Δέκα μικρομεσαία χαρτιά με αποτίμηση… πρόκληση – Τι δείχνει η κερδοφορία του 2022

Με την περίοδο δημοσίευσης αποτελεσμάτων χρήσης να είναι ακόμα σε εξέλιξη και κάποιες εισηγμένες να παίρνουν και παράταση ολίγων ημερών, ήδη έχουν αρχίσει να ξεχωρίζουν οι φθηνές εταιρείες.
Το ΒΝ παρακολουθεί όλα τα αποτελέσματα των εταιρειών, είτε ετήσια ή ακόμα και όταν δημοσιεύουν τρίμηνα προκειμένου να αναλύσει τις εταιρείες που ξεχωρίζουν για τα μεγέθη τους.
Ήδη 10 μικρές εταιρείες έχουν ξεχωρίσει καθώς η κερδοφορία τους είναι πολύ ισχυρή και καθιστά χαμηλή την αποτίμηση στο χρηματιστηριακό ταμπλό.
Επιπλέον κάποιες από αυτές δίνουν καλό μέρισμα και έχουν και χαμηλό δανεισμό, που σε ένα περιβάλλον υψηλών επιτοκίων κάνει τους κατόχους μετοχών να αισθάνονται κάποια ασφάλεια έναντι άλλων εταιρειών που είναι υπερδανεισμένες.
Με βάση τις τρέχουσες αποτιμήσεις και εξαιρώντας τις εταιρείες της υψηλής κεφαλαιοποίησης (περίπου οι μισές έχουν χαμηλό p/e), το χαμηλότερο πολλαπλασιαστή κερδών για το 2022 τον έχει η Αλουμύλ (2,94x).
Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 23,1 εκατ. ευρώ από 15,8 εκατ. ευρώ, ενώ η βελτίωση της κερδοφορίας τα τελευταία χρόνια έχει ενισχύσει τα ίδια κεφάλαια με αποτέλεσμα ο δείκτης p/bv να είναι μόλις στις 1,06 φορές. Στα αρνητικά ο υψηλός καθαρός δανεισμός (150 εκατ. ευρώ) αλλά το υψηλό EBITDA δίνει χαμηλή μόχλευση (2,65 φορές).
Η Έλαστρον παρά τη μείωση της κερδοφορίας το 2022 στα 11,6 εκατ. ευρώ από 15,2 εκατ. ευρώ έχει p/e μόλις 4 φορές, ενώ και φέτος θα δώσει υψηλό μέρισμα 0,2020 ευρώ ανά μετοχή και διαπραγματεύεται περίπου στο μισό των ιδίων κεφαλαίων. Ο καθαρός δανεισμός είναι χαμηλός (25,1 εκατ. ευρώ).
Με P/E 4,10 φορές παίζει η ΣΙΔΜΑ και P/BV 1,49 φορές αφού τα καθαρά κέρδη υποχώρησαν στα 7,9 εκατ. ευρώ από 25,6 εκατ. ευρώ.
P/E 4,4 φορές έχει η Βιοκαρπέτ που δημοσίευσε εξαιρετικά κέρδη 11,1 εκατ. ευρώ από 4,1 εκατ. ευρώ. Χαμηλός (1,1x) ο δείκτης P/BV και κάπως υψηλός (98 εκατ. ευρώ) ο καθαρός δανεισμός.
Η Revoil μετά από 12 χρόνια ξαναδίνει μέρισμα (0,048 ευρώ) και παίζει με p/e 5,3 φορές αφού τα κέρδη ανήλθαν στα 5,77 εκατ. ευρώ και με p/bv 0,93 φορές.
Λόγω των κινήσεων της διοίκησης έχει καταφέρει να περιορίσει τον καθαρό δανεισμό στα 21,5 εκατ. ευρώ.
Οι Ευρωσύμβουλοι είχαν καθαρά κέρδη 1,66 εκατ. ευρώ και παίζουν με P/Ε 5,7 φορές.
Τα Πλαστικά Θράκης είχαν καθαρά κέρδη 25,7 εκατ. ευρώ που δίνουν p/e 7,2 φορές και p/bv 0,71 φορές, ενώ ο καθαρός δανεισμός είναι χαμηλός (21,4 εκατ. ευρώ) και το μέρισμα θα ανέλθει στα 0,2583 ευρώ που αντιστοιχεί σε απόδοση 6%.
Η Flexopack θα δώσει μέρισμα 0,15 ευρώ, είχε κέρδη 14,1 εκατ. ευρώ που δίνουν p/e 7,45 φορές, ενώ η αποτίμηση είναι στο ύψος των ιδίων κεφαλαίων.
Η ΓΕΒΚΑ με καθαρά κέρδη 3,9 εκατ. ευρώ από 2,9 εκατ. ευρώ, καθαρό δανεισμό μόλις 606 χιλ. ευρώ και πρόσφατα αποκομμένο μέρισμα 0,0750 ευρώ παίζει με p/e 7,8 φορές και p/bv 1,07 φορές.
Η Εβροφάρμα με καθαρά κέρδη 1,43 εκατ. ευρώ παίζει με p/e 8,1 φορές και p/bv 0,82 φορές.
Τέλος, η Πετρόπουλος με καθαρά κέρδη 6,5 εκατ. ευρώ παίζει με p/e 9,48 φορές και p/bv 1,32 φορές.

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr