Ο Michael Burry έχει αρκετές επενδυτικές αποφάσεις που μετάνιωσε…
Ο επενδυτής που έγινε διάσημος μέσω του "The Big Short", ο οποίος είχε στοιχηματίσει στην μετοχή της GameStop χρόνια πριν αυτή γίνει meme, εξήγησε γιατί πούλησε τη μετοχή πριν αυτή εκτοξευτεί, σε μια ανάρτηση του στο Substack.
Ο Burry, ο οποίος πρόσφατα έκανε στροφή από διαχειριστής hedge fund σε διαδικτυακό συγγραφέα, επένδυσε στην GameStop το καλοκαίρι του 2018.
Η μετοχή του βιντεοπαιχνιδικού λιανοπωλητή φαινόταν υποτιμημένη, και ο ίδιος έβλεπε μια σειρά από καταλύτες που θα μπορούσαν να την ανεβάσουν, όπως σημείωσε στην ανάρτησή του.
Αυτοί οι καταλύτες περιλάμβαναν την αναβάθμιση των κονσολών το 2020, την πιθανότητα εξαγοράς, την ενδεχόμενη πώληση της επιχείρησης Spring Mobile, ισχυρές ταμειακές ροές και μια μεγάλη συσσώρευση μετρητών που προσέφεραν τη δυνατότητα για μια "πολύ μεγάλη και σημαντική επαναγορά", έγραψε ο Burry.
Η πώληση της μετοχής πριν την εκτόξευση
Ο Burry εξήλθε από την θέση του στο δεύτερο τρίμηνο του 2019, όταν η μετοχή απέτυχε να κινηθεί.
Ωστόσο, επανεπένδυσε τον Ιούλιο του 2019, αγοράζοντας τη μετοχή "με τα δύο χέρια" και κάνοντάς την μία από τις μεγαλύτερες θέσεις του, εν μέρει λόγω του υψηλού ενδιαφέροντος για short, το οποίο παρουσίαζε έναν νέο καταλύτη, έγραψε.
"Επισκέφτηκα ένα κατάστημα GameStop για να βεβαιωθώ ότι δεν ήμουν τρελός", έγραψε.
"Δεν λειτούργησε. Ακόμα και τα προϊόντα που δεν ήταν σε προσφορά έμοιαζαν σαν να έπρεπε να είναι σε προσφορά."
Ο Burry έγραψε επίσης στην διοίκηση της GameStop προκειμένου να πιέσει για αλλαγές στην εταιρεία.
Μοιράστηκε ότι ο δημόσιος ακτιβισμός του έφερε e-mails από τον Keith "Roaring Kitty" Gill, έναν λιανικό επενδυτή που θα γινόταν το πρόσωπο του meme GameStop, και τον Ryan Cohen, συνιδρυτή της Chewy, ο οποίος θα γινόταν CEO της GameStop.
Η πώληση πριν την εκτόξευση της μετοχής
Ο Burry ανέφερε ότι αγόρασε τη μετοχή για δεύτερη φορά σε μια τιμή προσαρμοσμένη για τη διαίρεση των μετοχών (split-adjusted) 83 σεντς, ή λιγότερο από το 1/26 της τρέχουσας τιμής των 22 δολ. ανά μετοχή.
Αγόρασε μερίδιο σχεδόν 5% και το κράτησε για πάνω από 16 μήνες.
"Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, δάνεισα τις μετοχές μου σε πολύ καλούς όρους - υψηλά διψήφια ποσοστά - κάτι που ήταν κερδοφόρο και μεγάλο μέρος της συναλλαγής," έγραψε.
Ο Burry πούλησε τις μετοχές του μέχρι το τέλος του Νοεμβρίου 2020, πουλώντας τις με μια μέση τιμή των 3,38 δολ. η καθεμία, ή πάνω από τέσσερις φορές την τιμή που πλήρωσε.
Λίγες εβδομάδες αργότερα, οι λιανικοί επενδυτές σε φόρουμ όπως το r/WallStreetBets πραγματοποίησαν μια ιστορική πίεση στους short sellers της GameStop, στέλνοντας τη μετοχή σε ενδοημερήσιο υψηλό πάνω από τα 120 δολ. στις 28 Ιανουαρίου 2021.
"Στην κορυφή, η επένδυσή μου που κρατούσα για χρόνια ίσως να είχε μετατρέψει τα 12 εκατ. δολάρια σε 1 δισεκατομμύριο δολάρια, αλλά αυτό ποτέ δεν ήταν δυνατή περίπτωση", έγραψε ο Burry, σημειώνοντας ότι θα είχε πουλήσει πολύ νωρίτερα από εκείνο το σημείο.
Η σκέψη του Burry για την επένδυση και τις επόμενες κινήσεις του
Ο Burry — γνωστός για την πρόβλεψη και την κερδοφορία του από την κατάρρευση της αγοράς ακινήτων που προηγήθηκε της χρηματοοικονομικής κρίσης του 2008, μια ιστορία που καταγράφηκε στο βιβλίο και την ταινία "The Big Short" — σκέφτηκε αν θα έπρεπε να είχε διαχειριστεί διαφορετικά την επένδυσή του.
"Θα μπορούσα να είχα αναλύσει την κατάσταση καλύτερα", είπε.
"Γνώριζα τη GameStop απ' έξω και ανακατωτά και πίστευα ότι καταλάβαινα τον όγκο, το ενδιαφέρον για short και άλλες δυναμικές.
Ωστόσο, ήμουν τυφλός από αυτό που θεωρούσα ως κίνδυνο εκτέλεσης."
Είχε επίσης χάσει την πίστη του σε μια τεράστια ανάκαμψη των μετοχών.
"Επίσης, είμαι άνθρωπος", έγραψε, προσθέτοντας ότι οι επαναγορές μετοχών σε μεγάλη κλίμακα, οι αλλαγές στη διοίκηση και η πώληση της Spring Mobile είχαν "επιτυχίες ακτιβιστών με χειροπιαστά αποτελέσματα αλλά μηδενικό αντίκτυπο στην τιμή ή το short interest."
Ο Burry εκμεταλλεύτηκε την ευκαιρία να κλείσει το στοίχημά του μετά την εκτόξευση της μετοχής της GameStop, έπειτα από την αποκάλυψη του μεριδίου του Cohen.
"Δεν είχα ιδέα τι θα ακολουθούσε", έγραψε. "Δεν ήξερα ότι υπήρχε ο Roaring Kitty."
"Και δεν ήξερα ότι μια ευρέως διανεμημένη gamma squeeze θα μπορούσε να δημιουργήσει την απόλυτη νόμιμη γωνία της αγοράς," πρόσθεσε.
Περίπου 50 ημέρες μετά την έξοδο του, εκείνη η "ντροπιαστική επιχείρηση" είχε γίνει η "ωραία του χορού", έγραψε ο Burry.
"Όλος ο κόσμος δεν μπορούσε να πάρει τα μάτια του από πάνω της. Και ούτε εγώ."
Η ανασκόπηση του Burry και το βλέμμα του στο μέλλον
Ο Burry είπε ότι είχε ανάμεικτα συναισθήματα για τη mania των meme-stocks στις αρχές του 2021: "Ήταν θεαματικό. Ήταν αστείο. Ήταν τραγικό με τη σειρά του."
Ωστόσο, αποφάσισε ότι ήταν "λιγότερο διασκεδαστικό" μέχρι τα μέσα του 2021, όταν τα μη ανταλλάξιμα tokens (NFTs) εκτοξεύτηκαν σε αξία, μαζί με "ρολόγια, παπούτσια, σχεδόν τα πάντα".
Ο Burry είπε ότι φοβόταν ότι οι λιανικοί επενδυτές θα "εκτοξευθούν από αυτήν την meme κατάσταση" και τους προειδοποίησε να προσέχουν.
Μίλησε γιατί "αν υπάρχει κάτι που θα ήθελα να είχα κάνει, ήταν να έχω προειδοποιήσει ή μιλήσει για ό,τι συνέβαινε το 2005-2007", έγραψε.
www.bankingnews.gr
Ο Burry, ο οποίος πρόσφατα έκανε στροφή από διαχειριστής hedge fund σε διαδικτυακό συγγραφέα, επένδυσε στην GameStop το καλοκαίρι του 2018.
Η μετοχή του βιντεοπαιχνιδικού λιανοπωλητή φαινόταν υποτιμημένη, και ο ίδιος έβλεπε μια σειρά από καταλύτες που θα μπορούσαν να την ανεβάσουν, όπως σημείωσε στην ανάρτησή του.
Αυτοί οι καταλύτες περιλάμβαναν την αναβάθμιση των κονσολών το 2020, την πιθανότητα εξαγοράς, την ενδεχόμενη πώληση της επιχείρησης Spring Mobile, ισχυρές ταμειακές ροές και μια μεγάλη συσσώρευση μετρητών που προσέφεραν τη δυνατότητα για μια "πολύ μεγάλη και σημαντική επαναγορά", έγραψε ο Burry.
Η πώληση της μετοχής πριν την εκτόξευση
Ο Burry εξήλθε από την θέση του στο δεύτερο τρίμηνο του 2019, όταν η μετοχή απέτυχε να κινηθεί.
Ωστόσο, επανεπένδυσε τον Ιούλιο του 2019, αγοράζοντας τη μετοχή "με τα δύο χέρια" και κάνοντάς την μία από τις μεγαλύτερες θέσεις του, εν μέρει λόγω του υψηλού ενδιαφέροντος για short, το οποίο παρουσίαζε έναν νέο καταλύτη, έγραψε.
"Επισκέφτηκα ένα κατάστημα GameStop για να βεβαιωθώ ότι δεν ήμουν τρελός", έγραψε.
"Δεν λειτούργησε. Ακόμα και τα προϊόντα που δεν ήταν σε προσφορά έμοιαζαν σαν να έπρεπε να είναι σε προσφορά."
Ο Burry έγραψε επίσης στην διοίκηση της GameStop προκειμένου να πιέσει για αλλαγές στην εταιρεία.
Μοιράστηκε ότι ο δημόσιος ακτιβισμός του έφερε e-mails από τον Keith "Roaring Kitty" Gill, έναν λιανικό επενδυτή που θα γινόταν το πρόσωπο του meme GameStop, και τον Ryan Cohen, συνιδρυτή της Chewy, ο οποίος θα γινόταν CEO της GameStop.
Η πώληση πριν την εκτόξευση της μετοχής
Ο Burry ανέφερε ότι αγόρασε τη μετοχή για δεύτερη φορά σε μια τιμή προσαρμοσμένη για τη διαίρεση των μετοχών (split-adjusted) 83 σεντς, ή λιγότερο από το 1/26 της τρέχουσας τιμής των 22 δολ. ανά μετοχή.
Αγόρασε μερίδιο σχεδόν 5% και το κράτησε για πάνω από 16 μήνες.
"Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, δάνεισα τις μετοχές μου σε πολύ καλούς όρους - υψηλά διψήφια ποσοστά - κάτι που ήταν κερδοφόρο και μεγάλο μέρος της συναλλαγής," έγραψε.
Ο Burry πούλησε τις μετοχές του μέχρι το τέλος του Νοεμβρίου 2020, πουλώντας τις με μια μέση τιμή των 3,38 δολ. η καθεμία, ή πάνω από τέσσερις φορές την τιμή που πλήρωσε.
Λίγες εβδομάδες αργότερα, οι λιανικοί επενδυτές σε φόρουμ όπως το r/WallStreetBets πραγματοποίησαν μια ιστορική πίεση στους short sellers της GameStop, στέλνοντας τη μετοχή σε ενδοημερήσιο υψηλό πάνω από τα 120 δολ. στις 28 Ιανουαρίου 2021.
"Στην κορυφή, η επένδυσή μου που κρατούσα για χρόνια ίσως να είχε μετατρέψει τα 12 εκατ. δολάρια σε 1 δισεκατομμύριο δολάρια, αλλά αυτό ποτέ δεν ήταν δυνατή περίπτωση", έγραψε ο Burry, σημειώνοντας ότι θα είχε πουλήσει πολύ νωρίτερα από εκείνο το σημείο.
Η σκέψη του Burry για την επένδυση και τις επόμενες κινήσεις του
Ο Burry — γνωστός για την πρόβλεψη και την κερδοφορία του από την κατάρρευση της αγοράς ακινήτων που προηγήθηκε της χρηματοοικονομικής κρίσης του 2008, μια ιστορία που καταγράφηκε στο βιβλίο και την ταινία "The Big Short" — σκέφτηκε αν θα έπρεπε να είχε διαχειριστεί διαφορετικά την επένδυσή του.
"Θα μπορούσα να είχα αναλύσει την κατάσταση καλύτερα", είπε.
"Γνώριζα τη GameStop απ' έξω και ανακατωτά και πίστευα ότι καταλάβαινα τον όγκο, το ενδιαφέρον για short και άλλες δυναμικές.
Ωστόσο, ήμουν τυφλός από αυτό που θεωρούσα ως κίνδυνο εκτέλεσης."
Είχε επίσης χάσει την πίστη του σε μια τεράστια ανάκαμψη των μετοχών.
"Επίσης, είμαι άνθρωπος", έγραψε, προσθέτοντας ότι οι επαναγορές μετοχών σε μεγάλη κλίμακα, οι αλλαγές στη διοίκηση και η πώληση της Spring Mobile είχαν "επιτυχίες ακτιβιστών με χειροπιαστά αποτελέσματα αλλά μηδενικό αντίκτυπο στην τιμή ή το short interest."
Ο Burry εκμεταλλεύτηκε την ευκαιρία να κλείσει το στοίχημά του μετά την εκτόξευση της μετοχής της GameStop, έπειτα από την αποκάλυψη του μεριδίου του Cohen.
"Δεν είχα ιδέα τι θα ακολουθούσε", έγραψε. "Δεν ήξερα ότι υπήρχε ο Roaring Kitty."
"Και δεν ήξερα ότι μια ευρέως διανεμημένη gamma squeeze θα μπορούσε να δημιουργήσει την απόλυτη νόμιμη γωνία της αγοράς," πρόσθεσε.
Περίπου 50 ημέρες μετά την έξοδο του, εκείνη η "ντροπιαστική επιχείρηση" είχε γίνει η "ωραία του χορού", έγραψε ο Burry.
"Όλος ο κόσμος δεν μπορούσε να πάρει τα μάτια του από πάνω της. Και ούτε εγώ."
Η ανασκόπηση του Burry και το βλέμμα του στο μέλλον
Ο Burry είπε ότι είχε ανάμεικτα συναισθήματα για τη mania των meme-stocks στις αρχές του 2021: "Ήταν θεαματικό. Ήταν αστείο. Ήταν τραγικό με τη σειρά του."
Ωστόσο, αποφάσισε ότι ήταν "λιγότερο διασκεδαστικό" μέχρι τα μέσα του 2021, όταν τα μη ανταλλάξιμα tokens (NFTs) εκτοξεύτηκαν σε αξία, μαζί με "ρολόγια, παπούτσια, σχεδόν τα πάντα".
Ο Burry είπε ότι φοβόταν ότι οι λιανικοί επενδυτές θα "εκτοξευθούν από αυτήν την meme κατάσταση" και τους προειδοποίησε να προσέχουν.
Μίλησε γιατί "αν υπάρχει κάτι που θα ήθελα να είχα κάνει, ήταν να έχω προειδοποιήσει ή μιλήσει για ό,τι συνέβαινε το 2005-2007", έγραψε.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών