Την ερχόμενη εβδομάδα ξεκινά η περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων για τις ελληνικές τράπεζες, με τις προσδοκίες να συγκλίνουν σε μια ισχυρή εικόνα, σύμφωνα με τo report της Euroxx Χρηματιστηρική με τίτλο «Η επιχειρηματική πίστη ως βασικός μοχλός ενίσχυσης του β' τριμήνου 2025», που παρουσιάζει το bankingnews.gr.
«Αναμένουμε πτώση των καθαρών εσόδων από τόκους (NII) σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, υψηλή αύξηση επιχειρηματικών δανείων, οριακή τριμηνιαία υποχώρηση της προ-προβλέψεων κερδοφορίας και χαμηλό κόστος κινδύνου.
Τα αποτελέσματα εκτιμάται ότι θα επιβεβαιώσουν τόσο τους στόχους της διοίκησης όσο και τις προβλέψεις των αναλυτών», τονίζει η Euroxx.
Χρονοδιάγραμμα ανακοινώσεων τραπεζικών αποτελεσμάτων
Η Τράπεζα Πειραιώς ξεκινά τις ανακοινώσεις την Τετάρτη 30 Ιουλίου, πριν το άνοιγμα της αγοράς. Την Πέμπτη 31 Ιουλίου ακολουθεί η Εθνική Τράπεζα με ανακοίνωση το πρωί. Την ίδια μέρα, μετά το κλείσιμο της αγοράς, ανακοινώνει και η Eurobank.
Η Alpha Bank θα δημοσιεύσει αποτελέσματα την Παρασκευή 1 Αυγούστου, πριν ανοίξει η αγορά.
Ισχυρό δεύτερο τρίμηνο με απορρόφηση των μειώσεων επιτοκίων
Οι αναλυτές αναμένουν αρνητική επίδραση στα καθαρά έσοδα από τόκους λόγω των χαμηλότερων επιτοκίων (3M Euribor στο 2ο τρίμηνο ήταν κατά μέσο όρο 2,11%, έναντι 2,56% στο 1ο τρίμηνο και 3,81% στο 2ο τρίμηνο του 2024).
Συνολικά, προβλέπουν μείωση των NII κατά περίπου 2% σε τριμηνιαία βάση, με την Alpha Bank να αποτελεί την εξαίρεση.
Η μείωση αυτή κινείται εντός των ετήσιων εκτιμήσεων και στηρίζεται από την ισχυρή πιστωτική επέκταση (επιχειρηματικά δάνεια +17,5% σε ετήσια βάση για το 5μηνο του 2025), τις σταθερές αποδόσεις και τον ευνοϊκό μείγμα καταθέσεων.
Η αύξηση των προμηθειών και ο ανταγωνιστικός δείκτης εξόδων προς έσοδα (C/I) αναμένεται να περιορίσουν τις πιέσεις στην κερδοφορία προ προβλέψεων.
Παράλληλα, το περιορισμένο ύψος νέων καθυστερήσεων (NPEs) οδηγεί σε εκτιμήσεις για κόστος κινδύνου (CoR) εντός στόχων, χωρίς πρόσθετες πιέσεις από ελβετικά δάνεια ή ενυπόθηκα στεγαστικά.
Θετικές προοπτικές για τον κλάδο, παρά τη σημαντική άνοδο των μετοχών
Παρά τη σημαντική άνοδο της απόδοσης από τις αρχές του έτους (+66% για τις ελληνικές τράπεζες έναντι +45% για τον ευρωπαϊκό τραπεζικό δείκτη), η αποτίμηση του κλάδου παραμένει ελκυστική.
Οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται με μέσο δείκτη P/E 8,6x για το 2025, με έκπτωση περίπου 10% έναντι των περιφερειακών ομολόγων, παρά τις υψηλότερες προσδοκίες ανάπτυξης και την ευνοϊκή εγχώρια μακροοικονομική εικόνα.
Οι κορυφαίες επιλογές
Οι Eurobank και Τράπεζα Πειραιώς ξεχωρίζουν ως οι προτιμώμενες μετοχές του κλάδου ενόψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων.
Οι δύο αυτές τράπεζες παρουσιάζουν ελκυστικούς δείκτες αποδοτικότητας (RoTE) και αποτίμησης (P/E, P/TBV), ενώ ευνοούνται από τη δυναμική της εταιρικής χρηματοδότησης και τις επιδόσεις τους στο πεδίο των προμηθειών και των λειτουργικών εξόδων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών