σύμβολα :
CrediaBank Ανώνυμη Τραπεζική Εταιρεία
Με 1,6 δισεκ. κεφάλαια και 2,15 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία η σχέση P/BV στην Credia bank διαμορφώνεται σε 1,34 που είναι ρεαλιστική αποτίμηση και για την οποία το BN είχε εκτιμήσει ως απόλυτα φυσιολογική και σίγουρα φθηνή…η φθηνότερη μεταξύ των ελληνικών τραπεζών
Τι πραγματικά κρύβεται πίσω από την αύξηση κεφαλαίου των έως 300 εκατ ευρώ από την Credia bank;
Πρωτίστως για να απαντηθεί το ερώτημα αυτό θα πρέπει να δούμε τα εξής
1)Γιατί χρειάζεται νέα αύξηση κεφαλαίου;
2)Γιατί η νέα αύξηση των έως 300 εκατ ευρώ πραγματοποιείται με παραίτηση των παλαιών μετόχων;
3)Γιατί πούλησαν προ καιρού οι μέτοχοι της Thrivest και υποχώρησε το ποσοστό τους στο 50,17%
4)Τι συμβαίνει με το deal της Credia Bank με την HSBC Μάλτας
5)Πως συνδέονται όλα αυτά με την ανανέωση της θητείας – για 3η 6ετία – του Γιάννη Στουρνάρα ως διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος;
6)Υπάρχει και ένα επιπλέον ερώτημα… ποια είναι πλέον η φθηνότερη τράπεζα στην Ελλάδα με όρους αποτίμησης P/BV;
Γιατί χρειάζεται νέα αύξηση κεφαλαίου;
Η Credia Bank θα υλοποιήσει αύξηση κεφαλαίου έως 300 εκατ ευρώ με παραίτηση των παλαιών μετόχων δηλαδή της Thrivest (Μπάκος, Καυμενάκης και Εξάρχου) που κατέχει το 50,17% και του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας ή Ελληνική Εταιρία Συμμετοχών και Περιουσίας με 36,16% ώστε να εισέλθει στο μετοχικό κεφάλαιο κάποιος δυνατός αμερικανός επενδυτής και μάλλον όχι το Αμερικανικό DFC που είναι ο Αμερικανός Οργανισμός Επενδύσεων στο εξωτερικό.
Να σημειωθεί ότι το BN (bankingnews) είχε αποκαλύψει πριν 2 μήνες την πιθανή είσοδο του Αμερικανικού επενδυτικού fund στην Credia Bank μέσω αύξησης κεφαλαίου αλλά τότε είχε διαψευστεί…
Η αύξηση των 300 εκατ πραγματοποιείται αφενός για να ενισχύσει περαιτέρω τα κεφάλαια, καθώς το deal με την HSBC Μάλτας για να ολοκληρωθεί πρέπει η Credia να είναι πλήρως δυνατή με ολοκληρωμένο ισολογισμό.
Η Ελένη Βρεττού η διευθύνουσα σύμβουλος ήδη έκανε απίστευτες κινήσεις σε μικρό χρονικό διάστημα… ουσιαστικά δημιουργεί μια τράπεζα πρότυπο και φθηνή με προοπτική υπερκερδών… όχι φούσκες τύπου Optima bank.
Γιατί πούλησαν προ καιρού οι μέτοχοι της Thrivest και υποχώρησε το ποσοστό τους στο 50,17%
Ένα από τα θέματα που αντιμετωπίζει η Credia bank είναι η πολύ περιορισμένη διασπορά μετοχών ή free float…
Αυτό σημαίνει ότι απαιτούνται κινήσεις αύξησης της διασποράς και αυτό συνέβη τόσο με την μείωση του ποσοστού της Thrivest αλλά πολύ περισσότερο μέσω της νέας αύξησης κεφαλαίου των 300 εκατ ευρώ.
Η Credia bank θα είναι η φθηνότερη τράπεζα στην Ελλάδα
Η Credia Bank με κεφάλαια 976 εκατ και με ενσωμάτωση της HSBC Μάλτας περίπου 1,3 δισεκ. ευρώ μια αύξηση κεφαλαίου 300 εκατ θα διαθέτει 1,6 δισεκ. κεφάλαια ή 1,27 δισεκ. προ ενσωμάτωσης της HSBC Μάλτας και ο νέος αμερικανικός στρατηγικός επενδυτής θα κατέχει το 23% προ Μάλτας ή 18% εάν η αύξηση κεφαλαίου υλοποιηθεί μετά το deal της Μάλτας.
Έτσι η Thrivest θα υποχωρήσει στο 37% (ή 30% μαζί με ενσωμάτωση την HSBC Μάλτας) και η Ελληνική Εταιρία Συμμετοχών και Περιουσίας στο 27% ή 22%...
Τι επιτυγχάνει με την νέα αύξηση κεφαλαίου;
Η Credia bank θα διαθέτει μετά την αύξηση κεφαλαίου 300 εκατ και την ενσωμάτωση της HSBC Μάλτας 1,6 δισεκ. ευρώ και προφανώς καλύτερη διασπορά μετοχών.
Με 1,6 δισεκ. κεφάλαια και 2,15 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία η σχέση P/BV στην Credia bank διαμορφώνεται σε 1,34 που είναι ρεαλιστική αποτίμηση και για την οποία το BN είχε εκτιμήσει ως απόλυτα φυσιολογική και σίγουρα φθηνή…η φθηνότερη μεταξύ των ελληνικών τραπεζών.
Η Optima bank που είναι ρεαλιστικά μια επικίνδυνη φούσκα έχει αποτίμηση 2,9 P/BV που είναι ακραίος παραλογισμός.
Μετά την αύξηση κεφαλαίου η Credia bank θα θεωρείται φθηνή και θα αξίζει για επιθετικές αγορές.
Π.χ. η Eurobank σήμερα με χρηματιστηριακή αξία 14,4 δισεκ. ευρώ έχει αποτίμηση P/BV 1,5 περίπου…
Να σημειώσουμε ότι η πρόβλεψη του BN είναι ότι η Credia bank σε ένα βάθος 3ετίας θα έχει χρηματιστηριακή αξία 6 δισεκ. ευρώ οπότε η αξία των μετοχών της Thrivest θα είναι πάνω από 2 δισεκ. ευρώ.
Πως διασώζει η Credia τον Στουρνάρα;
Εάν η Credia bank – πρώην Attica bank – είχε καταρρεύσει και δεν είχε διασωθεί από την Thrivest (Μπάκου, Καυμενάκη και Εξάρχου), τότε είναι ξεκάθαρο ότι ο Στουρνάρας ως διοικητής της ΤτΕ δεν θα έδινε συνεντεύξεις στην Ομάδα Αλήθειας… αλλά θα ήταν στιγματισμένος ως αποτυχημένος που άφησε την Attica bank να καταρρεύσει.
Οπότε η διάσωση της Attica bank – όπου είχε αποτύχει η ΤτΕ ως εποπτική αρχή με διοικήσεις ανίκανες – δίνει bonus στον Στουρνάρα… για να διεκδικήσει για 3η φορά 6ετή θητεία στην Τράπεζα της Ελλάδος.
www.bankingnews.gr
Πρωτίστως για να απαντηθεί το ερώτημα αυτό θα πρέπει να δούμε τα εξής
1)Γιατί χρειάζεται νέα αύξηση κεφαλαίου;
2)Γιατί η νέα αύξηση των έως 300 εκατ ευρώ πραγματοποιείται με παραίτηση των παλαιών μετόχων;
3)Γιατί πούλησαν προ καιρού οι μέτοχοι της Thrivest και υποχώρησε το ποσοστό τους στο 50,17%
4)Τι συμβαίνει με το deal της Credia Bank με την HSBC Μάλτας
5)Πως συνδέονται όλα αυτά με την ανανέωση της θητείας – για 3η 6ετία – του Γιάννη Στουρνάρα ως διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος;
6)Υπάρχει και ένα επιπλέον ερώτημα… ποια είναι πλέον η φθηνότερη τράπεζα στην Ελλάδα με όρους αποτίμησης P/BV;
Γιατί χρειάζεται νέα αύξηση κεφαλαίου;
Η Credia Bank θα υλοποιήσει αύξηση κεφαλαίου έως 300 εκατ ευρώ με παραίτηση των παλαιών μετόχων δηλαδή της Thrivest (Μπάκος, Καυμενάκης και Εξάρχου) που κατέχει το 50,17% και του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας ή Ελληνική Εταιρία Συμμετοχών και Περιουσίας με 36,16% ώστε να εισέλθει στο μετοχικό κεφάλαιο κάποιος δυνατός αμερικανός επενδυτής και μάλλον όχι το Αμερικανικό DFC που είναι ο Αμερικανός Οργανισμός Επενδύσεων στο εξωτερικό.
Να σημειωθεί ότι το BN (bankingnews) είχε αποκαλύψει πριν 2 μήνες την πιθανή είσοδο του Αμερικανικού επενδυτικού fund στην Credia Bank μέσω αύξησης κεφαλαίου αλλά τότε είχε διαψευστεί…
Η αύξηση των 300 εκατ πραγματοποιείται αφενός για να ενισχύσει περαιτέρω τα κεφάλαια, καθώς το deal με την HSBC Μάλτας για να ολοκληρωθεί πρέπει η Credia να είναι πλήρως δυνατή με ολοκληρωμένο ισολογισμό.
Η Ελένη Βρεττού η διευθύνουσα σύμβουλος ήδη έκανε απίστευτες κινήσεις σε μικρό χρονικό διάστημα… ουσιαστικά δημιουργεί μια τράπεζα πρότυπο και φθηνή με προοπτική υπερκερδών… όχι φούσκες τύπου Optima bank.
Γιατί πούλησαν προ καιρού οι μέτοχοι της Thrivest και υποχώρησε το ποσοστό τους στο 50,17%
Ένα από τα θέματα που αντιμετωπίζει η Credia bank είναι η πολύ περιορισμένη διασπορά μετοχών ή free float…
Αυτό σημαίνει ότι απαιτούνται κινήσεις αύξησης της διασποράς και αυτό συνέβη τόσο με την μείωση του ποσοστού της Thrivest αλλά πολύ περισσότερο μέσω της νέας αύξησης κεφαλαίου των 300 εκατ ευρώ.
Η Credia bank θα είναι η φθηνότερη τράπεζα στην Ελλάδα
Η Credia Bank με κεφάλαια 976 εκατ και με ενσωμάτωση της HSBC Μάλτας περίπου 1,3 δισεκ. ευρώ μια αύξηση κεφαλαίου 300 εκατ θα διαθέτει 1,6 δισεκ. κεφάλαια ή 1,27 δισεκ. προ ενσωμάτωσης της HSBC Μάλτας και ο νέος αμερικανικός στρατηγικός επενδυτής θα κατέχει το 23% προ Μάλτας ή 18% εάν η αύξηση κεφαλαίου υλοποιηθεί μετά το deal της Μάλτας.
Έτσι η Thrivest θα υποχωρήσει στο 37% (ή 30% μαζί με ενσωμάτωση την HSBC Μάλτας) και η Ελληνική Εταιρία Συμμετοχών και Περιουσίας στο 27% ή 22%...
Τι επιτυγχάνει με την νέα αύξηση κεφαλαίου;
Η Credia bank θα διαθέτει μετά την αύξηση κεφαλαίου 300 εκατ και την ενσωμάτωση της HSBC Μάλτας 1,6 δισεκ. ευρώ και προφανώς καλύτερη διασπορά μετοχών.
Με 1,6 δισεκ. κεφάλαια και 2,15 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία η σχέση P/BV στην Credia bank διαμορφώνεται σε 1,34 που είναι ρεαλιστική αποτίμηση και για την οποία το BN είχε εκτιμήσει ως απόλυτα φυσιολογική και σίγουρα φθηνή…η φθηνότερη μεταξύ των ελληνικών τραπεζών.
Η Optima bank που είναι ρεαλιστικά μια επικίνδυνη φούσκα έχει αποτίμηση 2,9 P/BV που είναι ακραίος παραλογισμός.
Μετά την αύξηση κεφαλαίου η Credia bank θα θεωρείται φθηνή και θα αξίζει για επιθετικές αγορές.
Π.χ. η Eurobank σήμερα με χρηματιστηριακή αξία 14,4 δισεκ. ευρώ έχει αποτίμηση P/BV 1,5 περίπου…
Να σημειώσουμε ότι η πρόβλεψη του BN είναι ότι η Credia bank σε ένα βάθος 3ετίας θα έχει χρηματιστηριακή αξία 6 δισεκ. ευρώ οπότε η αξία των μετοχών της Thrivest θα είναι πάνω από 2 δισεκ. ευρώ.
Πως διασώζει η Credia τον Στουρνάρα;
Εάν η Credia bank – πρώην Attica bank – είχε καταρρεύσει και δεν είχε διασωθεί από την Thrivest (Μπάκου, Καυμενάκη και Εξάρχου), τότε είναι ξεκάθαρο ότι ο Στουρνάρας ως διοικητής της ΤτΕ δεν θα έδινε συνεντεύξεις στην Ομάδα Αλήθειας… αλλά θα ήταν στιγματισμένος ως αποτυχημένος που άφησε την Attica bank να καταρρεύσει.
Οπότε η διάσωση της Attica bank – όπου είχε αποτύχει η ΤτΕ ως εποπτική αρχή με διοικήσεις ανίκανες – δίνει bonus στον Στουρνάρα… για να διεκδικήσει για 3η φορά 6ετή θητεία στην Τράπεζα της Ελλάδος.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών