Το Παρασκήνιο της Συνεδρίασης: Παρά την αυξημένη μεταβλητότητα οι επιλεκτικές τοποθετήσεις έφεραν ισορροπία

17:33 Τελευταίο Σχόλιο


ΑΓΟΡΑ: Αυξημένη μεταβλητότητα είχαμε σήμερα. Όχι μόνο η δική μας αγορά, αλλά και οι ξένες είχαν ανάλογη ή και μεγαλύτερη μεταβλητότητα. Αλλάξαμε αρκετές φορές πρόσημο. Νομίζουμε πάντως πως εμείς είχαμε σε επίπεδο γενικού δείκτη καλύτερη συμπεριφορά, έναντι των άλλων. Είχαμε κάποια βαριά χαρτιά που πάλι έδειξαν πως δύσκολα υποχωρούν κι άλλο. Είδαμε επίσης αυξημένες πιέσεις σε μετοχές εκτός υψηλής κεφαλαιοποίησης. Λες και έσπασαν κάποια «λόμπι», λες και προσπάθησαν να ξεπουλήσουν μετοχές, όπου έβρισκαν αγοραστές. Η αγορά μας τελικά έκλεισε με οριακή άνοδο 0,01%, καθώς εκείνη την ώρα βελτίωναν την εικόνα τους οι αγορές του εξωτερικού. Λίγο αργότερα βουτούσαν και πάλι χαμηλότερα. Σε επίπεδο εβδομάδας, παρά τα όσα έγιναν οι απώλειες ήταν τελικά μόλις 0,94%.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Η Optima Bank είχε αυξημένες πιέσεις σήμερα. Οι συστημικές είχαν μεικτή εικόνα. Η Alpha Bank είχε τις μεγαλύτερες απώλειες (-2,41%), η Eurobank υποχώρησε 0,94%, η Εθνική έκλεισε αμετάβλητη και η Πειραιώς ενισχύθηκε 0,49%.

ΔΙΥΛΙΣΤΗΡΙΑ: Σημαντικά καλύτερη η εικόνα των ΕΛΠΕ έναντι της ΜΟΗ. Η πρώτη στο +2,07% και στο υψηλό ημέρας που ήταν τα 7,40 ευρώ και η δεύτερη στο +0,10% όχι και τόσο εύκολα και στα 20,20 ευρώ.

ΟΤΕ: Πάλι με καλή συμπεριφορά.

ΑΕΡΟΔΡΟΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ: Απέχει ελάχιστα από τα ιστορικά υψηλά της. Λες και δεν την ακούμπησαν τα όσα έγιναν.

ΟΛΠ: Αναφορικά με τις μειώσεις των λιμενικών τελών: Η διοίκηση ανταποκρίθηκε στο αίτημα της πολιτείας και πρόσφερε μία καλή μείωση. Να σημειωθεί πως για πολλά χρόνια η συγκεκριμένη χρέωση δεν έχει αλλάξει. Για πάρα πολλά χρόνια. Θα έχει μία απώλεια εσόδων, αλλά δεν είναι μέσα στη χρέωση η κρουαζιέρα που φέτος θα έχει μεγάλη αύξηση. Παράλληλα έχουν γίνει αυξήσεις τιμολογίων από τον ΟΛΠ σε άλλες υπηρεσίες, άρα καλύπτεται η απώλεια.

ΛΙΜΕΝΙΚΑ ΤΕΛΗ: Για να συνεχίσουμε και λίγο παραπάνω, το όφελος για τον επιβάτη είναι περιορισμένο. Επικοινωνιακά η Κυβέρνηση κάτι πετυχαίνει, αλλά ο επιβάτης από Σαλαμίνα για Πειραιά πληρώνει 5 λεπτά, από Αργοσαρωνικό για Πειραιά 15 λεπτά και πάει στα 65 λεπτά για άλλους προορισμούς. Συνολικά μαζεύεται ένα ποσό, γιατί είναι πολλά τα λιμάνια και οι προορισμοί και πολλοί οι επιβάτες. Το θέμα είναι να μειωθούν τα εισιτήρια από τις ακτοπλοϊκές, ειδικά τώρα που έχουν υποχωρήσει οι τιμές του πετρελαίου.

ORILINA: Όσοι διάβασαν και το δελτίο τύπου και τον ισολογισμό, θα είδαν μεγάλη διαφορά στα κέρδη που αναγράφονται στο δελτίο τύπου, έναντι του ισολογισμού. Η διαφορά όπως μας ενημέρωσε η εταιρεία έχει να κάνει με τα λογιστικά πρότυπα. Όπως και στην περίπτωση της Lamda, τα έργα που υλοποιεί με σκοπό την πώληση αναγράφονται στον ισολογισμό στο κόστος. Η Lamda έχει μιλήσει για κρυμμένη αξία θυμίζουμε. Έτσι η Orilina έχει ένα project για εκμετάλλευση και ένα που πουλάει τις κατοικίες και όπως έχει ανακοινώσει έχει πουλήσει τις 12 από τις 20. Στο δελτίο τύπου λοιπόν αναφέρει την εύλογη αξία και το κέρδος είναι στα 19,2 εκατ. ευρώ και στον ισολογισμό είναι τιμές κόστους και τα κέρδη είναι 6,7 εκατ. ευρώ. Πάντως με βάση την εσωτερική αξία το discount είναι 34% περίπου έναντι της τιμής στο Χ.Α.

INTRACOM: Από τις μικρές που ξεχώρισαν σήμερα. Το ταμείο στο πρώτο εξάμηνο του 2024 ήταν κάπου 50 εκατ. κάτω από τη συνολική αποτίμηση. Δηλαδή λες και οι επενδυτές μπορούν να πάρουν σχεδόν δωρεάν ένα μεγάλο μέρος των συμμετοχών. Νομίζουμε πως σύντομα θα δούμε την αύξηση στην Ευρώπη και θα δώσει άλλο αέρα συνολικά στον όμιλο. Αρκεί βέβαια να είναι υποστηρικτικό και το περιβάλλον. Στα 2,82 ευρώ και στο +4,44%.

REAL CONS.: Από τις μετοχές που έχουν απώλειες από τα υψηλά, αλλά και που δείχνουν μία καλή συμπεριφορά στο ταμπλό. Την προσέχουν τη μετοχή.

ΦΟΥΡΛΗΣ: Πιέστηκε στις προηγούμενες συνεδριάσεις αλλά σήμερα με μικρό όγκο έβγαλε αντίδραση. Στις τελικές δημοπρασίες τον πήγαν στα 4 ευρώ που ήταν και υψηλό ημέρας και στο +3,23%.

FRIGOGLASS: Δεύτερο limit up από τη μετοχή. Λογική εξέλιξη μετά τα όσα ανακοινώθηκαν. Είχαμε αναλυτικό θέμα σήμερα στη στήλη.

ΜΙΚΡΟΜΕΣΑΙΑ: Αυξημένες πιέσεις σήμερα σε ένα σημαντικό αριθμό μετοχών. Στην Κορδέλλου είδαμε πτώση με όγκο, στην Doppler το ίδιο, στη Mevaco, την Ικτίνος, τη Foodlink (αν και έκλεισε καλύτερα), τη Μουζάκης, τη Βιοκαρπέτ, την Κυριακούλης και πολλές ακόμα. Η πλειονότητα έκανε υψηλότερο όγκο από το μέσο ημερήσιο.

ΧΑΪΔΕΜΕΝΟΣ: Αν και βρέθηκε να χάνει έως και 9,93%, οι αγοραστές πήραν αρκετές μετοχές και την πήγαν στο τέλος στο υψηλό ημέρας και στα 0,75 ευρώ με άνοδο 6,38% και υψηλό όγκο για τα δεδομένα της. Τελικά έκλεισε στα 0,7450 ευρώ με άνοδο 5,67% και όγκο 23 χιλ. τεμάχια.

Καλό Σαββατοκύριακο

13:00 UPDATE

Ξεχωρίζει η Intracom

Από τις ανοδικές μετοχές η Intracom είναι αυτή που ξεχωρίζει, καθώς η κατά 2,41% άνοδος της μετοχής συνοδεύεται από καλές συναλλαγές άνω των 64 χιλ. τεμαχίων. Η τιμή της μετοχής είναι στα 2,7750 ευρώ και η αποτίμηση στα 232 εκατ. ευρώ.
Η εισηγμένη διαθέτει υψηλή ρευστότητα που αντιστοιχεί σε ένα μεγάλο μέρος της αποτίμησης. Σύμφωνα με τα αποτελέσματα εξαμήνου είχε αρνητικό καθαρό δανεισμό 188 εκατ. ευρώ και ίδια κεφάλαια 369 εκατ. ευρώ.
Το τελευταίο διάστημα παραμένει στο επίκεντρο, λόγω της φημολογίας για την Intralot και τις πιθανές θετικές εξελίξεις που αναμένονται, αλλά και των επικείμενων εξελίξεων στην Ευρώπη.
Ανακοινώθηκε από την Ευρώπη η απόκτηση της ασφαλιστικής, ενώ θα ανακοινωθούν σήμερα τα αποτελέσματα χρήσης 2024 και ανοίγει ο δρόμος για την αύξηση κεφαλαίου. Αναφορικά με την αύξηση είχε ειπωθεί αρχικά πως θα είναι ύψους 55 εκατ. ευρώ, αλλά δεν αποκλείεται να φτάσει τα 65 εκατ. ευρώ.

11:43 UPDATE

Όσα δεν έχασε χθες, τα χάνει σήμερα

Η Autohellas, χθες έκοψε το δικαίωμα στο μέρισμα των 0,85 ευρώ και δεν το έχασε όλο στη συνεδρίαση, λόγω της καλής πορείας της αγοράς.
Από τα 11,98 ευρώ, πήγε στα 11,34 ευρώ.
Σήμερα ξεκίνησε από νωρίς με απώλειες και αυτή την ώρα χάνει 4,76% και είναι στα 10,80 ευρώ με όγκο 12 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση 525 εκατ. ευρώ.

10:46 Πρώτο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Άνοιξαν με άνοδο οι ευρωπαϊκές αγορές και λίγο μετά άρχισαν να χάνουν τη δυναμική, την οποία όμως ανέκτησαν ξανά και μετά την ξαναέχασαν. Εμείς ακολουθούμε την τάση. Ανοίξαμε με απώλειες και με κάποιες πιέσεις κυρίως στις τραπεζικές μετοχές αλλά και σε άλλα βαριά χαρτιά. Ο Γ.Δ. πήγε κάτω από τις 1.580 μονάδες με πιο χαμηλές συναλλαγές σε σύγκριση με το χθεσινό άνοιγμα, αλλά μετά τη βελτίωση των ευρωπαϊκών αγορών κινήθηκε και αυτός υψηλότερα. Όπως δείχνει το ξεκίνημα θα έχουμε μεταβλητότητα ξανά. Το βλέμμα θα παραμείνει στις ΗΠΑ. Να σημειώσουμε πως υπάρχουν φωνές πλέον στη Wall Street για inside information από πλευράς του Donald Trump αλλά και χειραγώγηση αγοράς.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Σε αυτές έχουν οι ξένοι τις μεγάλες θέσεις, σε αυτές θα αποτυπώνονται καθημερινά οι προσδοκίες τους. Άνοιξαν όλες οι συστημικές με απώλειες αλλά όχι σημαντικές και στη συνέχεια βελτίωσαν την εικόνα τους. Η Πειραιώς έχει την καλύτερη εικόνα και πήγε γρήγορα στο +1%.

MOTOR OIL: Νέα πτώση είχαμε χθες στις τιμές του πετρελαίου. Κάτω από τα 20 ευρώ διαπραγματεύεται η μετοχή. Απώλειες και για τα ΕΛΠΕ.

VIOHALCO: Προσπαθεί και σήμερα να ξεχωρίσει και κινείται με ήπια άνοδο.

ΑΔΜΗΕ: Έχουμε και πάλι εξελίξεις και πολλά πρωτοσέλιδα για το καλώδιο και το μέλλον της διασύνδεσης Ελλάδας-Κύπρου-Ισραήλ. Και την άλλη φορά που είχαμε ειδήσεις ανάλογες η μετοχή πιέστηκε. Όμως μετά η συνέχεια ήταν διαφορετική. Κατά την ταπεινή μας άποψη μετά και τη συνάντηση Τραμπ-Νετανιάχου, όπου ο Αμερικανός Πρόεδρος μίλησε με κολακευτικά λόγια για τον Ερντογάν, ίσως πρέπει να περιμένουμε για το καλώδιο. Προφανώς και εκμεταλλεύτηκε η Τουρκία το αποτέλεσμα της συνάντησης. Να περιμένουμε την κατάλληλη στιγμή, όπου το Ισραήλ θα μπορεί να παίξει καλύτερο ρόλο. Η σύνδεση θα γίνει κάποια στιγμή. Το θέμα είναι η επιβάρυνση που μπορεί να έχει ο ΑΔΜΗΕ, οπότε πρέπει να το ψάξουμε. Τί ξέρουμε;

Ξέρουμε ότι ο γεωπολιτικός κίνδυνος δεν εμφανίστηκε ξαφνικά. Η διοίκηση του ΑΔΜΗΕ έχει φροντίσει και γι’ αυτό. Αν δηλαδή δε γίνει λόγω αυτού, θα λάβει αποζημιώσεις για χρήματα που έχει δώσει. Στα σημαντικά τώρα. Το έργο δεν ήταν στην αποτίμηση και υπάρχουν πολλά άλλα έργα ανάλογης αξίας που μπορούν να υλοποιηθούν. Ακόμα και αργότερα να πάει δεν επηρεάζει. Ίσα-ίσα που δε θα χρειαστεί να αυξηθεί σημαντικά ο δανεισμός. Προφανώς και η αρνητική ειδησεογραφία επηρεάζει, αλλά τα μεγέθη του ομίλου έχουν μόνο ένα δρόμο και αυτός είναι προς τα πάνω. Στα 2,7250 ευρώ με απώλειες 2,15% στο ξεκίνημα.

QUEST: Η εξαγορά της Μπενρουμπή ολοκληρώθηκε και το 2023 είχε πωλήσεις 25 εκατ. ευρώ και EBITDA 5,2 εκατ. ευρώ. Σημειώνουμε πως το 70% το αγόρασε έναντι 27,2 εκατ. ευρώ αλλά μπορεί το τίμημα να πάει και στα 29,2 εκατ. ευρώ. Η αποτίμηση της Μπενρουμπή δηλαδή είναι 39 εκατ. ευρώ και μπορεί να πάει και λίγο πιο πάνω. Αγοράστηκε 7,5 φορές τα EBITDA. Όλη η Quest που έχει και αρνητικό καθαρό δανεισμό και αρκετές δραστηριότητες είναι στις 7 φορές τα EBITDA.

ORILINA ΑΕΕΑΠ: Τα έσοδα είναι οριακά μειωμένα, αλλά υπήρξε μία συγκράτηση στα κόστη και αν αφαιρέσουμε τα κέρδη από την αναπροσαρμογή ακινήτων νομίζουμε πως πήγε αρκετά καλά και έχει ένα σημαντικό discount της τάξης του 34% σε σύγκριση με την εσωτερική αξία της μετοχής. Επιπλέον έχει και αρνητικό καθαρό δανεισμό που βελτιώνει περαιτέρω την ήδη καλή εικόνα. Αυτή η εικόνα είναι από τον ισολογισμό. Το δελτίο τύπου έχει άλλες τιμές και αυτό οφείλεται στα λογιστικά πρότυπα..

ΑΤΖΕΝΤΑ ΑΓΟΡΑΣ


Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr

Τα αναγραφόμενα στη στήλη είναι για την ενημέρωση των αναγνωστών και δεν πρέπει να θεωρηθούν ως πρόταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Οι πληροφορίες συλλέγονται από αξιόπιστες πηγές αλλά δεν υπάρχει εξασφάλιση ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς.