Σχετικά Άρθρα
Μαύρη χρονιά το 2025 για τα κρυπτονομίσματα - Λεηλασία από τους hackers, καπνός έγιναν 3,4 δισ. δολ.
Η αγορά των κρυπτονομισμάτων βρίσκεται υπό συνεχή πίεση από τον Οκτώβριο, με το επενδυτικό κλίμα να παραμένει αρνητικό.
Αυτό το εύθραυστο περιβάλλον κινδυνεύει να επιδεινωθεί σημαντικά, εάν η Morgan Stanley Capital International (MSCI) προχωρήσει στην πρότασή της να αφαιρέσει τις λεγόμενες crypto treasury companies από τους βασικούς χρηματιστηριακούς της δείκτες.
Μια τέτοια απόφαση θα υποχρεώσει τα παθητικά επενδυτικά κεφάλαια που παρακολουθούν τους δείκτες MSCI να προσαρμόσουν τα χαρτοφυλάκιά τους, οδηγώντας σε υποχρεωτικές πωλήσεις μετοχών και, κατ’ επέκταση, σε ρευστοποιήσεις κρυπτονομισμάτων.
Οι εκτιμήσεις αναφέρουν ότι οι συνολικές πωλήσεις θα μπορούσαν να φτάσουν έως και τα 15 δισ. δολάρια.
Οι εκτιμήσεις για τις εκροές
Η πρωτοβουλία Bitcoin For Corporations, που αντιτίθεται στις αλλαγές της MSCI, προειδοποιεί ότι η απομάκρυνση των εταιρειών με crypto treasury θα μπορούσε να προκαλέσει αναγκαστικές πωλήσεις ύψους 10 έως 15 δισ. δολαρίων. Η εκτίμηση βασίζεται σε μια προκαταρκτική λίστα 39 εταιρειών, με συνολική κεφαλαιοποίηση προσαρμοσμένη σε free float 113 δισ. δολαρίων.
Από αυτές, 18 εταιρείες που είναι σήμερα ενταγμένες στους δείκτες MSCI, με αξία 98 δισ. δολάρια, προορίζονται για διαγραφή, ενώ 21 ακόμη, αξίας 15 δισ. δολαρίων, κινδυνεύουν με μόνιμο αποκλεισμό από τους δείκτες.
H Strategy στο επίκεντρο
Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί η περίπτωση της Strategy.
Σύμφωνα με ανάλυση της JPMorgan, αν η εταιρεία αφαιρεθεί από τους δείκτες MSCI, θα μπορούσε να δεχθεί εκροές περίπου 2,8 δισ. δολαρίων. Η συνολική κεφαλαιοποίησή της εκτιμάται μεταξύ 50 και 56 δισ. δολαρίων, με περίπου 9 δισ. να κατέχονται από παθητικά funds.
Η Strategy αντιπροσωπεύει σχεδόν το 74,5% της συνολικής αξίας free float της λίστας, δηλαδή 84,1 δισ. από τα συνολικά 113 δισ. δολάρια.
Συνολικά, οι πιθανές εκροές από όλες τις επηρεαζόμενες εταιρείες εκτιμώνται στα 11,6 δισ. δολάρια, γεγονός που θα μπορούσε να ασκήσει έντονη πίεση σε ολόκληρη την αγορά κρυπτονομισμάτων.
Αντίδραση από τη βιομηχανία των crypto
Σημαντικές προσωπικότητες του κλάδου έχουν ταχθεί ανοικτά κατά της πρότασης της MSCI.
Ο Michael Saylor, εκτελεστικός πρόεδροςn της Strategy, και ο Simon Gerovich, πρόεδρος της Metaplanet, συγκαταλέγονται μεταξύ όσων στηρίζουν την πρωτοβουλία Bitcoin For Corporations. Η σχετική αίτηση έχει ήδη συγκεντρώσει 1.268 υπογραφές από στελέχη και παράγοντες της αγοράς.
Οι επικριτές της πρότασης υποστηρίζουν ότι το όριο του 50% των συνολικών περιουσιακών στοιχείων που χρησιμοποιεί η MSCI οδηγεί σε άδικους αποκλεισμούς, αντιμετωπίζοντας τις εταιρείες αυτές ως απλά «οχήματα κατοχής crypto» και όχι ως κανονικές επιχειρήσεις με προσωπικό, πελάτες και πραγματική οικονομική δραστηριότητα.
Η κρίσιμη απόφαση του Ιανουαρίου
Τον Οκτώβριο, η MSCI ζήτησε τη γνώμη επενδυτών σχετικά με το αν εταιρείες που διακρατούν μεγάλο μέρος των περιουσιακών τους στοιχείων σε κρυπτονομίσματα θα πρέπει να παραμείνουν στους δείκτες της.
Η τελική απόφαση αναμένεται έως τις 15 Ιανουαρίου, ενώ τυχόν αλλαγές θα εφαρμοστούν στην αναθεώρηση δεικτών του Φεβρουαρίου 2026.
Παράλληλα, η Strive κάλεσε τη MSCI να αφήσει τις αγορές να αποφασίσουν, τονίζοντας ότι η ίση μεταχείριση όλων των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων είναι κρίσιμη για την αξιοπιστία των χρηματιστηριακών δεικτών.
Η Strategy, από την πλευρά της, προειδοποίησε ότι η πρόταση εισάγει μεροληψία κατά των κρυπτονομισμάτων και έρχεται σε αντίθεση με τον ρόλο της MSCI ως ουδέτερου θεσμικού σημείου αναφοράς.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών