Ο Ηρακλής 2 εγκρίθηκε από τις Βρυξέλλες και επιστρέφει επικυρωμένος στις 9 Απριλίου και ψηφίζεται έως τις 21 Απριλίου, ώστε να δώσει την δυνατότητα στις ελληνικές τράπεζες να ολοκληρώσουν την τελευταία φάση εξυγίανσης τους ως προς τα προβληματικά ανοίγματα.
Η ελληνική κυβέρνηση που υποστήριξε ένθερμα την λύση των τιτλοποιήσεων και παρεχόμενων εγγυήσεων, παρέχει στις ελληνικές τράπεζες μια λύση για την αντιμετώπιση των NPEs.
Με τον Ηρακλή 2 η κυβέρνηση δίνει την δυνατότητα στις τράπεζες να προβούν σε έως και 32 δισεκ. τιτλοποιήσεις NPEs παρέχοντας 11-12 δισεκ. νέες κρατικές εγγυήσεις, ωστόσο ίσως δεν ξεπεράσουν τα 18-19 δισεκ. οι τιτλοποιήσεις
Με βάση τα πλάνα που έχουν ανακοινώσει οι τράπεζες
• Η Πειραιώς θα εντάξει συνολικά 12 δισεκ. τιτλοποιήσεις
• Η Eurobank 3,1 δισεκ. NPEs (Mexico)
• H Εθνική τράπεζα 1,5 δισεκ. νέα τιτλοποίηση NPEs
• Η Alpha bank 2 δισεκ. NPEs τιτλοποίηση (Cosmos)
Το συνολικό άθροισμα περίπου 18,6 δισεκ. ευρώ.
Οι ελληνικές τράπεζες δεν θα χρειαστεί να εξαντλήσουν το εύρος του Ηρακλή 2 και τις κρατικές εγγυήσεις γιατί με 7 με 8 δισεκ. κρατικές εγγυήσεις θα έχει επέλθει η εξυγίανση.
Το 2022 οι ελληνικές τράπεζες με 5% με 7% NPEs
Από το 50% θα βρεθούν στο 5% NPEs οι ελληνικές τράπεζες το 2022 και ουσιαστικά θα έχει επέλθει ένας άθλος με την υποστήριξη του Ηρακλή στην εξυγίανση των ισολογισμών των τραπεζών.
Οι παρεχόμενες κρατικές εγγυήσεις στα κύρια ομόλογα που εκδίδουν οι τράπεζες είναι μείζονος σημασίας.
Χωρίς κρατική εγγύηση 4-5 δισεκ. ζημία
Πρέπει να γίνει αντιληπτό ότι εάν σήμερα οι κρατικές εγγυήσεις δεν παρέχονταν, η αξία των senior bond – κύριων ομολόγων θα ήταν ζημιογόνος.
Εκτιμάται ότι οι τράπεζες θα εμφάνιζαν λογιστική υποαξία από 4 έως 5 δισεκ. για το σύνολο των 18 δισεκ. που θα λάβουν τελικά κρατική εγγύηση... εάν το ελληνικό δημόσιο δεν παρείχε εγγύηση.
Η λογιστική υποαξία θα αντιστοιχούσε μεταξύ 25% και 30% επί των εκδιδόμενων κύριων τίτλων.
Η λογιστική υποαξία είναι σήμερα μηδέν, δεν υφίσταται η έννοια της υποαξίας, λόγω της κρατικής εγγύησης.
Εάν οι τράπεζες ήσαν ισχυρές, προφανώς και δεν θα χρειάζονταν κρατικές εγγυήσεις και χορηγούνται κρατικές εγγυήσεις επειδή απλά η αποτίμηση τους σήμερα θα ζημίωνε τις τράπεζες εάν υποστηρίζονταν μόνο από την εγγύηση του εκδότη δηλαδή της τράπεζας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών