Σχετικά Άρθρα
Η κυβέρνηση συγκλίνει σε δύο σενάρια για το ποσοστό του ΤΧΣ στην Πειραιώς… 36% με 39% ή κάτω από 33%
Η ΑΜΚ 1 δισ στα 1 με 1,2 ευρώ της Πειραιώς πρέπει και θα πετύχει αλλά όχι… με κρατικοποίηση ζημιών και ιδιωτικοποίηση κερδών
Προνομιακή κατανομή για τους υφιστάμενους μετόχους στην ΑΜΚ σχεδιάζει η Τρ. Πειραιώς - Πως θα υλοποιηθεί η αύξηση 1-1,2 δισ.
Η κυβέρνηση ιδιωτικοποιεί τις τράπεζες, βλέπει και στρατηγικούς επενδυτές – Πείραμα η Πειραιώς, το ΤΧΣ, πουλάει Eurobank το 2021
Προσφορές ρεκόρ θα υποβάλλουν οι ξένοι επενδυτές στην αύξηση κεφαλαίου των 1,2 δισεκ. της τράπεζας Πειραιώς.
Το bankingnews για την Πειραιώς καθημερινά παρουσιάζει ρεπορτάζ καθώς η αύξηση αυτή ενδιαφέρει πολλούς επενδυτές, είτε θετικά τους νέους επενδυτές, είτε αρνητικά τους παλαιούς που διαμαρτύρονται.
Ωστόσο φαίνεται ότι γίνονται κάποιες κινήσεις προς την σωστή κατεύθυνση και η αρχική αρνητική αντίδραση σε κάποιο βαθμό μετριάζεται
Ας δούμε κάποια στοιχεία
Η αύξηση θα είναι 1,2 δισεκ. αντί 1 δισεκ. ευρώ
Η αύξηση κεφαλαίου με δημόσια προσφορά θα είναι ύψους 1,2 δισεκ. αντί 1 δισεκ. ευρώ που αρχικώς είχε σχεδιαστεί.
Η κατανομή θα είναι η εξής.
Έλληνες επενδυτές, μικρομέτοχοι και θεσμικοί θα καλύψουν 100-120 εκατ ευρώ.
Ξένοι θεσμικοί επενδυτές θα καλύψουν 700 εκατ ευρώ
Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα καλύψει περίπου 400 εκατ ευρώ.
Η τιμή της αύξησης 1 με 1,20 ευρώ ανά μετοχή
Μετά τα reverse split η τιμή στην δημόσια προσφορά θα καθοριστεί σε ένα εύρος 1 με 1,20 ευρώ ανά μετοχή.
Σε σημερινές τιμές είναι 0,06 ευρώ.
Μάλλον 21 Απριλίου η δημόσια προσφορά
Μάλλον στις 21 Απριλίου θα ξεκινήσει η δημόσια προσφορά και η ιδιωτική τοποθέτηση.
Η διαδικασία θα κρατήσει ελάχιστες ημέρες.
Οι ξένοι θα μπορούσαν να υποβάλλουν προσφορές 5-6 δισεκ.
Οι ξένοι επενδυτές θα πρέπει να καλύψουν τα 700 εκατ της αύξησης των 1,2 δισεκ. ευρώ.
Με βάση ορισμένες πηγές, οι ξένοι που έχουν εκδηλώσει ενδιαφέρον για την αύξηση κεφαλαίου και την ιδιωτική τοποθέτηση στην αύξηση μπορεί να υπερκαλύψουν το ζητούμενο ποσό 8 φορές που σημαίνει 700 Χ 8 = 5,6 δισεκ. ευρώ ή και 10 φορές δηλαδή προσφορές 7 δισεκ. ευρώ.
Η ζήτηση από νέους επενδυτές στην αύξηση κεφαλαίου είναι εντυπωσιακά μεγάλη.
Όσο μεγαλύτερη η ζήτηση, τόσο μικρότερη η κατανομή
Έμπειροι παράγοντες αναφέρουν ότι σε περιπτώσεις όπου υπάρχει μεγάλη ζήτηση, η κατανομή μειώνεται.
Π.χ. εάν ένας επενδυτής υποβάλλει προσφορά για 100 εκατ θα πάρει 12 με 13 εκατ κ.ο.κ.
Όλα θα εξαρτηθούν από το ποσοστό της υπερκάλυψης και κυρίως την ποιότητα των επενδυτών, σε αυτόν τον τομέα η κυβέρνηση δίνει πολύ μεγάλη σημασία.
Ράλι στην μετοχή, θα αγοράζουν από την δευτερογενή αγορά για να καλύψουν την ζήτηση
Υπάρχει ένα σενάριο το οποίο το βρίσκουμε ρεαλιστικό όχι απλά αληθοφανές.
Το σενάριο λέει το εξής.
Επειδή η ζήτηση στην αύξηση κεφαλαίου της Πειραιώς θα είναι μεγάλη, δεν θα καλυφθεί από τις προσφερόμενες μετοχές.
Δεν αποκλείεται λοιπόν να υπάρξουν ξένοι θεσμικοί που θα αγοράσουν μετοχές της Πειραιώς από την δευτερογενή αγορά… αυτό σημαίνει απλά ότι η μετοχή θα εκτοξευθεί λόγω της ζήτησης τουλάχιστον το πρώτο διάστημα.
Με P/BV 0,27 ορισμένοι βλέπουν να σταθεροποιείται στο 0,38 με 0,40 αυτό σημαίνει άνοδος τουλάχιστον 40% με 50% στην μετοχή της τράπεζας Πειραιώς.
Το ποσοστό του ΤΧΣ μετά την αύξηση κεφαλαίου θα είναι πάνω από την καταστατική μειοψηφία δηλαδή μεταξύ 35% και 39%
Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) μετά την αύξηση κεφαλαίου θα κατέχει ποσοστό άνω της καταστατικής μειοψηφίας δηλαδή ποσοστό 35% με 39%.
Πριν την αύξηση κατείχε 61,35% και αυτό το ποσοστό θα υποχωρήσει στο 35% με 39%.
Πρακτικά οι ιδιώτες επενδυτές από 39% που ελέγχουν σήμερα θα κατέχουν 65% πρόκειται για καθαρή αύξηση ποσοστού των ιδιωτών μετόχων.
Εξεταζόταν το ποσοστό του ΤΧΣ να καθοριστεί κάτω από την καταστατική μειοψηφία το 33% δηλαδή αλλά φαίνεται ότι μετά και τις αντιδράσεις του ΤΧΣ, αυξήθηκε σε υψηλότερο ποσοστό.
Το ΤΧΣ πρέπει να ανακοινώσει σχέδιο αποεπένδυσης και εξόδου από την Πειραιώς
Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, με βάση πληροφορίες θα πρέπει να ανακοινώσει ένα χρονικό οδικό χάρτη αποεπένδυσης από την Πειραιώς που θα έχει ορίζοντα 12 με 24 μήνες και στο εύρος αυτό θα επιλέξει να διαθέσει μετοχές σε διεθνείς ή έλληνες επενδυτές.
Ο χρονικός οδικός χάρτης είναι μια προσέγγιση που δίνει μεγάλη επενδυτική ορατότητα στους μετόχους.
Υπάρχει κάποιος κίνδυνος σε όλο αυτό το σενάριο που περιγράφουμε;
Η Πειραιώς θα είναι η πρώτη τράπεζα που υλοποιεί αύξηση κεφαλαίου μετά από χρόνια.
Σίγουρα οι όροι για τους νέους επενδυτές είναι ιδανικοί, όχι για τους παλαιούς μετόχους όμως.
Ο μόνος ορατός κίνδυνος είναι ότι η Πειραιώς θα χρειαστεί να βρει επιπλέον 1,4 δισεκ. κεφάλαια εκ των οποίων 400 εκατ tier 1 κ.α. θα χρειαστεί να προσπαθήσει επιπλέον για να ενισχύσει τα κεφάλαια της.
Οι ανοδικές προοπτικές πάντως έχουν καταστεί ισχυρότερες για την Πειραιώς σε σχέση με το παρελθόν.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών