Σχετικά Άρθρα
Οι δύο λύσεις για την Attica bank: Να ανακεφαλαιοποιηθεί με 240 εκατ από το ΤΧΣ ή να απορροφηθεί από μεγάλη τράπεζα
Ποια είναι η πραγματική αξία της μετοχής της Attica bank; - Όχι τα 0,1530 ευρώ των Warrants αλλά κάτω από 0,05 ευρώ
Η Attica bank… στα βράχια – Τα δύο σχέδια για το μέλλον, επενδυτής ή ΤΧΣ, η ΑΜΚ 240 εκατ και τα warrants 0,020 ευρώ
Υπάρχουν 5 επενδυτές – funds – τα οποία διερευνούν την Attica bank.
Οι σύμβουλοι Axia και Euroxx συνεχίζουν την προσπάθεια αλλά τα ερωτήματα είναι πολλά.
- Πόσα κεφάλαια χρειάζεται πραγματικά η Attica bank;
- Πόσα είναι τα NPEs και εάν από τα ενήμερα δάνεια της το 30% με 40% είναι προβληματικά;
- Πως εξηγείται ότι έχει ζημίες σε προ προβλέψεων βάση;
- Πως εξηγείται ότι το ΤΣΜΕΔΕ ως μέτοχος έχει χάσει σχεδόν 1 δισεκ. από τις αποτυχημένες επενδύσεις που έχει πραγματοποιήσει στην Attica bank;
- Εάν εξαφανιστεί η Attica bank θα λείψει από το τραπεζικό σύστημα ή θα διευθετηθεί ένα χρόνιο πρόβλημα;
Οι 5 επενδυτές που διερευνούν την Attica bank θα πρέπει να απαντήσουν σε αυτά τα ερωτήματα.
Επίσης ποιος επενδυτής θα αγοράσει warrants στα 0,1530 ευρώ όταν η τρέχουσα τιμή είναι στα 0,10 ευρώ ενώ θα έπρεπε να αποτιμάται μεταξύ 0,02 με 0,05 ευρώ;
Η Attica bank έχει χρεοκοπήσει και πρέπει να δοθούν πειστικές απαντήσεις για το μέλλον μιας χρεοκοπημένης τράπεζας.
Τα 240 εκατ κεφάλαια δεν επαρκούν
Γιατί κεφαλαιακά δεν επαρκούν ούτε τα 150 εκατ που θέλει ως ελάχιστο η ΤτΕ, ούτε προφανώς τα 240 εκατ που είναι το μέγιστο της σχεδιαζόμενης αύξησης κεφαλαίου.
Η Attica bank πρέπει να αποκαλύψει όλο το μέγεθος του προβλήματος της καθώς ουδείς πιστεύει ότι μια τράπεζα που μηδένισε τα κεφάλαια της, μπορεί να διασωθεί με 240 εκατ.
Υπάρχει μια πολύ ομιχλώδης προσέγγιση, για το ποιες είναι οι κεφαλαιακές ανάγκες.
Τα 240 εκατ θα αποδειχθεί – για μια ακόμη φορά – ότι δεν επαρκούν οπότε οι επενδυτές αποθαρρύνονται.
Ζημίες στα προ προβλέψεων έσοδα – Απίστευτο
Πέραν από το κεφαλαιακό ζήτημα υπάρχει και ένα άλλο πρόβλημα, επιχειρησιακής και επιχειρηματικής λειτουργίας.
Η Attica bank εμφανίζει ζημίες στα προ προβλέψεων έσοδα αυτό σημαίνει ότι το επιχειρηματικό της μοντέλο έχει καταρρεύσει, έχει χρεοκοπήσει.
Ποιος επενδυτής θα δείξει ενδιαφέρον στην Attica bank που πριν από τις προβλέψεις εμφανίζει ζημίες;
Ποια είναι τα πραγματικά εναλλακτικά σενάρια;
Η Attica bank θα μπορούσε να προσελκύσει επενδυτή μόνο εάν πριμοδοτείτο με κεφάλαια.
Δεν υπάρχει κανένα επιχειρηματικό νόημα ένα επενδυτής να ασχοληθεί με την Attica bank και π.χ. δεν μπορεί να εκδίδει warrants με τιμή 0,1530 ευρώ όταν η πραγματική τιμή έπρεπε να είναι στα 0,02 ή 0,03 ευρώ.
Τα πραγματικά εναλλακτικά σενάρια της Attica bank είναι δύο, σε αντίθετη περίπτωση resolution δηλαδή εξυγίανση και σπάσιμο σε καλή και κακή τράπεζα, σενάριο που όλοι απεύχονται.
Α)Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας εάν δεν εξασκηθούν τα warrants μετατρέπονται σε μετοχές οι οποίες μεταβιβάζονται στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας που θα αποκτήσει το 60% με 65% της Attica bank και αλλάζοντας τα πάντα από διοίκηση έως επιχειρηματικό μοντέλο να προσπαθούσε σε επόμενη φάση να την πουλήσει στον ιδιωτικό τομέα.
Στο σενάριο αυτό το ΤΧΣ θα επενδύσει το 65% των 240 εκατ δηλαδή 155 εκατ, θα συμμετείχε το ΤΣΜΕΔΕ με ένα μικρό ποσοστό αφού θα έχει προηγηθεί η αραίωση – απίσχναση – dilution και ίσως και κάποιοι άλλοι επενδυτές.
Β)Η δεύτερη λύση και λιγότερο κοστοβόρο διαδικασία είναι να δοθεί κίνητρο σε κάποια συστημική τράπεζα, στην Εθνική τράπεζα, να απορροφήσει την Attica bank.
Η λύση αυτή πρακτικά είναι η πλέον σωστή και ενδιαφέρουσα γιατί τακτοποιεί ένα μονίμως θνησιγενές τραπεζικό πρόβλημα που ονομάζεται Attica bank.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών