«Χαστούκι» από τη DBRS στη Γαλλία, υποβαθμίζει σε αρνητικό το trend

Σε αρνητικές (από σταθερές) υποβάθμισε τις προοπτικές επαναξιολόγησης (trend) της Γαλλίας η DBRS Ratings, διατηρώντας σε AA (high) τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα.
Ο καναδικός οίκος αξιολόγησης επικαλείται τις ανησυχίες για την ικανότητα της Γαλλίας να μειώσει το μεγάλο δημοσιονομικό έλλειμμα και τον υψηλό δείκτη δημόσιου χρέους τα επόμενα χρόνια, εν μέσω αύξησης του κόστους τόκων.
Οι υψηλότερες αμυντικές δαπάνες θα μπορούσαν επίσης να ασκήσουν ανοδική πίεση στο δημοσιονομικό έλλειμμα μεσοπρόθεσμα.

Ο στόχος για έλλειμμα 3% έχει αναβληθεί για το 2029 -από το 2027- και οι δημοσιονομικοί στόχοι έχουν αναθεωρηθεί για το 2024, με το έλλειμμα να εκτιμάται επί του παρόντος σε περίπου 6%, έναντι 4,4% -ένα από τα μεγαλύτερα δημοσιονομικά ελλείμματα στη ζώνη του ευρώ.
Λόγω της κατακερματισμένης σύνθεσης της Εθνοσυνέλευσης, ο προϋπολογισμός της Γαλλίας για το 2025 εγκρίθηκε τον Φεβρουάριο του 2025 αντί για το τέλος του έτους 2024. Ο προϋπολογισμός του 2025, ο οποίος περιλαμβάνει εξοικονόμηση δαπανών αλλά και ορισμένα προσωρινά πρόσθετα φορολογικά μέτρα, στοχεύει σε έλλειμμα 5,4% του ΑΕΠ. Ως εκ τούτου, τα μέτρα διαρθρωτικής δημοσιονομικής εξυγίανσης που απαιτούνται τα επόμενα χρόνια για την επίτευξη των στόχων, είναι σημαντικά.

Ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ της Γαλλίας θα παραμείνει υψηλός για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα μεσοπρόθεσμα λόγω μιας πιο σταδιακής από την αναμενόμενη δημοσιονομικής εξυγίανσης που συμβάλλει στη συνεχιζόμενη αύξηση του κόστους τόκων. Συγκεκριμένα, ο δείκτης αναμένεται να παραμείνει γύρω από το 116% έως το 2029 από 112,7% το 2024. Σύμφωνα με το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, το κόστος των τόκων αναμένεται να αυξηθεί στο 2,6% του ΑΕΠ το 2027 από 1,2% το 2020.

«Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας της Γαλλίας εξακολουθούν να στηρίζονται από την πλούσια και διαφοροποιημένη οικονομία της χώρας, τους υγιείς δημόσιους θεσμούς και την ισχυρή διαχείριση του χρέους.
Η Γαλλία είναι βασικό μέλος της ζώνης του ευρώ και οι κίνδυνοι χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι περιορισμένοι. Η οικονομία ήταν ανθεκτική κατά τη διάρκεια των προηγούμενων κρίσεων.
Ωστόσο, η χώρα έχει το υψηλότερο επίπεδο δημόσιων δαπανών σε σχέση με το ΑΕΠ μεταξύ των προηγμένων οικονομιών, το οποίο ιστορικά αποδείχτηκε δύσκολο να μειωθεί, καθιστώντας τη δημοσιονομική επανεξισορρόπηση πιο δύσκολη. (...)

Η ανάπτυξη αναμένεται να διαμορφωθεί στο 0,9% το 2025. (...)

Η Morningstar DBRS θεωρεί ότι το γαλλικό τραπεζικό σύστημα είναι υγιές συνολικά, αν και ένα από τα λιγότερο κερδοφόρα τραπεζικά συστήματα στην Ευρώπη», υπογραμμίζει η DBRS.

www.bankingnews.gr