Αν και το 2025 αναμένεται να είναι ένα πτωτικό έτος για τις αγορές ενέργειας και εμπορευμάτων, το outlook για τον χρυσό παραμένει… λαμπερό. Σε αυτό το συμπέρασμα καταλήγουν αναλυτές της ING με το βλέμμα στις εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας.
Οι υποσχέσεις του εκλεγμένου προέδρου στις ΗΠΑ, Donald Trump, να επιβάλει εμπορικούς δασμούς και πιθανά αντίποινα θα μπορούσαν να ταράξουν τις αγορές, συμπεριλαμβανομένων του πετρελαίου, των μετάλλων και της γεωργίας, καθώς οι traders προσβλέπουν επίσης σε μέτρα τόνωσης της κατανάλωσης από την Κίνα, αναφέρει η ING στο outlook για το 2025.
«Βλέπουμε μεγάλα τμήματα του συμπλέγματος να υποχωρούν το 2025 με σχετικά άνετες ισορροπίες προσφοράς και ζήτησης», ανέφεραν στην έκθεση οι Warren Patterson και Ewa Manthey. «Το ενδεχόμενο κλιμάκωσης των εμπορικών εντάσεων αποτελεί πτωτικό κίνδυνο, ενώ οι αγορές περιμένουν να δουν αν και πότε τα κινεζικά μέτρα στήριξης θα τροφοδοτήσουν τις αγορές εμπορευμάτων».
Ενώ ο Trump είναι απίθανο να μετακινήσει πολύ τη βελόνα στην αμερικανική παραγωγή πετρελαίου, το αργό θα δεχθεί πιέσεις από την ισχυρή αύξηση της προσφοράς εκτός ΟΠΕΚ και η ING βλέπει το Brent να διολισθαίνει κατά μέσο όρο στα 71 δολάρια το βαρέλι το επόμενο έτος, από τα τρέχοντα επίπεδα γύρω στα 74 δολάρια. Εν τω μεταξύ, οι νέες αμερικανικές μονάδες εξαγωγής υγροποιημένου φυσικού αερίου είναι πιθανό να αυξήσουν την εγχώρια ζήτηση και τις τιμές, ενώ θα επιτρέψουν στην Ευρώπη να αντισταθμίσει ευκολότερα τις ρωσικές προμήθειες, οδηγώντας σε χαμηλότερες τιμές φυσικού αερίου στην περιοχή, εφόσον υποτεθεί ότι ο χειμώνας θα είναι κανονικός.
Στον αντίποδα, ο χρυσός πρόκειται να συνεχίσει το φετινό σερί των συνεχόμενων ρεκόρ λόγω των γεωπολιτικών ανησυχιών, δήλωσε η ING, με τις τιμές να διαμορφώνονται κατά μέσο όρο στα 2.760 δολάρια ανά ουγγιά το 2025 από τα τρέχοντα επίπεδα των περίπου 2.713 δολαρίων. Το μεγαλύτερο μέρος των αγορών θα προέλθει από κεντρικές τράπεζες που επιθυμούν να διαφοροποιήσουν τα συναλλαγματικά τους αποθέματα, ενώ οι αυξημένες εμπορικές και γεωπολιτικές τριβές θα μπορούσαν να ενισχύσουν την ελκυστικότητα του χρυσού ως ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο.
Το outlook για τα βιομηχανικά μέταλλα είναι πιο σκοτεινό, με τις εμπορικές κινήσεις, τις πιθανές αλλαγές στους νόμους του Biden για το κλίμα και την κινεζική ζήτηση να παίζουν πιθανότατα ρόλο, επισημαίνει η ING.
Ο χαλκός αναμένεται να διαμορφωθεί κατά μέσο όρο στα 8.900 δολάρια ανά τόνο το 2025, έναντι των σημερινών επιπέδων πάνω από τα 9.200 δολάρια. Τα δημητριακά είναι πιθανό να αποτελέσουν βασικό στόχο σε τυχόν διαφωνίες, ενώ οι ανησυχίες για τις καιρικές συνθήκες συνεχίζουν να ασκούν πιέσεις στα μαλακά εμπορεύματα, με τις τιμές του κακάο και του καφέ να αναμένεται να παρουσιάσουν περαιτέρω διακυμάνσεις το επόμενο έτος.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών