Εάν είχες 100.000 ευρώ σε ποια από τις 4 ελληνικές τράπεζες θα τα επένδυες σε ορίζοντα 12 μηνών;

Σχετικά Άρθρα

Πότε θα ανακάμψει η μετοχή της Εθνικής; - Όταν πουλήσει το 20% το ΤΧΣ – Ενδιαφέρον από Blackrock, Norges Bank, Vanguard, MFS
13/05/2021 - 03:31

Η κυβέρνηση στην προσπάθεια της να επιταχύνει την εξυγίανση των τραπεζών έκανε λάθη και πήρε αχρείαστα ρίσκα και ζημίες
12/05/2021 - 20:19

Οι ξένοι επενδυτές αγοράζουν σχεδόν… τζάμπα Ελλάδα – Με 2,35 δισ. απέκτησαν assets 150 δισ.
13/05/2021 - 13:43

Εάν είχες 100.000 ευρώ σε ποια από τις 4 μεγάλες τράπεζες θα τα επένδυες;
Το ερώτημα αυτό έχει ενδιαφέρον καθώς μετά την ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου της Πειραιώς έχουν αρχίσει να διαμορφώνονται ορισμένες χρηματιστηριακές ισορροπίες.
Η Eurobank είναι πρώτη πέριξ των 3 δισεκ. ακολουθεί η Εθνική στα 2,31 δισεκ. και γίνεται μάχη για την 3η θέση μεταξύ Πειραιώς 2 δισεκ. και Alpha bank 1,97 δισεκ.
Έχουμε δημιουργήσει δύο πίνακες.
Στον πρώτο πίνακα παίρνουμε ως παραδοχή ότι έχουμε 100.000 ευρώ και αναλύουμε πόσες μετοχές αναλογούν σε κάθε τράπεζα.
Βλέπουμε ότι η δυνητική απόδοση κινείται μεταξύ 32% έως 56% στις τράπεζες σε βάθος 12 μηνών δηλαδή έως τον Μάιο 2022.
Με βάση αυτό το σενάριο που στηρίζεται σε ορισμένες παραδοχές σε βάθος 12 μηνών θα πρέπει να δούμε τις εξής τιμές στις τράπεζες

• Eurobank 1,05 ευρώ
• Εθνική τράπεζα 3,5 ευρώ
• Πειραιώς 2,2 ευρώ
• Alpha bank 2 ευρώ

Αυτές οι χρηματιστηριακές τιμές ισοδυναμούν με τις εξής κεφαλαιοποιήσεις πάντα ως εκτίμηση και με ορίζοντα Μάιο 2022.

• Eurobank 3,8 με 4 δισεκ. ευρώ
• Εθνική τράπεζα 3,2 δισεκ. ευρώ
• Πειραιώς 2,75 δισεκ. ευρώ
• Alpha bank 3,1 δισεκ. ευρώ

Άθροισμα συνολικής χρηματιστηριακής αποτίμησης για τις 4 μεγάλες ελληνικές τράπεζες με ορίζοντα Μαίου 2022 περίπου 13 δισεκ. από 9,3 δισεκ. της τρέχουσας περιόδου.

Στον δεύτερο πίνακα λαμβάνουμε υπόψη ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν ως μέτρο σύγκρισης τις άλλες ευρωπαϊκές και λαμβάνουμε υπόψη ένα διαχρονικό δείκτη την σχέση χρηματιστηριακής τιμής προς ίδια κεφάλαια P/BV.
Να σημειωθεί ότι η ακριβότερη ελληνική τράπεζα είναι η Eurobank και η φθηνότερη η Alpha bank.
Με βάση την εκτίμηση για το που θα βρίσκονται οι αποτιμήσεις τον Μάιο του 2022 η Eurobank θα βρίσκεται στο 0,75 P/BV και η Alpha bank 0,54 P/BV με την Εθνική τράπεζα στο 0,64 και την Πειραιώς στο 0,56
Οι αποτιμήσεις αυτές σε εύρος 0,75 με 0,54 κινούνται πλησίον των ευρωπαϊκών και με τον μειονέκτημα των ελληνικών τραπεζών που είναι το DTC η αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση ως προς τα ίδια κεφάλαια που είναι η υψηλότερη διεθνώς.

Τι θα συμβεί στο μέλλον;

Λαμβάνουμε υπόψη ως παραδοχές τα εξής, εκτιμούμε ότι τα περισσότερα θα επιβεβαιωθούν αλλά αυτές τις παραμέτρους τις λαμβάνουμε σοβαρά υπόψη.
1)Η Eurobank πάνω από 1 ευρώ θα ενεργοποιήσει το Fairfax ώστε να πουλήσει μέσω placement ποσοστό περίπου 11%.
Θα έχει προηγηθεί η διάθεση του 1,4% που κατέχει το ΤΧΣ στην Eurobank
2)Μέσα στο α΄ τρίμηνο του 2022 αναμένεται το ΤΧΣ να διαθέσει μέσω placement το 20% της Εθνικής Τράπεζας
3)Η Πειραιώς θα έχει τελειώσει με τα NPEs και το capital plan.
4)H Alpha bank, υποστηρίζει ότι δεν θα χρειαστεί νέα κεφάλαια για να μηδενίσει τα NPEs αλλά εκτιμούμε ότι πάνω από 2 ευρώ χρηματιστηριακή τιμή μετοχής… θα είναι δέλεαρ και για αύξηση κεφαλαίου.

www.bankingnews.gr