Κατά το α' εξάμηνο του 2026, τα έσοδα από τόκους ανήλθαν σε 200 χιλ. ευρώ, έναντι 2,1 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025
Το Διοικητικό Συμβούλιο της Galaxy Cosmos Mezz Plc («Εταιρεία») ενέκρινε, κατά τη συνεδρίασή του στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, τις ενδιάμεσες οικονομικές καταστάσεις για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου έως 30 Ιουνίου 2026.
Η Εταιρεία συστάθηκε στις 27 Απριλίου 2022, ενώ οι κοινές μετοχές της ξεκίνησαν να διαπραγματεύονται στις 31 Οκτωβρίου 2022 στη γενική κατηγορία («ΕΝ.Α. PLUS») της Εναλλακτικής Αγοράς του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Βασική δραστηριότητα της Galaxy Cosmos Mezz Plc είναι η κατοχή και διαχείριση του 46,3% των ομολογιών μεσαίας εξοφλητικής προτεραιότητας και του 44% των ομολογιών χαμηλής εξοφλητικής προτεραιότητας των χαρτοφυλακίων Cosmos, Galaxy II, Galaxy IV και Orion. Οι συγκεκριμένες ομολογίες εισφέρθηκαν στην Εταιρεία από την Alpha Services and Holdings SA στις 14 Ιουλίου 2022, με αξία 22.495.540 ευρώ.
Τα οικονομικά μεγέθη του α' εξαμήνου
Κατά το α' εξάμηνο του 2026, τα έσοδα από τόκους ανήλθαν σε 200 χιλ. ευρώ, έναντι 2,1 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Αντίθετα, η μεταβολή από την αποτίμηση της εύλογης αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων ανήλθε σε 2 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιάς 200 χιλ. ευρώ πέρυσι.
Ως αποτέλεσμα, το λειτουργικό κέρδος διαμορφώθηκε σε 2 εκατ. ευρώ, από 100 χιλ. ευρώ το α' εξάμηνο του 2025, ενώ το κέρδος προ φόρων ανήλθε σε 2,1 εκατ. ευρώ, έναντι 200 χιλ. ευρώ. Στο ίδιο επίπεδο, στα 2,1 εκατ. ευρώ, διαμορφώθηκε και το καθαρό κέρδος της περιόδου, από 200 χιλ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα.
Στις 30 Ιουνίου 2026, τα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων ανέρχονταν σε 4,4 εκατ. ευρώ, παραμένοντας στα ίδια επίπεδα με τις 31 Δεκεμβρίου 2025. Τα ταμειακά διαθέσιμα διαμορφώθηκαν σε 1,8 εκατ. ευρώ, από 5 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025, ενώ το σύνολο του ενεργητικού ανήλθε σε 6,2 εκατ. ευρώ, έναντι 9,4 εκατ. ευρώ.
Στα 4,4 εκατ. ευρώ η εύλογη αξία των ομολογιών
Η εύλογη αξία των Ομολογιών στις 30 Ιουνίου 2026 ανήλθε σε 4,4 εκατ. ευρώ, όσο και στο τέλος του 2025, σύμφωνα με ανεξάρτητη αποτίμηση που πραγματοποιήθηκε βάσει διεθνώς αναγνωρισμένων αρχών και μεθοδολογιών.
Για την αποτίμηση χρησιμοποιήθηκε η μέθοδος προεξόφλησης ταμειακών ροών, με ενσωμάτωση εκτιμώμενου κόστους ιδίων κεφαλαίων 14,33%, έναντι 14,54% το 2025. Στην αποτίμηση συνυπολογίστηκαν επίσης τα αναμενόμενα κουπόνια από την τιτλοποίηση Galaxy IV έως τον Απρίλιο του 2027.
Οι Ομολογίες αποτελούν το βασικό περιουσιακό στοιχείο της Galaxy Cosmos Mezz Plc, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 69% του συνολικού ενεργητικού της. Ως εκ τούτου, η κύρια πηγή εσόδων της Εταιρείας είναι τα κουπόνια που εισπράττει από τις Ομολογίες.
Το ύψος των εισπράξεων αυτών εξαρτάται από τα συνολικά έσοδα των εκδοτών, τα οποία, μεταξύ άλλων, κατευθύνονται στην Εταιρεία υπό την ιδιότητά της ως ομολογιούχου, σύμφωνα με την προβλεπόμενη σειρά προτεραιότητας πληρωμών. Με βάση αυτή τη διαδικασία, οι πληρωμές τόκων των ομολογιών μεσαίας εξοφλητικής προτεραιότητας προηγούνται των αποπληρωμών κεφαλαίου των ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας, υπό την προϋπόθεση ότι δεν έχει σημειωθεί γεγονός επιτάχυνσης, όπως περιγράφεται στην Έκθεση Διαχείρισης.
Αναβολή πληρωμών τόκων
Τα συμβατικά έγγραφα των τιτλοποιήσεων προβλέπουν ότι, μετά την παρέλευση 24 μηνών από την έναρξη ισχύος του ειδικού σχεδίου «Ηρακλής», μπορεί να ανασταλεί η καταβολή των τόκων των ομολογιών ενδιάμεσης εξοφλητικής προτεραιότητας (Σειράς Β).
Συγκεκριμένα, εάν κατά την ημερομηνία πληρωμής των τόκων οι συνολικές καθαρές εισπράξεις από την έναρξη της εξυπηρέτησης του χαρτοφυλακίου υπολείπονται κατά 15% ή περισσότερο των προβλεπόμενων καθαρών εισπράξεων που περιλαμβάνονται στο εκάστοτε επιχειρηματικό σχέδιο, τότε αναβάλλεται η καταβολή του 100% των τόκων προς τους κατόχους των ομολογιών Σειράς Β.
Οι τόκοι που έχουν αναβληθεί καταβάλλονται στους κατόχους των ομολογιών Σειράς Β όταν έχει εξοφληθεί πλήρως το κεφάλαιο των ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (Σειράς Α), υπό την προϋπόθεση ότι υπάρχουν επαρκή διαθέσιμα κεφάλαια. Σε διαφορετική περίπτωση, καθίστανται πληρωτέοι κατά την επόμενη προβλεπόμενη ημερομηνία καταβολής τόκων των ομολογιών Σειράς Β.
Η καταβολή μπορεί επίσης να πραγματοποιηθεί όταν αποκατασταθεί πλήρως η σχέση μεταξύ των πραγματοποιηθεισών και των προϋπολογισμένων καθαρών εισπράξεων.
Σημειώνεται ότι οι πληρωμές τόκων προς τους κατόχους των ομολογιών μεσαίας εξοφλητικής προτεραιότητας που έχουν εκδοθεί από τις Galaxy II Funding DAC, Orion Χ Securitization DAC και Cosmos Securitization DAC έχουν αναβληθεί για το α' και το β' τρίμηνο του 2026 και παραμένουν μέχρι σήμερα ανείσπρακτες.
Από την 1η Ιανουαρίου 2025 έως τις 30 Ιουνίου 2026, η Εταιρεία έχει εισπράξει κουπόνια συνολικού ύψους 2.314.400 ευρώ από τις ομολογίες της Galaxy IV Funding DAC.
Τα έξοδα της Εταιρείας κατά την ίδια περίοδο αφορούσαν κυρίως λειτουργικές και διαχειριστικές δαπάνες, όπως αμοιβές ορκωτών ελεγκτών, αμοιβές τρίτων για νομικές και διοικητικές υπηρεσίες, αμοιβές για υπηρεσίες που σχετίζονται με την εξυπηρέτηση των μετόχων, καθώς και έξοδα του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Τέλος, η Εταιρεία επισημαίνει ότι, ως κάτοχος των Ομολογιών, δεν έχει τη δυνατότητα να επηρεάσει ούτε τη διαμόρφωση ούτε την υλοποίηση των Επιχειρηματικών Σχεδίων των Χαρτοφυλακίων, καθώς αυτά καταρτίζονται και εφαρμόζονται από τον διαχειριστή των χαρτοφυλακίων. Ως εκ τούτου, η Galaxy Cosmos Mezz Plc δεν μπορεί να επηρεάσει με οποιονδήποτε τρόπο τα έσοδά της ούτε να καταρτίσει δικό της επιχειρηματικό σχέδιο.
www.bankingnews.gr
Η Εταιρεία συστάθηκε στις 27 Απριλίου 2022, ενώ οι κοινές μετοχές της ξεκίνησαν να διαπραγματεύονται στις 31 Οκτωβρίου 2022 στη γενική κατηγορία («ΕΝ.Α. PLUS») της Εναλλακτικής Αγοράς του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Βασική δραστηριότητα της Galaxy Cosmos Mezz Plc είναι η κατοχή και διαχείριση του 46,3% των ομολογιών μεσαίας εξοφλητικής προτεραιότητας και του 44% των ομολογιών χαμηλής εξοφλητικής προτεραιότητας των χαρτοφυλακίων Cosmos, Galaxy II, Galaxy IV και Orion. Οι συγκεκριμένες ομολογίες εισφέρθηκαν στην Εταιρεία από την Alpha Services and Holdings SA στις 14 Ιουλίου 2022, με αξία 22.495.540 ευρώ.
Τα οικονομικά μεγέθη του α' εξαμήνου
Κατά το α' εξάμηνο του 2026, τα έσοδα από τόκους ανήλθαν σε 200 χιλ. ευρώ, έναντι 2,1 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Αντίθετα, η μεταβολή από την αποτίμηση της εύλογης αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων ανήλθε σε 2 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιάς 200 χιλ. ευρώ πέρυσι.
Ως αποτέλεσμα, το λειτουργικό κέρδος διαμορφώθηκε σε 2 εκατ. ευρώ, από 100 χιλ. ευρώ το α' εξάμηνο του 2025, ενώ το κέρδος προ φόρων ανήλθε σε 2,1 εκατ. ευρώ, έναντι 200 χιλ. ευρώ. Στο ίδιο επίπεδο, στα 2,1 εκατ. ευρώ, διαμορφώθηκε και το καθαρό κέρδος της περιόδου, από 200 χιλ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα.
Στις 30 Ιουνίου 2026, τα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων ανέρχονταν σε 4,4 εκατ. ευρώ, παραμένοντας στα ίδια επίπεδα με τις 31 Δεκεμβρίου 2025. Τα ταμειακά διαθέσιμα διαμορφώθηκαν σε 1,8 εκατ. ευρώ, από 5 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025, ενώ το σύνολο του ενεργητικού ανήλθε σε 6,2 εκατ. ευρώ, έναντι 9,4 εκατ. ευρώ.
Στα 4,4 εκατ. ευρώ η εύλογη αξία των ομολογιών
Η εύλογη αξία των Ομολογιών στις 30 Ιουνίου 2026 ανήλθε σε 4,4 εκατ. ευρώ, όσο και στο τέλος του 2025, σύμφωνα με ανεξάρτητη αποτίμηση που πραγματοποιήθηκε βάσει διεθνώς αναγνωρισμένων αρχών και μεθοδολογιών.
Για την αποτίμηση χρησιμοποιήθηκε η μέθοδος προεξόφλησης ταμειακών ροών, με ενσωμάτωση εκτιμώμενου κόστους ιδίων κεφαλαίων 14,33%, έναντι 14,54% το 2025. Στην αποτίμηση συνυπολογίστηκαν επίσης τα αναμενόμενα κουπόνια από την τιτλοποίηση Galaxy IV έως τον Απρίλιο του 2027.
Οι Ομολογίες αποτελούν το βασικό περιουσιακό στοιχείο της Galaxy Cosmos Mezz Plc, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 69% του συνολικού ενεργητικού της. Ως εκ τούτου, η κύρια πηγή εσόδων της Εταιρείας είναι τα κουπόνια που εισπράττει από τις Ομολογίες.
Το ύψος των εισπράξεων αυτών εξαρτάται από τα συνολικά έσοδα των εκδοτών, τα οποία, μεταξύ άλλων, κατευθύνονται στην Εταιρεία υπό την ιδιότητά της ως ομολογιούχου, σύμφωνα με την προβλεπόμενη σειρά προτεραιότητας πληρωμών. Με βάση αυτή τη διαδικασία, οι πληρωμές τόκων των ομολογιών μεσαίας εξοφλητικής προτεραιότητας προηγούνται των αποπληρωμών κεφαλαίου των ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας, υπό την προϋπόθεση ότι δεν έχει σημειωθεί γεγονός επιτάχυνσης, όπως περιγράφεται στην Έκθεση Διαχείρισης.
Αναβολή πληρωμών τόκων
Τα συμβατικά έγγραφα των τιτλοποιήσεων προβλέπουν ότι, μετά την παρέλευση 24 μηνών από την έναρξη ισχύος του ειδικού σχεδίου «Ηρακλής», μπορεί να ανασταλεί η καταβολή των τόκων των ομολογιών ενδιάμεσης εξοφλητικής προτεραιότητας (Σειράς Β).
Συγκεκριμένα, εάν κατά την ημερομηνία πληρωμής των τόκων οι συνολικές καθαρές εισπράξεις από την έναρξη της εξυπηρέτησης του χαρτοφυλακίου υπολείπονται κατά 15% ή περισσότερο των προβλεπόμενων καθαρών εισπράξεων που περιλαμβάνονται στο εκάστοτε επιχειρηματικό σχέδιο, τότε αναβάλλεται η καταβολή του 100% των τόκων προς τους κατόχους των ομολογιών Σειράς Β.
Οι τόκοι που έχουν αναβληθεί καταβάλλονται στους κατόχους των ομολογιών Σειράς Β όταν έχει εξοφληθεί πλήρως το κεφάλαιο των ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (Σειράς Α), υπό την προϋπόθεση ότι υπάρχουν επαρκή διαθέσιμα κεφάλαια. Σε διαφορετική περίπτωση, καθίστανται πληρωτέοι κατά την επόμενη προβλεπόμενη ημερομηνία καταβολής τόκων των ομολογιών Σειράς Β.
Η καταβολή μπορεί επίσης να πραγματοποιηθεί όταν αποκατασταθεί πλήρως η σχέση μεταξύ των πραγματοποιηθεισών και των προϋπολογισμένων καθαρών εισπράξεων.
Σημειώνεται ότι οι πληρωμές τόκων προς τους κατόχους των ομολογιών μεσαίας εξοφλητικής προτεραιότητας που έχουν εκδοθεί από τις Galaxy II Funding DAC, Orion Χ Securitization DAC και Cosmos Securitization DAC έχουν αναβληθεί για το α' και το β' τρίμηνο του 2026 και παραμένουν μέχρι σήμερα ανείσπρακτες.
Από την 1η Ιανουαρίου 2025 έως τις 30 Ιουνίου 2026, η Εταιρεία έχει εισπράξει κουπόνια συνολικού ύψους 2.314.400 ευρώ από τις ομολογίες της Galaxy IV Funding DAC.
Τα έξοδα της Εταιρείας κατά την ίδια περίοδο αφορούσαν κυρίως λειτουργικές και διαχειριστικές δαπάνες, όπως αμοιβές ορκωτών ελεγκτών, αμοιβές τρίτων για νομικές και διοικητικές υπηρεσίες, αμοιβές για υπηρεσίες που σχετίζονται με την εξυπηρέτηση των μετόχων, καθώς και έξοδα του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Τέλος, η Εταιρεία επισημαίνει ότι, ως κάτοχος των Ομολογιών, δεν έχει τη δυνατότητα να επηρεάσει ούτε τη διαμόρφωση ούτε την υλοποίηση των Επιχειρηματικών Σχεδίων των Χαρτοφυλακίων, καθώς αυτά καταρτίζονται και εφαρμόζονται από τον διαχειριστή των χαρτοφυλακίων. Ως εκ τούτου, η Galaxy Cosmos Mezz Plc δεν μπορεί να επηρεάσει με οποιονδήποτε τρόπο τα έσοδά της ούτε να καταρτίσει δικό της επιχειρηματικό σχέδιο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών