Μετά την προγραμματισμένη Γενική Συνέλευση των ομολογιούχων στις 27 Ιουνίου 2022 της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής (ΤΕΝΕΡΓ) για ομόλογο 120 εκατ αλλά και τις κινήσεις τακτικής της Macquarie που είχε διαρρεύσει ότι «ναυαγούν» οι συνομιλίες για την εξαγορά του 54,34% των μετοχών της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής… ποια είναι τα νέα δεδομένα;
Η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή στα 17,59 ευρώ έχει αποτίμηση 2 δισεκ. και η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στα 9,51 ευρώ παραμένει κολλημένη εδώ και πολλούς μήνες σε αυτή την ζώνη αποτίμησης στα 983 εκατ με 1 δισεκ. ευρώ.
Τα νέα δεδομένα είναι ότι η Macquarie ο επενδυτικός όμιλος από την Αυστραλία με κινήσεις στρατηγικής και τακτικής κατεβάζει συνεχώς το τίμημα… και από τα 25 ευρώ που θα ήθελε η πλευρά ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής έχει περιοριστεί στα 21 με 22 ευρώ…
Κύκλοι προσκείμενοι στην Macquarie το προηγούμενο διάστημα άφηναν να εννοηθεί ότι ατονεί το ενδιαφέρον και ότι θα αποσυρθούν λόγω της διεθνούς δυσμενούς συγκυρίας αλλά προφανώς αυτό ήταν μέρος τακτικών κινήσεων…
Εάν τελικά υπάρξει deal καθώς ακόμη υπάρχουν εκκρεμότητες θα πρέπει να δούμε τι κερδίζουν οι εμπλεκόμενοι…
Πάντως σε κάθε περίπτωση η πώληση της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής είναι κίνηση αδυναμίας της πλευράς Περιστέρη, υποχρεώνεται να πουλήσει το πιο υγιές περιουσιακό του στοιχείο για να μπορέσει να αναστήσει την στάσιμη χρηματιστηριακά ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.
Οι ισορροπίες
Ο επενδυτικός όμιλος από την Αυστραλία η Macquarie ως γνωστό είχε εκδηλώσει ενδιαφέρον να εξαγοράσει το 54,34% της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής με τίμημα στα 21 ή 22 ευρώ ανά μετοχή ή premium 18% από τις τρέχουσες τιμές στα 17,73 ευρώ.
Οι αναφορές για υψηλοτέρα τιμήματα δεν έχουν βάση.
Όπως έχει αναλυθεί διεξοδικά ο Γιώργος Περιστέρης βασικός μέτοχος στην ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή αρχικά εξέταζε την πώληση του 22% των μετοχών της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής (16% από το ποσοστό της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ που ανέρχεται στο 37,30% και 5,98% της Atale του Β. Μαρινάκη)… πλέον σχεδιάζει την πώληση του μεγαλύτερου μέρους της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής…αφού φέρεται να κρατάει κάποιο ποσοστό μειοψηφίας…περίπου 5% με 6%.
Το ποσοστό της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στην ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή ανέρχεται σε 37,30% και του Γιώργου Περιστέρη 11,06% το άθροισμα δηλαδή 48,36% και μαζί με το ποσοστό του Μαρινάκη 5,98% συνολικά 54,34%.
Τι σημαίνει τίμημα 21 ή 22 ευρώ;
Εάν δεχθούμε ότι η Macquarie από την Αυστραλία θα ήταν διατεθειμένη να αγοράσει στα 21 ή 22 ευρώ σε σύνολο 115,8 εκατ μετοχών της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής σημαίνει 62,8 εκατ μετοχές που αναλογούν στο 54,34% ή 1,31 δισεκ. ευρώ.
Εκ των οποίων 43,2 εκατ μετοχές αναλογούν στην ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ή 37,30% ή τίμημα 907 εκατ. ευρώ.
Το 11,06% των μετοχών που κατέχει ο Περιστέρης αναλογεί σε 12,7 εκατ μετοχές ή τίμημα 267 εκατ ευρώ.
Το 5,98% των μετοχών που κατέχει ο Μαρινάκης στην ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή αναλογεί σε 6,9 εκατ μετοχές ή τίμημα 145 εκατ ευρώ.
Οπότε σε ένα σενάριο όπου ο υποψήφιος επενδυτής προσέφερε 21 ευρώ ανά μετοχή στην ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή
η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θα ελάμβανε τίμημα περίπου 907 εκατ. ευρώ
ο Γιώργος Περιστέρης 267 εκατ ευρώ
ο Βαγγέλης Μαρινάκης 145 εκατ ευρώ
Συνολικό άθροισμα 1,31 δισεκ. ευρώ
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών