BNP Paribas για Ελλάδα: Δύσκολο το 2023 για οικονομία και τράπεζες – Υπό δαμόκλειο επιχειρήσεις και νοικοκυριά

Δύσκολο έτος αναμένεται για την ελληνική οικονομία και τις εγχώριες τράπεζες το 2023, με τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις να τελούν επί μακρόν υπό τη δαμόκλειο σπάθη του πληθωρισμού και της νομισματικής σύσφιξης… σύμφωνα με όσα αναφέρει η BNP Paribas, η οποία προσθέτει πως, παρά το γεγονός ότι η σεμνή τελετή της ενισχυμένης εποπτείας έλαβε τέλος, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή συνεχίζει να αξιολογεί στενά τις εξελίξεις στα δημόσια οικονομικά και τη βιωσιμότητα του χρέους της χώρας.
Ειδικότερα, παρά τη σημαντική άνοδο των πληθωριστικών πιέσεων, η ελληνική οικονομία συνέχισε να αναπτύσσεται ταχύτατα κατά το πρώτο εξάμηνο του 2022, με ρυθμό 4,1% την ίδια περίοδο.
Ωστόσο, το πραγματικό ΑΕΠ υποχώρησε κατά 0,5% σε τρίμηνο το γ’ τρίμηνο, παρά το γεγονός ότι η τουριστική δραστηριότητα διατηρείται σε καλά επίπεδα και η αγορά εργασίας είναι ανθεκτική.
Πράγματι, το ποσοστό ανεργίας μειώθηκε κατά το γ’ τρίμηνο του 2022 (-29.000), φθάνοντας στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 2009.
Σχεδόν το 80% της της ανεργίας που καταγράφηκε να αυξάνεται κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008 και του 2011, η οποία διήρκεσε από το φθινόπωρο του 2008 έως την άνοιξη του 2013, εξαφανίστηκε.
Ως αποτέλεσμα, αν και εξακολουθεί να είναι πολύ υψηλό, το ποσοστό ανεργίας έπεσε κάτω από το 12% τον Οκτώβριο (11,6%).
Ωστόσο, η ελληνική οικονομία, η οποία εξαρτάται κυρίως από την υπόλοιπη Ευρώπη για το εμπόριο και τον ενεργειακό της εφοδιασμό, εξακολουθεί να είναι ιδιαίτερα ευάλωτη έναντι της οικονομικής επιδείνωσης που λαμβάνει χώρα στη Γηραιά Ήπειρο.
Με τον πληθωρισμό να αυξάνεται, η κυβέρνηση του Κυριάκου Μητσοτάκη αύξησε σημαντικά τον κατώτατο μισθό κατά 7,5% τον Μάιο, κάτι που ωστόσο δεν αντιστάθμισε πλήρως την άνοδο των τιμών.
Ο πληθωρισμός κορυφώθηκε στο 12,1% τον Σεπτέμβριο, πριν υποχωρήσει στο 9,5% τον Οκτώβριο.
Το ποσοστό ανεργίας υποχώρησε ξανά στο 11,6% τον Νοέμβριο.
Ωστόσο, η Ελλάδα απέχει ακόμη πολύ από το ποσοστό διαρθρωτικής ανεργίας, το οποίο, σύμφωνα με εκτιμήσεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής (ΕΕ), κυμαίνεται μεταξύ 8% και 9%.
Αυτό αναμένεται να περιορίσει τις δευτερογενείς επιπτώσεις στους μισθούς και να περιορίσει περαιτέρω την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών.
Στην πραγματικότητα, η τριμηνιαία έρευνα της Eυρωπαϊκής Κοινότητας, η οποία αξιολογεί τους περιορισμούς στην παραγωγή των εταιρειών, επιβεβαιώνει ότι οι πιέσεις από τη μεριά των προσλήψεων είναι χαμηλότερες στην Ελλάδα από ό,τι στην ευρωζώνη συνολικά, γεγονός που θα αποτρέψει την υπερβολική αύξηση των πληθωριστικών πιέσεων λόγω μισθών.

Ένα νέο κεφάλαιο ξεκινά…

Όπως ήταν αναμενόμενο, στις 20 Αυγούστου, η Ελλάδα «τελείωσε» με το πρόγραμμα ενισχυμένης εποπτείας της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, στο οποίο είχε ενταχθεί το 2018.
Ωστόσο, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή θα παρακολουθεί ιδιαίτερα προσεκτικά τη χώρα, μαζί με την Ισπανία, την Ιρλανδία, την Πορτογαλία και την Κύπρο, λόγω της βοήθειας που έλαβε κατά τη διάρκεια της κρίσης δημόσιου χρέους (μέσω του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας και του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας EFSF), με ορισμένες αποπληρωμές δανείων για τη στήριξη αυτή να κατανέμονται σε πολλά χρόνια (μέχρι το 2070 για την Ελλάδα).
Ως εκ τούτου, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή συνεχίζει να αξιολογεί στενά τις εξελίξεις στα δημόσια οικονομικά και τη βιωσιμότητα του χρέους της χώρας.
Η έξοδος της Ελλάδας από το πρόγραμμα επιτήρησης, ωστόσο, δείχνει τις αξιοσημείωτες βελτιώσεις στη χώρα τα τελευταία χρόνια - ιδιαίτερα γύρω από τη δημοσιονομική της θέση.
Το πρωτογενές ισοζύγιο της κεντρικής κυβέρνησης, το οποίο κατέγραψε σημαντικά ελλείμματα το 2020 και το 2021 λόγω της πανδημίας του Covid-19 (τα ελλείμματα ανήλθαν σε 6,9% του ΑΕΠ και 5,0% του ΑΕΠ αντίστοιχα), αναμένεται να ανακάμψει σημαντικά το 2022, προτού πιθανώς κινηθεί σε πλεόνασμα το 2023.
Ως αποτέλεσμα, ο δείκτης του δημόσιου χρέους αναμένεται να μειωθεί απότομα φέτος και περισσότερο από το 2021: η κυβέρνηση στοχεύει σε πτώση περίπου στο 170% του ΑΕΠ - μια σημαντική μείωση από τα επίπεδα ρεκόρ που παρατηρήθηκαν το 2020 (206,3% του ΑΕΠ).
Στην πραγματικότητα, η ελληνική κυβέρνηση μπορεί να επωφεληθεί από ένα καλύτερο από το αναμενόμενο κούρεμα (αύξηση των εισπραχθέντων φόρων και μείωση των μεταβιβαστικών πληρωμών) προκειμένου να χρηματοδοτήσει μέρος του πακέτου στήριξης του πληθωρισμού που απευθύνεται σε νοικοκυριά και επιχειρήσεις, χωρίς να απειλεί τη δημοσιονομική τροχιά, όπως ορίζεται στον προϋπολογισμό του 2022.
Ειδικότερα, στο Πρόγραμμα Σταθερότητας που υπέβαλε στην Ευρωπαϊκή Επιτροπή στις 15 Οκτωβρίου, η ελληνική κυβέρνηση αναγνώρισε τη μόνιμη μείωση κατά τρεις ποσοστιαίες μονάδες του συντελεστή των εισφορών κοινωνικής ασφάλισης (τέλη 2022), καθώς και την κατάργηση του φόρου αλληλεγγύης, τα οποία ήταν δύο μέτρα στήριξης που υιοθετήθηκαν κατά τη διάρκεια της πανδημίας και αναμένεται να λήξουν στα τέλη του 2022.
Χάρη στις ισχυρές επιδόσεις της οικονομίας και το πρόγραμμα τιτλοποίησης επισφαλών χρεών «Ηρακλής» (το οποίο τέθηκε σε εφαρμογή τον Οκτώβριο του 2019 και ολοκληρώθηκε τον Οκτώβριο του 2022), ο ελληνικός τραπεζικός τομέας σημείωσε περαιτέρω πτώση στο απόθεμα των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPLs), καθώς και στον δείκτη NPEs, ο οποίος είχε μειωθεί στο 10% στο τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2022.
Ωστόσο, το 2023 αναμένεται να είναι μια δύσκολη χρονιά, με τον συνδυασμό κινδύνων (υψηλός πληθωρισμός και αύξηση των επιτοκίων) πιθανόν να οδηγήσει σε περισσότερες αθετήσεις πληρωμών για νοικοκυριά και επιχειρήσεις.

www.bankingnews.gr