Εάν οι οικονομικές πολιτικές του Trump προκαλέσουν περισσότερο πληθωρισμό, θα μπορούσε να αναγκάσει τη Fed να πατήσει τα φρένα και να σταματήσει τυχόν αναμενόμενες μειώσεις των επιτοκίων
Ο εκλεγμένος Πρόεδρος Donald Trump και ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Jerome Powell έχουν συγκρουσθεί στο παρελθόν και υπάρχει πιθανότητα να το κάνουν ξανά το 2025.
Η σύγκρουσή τους θα μπορούσε να εκτυλιχθεί με πολλούς τρόπους.
Εάν οι οικονομικές πολιτικές του Trump προκαλέσουν περισσότερο πληθωρισμό, θα μπορούσε να αναγκάσει τη Fed να πατήσει τα φρένα και να σταματήσει τυχόν αναμενόμενες μειώσεις των επιτοκίων.
Η νέα κυβέρνηση θα μπορούσε να κάνει νέο θόρυβο για τον περιορισμό της ανεξαρτησίας της Fed.
Εναλλακτικά, ο Elon Musk, ο «διαχειριστής κόστους» του Trump – ο οποίος πρόσφατα είπε ότι η κεντρική τράπεζα είναι «παράλογο υπέρ - προσωπικό» – θα μπορούσε να επιδιώξει να αναθεωρήσει το εργατικό δυναμικό της Fed.
Οι εντάσεις μεταξύ Trump και Powell εμφανίζονταν το μεγαλύτερο μέρος του 2024.
Ο Trump στην προεκλογική εκστρατεία εξέφρασε τακτικά επικρίσεις για τον Powell, αναφέροντας ότι ο πρόεδρος πρέπει να "έχει λόγο" στις αποφάσεις της Fed και ότι ο Powell "το έχει κάνει πολύ λάθος".
Μετά την επανεκλογή του Trump τον Νοέμβριο, ο ίδιος ο Powell απέρριψε επιθετικά την πιθανότητα απομάκρυνσης του πριν από τη λήξη της θητείας του τον Μάιο του 2026.
«Δεν επιτρέπεται βάσει του νόμου», είπε ο πρόεδρος της κεντρικής τράπεζας τον Νοέμβριο σε δημοσιογράφους που ρώτησαν για τις απόψεις του σχετικά με τυχόν νομικές αρχές που μπορεί να έχει ο Trump όσον αφορά την απόλυση ή τον υποβιβασμό του.
«Όχι», είπε σε άλλο σημείο της συνέντευξης Τύπου στο ερώτημα αν θα φύγει, ακούγοντας ταραγμένος.
Ο Trump και ο Powell φαίνεται να κάνουν μια προσπάθεια να ακούγονται πιο συμφιλιωτικοί όσο πλησιάζει η ημέρα των ορκωμοσιών.
Ο εκλεγμένος πρόεδρος είπε νωρίτερα αυτό το μήνα στην εκπομπή Meet the Press του NBC ότι δεν σκοπεύει να απομακρύνει τον Powell πριν λήξει η θητεία του προέδρου της Federal Reserve τον Μάιο του 2026.
Αυτό έγινε λίγες μέρες αφότου ο Powell είπε ότι ήλπιζε σε μια καλή σχέση με τον νέο Λευκό Οίκο υπό τον Trump και τον υποψήφιο υπουργό Οικονομικών Scott Bessent, ο οποίος νωρίτερα αυτό το έτος πρότεινε σε μια συνέντευξη ότι ο Trump θα μπορούσε να δημιουργήσει μια «σκιώδη θέση» για να υπονομεύσει την επιρροή του Powell.
"Δεν ανησυχώ"
Το αν αυτή η πρόσφατη ύφεση μπορεί να διαρκέσει παραμένει ένα ανοιχτό ερώτημα, ειδικά εάν η Fed φτάσει σε ένα σημείο όπου αποφασίσει ότι πρέπει να αρχίσει ξανά να αυξάνει τα επιτόκια.
Ο Powell και οι συνάδελφοί του αυτό το μήνα δήλωσαν ότι αναμένουν ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει υψηλότερος από ό,τι πίστευαν προηγουμένως — προβλέποντας ότι θα τελειώσει το 2025 στο 2,5% αντί για προηγούμενη πρόβλεψη για 2,2%.
Αυτή η αναθεώρηση έκανε την κεντρική τράπεζα να μειώσει τον αριθμό των μειώσεων των επιτοκίων που αναμένει να κάνει το επόμενο έτος σε δύο από τέσσερις προηγουμένως.
Εάν οι προτεινόμενες πολιτικές του Trump, από τους δασμούς έως τις φορολογικές μειώσεις, προκαλέσουν περισσότερο πληθωρισμό, αυτό θα μπορούσε να αναγκάσει τη Fed να υποχωρήσει ακόμη περισσότερο σε οποιαδήποτε χαλάρωση - ή ακόμη και να εξετάσει το ενδεχόμενο αυξήσεων επιτοκίων.
Αυτό μάλλον δεν θα έκανε τον Trump ευτυχισμένο.
Κατά τη διάρκεια της πρώτης του θητείας, ο τότε Πρόεδρος Trump επιτέθηκε τακτικά στον Powell (παρόλο που ήταν ο Trump που τον είχε διορίσει στον σημερινό του ρόλο) επειδή δεν μείωσε αρκετά τα επιτόκια, ακόμη και μια φορά του πρότεινε αρνητικά επιτόκια.
Ο Trump επίσης δεν φοβήθηκε να μιλήσει για την απόλυση του Powell, λέγοντας ωμά σε συνέντευξη Τύπου το 2020 ότι «έχω το δικαίωμα να τον απομακρύνω».
Ο τότε πρόεδρος πρόσθεσε ότι θα μπορούσε επίσης να υποβιβάσει τον Powell από τη θέση του ως προέδρου, «να τον βάλει σε κανονική θέση και να βάλει κάποιον άλλον υπεύθυνο».
Ο Powell αυτό το μήνα αναγνώρισε ότι είχε αυτές τις προηγούμενες συγκρούσεις με τον Trump που μεταδόθηκαν δημόσια και είπε ότι το ίδιο ισχύουν και σε ιδιωτικές συνομιλίες.
«Ο πρόεδρος μου είπε τα ίδια πράγματα ιδιωτικά όπως είπε δημόσια», είπε ο Powell στις 4 Δεκεμβρίου.
Όμως ο Powell είπε ότι «δεν ανησυχεί» ότι η κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να χάσει την ανεξαρτησία της κατά τη διάρκεια της νέας κυβέρνησης Trump.
Ο Powell έχει υποστηρίξει ότι η Fed δημιουργήθηκε από το Κογκρέσο για να είναι ανεξάρτητη, ώστε να μπορεί να λαμβάνει αποφάσεις προς όφελος των Αμερικανών και όχι ενός συγκεκριμένου πολιτικού κόμματος.
Είπε ότι υπάρχει "πολύ ευρεία υποστήριξη" για αυτήν την ιδέα τόσο από τους Ρεπουμπλικάνους όσο και από τους Δημοκρατικούς.
«Παράλογο υπερπροσωπικό»
Ακόμα κι αν ο Trump δεν προσπαθήσει να απομακρύνει τον Powell, η σχέση με τον Λευκό Οίκο θα μπορούσε να δοκιμαστεί με άλλους τρόπους.
Κάποιος θα μπορούσε να περιλαμβάνει τη στελέχωση της Fed.
Η δράση θα μπορούσε να ξεκινήσει με τον Musk και τον επιχειρηματία Vivek Ramaswamy, οι οποίοι θα ηγηθούν του Department of Government Efficiency, ή DOGE, και αναμένουν να προτείνουν σαρωτικές περικοπές στις κρατικές δαπάνες για να δημιουργήσουν μια πιο αποτελεσματική κυβέρνηση.
Μερικές από αυτές τις περικοπές, άφησε να εννοηθεί ο Musk, θα μπορούσαν να αφορούν τη Fed.
Το Συμβούλιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Ουάσιγκτον και οι 12 περιφερειακές αποθεματικές του τράπεζες στις ΗΠΑ απασχολούσαν περίπου 24.000 άτομα πέρυσι.
Η συντριπτική πλειοψηφία —πάνω από το 86%— του προσωπικού εργάζεται από τις αποθεματικές τράπεζες και τα υποκαταστήματα που βρίσκονται σε όλη τη χώρα.
Το Συμβούλιο της Federal Reserve, που βρίσκεται στην Ουάσιγκτον, DC, απασχολεί περίπου 3.000 μέλη του προσωπικού.
Αλλά σε αντίθεση με το μεγαλύτερο μέρος της ομοσπονδιακής κυβέρνησης, η Fed δεν χρηματοδοτείται μέσω των φορολογουμένων ή της διαδικασίας πιστώσεων του Κογκρέσου.
Η κεντρική τράπεζα χρηματοδοτεί τις δικές της δραστηριότητες — κυρίως από τους τόκους σε κρατικούς τίτλους που εισπράττει μέσω των πράξεων ανοικτής αγοράς.
Τα καθαρά λειτουργικά έξοδα της Fed για το 2024 υπολογίζονται σε 7,1 δισεκατομμύρια δολάρια, ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο 0,1% του προϋπολογισμού της ομοσπονδιακής κυβέρνησης.
Τα έσοδα της Fed έχουν συχνά καλύψει τα έξοδά της, επιτρέποντας στη Fed να στέλνει τα πλεονάζοντα κέρδη της στο αμερικανικό ταμείο.
Μεταξύ 2012 και 2021, η Fed έστειλε σχεδόν 1 τρισεκατομμύριο δολάρια στο Υπουργείο Οικονομικών.
Η βουλευτής Maxine Waters (D-CA), η κορυφαία Δημοκρατική στην Επιτροπή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών της Βουλής, εξέδωσε μια δήλωση λέγοντας ότι ο Musk θέτει τις βάσεις για να χρησιμοποιήσει τη Fed ως αποδιοπομπαίο τράγο για να «εκτρέψει την ευθύνη από τις καταστροφικές οικονομικές πολιτικές της επερχόμενης κυβέρνησης».
«Δεν αποτελεί έκπληξη λοιπόν το γεγονός ότι ο συμπρόεδρός του ισχυρίστηκε ότι η Fed έχει υπερβολικό προσωπικό όταν θέλει πραγματικά να εφαρμόσει το παράξενο σχέδιο του Project 2025 για την ανεξαρτησία της Fed, στέλνοντας τις ΗΠΑ πίσω σε μια οικονομία του 19ου αιώνα», είπε η Waters.
Και ο ίδιος ο Powell έχει αναφέρει ότι η Fed θα μπορούσε να είναι απρόσβλητη από τις περικοπές του DOGE, σημειώνοντας ότι η Fed είναι «αυτοχρηματοδοτούμενη» και έχει «ισχυρή νομική ανεξαρτησία».
«Μια λίστα με πράγματα που δεν γνωρίζουμε»
Οι πολιτικές της επερχόμενης κυβέρνησης θα μπορούσαν να δημιουργήσουν πρόσθετη αβεβαιότητα για τους αξιωματούχους της Fed και να επηρεάσουν τους υπολογισμούς για την τροχιά των επιτοκίων το επόμενο έτος.
Ο εκλεγμένος πρόεδρος Trump ανακοίνωσε πρόσφατα ότι θα επιβάλει πρόσθετους δασμούς 10% στις εισαγωγές από την Κίνα και δασμούς 25% στις εισαγωγές από το Μεξικό και τον Καναδά.
Ο επικεφαλής οικονομολόγος της EY, Gregory Daco, προβλέπει ότι οι απότομες αυξήσεις των δασμών θα οδηγήσουν σε στασιμοπληθωρισμό μέσω χαμηλότερης ανάπτυξης και υψηλότερου πληθωρισμού, ενώ θα προκαλέσουν επίσης αναταραχή στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Ο Daco εκτιμά ότι οι δασμοί 25% στο Μεξικό και στον Καναδά μαζί με τους δασμούς 10% στην Κίνα θα μείωναν το ΑΕΠ των ΗΠΑ κατά 1,5% το 2025, ενώ θα αύξαναν τον πληθωρισμό κατά 0,4%.
Ωστόσο, δεν αναμένουν όλοι οι παρατηρητές της Fed ότι ο πληθωρισμός θα επιδεινωθεί.
Ο πρώην πρόεδρος της Fed του Σεντ Λουις, Jim Bullard, ο οποίος υπηρέτησε στη Fed κατά την πρώτη θητεία του Trump, είπε ότι δεν βλέπει μεγάλες πληθωριστικές επιπτώσεις από τους δασμούς επειδή θα μπορούσαν να βλάψουν την ανάπτυξη.
Όταν ο Trump έβαλε δασμούς στην Κίνα το 2018 και το 2019 και απείλησε πολλές άλλες χώρες κατά την πρώτη του θητεία, πρόσθεσε ο Bullard, ο εμπορικός πόλεμος δημιούργησε αβεβαιότητα παγκοσμίως και αυτό έκανε τις επιχειρήσεις να αποσύρουν τις επενδύσεις τους.
Ο Luke Tilley, επικεφαλής οικονομολόγος του Wilmington Trust, συμφωνεί με τον Bullard και είπε ότι βλέπει μεγαλύτερη πίεση στην οικονομική ανάπτυξη παρά στον πληθωρισμό.
Εάν οι μεγάλοι δασμοί οδηγήσουν σε πολλά αντίποινα, είπε ότι πιστεύει ότι οι ΗΠΑ θα κατευθυνθούν προς την ύφεση.
Η κεντρική τράπεζα θα μείωνε τότε τα επιτόκια 12 μήνες αργότερα.
"Όσο μεγαλύτεροι είναι οι δασμοί και όσο περισσότερα αντίποινα υπάρχουν, τόσο πιο πιθανό είναι να έχουμε ύφεση και αυτό θα σήμαινε στην πραγματικότητα χαμηλότερο πληθωρισμό και χαμηλότερα ποσοστά μακροπρόθεσμα", δήλωσε ο Tilley.
Ο Powell είπε τον Δεκέμβριο ότι υπάρχουν ακόμα πάρα πολλά άγνωστα στοιχεία για να καταλάβει η Fed πώς οι δασμοί θα μπορούσαν να επηρεάσουν τον καθορισμό των επιτοκίων.
Αν και είπε ότι ορισμένοι αξιωματούχοι της Fed έχουν αρχίσει να ενσωματώνουν τις προτεινόμενες πολιτικές του Trump στις υποθέσεις πολιτικής τους.
www.bankingnews.gr
Η σύγκρουσή τους θα μπορούσε να εκτυλιχθεί με πολλούς τρόπους.
Εάν οι οικονομικές πολιτικές του Trump προκαλέσουν περισσότερο πληθωρισμό, θα μπορούσε να αναγκάσει τη Fed να πατήσει τα φρένα και να σταματήσει τυχόν αναμενόμενες μειώσεις των επιτοκίων.
Η νέα κυβέρνηση θα μπορούσε να κάνει νέο θόρυβο για τον περιορισμό της ανεξαρτησίας της Fed.
Εναλλακτικά, ο Elon Musk, ο «διαχειριστής κόστους» του Trump – ο οποίος πρόσφατα είπε ότι η κεντρική τράπεζα είναι «παράλογο υπέρ - προσωπικό» – θα μπορούσε να επιδιώξει να αναθεωρήσει το εργατικό δυναμικό της Fed.
Οι εντάσεις μεταξύ Trump και Powell εμφανίζονταν το μεγαλύτερο μέρος του 2024.
Ο Trump στην προεκλογική εκστρατεία εξέφρασε τακτικά επικρίσεις για τον Powell, αναφέροντας ότι ο πρόεδρος πρέπει να "έχει λόγο" στις αποφάσεις της Fed και ότι ο Powell "το έχει κάνει πολύ λάθος".
Μετά την επανεκλογή του Trump τον Νοέμβριο, ο ίδιος ο Powell απέρριψε επιθετικά την πιθανότητα απομάκρυνσης του πριν από τη λήξη της θητείας του τον Μάιο του 2026.
«Δεν επιτρέπεται βάσει του νόμου», είπε ο πρόεδρος της κεντρικής τράπεζας τον Νοέμβριο σε δημοσιογράφους που ρώτησαν για τις απόψεις του σχετικά με τυχόν νομικές αρχές που μπορεί να έχει ο Trump όσον αφορά την απόλυση ή τον υποβιβασμό του.
«Όχι», είπε σε άλλο σημείο της συνέντευξης Τύπου στο ερώτημα αν θα φύγει, ακούγοντας ταραγμένος.
Ο Trump και ο Powell φαίνεται να κάνουν μια προσπάθεια να ακούγονται πιο συμφιλιωτικοί όσο πλησιάζει η ημέρα των ορκωμοσιών.
Ο εκλεγμένος πρόεδρος είπε νωρίτερα αυτό το μήνα στην εκπομπή Meet the Press του NBC ότι δεν σκοπεύει να απομακρύνει τον Powell πριν λήξει η θητεία του προέδρου της Federal Reserve τον Μάιο του 2026.
Αυτό έγινε λίγες μέρες αφότου ο Powell είπε ότι ήλπιζε σε μια καλή σχέση με τον νέο Λευκό Οίκο υπό τον Trump και τον υποψήφιο υπουργό Οικονομικών Scott Bessent, ο οποίος νωρίτερα αυτό το έτος πρότεινε σε μια συνέντευξη ότι ο Trump θα μπορούσε να δημιουργήσει μια «σκιώδη θέση» για να υπονομεύσει την επιρροή του Powell.
"Δεν ανησυχώ"
Το αν αυτή η πρόσφατη ύφεση μπορεί να διαρκέσει παραμένει ένα ανοιχτό ερώτημα, ειδικά εάν η Fed φτάσει σε ένα σημείο όπου αποφασίσει ότι πρέπει να αρχίσει ξανά να αυξάνει τα επιτόκια.
Ο Powell και οι συνάδελφοί του αυτό το μήνα δήλωσαν ότι αναμένουν ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει υψηλότερος από ό,τι πίστευαν προηγουμένως — προβλέποντας ότι θα τελειώσει το 2025 στο 2,5% αντί για προηγούμενη πρόβλεψη για 2,2%.
Αυτή η αναθεώρηση έκανε την κεντρική τράπεζα να μειώσει τον αριθμό των μειώσεων των επιτοκίων που αναμένει να κάνει το επόμενο έτος σε δύο από τέσσερις προηγουμένως.
Εάν οι προτεινόμενες πολιτικές του Trump, από τους δασμούς έως τις φορολογικές μειώσεις, προκαλέσουν περισσότερο πληθωρισμό, αυτό θα μπορούσε να αναγκάσει τη Fed να υποχωρήσει ακόμη περισσότερο σε οποιαδήποτε χαλάρωση - ή ακόμη και να εξετάσει το ενδεχόμενο αυξήσεων επιτοκίων.
Αυτό μάλλον δεν θα έκανε τον Trump ευτυχισμένο.
Κατά τη διάρκεια της πρώτης του θητείας, ο τότε Πρόεδρος Trump επιτέθηκε τακτικά στον Powell (παρόλο που ήταν ο Trump που τον είχε διορίσει στον σημερινό του ρόλο) επειδή δεν μείωσε αρκετά τα επιτόκια, ακόμη και μια φορά του πρότεινε αρνητικά επιτόκια.
Ο Trump επίσης δεν φοβήθηκε να μιλήσει για την απόλυση του Powell, λέγοντας ωμά σε συνέντευξη Τύπου το 2020 ότι «έχω το δικαίωμα να τον απομακρύνω».
Ο τότε πρόεδρος πρόσθεσε ότι θα μπορούσε επίσης να υποβιβάσει τον Powell από τη θέση του ως προέδρου, «να τον βάλει σε κανονική θέση και να βάλει κάποιον άλλον υπεύθυνο».
Ο Powell αυτό το μήνα αναγνώρισε ότι είχε αυτές τις προηγούμενες συγκρούσεις με τον Trump που μεταδόθηκαν δημόσια και είπε ότι το ίδιο ισχύουν και σε ιδιωτικές συνομιλίες.
«Ο πρόεδρος μου είπε τα ίδια πράγματα ιδιωτικά όπως είπε δημόσια», είπε ο Powell στις 4 Δεκεμβρίου.
Όμως ο Powell είπε ότι «δεν ανησυχεί» ότι η κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να χάσει την ανεξαρτησία της κατά τη διάρκεια της νέας κυβέρνησης Trump.
Ο Powell έχει υποστηρίξει ότι η Fed δημιουργήθηκε από το Κογκρέσο για να είναι ανεξάρτητη, ώστε να μπορεί να λαμβάνει αποφάσεις προς όφελος των Αμερικανών και όχι ενός συγκεκριμένου πολιτικού κόμματος.
Είπε ότι υπάρχει "πολύ ευρεία υποστήριξη" για αυτήν την ιδέα τόσο από τους Ρεπουμπλικάνους όσο και από τους Δημοκρατικούς.
«Παράλογο υπερπροσωπικό»
Ακόμα κι αν ο Trump δεν προσπαθήσει να απομακρύνει τον Powell, η σχέση με τον Λευκό Οίκο θα μπορούσε να δοκιμαστεί με άλλους τρόπους.
Κάποιος θα μπορούσε να περιλαμβάνει τη στελέχωση της Fed.
Η δράση θα μπορούσε να ξεκινήσει με τον Musk και τον επιχειρηματία Vivek Ramaswamy, οι οποίοι θα ηγηθούν του Department of Government Efficiency, ή DOGE, και αναμένουν να προτείνουν σαρωτικές περικοπές στις κρατικές δαπάνες για να δημιουργήσουν μια πιο αποτελεσματική κυβέρνηση.
Μερικές από αυτές τις περικοπές, άφησε να εννοηθεί ο Musk, θα μπορούσαν να αφορούν τη Fed.
Το Συμβούλιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Ουάσιγκτον και οι 12 περιφερειακές αποθεματικές του τράπεζες στις ΗΠΑ απασχολούσαν περίπου 24.000 άτομα πέρυσι.
Η συντριπτική πλειοψηφία —πάνω από το 86%— του προσωπικού εργάζεται από τις αποθεματικές τράπεζες και τα υποκαταστήματα που βρίσκονται σε όλη τη χώρα.
Το Συμβούλιο της Federal Reserve, που βρίσκεται στην Ουάσιγκτον, DC, απασχολεί περίπου 3.000 μέλη του προσωπικού.
Αλλά σε αντίθεση με το μεγαλύτερο μέρος της ομοσπονδιακής κυβέρνησης, η Fed δεν χρηματοδοτείται μέσω των φορολογουμένων ή της διαδικασίας πιστώσεων του Κογκρέσου.
Η κεντρική τράπεζα χρηματοδοτεί τις δικές της δραστηριότητες — κυρίως από τους τόκους σε κρατικούς τίτλους που εισπράττει μέσω των πράξεων ανοικτής αγοράς.
Τα καθαρά λειτουργικά έξοδα της Fed για το 2024 υπολογίζονται σε 7,1 δισεκατομμύρια δολάρια, ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο 0,1% του προϋπολογισμού της ομοσπονδιακής κυβέρνησης.
Τα έσοδα της Fed έχουν συχνά καλύψει τα έξοδά της, επιτρέποντας στη Fed να στέλνει τα πλεονάζοντα κέρδη της στο αμερικανικό ταμείο.
Μεταξύ 2012 και 2021, η Fed έστειλε σχεδόν 1 τρισεκατομμύριο δολάρια στο Υπουργείο Οικονομικών.
Η βουλευτής Maxine Waters (D-CA), η κορυφαία Δημοκρατική στην Επιτροπή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών της Βουλής, εξέδωσε μια δήλωση λέγοντας ότι ο Musk θέτει τις βάσεις για να χρησιμοποιήσει τη Fed ως αποδιοπομπαίο τράγο για να «εκτρέψει την ευθύνη από τις καταστροφικές οικονομικές πολιτικές της επερχόμενης κυβέρνησης».
«Δεν αποτελεί έκπληξη λοιπόν το γεγονός ότι ο συμπρόεδρός του ισχυρίστηκε ότι η Fed έχει υπερβολικό προσωπικό όταν θέλει πραγματικά να εφαρμόσει το παράξενο σχέδιο του Project 2025 για την ανεξαρτησία της Fed, στέλνοντας τις ΗΠΑ πίσω σε μια οικονομία του 19ου αιώνα», είπε η Waters.
Και ο ίδιος ο Powell έχει αναφέρει ότι η Fed θα μπορούσε να είναι απρόσβλητη από τις περικοπές του DOGE, σημειώνοντας ότι η Fed είναι «αυτοχρηματοδοτούμενη» και έχει «ισχυρή νομική ανεξαρτησία».
«Μια λίστα με πράγματα που δεν γνωρίζουμε»
Οι πολιτικές της επερχόμενης κυβέρνησης θα μπορούσαν να δημιουργήσουν πρόσθετη αβεβαιότητα για τους αξιωματούχους της Fed και να επηρεάσουν τους υπολογισμούς για την τροχιά των επιτοκίων το επόμενο έτος.
Ο εκλεγμένος πρόεδρος Trump ανακοίνωσε πρόσφατα ότι θα επιβάλει πρόσθετους δασμούς 10% στις εισαγωγές από την Κίνα και δασμούς 25% στις εισαγωγές από το Μεξικό και τον Καναδά.
Ο επικεφαλής οικονομολόγος της EY, Gregory Daco, προβλέπει ότι οι απότομες αυξήσεις των δασμών θα οδηγήσουν σε στασιμοπληθωρισμό μέσω χαμηλότερης ανάπτυξης και υψηλότερου πληθωρισμού, ενώ θα προκαλέσουν επίσης αναταραχή στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Ο Daco εκτιμά ότι οι δασμοί 25% στο Μεξικό και στον Καναδά μαζί με τους δασμούς 10% στην Κίνα θα μείωναν το ΑΕΠ των ΗΠΑ κατά 1,5% το 2025, ενώ θα αύξαναν τον πληθωρισμό κατά 0,4%.
Ωστόσο, δεν αναμένουν όλοι οι παρατηρητές της Fed ότι ο πληθωρισμός θα επιδεινωθεί.
Ο πρώην πρόεδρος της Fed του Σεντ Λουις, Jim Bullard, ο οποίος υπηρέτησε στη Fed κατά την πρώτη θητεία του Trump, είπε ότι δεν βλέπει μεγάλες πληθωριστικές επιπτώσεις από τους δασμούς επειδή θα μπορούσαν να βλάψουν την ανάπτυξη.
Όταν ο Trump έβαλε δασμούς στην Κίνα το 2018 και το 2019 και απείλησε πολλές άλλες χώρες κατά την πρώτη του θητεία, πρόσθεσε ο Bullard, ο εμπορικός πόλεμος δημιούργησε αβεβαιότητα παγκοσμίως και αυτό έκανε τις επιχειρήσεις να αποσύρουν τις επενδύσεις τους.
Ο Luke Tilley, επικεφαλής οικονομολόγος του Wilmington Trust, συμφωνεί με τον Bullard και είπε ότι βλέπει μεγαλύτερη πίεση στην οικονομική ανάπτυξη παρά στον πληθωρισμό.
Εάν οι μεγάλοι δασμοί οδηγήσουν σε πολλά αντίποινα, είπε ότι πιστεύει ότι οι ΗΠΑ θα κατευθυνθούν προς την ύφεση.
Η κεντρική τράπεζα θα μείωνε τότε τα επιτόκια 12 μήνες αργότερα.
"Όσο μεγαλύτεροι είναι οι δασμοί και όσο περισσότερα αντίποινα υπάρχουν, τόσο πιο πιθανό είναι να έχουμε ύφεση και αυτό θα σήμαινε στην πραγματικότητα χαμηλότερο πληθωρισμό και χαμηλότερα ποσοστά μακροπρόθεσμα", δήλωσε ο Tilley.
Ο Powell είπε τον Δεκέμβριο ότι υπάρχουν ακόμα πάρα πολλά άγνωστα στοιχεία για να καταλάβει η Fed πώς οι δασμοί θα μπορούσαν να επηρεάσουν τον καθορισμό των επιτοκίων.
Αν και είπε ότι ορισμένοι αξιωματούχοι της Fed έχουν αρχίσει να ενσωματώνουν τις προτεινόμενες πολιτικές του Trump στις υποθέσεις πολιτικής τους.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών