Καθώς η αυλαία του Παγκοσμίου Κυπέλλου πέφτει και οι φίλαθλοι σε όλο τον κόσμο μετρούν αντίστροφα για τη σέντρα των ευρωπαϊκών πρωταθλημάτων, η Premier League ετοιμάζεται για ακόμα μία εντυπωσιακή εκκίνηση.
Ωστόσο, η πραγματική μάχη της φετινής σεζόν δεν διεξάγεται μόνο στις γραμμές του γηπέδου, αλλά στα διοικητικά συμβούλια. Το ενδιαφέρον από την άλλη πλευρά του Ατλαντικού έχει πάψει προ πολλού να περιορίζεται στους δείκτες τηλεθέασης και στα social media, περνώντας απευθείας στον έλεγχο των ίδιων των συλλόγων.
Από την εποχή που η οικογένεια Glazer εξαγόρασε τη Manchester United μέχρι σήμερα, τα αμερικανικά κεφάλαια έχουν καταφέρει να αποκτήσουν τον έλεγχο στις 11 από τις 20 ομάδες της κορυφαίας αγγλικής κατηγορίας.
Η τάση αυτή, όμως, δεν σταματά στην ελίτ. Από τις παραμυθένιες ιστορίες των Ryan Reynolds και Rob McElhenney στη Wrexham μέχρι τις επενδύσεις αστέρων της ποπ κουλτούρας όπως ο Snoop Dogg στη Swansea, η αμερικανική απόβαση επεκτείνεται σε ολόκληρη την ποδοσφαιρική πυραμίδα.
Το άθλημα μετατρέπεται ταχύτατα σε μια αυτόνομη κατηγορία asset, όπου η σπανιότητα των ιστορικών συλλόγων, τα δισεκατομμύρια των τηλεοπτικών δικαιωμάτων και η ανάγκη για εκσυγχρονισμό των παραδοσιακών διοικητικών δομών δημιουργούν το τέλειο έδαφος για deal που αλλάζουν για πάντα τον χάρτη του παγκόσμιου ποδοσφαίρου.
Δομικές αδυναμίες
Τον Οκτώβριο του 2010, ο όμιλος Fenway Sports Group (FSG) του John W Henry είδε μια ευκαιρία. Μπορούσαν να σώσουν την ποδοσφαιρική ομάδα της Liverpool από το χείλος της χρεοκοπίας/ειδικής διαχείρισης έναντι ενός μειωμένου τιμήματος 300 εκατομμυρίων λιρών.
Σχεδόν 16 χρόνια αργότερα, ο όμιλος με έδρα τη Βοστώνη ετοιμάζεται να καταγράψει μια τεράστια απόδοση επένδυσης, αφού η FSG επιβεβαίωσε ότι βρίσκεται σε συνομιλίες με μια κοινοπραξία επενδυτών, υπό τον Βρετανό-Ινδό επιχειρηματία Amit Bhatia, για την πώληση ενός σημαντικού ποσοστού μειοψηφίας στον σύλλογο.
Η συμφωνία εκτιμάται ότι αποτιμά τη Liverpool στα 6 δισ. δολάρια και αποτελεί την κορύφωση μιας εντυπωσιακής προσπάθειας ανατροπής, που είδε τον σύλλογο να επιστρέφει στην παλιά του δόξα, κατακτώντας δύο τρόπαια Premier League και έναν τίτλο UEFA Champions League υπό τη χρηματοδοτική ομπρέλα της FSG.
Είναι οι δομικές αδυναμίες της καθημερινής διαχείρισης των βρετανικών και ευρωπαϊκών ποδοσφαιρικών συλλόγων που ενθουσιάζουν ιδιαίτερα τους Αμερικανούς επιχειρηματίες, δήλωσαν αναλυτές αθλητικής οικονομίας στο CNBC.
Οι σύλλογοι παραδοσιακά διοικούνται με γνώμονα τους φιλάθλους και, τυπικά, οι περισσότεροι είναι ζημιογόνοι. Η μεγιστοποίηση των εσόδων σπάνια αποτελούσε προτεραιότητα για τις βρετανικές ομάδες. Μόλις οκτώ σύλλογοι της Premier League ανακοίνωσαν λειτουργικά κέρδη τη σεζόν 2024/25, με το πρωτάθλημα να συσσωρεύει συνολικές προ φόρων ζημίες ύψους 948 εκατομμυρίων λιρών (1,26 δισεκατομμύρια δολάρια), σύμφωνα με τη Deloitte.
Οι ζημίες οδηγούνται εν μέρει από ένα αναποτελεσματικό σύστημα διαύλων εισοδήματος που οι νέοι ιδιοκτήτες μπορούν να βελτιστοποιήσουν. Ωστόσο, οι ιδιοκτήτες πρέπει να είναι προσεκτικοί ώστε να μην το παρακάνουν με την εμπορευματοποίηση, διακινδυνεύοντας να αποξενώσουν τους φιλάθλους, προειδοποιεί η Deloitte. «Η δυσαρέσκεια ανάμεσα σε αυτή την ομάδα φιλάθλων στο ανώτατο επίπεδο του αθλήματος μεγαλώνει και στο μέλλον πολλοί περισσότεροι ενδέχεται να αποφασίσουν να αποχωρήσουν, απομακρυνόμενοι από τη ζωντανή παρακολούθηση των αγώνων», έγραψαν οι ερευνητές στην οικονομική τους επισκόπηση για το ποδόσφαιρο το 2026.
Ωστόσο, τα αυξανόμενα έσοδα δεν μεταφράζονται απαραίτητα σε εξαιρετικές αποδόσεις για τους δημόσιους μετόχους, όπως υπογραμμίζουν οι τιμές των μετοχών εισηγμένων συλλόγων όπως η Manchester United και η Juventus. Οι μετοχές της Manchester United έχουν σημειώσει άνοδο μόλις 30% τα τελευταία πέντε χρόνια και δεν έχουν ξεπεράσει ακόμη τα υψηλά του 2018. Οι μετοχές της Juventus έχουν υποχωρήσει σχεδόν 70% την ίδια περίοδο.
Σπανιότητα
Η σπανιότητα δημιουργεί αξία, και υπάρχουν μόνο λίγες δεκάδες κορυφαίοι ποδοσφαιρικοί σύλλογοι στον κόσμο, πολλοί από τους οποίους χρονολογούν την ίδρυσή τους στα τέλη του 1800.
«Οι ποδοσφαιρικές ομάδες είναι ένα σπάνιο περιουσιακό στοιχείο, και αναμφισβήτητα εκείνες στο Ηνωμένο Βασίλειο είναι οι σπανιότερες, συνοδευόμενες από τις παλαιότερες ιστορίες», δήλωσε στο CNBC η Amber Pinto, εταίρος στην εταιρεία αθλητικών επενδύσεων Pinto Capital. «Το ζωντανό αθλητικό θέαμα είναι επίσης ένα από τα λίγα πράγματα που δεν μπορούν πραγματικά να αντικατασταθούν από την τεχνητή νοημοσύνη. Απλά δεν υπάρχει τρόπος να αναπαραχθεί διαδικτυακά».
Αυτό χωρίς να υπολογίσει κανείς πόσο κερδοφόρες μπορούν να είναι οι αμοιβές για την επιτυχία στην αγγλική Premier League.
Τα τηλεοπτικά έσοδα αποτελούν παραδοσιακά μια κρίσιμη πηγή χρηματοδότησης για όλους τους συλλόγους που αγωνίζονται στην κορυφαία κατηγορία.
Στο Ηνωμένο Βασίλειο, τα δικαιώματα μετάδοσης πωλούνται σε διάφορους παρόχους, συμπεριλαμβανομένων των Sky Sports, TNT Sports και, πιο πρόσφατα, σε ανταγωνιστές streaming όπως το Amazon Prime.
Στη συνέχεια, τα έσοδα μοιράζονται μεταξύ των 20 ομάδων της Premier League: το 50% κατανέμεται ισόποσα μεταξύ τους, το 25% κατανέμεται ανάλογα με την τελική θέση στη βαθμολογία, και το 25% χωρίζεται με βάση τον τελικό αριθμό των τηλεοπτικών αγώνων που δίνει κάθε ομάδα.
Τη σεζόν 2024-25, οι σύλλογοι της Premier League εισέπραξαν πάνω από 3,3 δισεκατομμύρια λίρες σε τηλεοπτικά έσοδα, σύμφωνα με τη Deloitte – ποσό που αντιστοιχεί στο 50% των συνολικών τους εισοδημάτων.
Ο «κύκλος συμφωνιών» του ποδοσφαίρου
Όπως συμβαίνει με κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, οι αποτιμήσεις είναι το κλειδί. Στην περίπτωση της Λίβερπουλ, η παγκόσμια απήχησή της και το ισχυρό της brand είναι οι λόγοι που ο σύλλογος προσελκύει μια τέτοια τιμή, σύμφωνα με τον Kieran Maguire, αναπληρωτή καθηγητή ποδοσφαιρικών οικονομικών στο Πανεπιστήμιο του Liverpool.
«Το νούμερο των 6 δισ. δολαρίων δεν είναι υπερβολικά φουσκωμένο στη σημερινή αγορά. Αντίθετα, είναι ενδεικτικό της σπανιότητας των κορυφαίων ποδοσφαιρικών συλλόγων και της διάθεσης των πολυδισεκατομμυριούχων να επενδύσουν σε αυτούς», δήλωσε στο CNBC την Τετάρτη.
Για την Pinto Capital, ο κύκλος των συμφωνιών «ωριμάζει» μετά από μια υπερθερμασμένη αγορά τα προηγούμενα χρόνια. Η ιστορία της Wrexham του Ryan Reynolds –το χαρακτηριστικό παράδειγμα αμερικανικής ιδιοκτησίας μικρότερου βρετανικού συλλόγου– αποδείχθηκε ένας από τους πολλούς καταλύτες ώστε το άθλημα να γίνει μια αυτόνομη κατηγορία επενδυτικών στοιχείων.
«Ο κύκλος των συμφωνιών έχει γίνει ελαφρώς μεγαλύτερος και πιο σύνθετος», πρόσθεσε η Pinto. «Υπάρχει για πρώτη φορά ρυθμιστική αρχή ποδοσφαίρου (football regulator), εμπλέκονται σημαντικοί θεσμικοί παίκτες από τον χρηματοπιστωτικό τομέα και τα μέσα ενημέρωσης, και το ποδόσφαιρο αντιμετωπίζεται πλέον ως ένα εξαγώγιμο, παγκόσμιο προϊόν, όπως για παράδειγμα η Wrexham». «Αυτό υποστηρίζεται από μια ευρύτερη έκθεση σε τέτοια περιουσιακά στοιχεία σε όλο το φάσμα της διαχείρισης πλούτου. Πριν από χρόνια, άτομα πολύ υψηλής οικονομικής επιφάνειας (UHNWs), οικογενειακά επενδυτικά γραφεία (family offices) και διαχειριστές κεφαλαίων δεν θα εξέταζαν μια ειδική κατανομή επενδύσεων σε κάποιο άθλημα, αλλά τώρα αυτό βρίσκεται πολύ ψηλά στην ημερήσια διάταξη».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών