Τελευταία Νέα
Αναλύσεις – Εκθέσεις

Gold Switzerland: Οι δυτικές οικονομίες είναι ήδη σε κρίση - Ψευδαίσθηση η αύξηση του ΑΕΠ, οι κυβερνήσεις ξοδεύουν ανεύθυνα

ύφεση κρίση ΑΕΠ Ομόλογα οικονομίες Δύση Gold Switzerland tags :
Gold Switzerland: Οι δυτικές οικονομίες είναι ήδη σε κρίση - Ψευδαίσθηση η αύξηση του ΑΕΠ, οι κυβερνήσεις ξοδεύουν ανεύθυνα
Η έκδοση νέου χρέους από τις κυβερνήσεις θα εκτοξευτεί
Σχετικά Άρθρα

Μπορεί οι αριθμοί να δείχνουν θετικοί, όμως πίσω από τα στατιστικά οι δυτικές οικονομίες βρίσκονται ήδη σε ύφεση, προειδοποιεί σε ανάλυσή της η Gold Switzerland, υπογραμμίζοντας ότι η «ανάπτυξη» δεν είναι παρά μια δημοσιονομική αυταπάτη, στηριγμένη σε εκτόξευση των κρατικών ελλειμμάτων και όχι σε πραγματική αύξηση της οικονομικής δραστηριότητας στον ιδιωτικό τομέα.
Αφαιρέστε τα κρατικά ελλείμματα από το ΑΕΠ και θα δείτε ότι ο ιδιωτικός τομέας συρρικνώνεται. Η φορολογική βάση περιορίζεται, ενώ το χρέος διογκώνεται – και αυτός είναι ένας συνδυασμός με καταστροφικές συνέπειες για το μέλλον των οικονομιών.

Ορισμένοι αναλυτές, βλέποντας μείωση στον ιδιωτικό δανεισμό, ισχυρίζονται ότι οι κίνδυνοι είναι υπερεκτιμημένοι. Ενδεικτικά, άρθρο του Ambrose Evans-Pritchard στη βρετανική Telegraph υποστήριξε πως “τα βρετανικά ομόλογα είναι ευκαιρία αγοράς”, με επενδυτικά γίγαντα όπως οι BlackRock, Fidelity και Schroders να συμφωνούν. Όμως η πραγματικότητα είναι μάλλον το αντίθετο.

Υπάρχει όντως κρίση χρηματοδότησης και οι κυβερνήσεις προσπαθούν να κερδίσουν χρόνο. Μήπως τέτοια άρθρα είναι «στημένα» σε συνεργασία με τις ίδιες τις κυβερνήσεις, για να προσελκύσουν κεφάλαια και να συγκρατήσουν τα επιτόκια;

Ο «καθρέφτης» των ΗΠΑ

Το δημοσιονομικό έλλειμμα για το 2024 ήταν 6,4% του ονομαστικού ΑΕΠ, ενώ το ίδιο το ΑΕΠ αυξήθηκε μόλις κατά 5%. Αυτό σημαίνει ότι ο ιδιωτικός τομέας συρρικνώθηκε κατά 1,4%. Το Α' τρίμηνο του 2025, το ονομαστικό ΑΕΠ αυξήθηκε με ετήσιο ρυθμό μόλις 3,25%, ενώ το έλλειμμα έχει ξεπεράσει το 6% και συνεχίζει ανοδικά. Με άλλα λόγια:
Ο ιδιωτικός τομέας βυθίζεται ακόμη περισσότερο.
Το πραγματικό ΑΕΠ μειώθηκε κατά 0,5% μετά από διορθώσεις, παρά την επίσημη εικόνα ανάπτυξης.

Το ΑΕΠ «κρατιέται» μόνο επειδή το ομοσπονδιακό κράτος ξοδεύει περισσότερα απ’ όσα εισπράττει. Επειδή όμως το ΑΕΠ είναι απλώς μια λογιστική καταγραφή της ροής πίστωσης, η ιδιωτική πίστωση στην ουσία μειώνεται. Οι τράπεζες έχουν μειώσει σημαντικά τη δανειοδότηση προς μη χρηματοοικονομικές επιχειρήσεις, τάση που ξεκίνησε από την κρίση της Lehman και επιταχύνθηκε το 2021.

Ταυτόχρονα:

  • Ο δείκτης αποταμίευσης στις ΗΠΑ έχει πέσει κάτω από το 1% της κατανάλωσης

  • Οι διαγραφές χρεών αυξάνονται

  • Οι τράπεζες στρέφονται στα κρατικά ομόλογα, εγκαταλείποντας τον ιδιωτικό τομέα

Το ίδιο μοτίβο επαναλαμβάνεται και στο Ηνωμένο Βασίλειο, αλλά και στις υπόλοιπες χώρες της G7, οι οποίες στηρίζουν την ψευδαίσθηση οικονομικής ανάπτυξης με νέο χρέος και ελλείμματα.

Ο Donald Trump και οι δασμοί του φέρνουν μεγαλύτερη αβεβαιότητα. Οι οικονομικές επιπτώσεις αυτών των πολιτικών δεν είναι υποθετικές – είναι αποδεδειγμένες ιστορικά. Το Smoot-Hawley Tariff Act του 1930, σε συνδυασμό με κατάρρευση της πίστωσης στον ιδιωτικό τομέα, βύθισε τις ΗΠΑ και τον κόσμο στη Μεγάλη Ύφεση.

Σήμερα, το σκηνικό επαναλαμβάνεται:
- Τα χρηματιστήρια τροφοδοτούνται από δανεικό χρήμα
- Οι δείκτες δανεισμού, σύμφωνα με FINRA, θυμίζουν 1929
- Η ιδιωτική οικονομία είναι ήδη σε ύφεση και οδηγείται βαθύτερα σε ύφεση
- Τα κρατικά έσοδα θα καταρρεύσουν
- Οι δείκτες χρέους προς ΑΕΠ θα εκτιναχθούν σε όλα τα κράτη της G7

Αυτό μας φέρνει πίσω στην αρχική ερώτηση: Αγοράζεις ή πουλάς κρατικό χρέος;

Με βάση την ανάλυση της Gold Switzerland:

  • Η έκδοση νέου χρέους από τις κυβερνήσεις θα εκτοξευτεί

  • Τα κρατικά έσοδα μειώνονται, ενώ το κόστος εξυπηρέτησης χρέους αυξάνεται

  • Το σύστημα έχει μπει σε μια κλασική παγίδα χρέους

Γι' αυτό και οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων ανεβαίνουν, καταρρίπτοντας μια τάση που κρατούσε από τη δεκαετία του 1980.

Οι νεο-κεϋνσιανοί και οι μονεταριστές πιστεύουν ότι σε ύφεση πέφτουν οι τιμές και άρα τα επιτόκια. Όμως αγνοούν το σκέλος της προσφοράς, που επίσης μειώνεται. Οι πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν – και οι κυβερνήσεις δεν μπορούν να τις ελέγξουν μέσω των κεντρικών τραπεζών όπως παλιά.

Το πιο επικίνδυνο σημείο είναι το χρέος των ΗΠΑ.

  • Η Fed σχεδιάζει να χαλαρώσει τους κανόνες κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών ώστε να αγοράζουν περισσότερα κρατικά ομόλογα.

  • Αυτό δείχνει πανικό, όχι στρατηγική.

Η αλήθεια είναι ότι:
- Οι επενδυτές δεν εμπιστεύονται πλέον τα κρατικά νομίσματα
- Η ζήτηση για δολάρια καταρρέει
- Οι κεντρικές τράπεζες της Ασίας εγκαταλείπουν τα νομίσματα και στρέφονται στο χρυσό

Αυτό είναι το τέλος του παιχνιδιού για τα fiat νομίσματα. Δεν ανεβαίνει ο χρυσός – καταρρέει η εμπιστοσύνη στο δολάριο και το σύστημα στο σύνολό του.

Όσο για τη φράση «τα ομόλογα είναι screaming buy», το μόνο που μπορεί κανείς να πει είναι:

Ή μας παραπλανούν σκόπιμα… ή απλώς είναι θύματα των ίδιων οικονομικών ψευδαισθήσεων που έχουν οικοδομήσει την κρίση...

www.bankingnews.gr

Ρoή Ειδήσεων

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης