Σχετικά Άρθρα
To Bitcoin γίνεται «πράσινο» και ανακάμπτει - Διχασμένοι αναλυτές και επενδυτές για την αξία του
Roubini: Ούτε ψηφιακός χρυσός ούτε assets, τα κρυπτονομίσματα είναι μια γιγαντιαία φούσκα
H τιμή του κρυπτονομίσματος XRP αυξήθηκε κατά 260% τον Απρίλιο, από τα 0,57 δολ. τον Μάρτιο στο 1,97 δολ. στις 14 Απριλίου – στα υψηλότερα επίπεδα από τον Ιανουάριο του 2018.
Αυτή η «κίνηση» έδωσε εντυπωσιακή ώθηση στα futures, η αγορά των οποίων πλέον φτάνει τα 2,1 δισεκ. δολ.
Ωστόσο, την προηγούμενη Τετάρτη το κρυπτονόμισμα κατέρρευσε, σημειώνοντας απώλειες της τάξης του 60% μέσα σε διάστημα τεσσάρων ημερών, με τις ρευστοποιήσεις των long θέσεων να αγγίζουν τα 510 εκατομμύρια δολάρια.
Το ανοιχτό ενδιαφέρον για τα futures υποχώρησε στα 550 εκατομμύρια δολάρια (από 2,1 δισεκ. δολ.) και το κρυπτονόμισμα μετά βίας έφτασε να τυγχάνει διαπραγμάτευσης στα 0,40 δολ.
Οι επενδυτές πλέον διατυπώνουν επιφυλάξεις για το αν το XRP μπορεί ποτέ να ανακάμψει.
Το σίγουρο είναι πως ο Απρίλιος παρουσίασε αυτή τη διόγκωση λόγω υπερβολικής μόχλευσης.
Από την άλλη, για να γίνει κατανοητό αν θα υπάρξει ανάκαμψη, χρειάζεται να αναλυθούν οι όγκοι συναλλαγών και, το πιο σημαντικό, το premium της αγοράς.
Αυτός ο δείκτης μετρά τη διαφορά μεταξύ των τιμών των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και της αγοράς spot.
Οι όγκοι αυξήθηκαν
Τόσο οι συναλλακτικοί όγκοι στα futures όσο και στην spot αγορά αυξήθηκαν από κοινού.
Παρόλο που στις 5 Απριλίου σημειώθηκε σημαντική αύξηση, η κίνηση συνοδεύτηκε από τακτικούς όγκους spot συναλλαγών.
Επιπλέον, ο ημερήσιος κύκλος εργασιών ύψους 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων στα futures είναι περισσότερο από αρκετός για να διατηρήσει η αγορά τα 2,1 δισεκατομμύρια δολάρια.
Το ασφάλιστρο έφτασε σε μη βιώσιμα επίπεδα
Για να εκτιμηθεί εάν οι traders ήταν υπεραισιόδοξοι, πρέπει να αναλυθούν οι τιμές των futures έναντι των κανονικών αγορών spot.
Tα futures τριμηνιαίας λήξης θα α πρέπει συνήθως να διαπραγματεύονται με ασφάλιστρο 1,2% -2,4% ή 8% -15% σε ετήσια βάση.
Οι πωλητές των futures αναβάλλουν ουσιαστικά τις συναλλαγές, επομένως, απαιτούν περισσότερα χρήματα για την αντιστάθμιση.
Ωστόσο, σε εξαιρετικά ανοδικές αγορές, το ασφάλιστρο μπορεί να ανέλθει πολύ πάνω από 3,8%, που ισοδυναμεί με 25% ετησίως.
Όπως φαίνεται λοιπόν, τα συμβόλαια του Ιουνίου διαπραγματεύονταν σχεδόν 10% πάνω από τη spot αγορά.
Ωστόσο, αυτά τα επίπεδα είναι εντελώς μη βιώσιμα και προκαλούν υπερβολική μόχλευση.
Οι αγορές κρυπτονομισμάτων είναι εξαιρετικά ασταθείς και κανείς δεν πρέπει να στοιχηματίζει ότι κάθε γεγονός δεν θα επαναληφθεί.
Ωστόσο, υπάρχει κάποια ένδειξη ότι οι traders έγιναν τόσο αλαζόνες που αρνήθηκαν να μειώσουν τις θέσεις τους, ακόμη και αν πληρώνονταν 8% ή 9% πάνω από τα επίπεδα της αγοράς.
Οι αγορές υπερβάλλουν
Επομένως, υπάρχει λόγος να πιστεύουμε ότι τα τρέχοντα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης 600 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Δείχνουν υπερβολικό φόβο και δεν «καθρεπτίζουν» την αγορά.
Η τιμή του XRP αυξήθηκε κατά 294% το 2021 ενώ οι πρόσφατες ειδήσεις από τη Ripple Labs σχετικά με την αγωγή της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των Ηνωμένων Πολιτειών είναι κάπως ενθαρρυντικές.
Οι επενδυτές δεν κάνουν λάθος, τα futures μπορεί να φτάσουν σύντομα το 1 δισεκατομμύριο δολάρια, καθώς το XRP διατηρείται πάνω από τα 0,80 δολάρια.
Βέβαια, για τα 2 δισεκατομμύρια δολάρια και τις spot τιμές του Απριλίου θα χρειαστεί χρόνος.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών