Με βάση ασφαλείς πληροφορίες ΕΚΤ και ΔΝΤ συγκλίνουν στην άποψη ότι οι παρεμβάσεις της 21ης Ιουνίου 2018 αποτελούν ένα σημαντικό βήμα αλλά δεν διασφαλίζουν μακροπρόθεσμα βιωσιμότητα στο ελληνικό χρέος.
Στις 26 Ιουλίου 2018 θα επικυρωθεί η έκθεση βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους που θα εκπονήσει η ΕΚΤ σύμφωνα με τραπεζικές πηγές.
Η έκθεση βιωσιμότητας – ως συνηθίζεται – δεν θα ανακοινωθεί, ωστόσο θα εξεταστεί στο διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ που θα συνεδριάσει στην Φρανκφούρτη.
Η ΕΚΤ θα συντάξει έκθεση βιωσιμότητας λαμβάνοντας υπόψη ένα βασικό και ένα δυσμενές σενάριο και με βάση ορισμένες ενδείξεις θα καταλήξει στο συμπέρασμα ότι το ελληνικό χρέος με όρους βραχυπρόθεσμους και μεσοπρόθεσμους δηλαδή έως το 2033 είναι βιώσιμο αλλά μετά το 2033 μετατρέπεται σε μη βιώσιμο.
Η ΕΚΤ με αυτή την έκθεση βιωσιμότητας ουσιαστικά αναγνωρίζει ότι το ελληνικό χρέος σε μακροπρόθεσμη βάση δεν είναι βιώσιμο όπως θα υποστηρίξει και στην έκθεση βιωσιμότητας το ΔΝΤ.
Με βάση ασφαλείς πληροφορίες ΕΚΤ και ΔΝΤ συγκλίνουν στην άποψη ότι οι παρεμβάσεις της 21ης Ιουνίου 2018 αποτελούν ένα σημαντικό βήμα αλλά δεν διασφαλίζουν μακροπρόθεσμα βιωσιμότητα στο ελληνικό χρέος.
Η έννοια μακροπρόθεσμα το ελληνικό χρέος δεν είναι βιώσιμο συμπέρασμα στο οποίο θα καταλήξουν ΔΝΤ και ΕΚΤ τι σημαίνει;
Τα ελληνικά ομόλογα υποχρεωτικά θα εμπεριέχουν ένα premium risk κοινώς η Ελλάδα δεν μπορεί να έχει αποδόσεις στα ομόλογα όπως η Πορτογαλία που το χρέος της έχει χαρακτηριστεί βιώσιμο.
Εάν το Πορτογαλικό 10ετές ομόλογο είναι 1,8% το ελληνικό 10ετές δεν μπορεί να φθάσει σε αυτά τα επίπεδα.
Η Ιταλία που εγείρονται σκιές γύρω από το χρέος της επίσης αποτελεί σημείο αναφοράς για την Ελλάδα.
Με βάση ενδείξεις η τρέχουσα διαφορά – spread του ελληνικού 10ετούς με το αντίστοιχο Ιταλικό είναι 1,20% ωστόσο οι 100 μονάδες βάσης φαίνεται ότι μπορούν να αποτελέσουν λογικό spread στην τρέχουσα συγκυρία μεταξύ Ελλάδος και Ιταλίας στο benchmark 10ετές ομόλογο.
www.bankingnews.gr
Η έκθεση βιωσιμότητας – ως συνηθίζεται – δεν θα ανακοινωθεί, ωστόσο θα εξεταστεί στο διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ που θα συνεδριάσει στην Φρανκφούρτη.
Η ΕΚΤ θα συντάξει έκθεση βιωσιμότητας λαμβάνοντας υπόψη ένα βασικό και ένα δυσμενές σενάριο και με βάση ορισμένες ενδείξεις θα καταλήξει στο συμπέρασμα ότι το ελληνικό χρέος με όρους βραχυπρόθεσμους και μεσοπρόθεσμους δηλαδή έως το 2033 είναι βιώσιμο αλλά μετά το 2033 μετατρέπεται σε μη βιώσιμο.
Η ΕΚΤ με αυτή την έκθεση βιωσιμότητας ουσιαστικά αναγνωρίζει ότι το ελληνικό χρέος σε μακροπρόθεσμη βάση δεν είναι βιώσιμο όπως θα υποστηρίξει και στην έκθεση βιωσιμότητας το ΔΝΤ.
Με βάση ασφαλείς πληροφορίες ΕΚΤ και ΔΝΤ συγκλίνουν στην άποψη ότι οι παρεμβάσεις της 21ης Ιουνίου 2018 αποτελούν ένα σημαντικό βήμα αλλά δεν διασφαλίζουν μακροπρόθεσμα βιωσιμότητα στο ελληνικό χρέος.
Η έννοια μακροπρόθεσμα το ελληνικό χρέος δεν είναι βιώσιμο συμπέρασμα στο οποίο θα καταλήξουν ΔΝΤ και ΕΚΤ τι σημαίνει;
Τα ελληνικά ομόλογα υποχρεωτικά θα εμπεριέχουν ένα premium risk κοινώς η Ελλάδα δεν μπορεί να έχει αποδόσεις στα ομόλογα όπως η Πορτογαλία που το χρέος της έχει χαρακτηριστεί βιώσιμο.
Εάν το Πορτογαλικό 10ετές ομόλογο είναι 1,8% το ελληνικό 10ετές δεν μπορεί να φθάσει σε αυτά τα επίπεδα.
Η Ιταλία που εγείρονται σκιές γύρω από το χρέος της επίσης αποτελεί σημείο αναφοράς για την Ελλάδα.
Με βάση ενδείξεις η τρέχουσα διαφορά – spread του ελληνικού 10ετούς με το αντίστοιχο Ιταλικό είναι 1,20% ωστόσο οι 100 μονάδες βάσης φαίνεται ότι μπορούν να αποτελέσουν λογικό spread στην τρέχουσα συγκυρία μεταξύ Ελλάδος και Ιταλίας στο benchmark 10ετές ομόλογο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών