Αδειάζει η «Επιτήρηση» στο Χρηματιστήριο Αθηνών – Ποιες εισηγμένες βλέπουν φως στο τούνελ

Τα τελευταία χρόνια η κατηγορία της Επιτήρησης του Χρηματιστηρίου Αθηνών, έχει δει ένα κύμα φυγής, το οποίο είναι καλοδεχούμενο, αφού πολλές εταιρείες ξεπέρασαν την κρίση που περνούσαν και βγήκαν από την Επιτήρηση.
Άλλες μέσω δημόσιας πρότασης (π.χ. Forthnet, ΒΙΣ), άλλες μέσω συγχώνευσης (π.χ. ΑΝΕΚ), άλλες μέσω διαγραφής δανείων (π.χ. Ακρίτας) και άλλες μέσω αυξήσεων κεφαλαίου (π.χ. Lavipharm, Intralot), βελτίωσαν τη θέση τους και τα ίδια κεφάλαια κυρίως και βγήκαν από την κατηγορία. Φυσικά και υπάρχουν και εκείνες οι περιπτώσεις εταιρειών που λόγω οικονομικών προβλημάτων οι μετοχές διεγράφησαν από το Χ.Α.

Η… μετάταξη

Τώρα βέβαια ο νέος κανονισμός Κοντόπουλου, δεν αποκλείει μετάταξη στην Επιτήρηση, όσων εταιρειών δε βελτιώσουν τη διασπορά τους και δεν κάνουν αυτά που προβλέπει ο κανονισμός. Όμως η μεγάλη διαφορά θα είναι πως δε θα είναι στην κατηγορία αυτή λόγω οικονομικών προβλημάτων.
Από 20 και πάνω εταιρείες στην κατηγορία της Επιτήρησης, πριν μερικά χρόνια, σήμερα η κατηγορία αριθμεί 7 εταιρείες.
Ο αριθμός αυτός θα μπορούσε να μειωθεί το επόμενο διάστημα.
Ήδη η Προοδευτική αναφέρει στον ισολογισμό, πως από τη συμφωνία με μέτοχο, αποκτά αντικείμενο και θα αιτηθεί άρση επιτήρησης.
Η Frigoglass θα βελτιώσει τα ίδια κεφάλαια, απορροφώντας με έκδοση μετοχών, δύο εταιρείες, σύμφωνα και με όσα αποφάσισε η γενική συνέλευση.
Ας δούμε τι αναμένουν οι άλλες εταιρείες της κατηγορίας.

Η περίπτωση της Μπήτρος

Η Μπήτρος αναφέρει πως την 29/07/2024 υπεγράφησαν οι Συμφωνίες Εξυγίανσης των θυγατρικών εταιρειών ΜΠΗΤΡΟΣ ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΙΚΗ ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ Α.Ε.Β.Ε. και ΜΠΗΤΡΟΣ ΟΠΛΙΣΜΟΣ ΣΚΥΡΟΔΕΜΑΤΟΣ Α.Β.Ε.Τ.Ε.. Οι Συμφωνίες Εξυγίανσης, η υπογραφή των οποίων αποτελεί την κατάληξη της διαδρομής που ξεκίνησε με το MoU του 2019 και είχε ως επόμενο σταθμό τη συναλλαγή μεταξύ της ΜΠΗΤΡΟΣ ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΙΚΗ και της ΣΙΔΜΑ ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΙΚΗ Α.Ε. το 2020, προβλέπουν την αναδιάρθρωση του συνόλου σχεδόν του
τραπεζικού δανεισμού των δύο θυγατρικών εταιρειών, με την αποπληρωμή μέρους του και τη διαγραφή του υπολοίπου, υπό την προϋπόθεση της τήρησης των συμφωνηθέντων. Τα κεφάλαια για την αποπληρωμή θα προκύψουν, κατά το μεγαλύτερο μέρος τους, από την πώληση περιουσιακών στοιχείων των εταιρειών.
Οι συμφωνίες εξυγίανσης προβλέπουν ρητά τα εξής: Για τη «ΜΠΗΤΡΟΣ ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΙΚΗ ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ ΑΕΒΕ» προβλέπεται επί συνόλου δανεισμού τη 31.12.2024 160.695 χιλ. ευρώ η διαγραφή ποσού 124.513 χιλ. ευρώ. Εντός διετίας δηλαδή μέχρι το 2027
θα αποπληρωθεί υποχρεωτικά ποσό 33.600 χιλ. ευρώ μέσω της πώλησης περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας (ακίνητα, Φ/Β, μηχανήματα).
Τέλος εντός διετίας δηλαδή έως και το 2027 θα αποπληρωθεί ποσό 2,6 εκατ. ευρώ ως εξόφληση του υπόλοιπου δανεισμού που απομένει μέσω της πώλησης του 12,5% των
μετοχών της ΣΙΔΜΑ ΑΕ που κατέχει η εταιρεία.
Για τη «ΜΠΗΤΡΟΣ ΟΠΛΙΣΜΟΣ ΣΚΥΡΟΔΕΜΑΤΟΣ ΑΒΕΤΕ» προβλέπεται επί συνόλου δανεισμού που εντάχθηκε στη συμφωνία εξυγίανσης τη 31.12.2024 ποσού 22.158 χιλ. ευρώ η διαγραφή ποσού 18.449 χιλ. ευρώ. Για το υπόλοιπο ποσό αξίας 3,7 εκατ. η εταιρεία δύναται να πωλήσει περιουσιακά στοιχεία προκειμένου να το αποπληρώσει εντός του έτους 2025.
Η επιτυχής ολοκλήρωση της χρηματοοικονομικής αναδιάρθρωσης των δύο θυγατρικών εταιρειών στο πλαίσιο των ανωτέρω Συμφωνιών θα έχει ως αποτέλεσμα την επιστροφή του θετικού πρόσημου στην Καθαρή τους Θέση και τη δραστική μείωση των Υποχρεώσεών τους.
Πιο συγκεκριμένα αν οι συμφωνίες εξυγίανσης είχαν υπογραφεί το 2024 τότε η κατάσταση οικονομικής θέσης του Ομίλου τη 31.12.2024 θα εμφάνιζε θετικό σύνολο ιδίων κεφαλαίων ποσού 18.139 χιλ. ευρώ κατά προσέγγιση ενώ οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις θα ανέρχονταν σε 47.045 χιλ. ευρώ βελτιώνοντας το κεφάλαιο κίνησης κατά 79,36%.Επιπλέον το σύνολο των δανειακών υποχρεώσεων που παραμένουν θα εξοφληθεί εντός
χρονοδιαγράμματος μέσω της πώλησης περιουσιακών στοιχείων τα οποία δεν αποτελούν στοιχεία του κυκλοφορόντος ενεργητικού (πχ ακίνητα, Φ/Β) γεγονός που όταν συμβεί θα έχει ως αποτέλεσμα το κυκλοφορούν ενεργητικό του Ομίλου να είναι πλέον κι αυτό θετικό.

Η περίπτωση της Yalco

Πληροφορίες του ΒΝ αναφέρουν πως θα υπάρξει σημαντικό «κούρεμα» των υποχρεώσεων. Τα τελευταία χρόνια έχουν καταγγελθεί τα δάνεια, αλλά στις 4/4/2024 η διοίκηση της Εταιρείας έλαβε γνώση μέσω επιστολής που έλαβε από την διαχειρίστρια εταιρεία «VERALTISASSETMANAGEMENT» αναφορικά με την πρόθεση της Sohanalo Limited να μην προβεί σε ενέργειες αναγκαστικής δικαστικής επιδίωξης των μεταβιβασθέντων απαιτήσεων για περίοδο 3 ετών, εφόσον δεν επέλθει, κατά την κρίση της, ουσιώδης μεταβολή της νομικής και πραγματικής κατάστασης της Εταιρείας και τα μέρη συνεχίσουν να βρίσκονται σε συζητήσεις συμβιβαστικής διευθέτησης.
Η Διοίκηση της εταιρείας σε συνέχεια των παραπάνω ενεργειών και εξελίξεων, βρίσκεται σε αδιάλειπτες συζητήσεις με την εταιρεία που έχει αναλάβει τα δάνειά της με σκοπό την εξεύρεση συμβιβαστικής διευθέτησης των εναπομεινάντων καταγγελμένων δανειακών υποχρεώσεων (ποσό 34,5 εκατ. ευρώ).

Η περίπτωση της ΒΙΟΤΕΡ

Πωλήσεις ακινήτων έχει ξεκινήσει η ΒΙΟΤΕΡ στο πλαίσιο της δικής της συμφωνίας εξυγίανσης και περιμένει διαγραφή δανείων.
Κατά τη χρήση 2024, στο πλαίσιο της Συμφωνίας Εξυγίανσης ξεκίνησε η μεταβίβαση από την Εταιρεία των μνημονευόμενων στη Συμφωνία Εξυγίανσης ακινήτων και έως το τέλος της χρήσης 2024 μεταβιβάστηκαν από την Εταιρεία 7 ακίνητα εκ των αναφερόμενων στη Συμφωνία Εξυγίανσης συνολικώς 19 ακινήτων της.
Τον περασμένο Μάρτιο με επιστολή προς την Intrum Hellas και διαμαρτυρήθηκε για τον αντισυμβατικό και παράτυπο, ως αντίθετο στη Συμφωνία Εξυγίανσης, καταλογισμό Τόκων. 
Αν προχωρήσει η συμφωνία εξυγίανσης προβλέπεται και εδώ μεγάλη διαγραφή δανείων και η εταιρεία θέλει να δραστηριοποιηθεί ξανά στις κατασκευές. Όμως θα χρειαστεί κεφάλαιο κίνησης.

Η περίπτωση της Οίκος Σπύρου

Η συγκεκριμένη έχει ασφαλιστικές και φορολογικές υποχρεώσεις 10 εκατ. ευρώ και επηρεάζουν το κεφάλαιο κίνησης, που είναι αρνητικό! 
Η εταιρεία θα καταθέσει αίτηση υπαγωγής για ρύθμιση των οφειλών της. Αναλυτικότερα σχεδιάζει να προσφύγει σε ένδικα μέσα και για τον σκοπό αυτό βρίσκεται στην διαδικασία επεξεργασίας νέου επιχειρηματικού σχεδίου σύμφωνα με την αρχή της συνέχισης της δραστηριότητας.
Η Διοίκηση της εταιρείας εκτιμά ότι θα επιτύχει την τελική ρύθμιση των ανωτέρω υποχρεώσεων με τρόπο που να καθιστά την εξυπηρέτηση τους βιώσιμη.
Ωστόσο τα αποτελέσματα των τελευταίων ετών δεν ενθουσιάζουν και η διαδικασία εξυγίανσης θα πάρει κάποια χρόνια.

Η περίπτωση της Τρία Άλφα

Με μία αναπροσαρμογή αξίας ακινήτου η Τρία Άλφα βελτίωσε τα ίδια κεφάλαια στα 2,5 εκατ. ευρώ από 350 χιλ. ευρώ. Ωστόσο, το εν λόγω ακίνητο είναι το βασικό της περιουσιακό στοιχείο και η επιχειρηματική δραστηριότητα δίνει πενιχρό τζίρο.

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr