Ξένοι επενδυτές χτίζουν θέσεις στη Helleniq Energy – Τι κρύβεται πίσω από το ανοδικό σερί

Η επέκταση της στρατηγικής συνεργασίας της Helleniq Energy με την Chevron σε πέμπτη παραχώρηση έρευνας υδρογονανθράκων (16 Ιουνίου), στο Block 10 (Νότιο Ιόνιο Πέλαγος), τα σενάρια χρηματοδότησης των εξορύξεων πετρελαίου, αλλά και η έκθεση της αγγλικής Edison Group με τιμή-στόχο μεταξύ 13,3-14 ευρώ έφεραν τη μετοχή της Helleniq στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος των ξένων επενδυτών.
Οι όγκοι στη μετοχή αυξήθηκαν γεωμετρικά και δίχως προσυμφωνημένες συναλλαγές (πακέτα), ο τίτλος συμπλήρωσε έξι ανοδικά κλεισίματα σε επτά συνεδριάσεις από τις 10 Ιουνίου, ενώ χθες η μετοχή σημείωσε ενδοσυνεδριακά νέο υψηλό 52 εβδομάδων στα 11,36 ευρώ. Μάλιστα, οι κινήσεις στη μετοχή παραπέμπουν σε ισχυρά χαρτοφυλάκια.
Αυτά τα επίπεδα αποτίμησης διαθέτουν ως αφορμή την επέκταση της στρατηγικής συνεργασίας με τον αμερικανικό κολοσσό της Chevron και τον αντίκτυπο που προκαλεί διεθνώς, ωστόσο η βαθύτερη αιτία της ανοδικής κίνησης της μετοχής εδράζεται στο σενάριο το οποίο κυκλοφόρησε αρμοδίως. Συγκεκριμένα, σύμφωνα με το σενάριο, η εισηγμένη επιδιώκει την εισαγωγή στο χρηματιστήριο των μετοχών της θυγατρικής εταιρείας στην έρευνα (Helleniq Upstream Συμμετοχών) και στην εν λόγω διαδικασία φέρεται να εμπλέκεται και έτερη εισηγμένη στο χρηματιστήριο.
Αυτή, όμως, η διαδικασία προϋποθέτει ότι η θυγατρική της Paneuropean Holdings (όμιλος Λάτση), αλλά και το ελληνικό Δημόσιο, έχουν έλθει σε συμφωνία – κάτι το οποίο είναι δύσκολο, δεδομένου ότι διανύουμε ήδη μια προεκλογική περίοδο με ανοικτό το ενδεχόμενο διενέργειας εκλογών ακόμα και το φθινόπωρο.
Από την άλλη πλευρά, η διοίκηση της εισηγμένης εταιρείας, τα τελευταία χρόνια, έχει ανακοινώσει περισσότερες από μία φορές τη λήψη επενδυτικής απόφασης προκειμένου να προχωρήσουν οι εξορυκτικές διαδικασίες, αλλά ποτέ δεν επιβεβαιώθηκε. Σήμερα, όμως, όπως ανακοινώθηκε, το Block 10 βρίσκεται στη δεύτερη ερευνητική φάση και έχουν ολοκληρωθεί οι γεωλογικές και περιβαλλοντικές μελέτες, καθώς και οι δισδιάστατες (2D) και τρισδιάστατες (3D) σεισμικές καταγραφές.
Συνεπώς, η λήψη της επενδυτικής απόφασης έχει έλθει πιο κοντά σε σχέση με το παρελθόν – εξ ου και οι δύο ανακοινώσεις της συνεργασίας με την Chevron (Φεβρουάριος - Ιούνιος). Η παραχώρηση, πάντως, πρόκειται να έλθει προς κύρωση στην ελληνική Βουλή και εκεί αναντίρρητα θα τεθεί και το θέμα της χρηματοδότησης της εξορυκτικής διαδικασίας, αλλά και των σημαντικών επενδύσεων που θα απαιτηθούν. Με άλλα λόγια, η Helleniq Energy χρειάζεται να τοποθετηθεί σχετικά με τις πηγές χρηματοδότησης για το κόστος των ερευνών, αλλά και των επενδύσεων.

Το «όχι» για την έρευνα με ευχές από την Motor Oil – Αποτίμηση έως 14 ευρώ από την Edison

Στη γενική συνέλευση των μετόχων της Motor Oil, ο κ. Ι. Βαρδινογιάννης, απαντώντας σε επενδυτές για το εάν ενδιαφέρεται η εισηγμένη να συμμετάσχει στην έρευνα, ξεκαθάρισε ότι η ΜΟΗ αγοράζει πετρέλαιο και δεν εμπλέκεται στη διαδικασία. Ωστόσο, ευχήθηκε η προσπάθεια να πετύχει, συμπληρώνοντας πως μια θετική έκβαση θα ενισχύσει τα δημόσια έσοδα και την ενεργειακή προοπτική της χώρας.
Εν τω μεταξύ, η έκθεση της Edison Group, με τη μέθοδο των μελλοντικών ταμειακών ροών, έδωσε ως δίκαιη τιμή τα 13,3 ευρώ για τη Helleniq Energy, ενώ με το άθροισμα των δραστηριοτήτων της η τιμή ανεβαίνει στα 14 ευρώ, μια άνοδο 29-38% από τα 10,09 ευρώ.
Η συγκεκριμένη εταιρεία διαθέτει ένα ευρύ δίκτυο επενδυτών στους οποίους αποστέλλει τις εκθέσεις της. Για το 2026, όπως σημειώνει, τα κέρδη ανά μετοχή αναμένονται σε 2,51 ευρώ, δηλαδή διπλάσια από το consensus. Η κύρια θέση της Edison Group είναι ότι τα περιθώρια διύλισης θα παραμείνουν δομικά υψηλότερα και δεν πρόκειται για μια κυκλική ανάκαμψη των τιμών. Επιπρόσθετα, η αγγλική εταιρεία χρησιμοποιεί στην ανάλυσή της υψηλότερους πολλαπλασιαστές για τη διύλιση και την εμπορία, αφού οι δύο τομείς αποτελούν το 80% της αξίας της επιχείρησης.

Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr