Τα deals, οι συγχωνεύσεις και εξαγορές που έχουν ανακοινωθεί επισήμως ή παραμένουν ως φήμες και διεξάγονται στο παρασκήνιο, πάντα προκαλούν το ενδιαφέρον ειδικά μάλιστα όταν αφορούν μεγάλες επιχειρήσεις… και ειδικά εισηγμένες στο ελληνικό χρηματιστήριο…
Ωστόσο τι συμβαίνει όταν τα κυοφορούμενα deals καθυστερούν και μάλιστα καθυστερούν πολύ....παρά πολύ....;
Έχει καθυστερήσει… υπερβολικά το deal ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής με First Sentier
Εδώ και μήνες πολλούς μήνες... αναφέρεται ότι κλείνει το deal μεταξύ της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής και του First Sentier…
Να θυμίσουμε ότι αρχικά η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή και ο επικεφαλής του ομίλου Γιώργος Περιστέρης συνομιλούσαν με τον επενδυτικό fund από την Αυστραλία το Macquarie αλλά οι διαπραγματεύσεις κατέληξαν σε αδιέξοδο…
Οι πληροφορίες ότι κλείνει το deal της First Sentier με την ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή στα 21,50 ευρώ ή και 22 ευρώ με δημόσια πρόταση ή ακόμη ότι το First Sentier παίρνει δάνειο 800 εκατ από Εθνική και Eurobank… οδήγησαν την μετοχή της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής στα 19,99 ευρώ χωρίς… ακόμη να έχει υπάρξει deal.
Στο μεσοδιάστημα η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ δεν μπορεί να ξεκολλήσει και παραμένει στην ζώνη των 9,80 ευρώ αδυνατεί να ξεπεράσει τα όρια των 10 ευρώ πολύ περισσότερο να προσεγγίσει τα 11,20 ευρώ επίπεδα στα οποία πούλησε η Reggeborgh… που παραμένει μέτοχος με ποσοστό 2,5% με 2,75% στην ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ…
Με βάση ορισμένες ενδείξεις η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θα πουλήσει όλες τις μετοχές που κατέχει 37,70% που αναλογούν σε 43,67 εκατ μετοχές Χ 21 ευρώ = 917 εκατ ευρώ τίμημα.
Ακολούθως η First Sentier άπαξ και υπερβαίνει το 33% σε εισηγμένη εταιρία θα υποβάλλει δημόσια πρόταση με στόχο να φθάσει ή ξεπεράσει το 51%.
Σίγουρα πωλητής θα είναι ο Μαρινάκης με ποσοστό 5,98% και ο Γιώργος Περιστέρης που κατέχει το 11,06% των μετοχών της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής θα πουλήσει μέρος ή το σύνολο των μετοχών δεν είναι ακόμη σαφές.
Εν τω μεταξύ με συνολική χρηματιστηριακή αξία 2,31 δισεκ. ευρώ η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή εντάχθηκε στον δείκτη MSCI standard της Morgan Stanley Capital International MSCI στις 10 Νοεμβρίου 2022 με ημερομηνία εκτέλεσης 1 Δεκεμβρίου 2022
Γιατί υπάρχει εμπλοκή;
Προφανώς οι καθυστερήσεις δεν σχετίζονται με διαδικαστικά μόνο ζητήματα αλλά με όρους όπως τίμημα, ποσοστά μειοψηφίας, δημόσια πρόταση, κεφάλαια, δάνεια που πρέπει να συναφθούν και πολλά άλλα..…
Ωστόσο η δυστοκία να υπάρξει deal μεταξύ της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής και First Sentier προβληματίζει…
Η τελευταία ημερομηνία ανακοίνωσης του deal στις 25 Νοεμβρίου 2022 παρήλθε… όπως και τόσες ημερομηνίες στο παρελθόν…
Εμπλοκή στην Viva Wallet με J P Morgan Payments για το τίμημα
Ως γνωστό η J P Morgan Payments θυγατρική της μεγάλης επενδυτικής τράπεζας των ΗΠΑ J P Morgan έχει συμφωνήσει στην εξαγορά του 48,51% της Viva Wallet έναντι περίπου 800 εκατ ευρώ.
Ωστόσο πληροφορούμαστε ότι μετά τον έλεγχο νομικό και οικονομικό αλλά και την περάτωση διαφόρων διαδικασιών που συνηθίζονται… έχει υπάρξει εμπλοκή στο τίμημα…
Το bankingnews έχει αναφερθεί ουκ ολίγες φορές για την εμπλοκή στο deal της Viva Wallet με την J P Morgan...
Κατά το β΄ 6μηνο του 2021 διεξήχθη οικονομικός έλεγχος due diligence από την J P Morgan στην Viva Wallet ένα όμιλος που δραστηριοποιείται στα συστήματα πληρωμών και εμφανίζει ζημιές…
Ενώ ο οικονομικός έλεγχος ολοκληρώθηκε τέλη του 2021 αρχές 2022, στις 24 Ιανουαρίου 2022 υπογράφηκε συμφωνία ώστε η J P Morgan η μεγάλη αμερικανική επενδυτική τράπεζα – μέσω της J P Morgan Payments – να αγοράσει το 48,51% των μετόχων μειοψηφίας μεταξύ άλλων και του ομίλου Λάτση που κατέχει σχεδόν το 13%, της DECΑ Investments του επιχειρηματία Δασκαλόπουλου…
Οι μέτοχοι μειοψηφίας ήθελαν να πουλήσουν άπαξ και δεν έχουν λάβει μερίσματα λόγω ζημιών στην Viva Wallet…
Με βάση την συμφωνία που έχει υπογραφεί έως τις 30 Νοεμβρίου 2022 ή θα επέλθει τελική συμφωνία ή θα ακυρωθεί το deal μεταξύ της J P Morgan και της Viva Wallet.
Με βάση ισχυρές ενδείξεις…μάλλον η συμφωνία οδηγείται σε ακύρωση ίσως γιατί η πλευρά Καρώνη που διατηρεί το 51,49% της Viva Wallet και δεν πουλούσε… φέρει προσκόμματα ώστε η πώληση από τους μετόχους μειοψηφίας να πραγματοποιηθεί σε άλλη χρονική συγκυρία ώστε να επιτύχουν καλύτερες αποδόσεις…
Παρ΄ όλα αυτά η Viva Wallet ενώ παρουσιάζεται να έχει παρουσία σε 24 χώρες και να διαθέτει 240 χιλιάδες πελάτες, να έχει πραγματοποιήσει 7,4 δισεκ. συναλλαγές έχει 82 εκατ έσοδα και τελικό αποτέλεσμα ζημιές…
Η εταιρία αυτή έφθασε να αποτιμάται στα 840 εκατ ευρώ ενώ διαθέτει 53 εκατ ή κατά το ορθότερο 36,5 εκατ κεφάλαια….
Η σχέση P/BV διαμορφώνεται στις 23 φορές και αξιολογούμε μόνο το πωλούμενο ποσοστό το 48,51%...
Η Viva Wallet διαθέτει και τράπεζα στην Ελλάδα την Viva bank την πρώην Praxia Bank με 18 εκατ ίδια κεφάλαια αλλά 12 εκατ εκκρεμείς νομικές υποθέσεις από το παρελθόν…
Τι συμβαίνει με την J P Morgan;
Η J P Morgan ήταν συνεπής στις συμβατικές τις υποχρεώσεις, μάλιστα εξαγόρασε και ομολογιακό δάνειο που είχε συνάψει η Viva Wallet…
Ωστόσο οι μήνες περνούσαν και συμφωνία δεν υπάρχει και έτσι πλησιάζουμε στην προκαθορισμένη ημερομηνία 30 Νοεμβρίου 2022 και ακόμη συμφωνία δεν υπάρχει…
Τόσο η J P Morgan όσο και η Viva Wallet απέφυγαν να σχολιάσουν… ωστόσο οι πληροφορίες του bankingnews είναι οι εξής
1)Φαίνεται ότι ο Χάρις Καρώνης να έχει άλλες βλέψεις και άλλους στόχους, γενικώς δεν φαίνεται να βρίσκονται κοντά με την J P Morgan.
Η Viva Wallet να σημειωθεί ότι έχει καταβεβλημένο μετοχικό κεφάλαιο 1,27 εκατ, εμφανίζει ζημιές… αλλά αξίζει σχεδόν 1,5 δισεκ. στο σύνολο των μετοχών…
Πραγματικά έχουμε απορία πως προκύπτουν αυτές οι αποτιμήσεις…
2)Η Viva Wallet είναι μια neo bank αλλά σημαίνει πολλά και δεν σημαίνει και τίποτα.
Είναι ένα σύστημα πληρωμών που θεωρούμε ότι έχει ακραία υπερτιμολογηθεί.
Ο σκοπός είναι ποιο είναι το κέρδος των μετόχων… και οι μέτοχοι κέρδος δεν έχουν περιμένουν οι μέτοχοι μειοψηφίας η DECA του Δασκαλόπουλου και η Λάτση να πουλήσουν για να πάρουν το κεφάλαιο που επένδυσαν και υπεραξία…
3)Ούτε η Viva Wallet, ούτε η Viva Bank κατά την άποψη μας δεν έχουν αποδείξει ότι μπορούν να επιτυγχάνουν κέρδη.
Θα υποθέσουν πολλοί, πως τότε η J P Morgan έδωσε τόσο υψηλό τίμημα εάν η Viva Wallet δεν έχει αξία;
Πως αποτιμάται ένα σύστημα πληρωμών φαίνεται ότι έχει πολλές υποκειμενικές προσεγγίσεις… ένας όμιλος με οριοθετημένα κεφάλαια και ζημιές πιστεύουμε ότι δεν μπορεί να αποτιμάται σε αυτά τα επίπεδα…
Βέβαια η προσφορά και η ζήτηση καθορίζουν τις αποτιμήσεις αλλά με τις παραδοσιακές μεθόδους αποτίμησης… νομίζουμε ότι υπάρχει ακραία υπερβολή…
Γιατί πρέπει να αποσαφηνίσει τις προθέσεις της η Ellington για την Attica bank... ενδιαφέρεται και εάν ναι πως θα αποκτήσει τον έλεγχο;
Η Attica bank μια άκρως προβληματική τράπεζα που με κρατικά κεφάλαια διασώζεται…
Ποιο είναι το λάθος σε αυτή την πρόταση;
Ότι διασώζεται με κρατικά κεφάλαια.
Ενώ εδώ και χρόνια αναφέρεται ότι το αμερικανικό fund Ellington θα αποκτήσει τον έλεγχο της Attica bank τελικά είδαμε να συνεργάζεται με το ΤΜΕΔΕ και να κατέχει το 8,08% της Attica bank.
Θα περιμέναμε από το αμερικανικό fund Ellington όχι να συνεργαστεί με το ΤΜΕΔΕ αλλά να έχει ανακοινώσει το σχέδιο του για την Attica bank πόσα κεφάλαια θα επενδύσει και τι σχεδιάζει να πράξει..
Έως σήμερα τουλάχιστον δεν έχει ανακοινώσει τις προθέσεις του… το μόνο που γνωρίζουμε είναι ότι από την αύξηση των 459 εκατ – θα πραγματοποιηθεί έως τον Μάρτιο 2023 – σε σύνολο ανακεφαλαιοποίησης 490 εκατ το 69,5% των 459 εκατ ή 319 εκατ θα τα εισφέρει το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας που κατέχει το 69,51% της Attica bank…
Το ΤΜΕΔΕ κατέχει το 12,03%, η RINOA – Ellington 8,08% και ο ΕΦΚΑ 8,40%...
Δεν έχουμε ακόμη κατανοήσει τι σχεδιάζει να κάνει η Ellington στην Attica bank και επίσης δεν έχουμε κατανοήσει πως το σχήμα Ellington – TMEΔΕ θα αποκτήσουν τον έλεγχο της Attica bank το 67% από 20,1% που κατέχουν από κοινού στην Attica bank…
Να σημειωθεί ότι άπαξ και η αύξηση κεφαλαίου των 459 εκατ θα πραγματοποιηθεί έως Μάρτιο 2023 αυτό σημαίνει ότι η επόμενη ανακεφαλαιοποίηση θα πραγματοποιηθεί τέλη 2023 ή αρχές 2024...
Κατά την άποψη μας η Attica bank και η Παγκρήτια θα πρέπει να εξυγιανθούν και να συγχωνευθούν έως το 2024 ώστε να δημιουργηθεί μια νέα εισηγμένη και μεγαλύτερη τράπεζα...
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών