίνουν μόνιμες οι φορολογικές περικοπές του Trump το 2017, μια κίνηση που οι αναλυτές προβλέπουν ότι θα μπορούσε να κοστίσει σχεδόν 5 τρισ. δολάρια σε 10 χρόνια.
Το κόστος
Το Tax Foundation, μια συντηρητική δεξαμενή σκέψης, εκτιμά ότι ένας καθολικός δασμός 20% θα συγκέντρωνε 3,8 τρισ. δολάρια σε 10 χρόνια.
Αλλά ο Pavlick σημειώνει ότι οι δασμοί δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν τόσο ως αύξηση εσόδων όσο και ως διαπραγματευτική τακτική, γιατί εάν χρησιμοποιούνται ως απειλή για να αναγκάσουν τους ξένους ηγέτες να αλλάξουν πολιτική, ο στόχος είναι να μην εφαρμοστούν.
Η ταραχή εντός της κυβέρνησης μεταξύ υποστηρικτών του ελεύθερου εμπορίου και υποστηρικτών των δασμών πιθανότατα θα οδηγήσει σε μεγάλη αστάθεια που θα μπορούσε να κινήσει τις αγορές, προειδοποίησε ο Pavlick, ενώ επίσης σημείωσε ότι η αστάθεια της αγοράς θα μπορούσε να παρακινήσει τον Trump να αλλάξει πορεία στην πολιτική.
«Ο Trump θα χρησιμοποιήσει τη χρηματιστηριακή αγορά και την αγορά ομολόγων ως δείκτη για την απόδοσή του», είπε ο Pavlick.
«Το μόνο που είναι διαφορετικό αυτή τη φορά είναι ότι δεν θα περιοριστεί από την εκλογική πολιτική.
Αυτή τη φορά θα έχει τέσσερα χρόνια για να το επιδιώξει, χωρίς να ανησυχεί ότι θα στραφεί στην εκστρατεία».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών