Σχετικά Άρθρα
Goldman Sachs: Στα 100 δολ. το πετρέλαιο - Σε νέο ιστορικό υψηλό η ζήτηση τις επόμενες δύο εβδομάδες
Overweight για τις μετοχές η Citigroup - Μόλις στις 4.900 μονάδες ο δείκτης S&P 500 το 2022 ή +6%
Το μεγάλο στοίχημα των short στις μετοχές… μάλλον θα καταλήξει σε Βατερλό.
Σύμφωνα με πρόσφατη έρευνα της JP Morgan, έρχεται γιγαντιαίο short squeeze στο τέλος του 2021, με την παραλλαγή ανησυχίας Omicron να αποτελεί, κατά παράδοξο τρόπο, θετική εξέλιξη.
Ειδικότερα, ως γνωστόν, ο επικεφαλής αναλυτής της αμερικανικής τράπεζας στην τρέχουσα συγκυρία «βλέπει» το ποτήρι 150%... γεμάτο.
Υποστηρίζει δε πως τώρα είναι η κατάλληλη εποχή για κάποιον να αγοράσει μετοχές, με εστίαση στις μικρότερες κεφαλαιοποιήσεις.
Όπως αναφέρει, τις τελευταίες τέσσερις εβδομάδες οι μετοχές αξίας εισήλθαν σε μια περίοδο διόρθωσης (-10%).
Επίσης, οι μετοχές που είχαν υψηλό Beta σημείωσαν sell off στο ύψος του -30%, μπαίνοντας σε μια ιδιότυπη bear market.
Στην πραγματικότητα, όμως, υπάρχει ένα παράδοξο σε αυτό, δεδομένου πως, παρότι η μέση μετοχή στη Wall Street είναι 28% κάτω σε σχέση με τα ιστορικά υψηλά, η αγορά είναι περίπου στο +22% σε σχέση με πέρυσι.
Αυτού του είδους η απόκλιση είναι, αν μη τι άλλο, πρωτοφανής, ακόμα και στους επαγγελματίες της αγοράς.
Εκ των παραπάνω συνάγεται πως ενώ κάποια «χαρτιά» πουλήθηκαν ενδεχομένως κάποια άλλα «υπεραγοράστηκαν».
Από την άλλη, ό,τι κατεβαίνει κάποια στιγμή ανεβαίνει – ένα σύνηθες μοτίβο στις χρηματιστηριακές αγορές.
Για αυτό τον λόγο η JP Morgan είναι bullish σε ό,τι αφορά τη Wall Street.
Προφανώς, δεδομένου ότι το επιχείρημά του θα ήταν κενό γράμμα χωρίς αιτιολόγηση, ο Kolanovic υποστηρίζει ότι το αφήγημα του selloff «σχετίζεται με την Omicron και τη Fed, ενώ οι πωλήσεις οφείλονται σε μεγάλο βαθμό στην απομάκρυνση του κινδύνου και τη μείωση έκθεσης των macro hedge funds».
Υπό το φως λοιπόν των πρόσφατων επικών short squeeze, η JP Morgan αναφέρει πως «για να επιτύχουν οι short, πρέπει να υπάρχουν τοποθετήσεις, ρευστότητα και καταλύτες που μπορεί να προκαλέσουν ένα selloff».
Όμως, όπως είδαμε τις τελευταίες μέρες, όταν τα απότομα selloff ακολουθήθηκαν από ακόμη μεγαλύτερα short squeezes...
Η στόχευση του volatility αυξάνει την έκθεση.
Αυτό είναι αποτέλεσμα ισχυρών εναλλαγών αξίας-ανάπτυξης που μειώνουν τη συσχέτιση και αντισταθμίζουν μεγάλες κινήσεις μετοχών.
Σε αυτό το πλαίσιο, η αμερικανική τράπεζα «βλέπει» αγορές στο τέλος του μήνα.
Έτσι, οι μεγάλες short θέσεις πιθανότατα πρέπει να κλείσουν πριν από τον Ιανουάριο, κατά τη διάρκεια του οποίου ενδέχεται να σημειωθεί ράλι στις εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης.
Παραλλαγή Omicron
Πέρα από τις τεχνικές λεπτομέρειες, ο Kolanovic είναι επίσης bullish για πολλούς λόγους, βασικότερος εκ των οποίων είναι η ολοένα και πιο αισιόδοξη άποψή του για την παραλλαγή Omicron, που θα κυριαρχήσει...
Πράγματι, στο τελευταίο του report γράφει ότι «διατηρούμε τη θετική μας προοπτική για την COVID, καθώς η νέα αφρικανική παραλλαγή έφερε λιγότερα κρούσματα αλλά και λιγότερες νοσηλείες.
Τα κρούσματα στην ΕΕ μειώνονται, ξεκινώντας από τα ανατολικά (Ρωσία, Ουκρανία, Βουλγαρία, Ρουμανία, Αυστρία, Γερμανία κ.λπ.).
Ακόμη και στο Ηνωμένο Βασίλειο, οι θάνατοι μειώθηκαν κατά ~30% τον περασμένο μήνα και έχουν μειωθεί πάνω από 90% από τα υψηλά νωρίτερα φέτος».
Συνεπώς, η Omicron είναι μια θετική εξέλιξη… καταλήγει η JP Morgan.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών