σύμβολα :
Bitcoin $
Τρία σημάδια ότι η αγορά κρυπτονομισμάτων «χτίζει» νέα άνοδο
Ενδείξεις ότι η αγορά κρυπτονομισμάτων ενδέχεται να έχει πιάσει πάτο κάνουν την εμφάνισή τους, σύμφωνα με κορυφαίο αναλυτή μετοχών, ο οποίος εντοπίζει τρεις παράγοντες που στηρίζουν ένα διατηρήσιμο ράλι και κατονομάζει τις μετοχές που βρίσκονται σε καλύτερη θέση για να επωφεληθούν.
Ο αναλυτής της Mizuho, Dan Dolev, επισημαίνει ότι το τρέχον ράλι πραγματοποιείται με μικρότερη μόχλευση σε σχέση με προηγούμενες ανόδους. Αυτό αποτελεί ένδειξη ότι τα κέρδη τροφοδοτούνται από κεφάλαια στην αγορά spot και όχι από τη συνέχιση ενός short squeeze.
Το ανοικτό ενδιαφέρον σε νομίσματα υποχώρησε σε χαμηλό ενός μήνα μετά το αρχικό ράλι και δεν έχει ανακάμψει. Όπως σημειώνει ο Dolev, αυτό σημαίνει ότι «η συνέχιση της ανόδου στηρίζεται στη ζήτηση από την αγορά spot και τα ETF και όχι σε μοχλευμένες long θέσεις».
Η επιστροφή των μικροεπενδυτών μπορεί να δώσει νέα ώθηση
Η δραστηριότητα των ιδιωτών επενδυτών θα μπορούσε να προσφέρει ένα ακόμη σκέλος ανόδου.
Ο Dolev σημειώνει ότι οι όγκοι παραμένουν σε επίπεδα που έχουν υποστεί «εκκαθάριση τριών ετών», ενώ η ενίσχυση των εισροών σε μια αγορά με ακόμη καταπιεσμένους όγκους συναλλαγών στα ανταλλακτήρια παραπέμπει σε ένα «setup όψιμης συσσώρευσης».
Το βασικό ερώτημα, σύμφωνα με τον αναλυτή, είναι εάν η συσσώρευση που καθοδηγείται από τα ETF θα οδηγήσει τελικά τους ιδιώτες επενδυτές πίσω στα ανταλλακτήρια ή εάν τα ETF θα συνεχίσουν να απορροφούν αυτή τη ζήτηση.
Τα Bitcoin ETF επιστρέφουν δυναμικά
Η ζήτηση για ETF έχει επίσης επιστρέψει δυναμικά.
Τα spot Bitcoin ETF προσέλκυσαν περίπου 1,9 δισ. δολάρια την τελευταία εβδομάδα, καταγράφοντας τις ισχυρότερες εβδομαδιαίες εισροές από τον Οκτώβριο του 2025.
Μάλιστα, σημειώθηκαν πέντε συνεχόμενες ημέρες εισροών, με πρωταγωνιστή το IBIT.
Η εικόνα αυτή ενισχύει την εκτίμηση ότι η πρόσφατη άνοδος δεν αποτελεί απλώς αποτέλεσμα κερδοσκοπικών τοποθετήσεων με υψηλή μόχλευση, αλλά συνοδεύεται από πραγματική ζήτηση στην αγορά spot και μέσω των ETF.
Robinhood: Η «καθαρότερη» επιλογή για το νέο ράλι
Μεταξύ των επιμέρους μετοχών που καλύπτει η Mizuho, η Robinhood χαρακτηρίζεται από τον Dolev ως «ο καθαρότερος τρόπος για να εκφραστεί η αλλαγή τάσης».
Ο αναλυτής επικαλείται το μερίδιο 40% της Robinhood στις spot συναλλαγές ιδιωτών κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2026, το οποίο αποτελεί ρεκόρ για πολλαπλά τρίμηνα.
Παράλληλα, η εταιρεία διαθέτει την υψηλότερη λειτουργική μόχλευση μεταξύ των ανταγωνιστών της, καθώς και αυξημένη δραστηριότητα ανά χρηματοδοτούμενο πελάτη.
Η μετοχή της Robinhood ενισχύθηκε κατά 8,10%, στα 112,01 δολάρια.
eToro: Το «contrarian» στοίχημα αξίας
Την ίδια στιγμή, ο αναλυτής βλέπει την eToro ως την επιλογή «contrarian value».
Η μετοχή έχει μείνει πίσω από το πρόσφατο ράλι και διαπραγματεύεται κοντά στα χαμηλά 52 εβδομάδων, με δείκτη τιμής προς κέρδη κάτω από 10 φορές, μετά το sell-off που ακολούθησε την ανακοίνωση αποτελεσμάτων.
Κι όμως, οι χρηματοδοτούμενοι λογαριασμοί αυξήθηκαν κατά 18%, φτάνοντας τα 4,28 εκατομμύρια.
Ο Dolev επισημαίνει ως βασικό πλεονέκτημα το διαφοροποιημένο, μη αμερικανικό μοντέλο της eToro, το οποίο συνδυάζει πολλαπλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
BitGo: Ο «νικητής» στις υποδομές και τη θεματοφυλακή
Η BitGo συμπληρώνει τις επιλογές που αξιολογούνται με σύσταση Outperform.
Η εταιρεία χαρακτηρίζεται ως ο «νικητής» στις υποδομές και τη θεματοφυλακή κρυπτονομισμάτων.
Σύμφωνα με τον Dolev, η BitGo μπορεί να επωφεληθεί από τη θεσμική συσσώρευση μέσω της δομής των ETF, ανεξάρτητα από το εάν η δραστηριότητα των ιδιωτών επενδυτών επιστρέψει τελικά στα ανταλλακτήρια.
Η εικόνα που διαμορφώνεται, επομένως, είναι μιας αγοράς κρυπτονομισμάτων που επιχειρεί να περάσει από τη φάση της έντονης κερδοσκοπίας σε μια νέα περίοδο πραγματικής συσσώρευσης.
Εάν οι εισροές στα Bitcoin ETF συνεχιστούν, η μόχλευση παραμείνει περιορισμένη και οι ιδιώτες επενδυτές επιστρέψουν σταδιακά στην αγορά, το πρόσφατο ράλι μπορεί να έχει πολύ μεγαλύτερη διάρκεια απ' ό,τι προεξοφλεί σήμερα η αγορά.
www.bankingnews.gr
Ο αναλυτής της Mizuho, Dan Dolev, επισημαίνει ότι το τρέχον ράλι πραγματοποιείται με μικρότερη μόχλευση σε σχέση με προηγούμενες ανόδους. Αυτό αποτελεί ένδειξη ότι τα κέρδη τροφοδοτούνται από κεφάλαια στην αγορά spot και όχι από τη συνέχιση ενός short squeeze.
Το ανοικτό ενδιαφέρον σε νομίσματα υποχώρησε σε χαμηλό ενός μήνα μετά το αρχικό ράλι και δεν έχει ανακάμψει. Όπως σημειώνει ο Dolev, αυτό σημαίνει ότι «η συνέχιση της ανόδου στηρίζεται στη ζήτηση από την αγορά spot και τα ETF και όχι σε μοχλευμένες long θέσεις».
Η επιστροφή των μικροεπενδυτών μπορεί να δώσει νέα ώθηση
Η δραστηριότητα των ιδιωτών επενδυτών θα μπορούσε να προσφέρει ένα ακόμη σκέλος ανόδου.
Ο Dolev σημειώνει ότι οι όγκοι παραμένουν σε επίπεδα που έχουν υποστεί «εκκαθάριση τριών ετών», ενώ η ενίσχυση των εισροών σε μια αγορά με ακόμη καταπιεσμένους όγκους συναλλαγών στα ανταλλακτήρια παραπέμπει σε ένα «setup όψιμης συσσώρευσης».
Το βασικό ερώτημα, σύμφωνα με τον αναλυτή, είναι εάν η συσσώρευση που καθοδηγείται από τα ETF θα οδηγήσει τελικά τους ιδιώτες επενδυτές πίσω στα ανταλλακτήρια ή εάν τα ETF θα συνεχίσουν να απορροφούν αυτή τη ζήτηση.
Τα Bitcoin ETF επιστρέφουν δυναμικά
Η ζήτηση για ETF έχει επίσης επιστρέψει δυναμικά.
Τα spot Bitcoin ETF προσέλκυσαν περίπου 1,9 δισ. δολάρια την τελευταία εβδομάδα, καταγράφοντας τις ισχυρότερες εβδομαδιαίες εισροές από τον Οκτώβριο του 2025.
Μάλιστα, σημειώθηκαν πέντε συνεχόμενες ημέρες εισροών, με πρωταγωνιστή το IBIT.
Η εικόνα αυτή ενισχύει την εκτίμηση ότι η πρόσφατη άνοδος δεν αποτελεί απλώς αποτέλεσμα κερδοσκοπικών τοποθετήσεων με υψηλή μόχλευση, αλλά συνοδεύεται από πραγματική ζήτηση στην αγορά spot και μέσω των ETF.
Robinhood: Η «καθαρότερη» επιλογή για το νέο ράλι
Μεταξύ των επιμέρους μετοχών που καλύπτει η Mizuho, η Robinhood χαρακτηρίζεται από τον Dolev ως «ο καθαρότερος τρόπος για να εκφραστεί η αλλαγή τάσης».
Ο αναλυτής επικαλείται το μερίδιο 40% της Robinhood στις spot συναλλαγές ιδιωτών κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2026, το οποίο αποτελεί ρεκόρ για πολλαπλά τρίμηνα.
Παράλληλα, η εταιρεία διαθέτει την υψηλότερη λειτουργική μόχλευση μεταξύ των ανταγωνιστών της, καθώς και αυξημένη δραστηριότητα ανά χρηματοδοτούμενο πελάτη.
Η μετοχή της Robinhood ενισχύθηκε κατά 8,10%, στα 112,01 δολάρια.
eToro: Το «contrarian» στοίχημα αξίας
Την ίδια στιγμή, ο αναλυτής βλέπει την eToro ως την επιλογή «contrarian value».
Η μετοχή έχει μείνει πίσω από το πρόσφατο ράλι και διαπραγματεύεται κοντά στα χαμηλά 52 εβδομάδων, με δείκτη τιμής προς κέρδη κάτω από 10 φορές, μετά το sell-off που ακολούθησε την ανακοίνωση αποτελεσμάτων.
Κι όμως, οι χρηματοδοτούμενοι λογαριασμοί αυξήθηκαν κατά 18%, φτάνοντας τα 4,28 εκατομμύρια.
Ο Dolev επισημαίνει ως βασικό πλεονέκτημα το διαφοροποιημένο, μη αμερικανικό μοντέλο της eToro, το οποίο συνδυάζει πολλαπλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
BitGo: Ο «νικητής» στις υποδομές και τη θεματοφυλακή
Η BitGo συμπληρώνει τις επιλογές που αξιολογούνται με σύσταση Outperform.
Η εταιρεία χαρακτηρίζεται ως ο «νικητής» στις υποδομές και τη θεματοφυλακή κρυπτονομισμάτων.
Σύμφωνα με τον Dolev, η BitGo μπορεί να επωφεληθεί από τη θεσμική συσσώρευση μέσω της δομής των ETF, ανεξάρτητα από το εάν η δραστηριότητα των ιδιωτών επενδυτών επιστρέψει τελικά στα ανταλλακτήρια.
Η εικόνα που διαμορφώνεται, επομένως, είναι μιας αγοράς κρυπτονομισμάτων που επιχειρεί να περάσει από τη φάση της έντονης κερδοσκοπίας σε μια νέα περίοδο πραγματικής συσσώρευσης.
Εάν οι εισροές στα Bitcoin ETF συνεχιστούν, η μόχλευση παραμείνει περιορισμένη και οι ιδιώτες επενδυτές επιστρέψουν σταδιακά στην αγορά, το πρόσφατο ράλι μπορεί να έχει πολύ μεγαλύτερη διάρκεια απ' ό,τι προεξοφλεί σήμερα η αγορά.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών