Η μάχη για τα στρατηγικής σημασίας Στενά του Hormuz παραμένει ανοιχτή, αυξάνοντας τον κίνδυνο μιας ακόμη μεγαλύτερης γεωπολιτικής και ενεργειακής κρίσης
(upd12) Με απώλειες κινείται το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.618 μονάδες, με την κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή, αλλά και τις μεγάλες αναταράξεις στην αγορά ομολόγων παγκοσμίως να προκαλούν σημαντικές πιέσεις στον FTSE 25.
Η αξία των συναλλαγών σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα, καθώς ο Donald Trump ανεβάζει διαρκώς τους τόνους στη Μέση Ανατολή, απειλώντας πλέον ακόμη και το Ομάν με βομβαρδισμούς, όμως το κρίσιμο ερώτημα είναι εάν οι απειλές της Ουάσιγκτον εξακολουθούν να έχουν αποτρεπτική ισχύ.
Με τις διαπραγματεύσεις με το Ιράν να βρίσκονται σε αδιέξοδο, τη ναυσιπλοΐα στα Στενά του Hormuz να έχει περιοριστεί δραματικά και το περιθώριο στρατιωτικής κλιμάκωσης να στενεύει, οι συνεχείς «κόκκινες γραμμές» του Trump κινδυνεύουν να εκληφθούν ως μπλόφα.
Επίσης, στο Ουκρανικό μέτωπο, η εικόνα για τις ουκρανικές δυνάμεις γίνεται ολοένα και δυσμενέστερη, καθώς οι ρωσικές δυνάμεις συνεχίζουν να προελαύνουν σε Kharkiv, Kupyansk, Kramatorsk και Zaporizhia, με τις εξελίξεις σε Andriivka, Oleksiievo-Druzhkivka και Orikhiv να δημιουργούν νέα πίεση στον ουκρανικό στρατό.
Παράλληλα, υπάρχουν σοβαρές ελλείψεις σε πυραύλους αναχαίτισης των Patriot και για εγκατάλειψη συστημάτων στο πεδίο.
Σε αυτό το περιβάλλον το πετρέλαιο κινείται υψηλότερα με το Brent στα 91,75 δολάρια το βαρέλι με άνοδο 0,9% και το αμερικάνικο αργό (WTI) στο +1,2% στα 85,5 δολάρια το βαρέλι.
Από τεχνικής πλευράς, η πρώτη στήριξη για τον Γενικό Δείκτη εντοπίζεται στις 2.600 – 2.580 μονάδες και η πρώτη αντίσταση τοποθετείται στις 2.650 μονάδες.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στις 21 Αυγούστου όπου ο FTSE Russell θα ανακοινώσει τη νέα σύνθεση των δεικτών, πριν ξεκινήσει επίσημα η αναβάθμιση της Euronext Athens ένα μήνα μετά.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Με αρνητικά πρόσημα ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη -0,19% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο -0,29%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με πτώση -0,43% στις 2.618 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.624,96 μονάδες και χαμηλό τις 2.612,68 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και έχει επικεντρωθεί στις τράπεζες είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 30 εκατ. ευρώ, ο όγκος στα 4,5 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 2,5 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.618 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.600 και οι 2.580 μονάδες και ακολουθούν οι 2.500, οι 2.470, οι 2.440, οι 2.420, οι 2.400, οι 2.320, οι 2.300, οι 2.250 και οι 2.279 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.262 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.650 και τις 2.680 μονάδες και ακολουθούν οι 2.700, οι 2.750 και οι 2.800 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 3.067 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 3.000 μονάδες και ακολουθούν οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.650, οι 2.600, οι 2.564 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.569 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 3.100 μονάδες και ακολουθούν οι 3.150 μονάδες.
Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης – Στις -16 μ.β. το spread Ελλάδας - Ιταλίας
Επιδείνωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, με τις γεωπολιτικές εξελίξεις γύρω από το Ιράν, την αβεβαιότητα για την κατάσταση στα Στενά του Hormuz και τις προοπτικές του παγκόσμιου πληθωρισμού να επηρεάζουν το επενδυτικό κλίμα.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,89%, ενώ το αντίστοιχο ιταλικό στο 4,05%, με το spread Ελλάδας – Ιταλίας στις -16 μονάδες βάσης.
Πωλήσεις καταγράφονται και στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, με την απόδοση του 10ετούς στο 4,65% και του 2ετούς στο 4,16%. Η καμπύλη παραμένει ανοδική, καθώς οι μεγαλύτερες διάρκειες απαιτούν υψηλότερη απόδοση λόγω του αυξημένου κινδύνου που ενσωματώνουν.
Παράλληλα, τα τελευταία στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, ο οποίος υποχώρησε στο 3,4% τον Ιούλιο από 3,5% τον Ιούνιο, σε συνδυασμό με τα ασθενέστερα στοιχεία για την αμερικανική αγορά εργασίας, έχουν οδηγήσει τις αγορές σε αναθεώρηση των εκτιμήσεών τους για τη Fed. Η πιθανότητα να διατηρήσει η αμερικανική κεντρική τράπεζα αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο 3,50%-3,75% κατά τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου ανέρχεται πλέον στο 58%, έναντι 45% μία εβδομάδα νωρίτερα.
Την ίδια ώρα, το ελληνικό χρέος βρίσκεται σε μια ιδιόμορφη κατάσταση. Η Ελλάδα έχει ανακτήσει την επενδυτική βαθμίδα, αλλά το συνολικό δημόσιο χρέος παραμένει κοντά στα 400 δισ. ευρώ.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αξιολογήσεις της Ελλάδας, με την τραπεζική σταθερότητα και την ανάκαμψη του τραπεζικού συστήματος να αποτελούν σημαντικούς παράγοντες για την πιστοληπτική εικόνα της χώρας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος αξιολογήσεων ξεκίνησε στις 6 Μαρτίου με την DBRS, η οποία διατήρησε την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές.
Ακολούθησε η Moody’s στις 13 Μαρτίου, διατηρώντας την αξιολόγηση στο Baa3, επίσης με σταθερό outlook. Η Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση στις 20 Μαρτίου, ενώ η Standard & Poor’s στις 24 Απριλίου κράτησε την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές.
Στις 8 Μαΐου 2026 και η Fitch Ratings διατήρησε την αξιολόγηση στο BBB, με σταθερό outlook.
Ο δεύτερος κύκλος των αξιολογήσεων για το 2026 ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου με την DBRS. Στις 18 Σεπτεμβρίου ακολουθούν οι Moody’s και Scope, ενώ η S&P αναμένεται στις 23 Οκτωβρίου και η Fitch στις 6 Νοεμβρίου.
Ωστόσο, παρά τις αναβαθμίσεις, η εικόνα του ελληνικού χρέους παραμένει σύνθετη. Το δημόσιο χρέος από περίπου 353 δισ. ευρώ το 2019 έχει αυξηθεί στα 400,5 δισ. ευρώ το 2026, έχοντας ενδιάμεσα αγγίξει περίπου τα 406 δισ. ευρώ.
Ο βασικός λόγος είναι η δομή του ελληνικού χρέους. Η Ελλάδα εξακολουθεί να έχει περίπου 216 δισ. ευρώ υποχρεώσεων προς τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, μετά τις αποπληρωμές των τελευταίων ετών. Τα δάνεια αυτά αποπληρώνονται σε βάθος χρόνου και σταδιακά αντικαθίστανται από χρηματοδότηση μέσω των αγορών.
Έτσι, όσο μειώνονται οι υποχρεώσεις προς τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, αυξάνεται η χρηματοδότηση από τις αγορές, με αποτέλεσμα το συνολικό ύψος του χρέους να παραμένει σχετικά σταθερό.
Στην ίδια εξίσωση εντάσσονται και τα repos, δηλαδή ο ενδοκυβερνητικός δανεισμός, που ανέρχεται περίπου στα 59 δισ. ευρώ και συμβάλλει στη διαχείριση της κρατικής ρευστότητας.
Υπό αυτή την έννοια, η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας έχει ιδιαίτερη σημασία κυρίως για την πρόσβαση της Ελλάδας σε μια ευρύτερη αγορά επενδυτών και για τη μείωση του κόστους χρηματοδότησης, χωρίς όμως να σημαίνει ότι εξαλείφονται οι διαρθρωτικές ιδιαιτερότητες του ελληνικού χρέους.
Οι οίκοι αξιολόγησης πλέον αντιμετωπίζουν την Ελλάδα σε ένα εντελώς διαφορετικό περιβάλλον από εκείνο της περιόδου 2008-2009.
Η μεγάλη διάρκεια των ελληνικών υποχρεώσεων, η θεσμική στήριξη και η διαφορετική σύνθεση του χρέους περιορίζουν σημαντικά τον άμεσο κίνδυνο, ακόμη και αν το ονομαστικό ύψος του δημόσιου χρέους παραμένει ιδιαίτερα υψηλό.
Αναταράξεις στις ευρωπαϊκές αγορές
Με το βλέμμα στραμμένο στη Μέση Ανατολή διαπραγματεύονται την Τρίτη οι ευρωπαϊκές αγορές, καθώς οι νέες δηλώσεις του Donald Trump για το Ιράν και η απειλή στρατιωτικής δράσης κατά του Ομάν επαναφέρουν τον γεωπολιτικό κίνδυνο στο προσκήνιο.
Οι βασικοί δείκτες της Ευρώπης κινήθηκαν πτωτικά, με τους επενδυτές να περιορίζουν το ρίσκο και να προετοιμάζονται για νέα μεταβλητότητα.
Ο DAX στη Φρανκφούρτη υποχώρησε 0,36%, ενώ ο CAC 40 στο Παρίσι σημείωσε πτώση 0,20%.
Ο Euro Stoxx κινήθηκε 0,28% χαμηλότερα, ενώ στο Λονδίνο ο FTSE 100 παρέμεινε ουσιαστικά αμετάβλητος.
Στο κόκκινο με Nikkei -2,2%
Οι ασιατικές αγορές υποχώρησαν στην πλειονότητά τους την Τρίτη, καθώς η άνοδος των τιμών του πετρελαίου και η νέα αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων υπερίσχυσαν της ανανεωμένης αισιοδοξίας γύρω από τις δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη.
Η υποχώρηση ήρθε έπειτα από αρκετές συνεδριάσεις κερδών, με τις τεχνολογικές μετοχές να δέχονται εκ νέου πιέσεις στην Ιαπωνία, τη Νότια Κορέα και τμήματα της Κίνας και του Χονγκ Κονγκ.
Ο δείκτης MSCI AC Asia Pacific υποχώρησε περίπου 0,6%.
Στην Κίνα, ο Shanghai Shenzhen CSI 300 υποχώρησε 0,8%, ενώ ο Shanghai Composite έχασε 0,39%. Στο Χονγκ Κονγκ, ο Hang Seng σημείωσε πτώση 0,73%.
Ο Nikkei 225 υποχώρησε 2%, ενώ ο ευρύτερος TOPIX σημείωσε πτώση 0,5%. Στη Νότια Κορέα, ο KOSPI διέγραψε τα αρχικά κέρδη άνω του 3% και τελικά υποχώρησε 1,1%, μετά την επιστροφή της αγοράς από την αργία της Δευτέρας.
Στην Αυστραλία, ο S&P/ASX 200 ενισχύθηκε οριακά κατά 0,2%, ενώ ο FTSE Straits Times Singapore υποχώρησε 1,3%. Ο Nifty 50 της Ινδίας σημείωσε πτώση 0,3%, ενώ ο IDX Composite της Ινδονησίας ενισχύθηκε κατά 1,3%.
Ήπιες μεταβολές στις τράπεζες, με χαμηλές συναλλαγές
Ήπιες μεταβολές καταγράφονται στις τράπεζες, με χαμηλές συναλλαγές.
Η Εθνική στα 16,3850 ευρώ, με πτώση -0,82%, με όγκο 110,2 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 14,99 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank στα 4,5710 ευρώ, με πτώση -2,29% με όγκο 543,2 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,31 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς στα 10,0750 ευρώ, με πτώση -0,64% με όγκο 293,1 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,45 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank στα 4,5110 ευρώ, με πτώση -1,29% με όγκο 880,4 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 16,25 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στα 10,70 ευρώ, με πτώση -0,09% και όγκο 26,1 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,66 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank στα 0,9800 ευρώ, με άνοδο +0,41% και όγκο 405,6 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση στα 1,96 δισεκ. ευρώ.
Η Optima στα 11,02 ευρώ, με άνοδο +0,36% με όγκο 38,3 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,44 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 14,90 ευρώ, με άνοδο +0,31% και κεφαλαιοποίηση 297 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές
Μεικτές τάσεις καταγράφονται στα μη τραπεζικά blue chips, με χαμηλές συναλλαγές, καθώς αρκετές μετοχές κινούνται ανοδικά, ενώ άλλες δέχονται πιέσεις.
Ξεχωρίζει ανοδικά η Allwyn με +1,56%, ενώ στον αντίποδα υποχωρούν μεταξύ άλλων η Lamda Development με -0,07%, η Βιοχάλκο με -0,56%, η Coca Cola με -0,38% και η Metlen με -0,98%, ενώ η ΕΛΧΑ ενισχύεται κατά +0,27%.
Η Coca Cola διαμορφώνεται στα 53,00 ευρώ, με πτώση -0,38% και κεφαλαιοποίηση 19,78 δισ. ευρώ, παραμένοντας στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων μεταξύ των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25.
Η ΔΕΗ υποχωρεί στα 21,94 ευρώ, με πτώση -0,09% και αποτίμηση 13,11 δισ. ευρώ, καταλαμβάνοντας τη δεύτερη θέση.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) ενισχύεται στα 14,320 ευρώ, με άνοδο +1,56% και κεφαλαιοποίηση 11,55 δισ. ευρώ.
O OTE ενισχύεται στα 19,88 ευρώ, με άνοδο +0,40% και αποτίμηση 7,83 δισ. ευρώ.
Η Metlen κινείται στα 48,68 ευρώ, με πτώση -0,98% και κεφαλαιοποίηση 6,98 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil ενισχύεται στα 56,80 ευρώ, με άνοδο +0,98% και αποτίμηση 6,29 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ βρίσκεται στα 44,14 ευρώ, με απώλειες -0,09% και κεφαλαιοποίηση 5,25 δισ. ευρώ.
H Viohalco στα 17,82 ευρώ, με πτώση -0,56% και αποτίμηση 4,62 δισ. ευρώ.
Τα ΕΛΠΕ διαμορφώνονται στα 14,86 ευρώ, με άνοδο +1,71%, με κεφαλαιοποίηση 4,54 δισ. ευρώ.
Η Titan Cement International βρίσκεται στα 51,65 ευρώ, με άνοδο +0,29% και κεφαλαιοποίηση 4,05 δισ. ευρώ, ενώ η Jumbo υποχωρεί στα 26,48 ευρώ, με απώλειες -1,19% και αποτίμηση 3,56 δισ. ευρώ.
Ο Aktor διαμορφώνεται στα 10,42 ευρώ, με άνοδο +1,76% και κεφαλαιοποίηση 2,73 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ διαμορφώνεται στα 11,70 ευρώ, με άνοδο +0,34%, με αποτίμηση 1,25 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,6150 ευρώ, με άνοδο +0,01% και κεφαλαιοποίηση 114 εκατ. ευρώ.
Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης – Στο 3,89% το ελληνικό 10ετές, στις 65 μ.β. το spread με τη Γερμανία
Πωλήσεις καταγράφονται σήμερα, 18 Αυγούστου 2026, στην αγορά κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, με τις αποδόσεις να κινούνται ανοδικά και τους επενδυτές να εμφανίζονται πιο επιφυλακτικοί απέναντι στο ευρωπαϊκό χρέος.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,89%, ενώ η απόδοση του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου ανέρχεται στο 3,24%, διαμορφώνοντας το spread Ελλάδας – Γερμανίας στις 65 μονάδες βάσης.
Στην Ιταλία, η απόδοση του 10ετούς διαμορφώνεται στο 4,05%, με το spread Ελλάδας – Ιταλίας να βρίσκεται στις -16 μονάδες βάσης, γεγονός που σημαίνει ότι το ελληνικό 10ετές εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με χαμηλότερη απόδοση από το αντίστοιχο ιταλικό.
Το spread Ελλάδας – Πορτογαλίας διαμορφώνεται στις 30 μονάδες βάσης.
Σημαντικά χαμηλά παραμένουν τα ασφάλιστρα κινδύνου για το ελληνικό χρέος.
Το 5ετές ελληνικό CDS, το οποίο αποτελεί και το βασικό σημείο αναφοράς για την αποτίμηση του πιστωτικού κινδύνου της χώρας, διαμορφώνεται στις 29 μονάδες βάσης.
Για λόγους σύγκρισης, το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης, καταδεικνύοντας την τεράστια διαφορά στην αντίληψη των αγορών για τον πιστωτικό κίνδυνο των δύο χωρών.
Υπενθυμίζεται ότι τα ακραία επίπεδα για το ελληνικό CDS μετά το PSI+ είχαν καταγραφεί στις 8 Ιουλίου 2015, όταν είχε εκτοξευθεί στις 8.700 μονάδες βάσης, σε μία περίοδο κορύφωσης της ελληνικής κρίσης χρέους.
Το CDS λειτουργεί ως ένα είδος ασφάλισης έναντι του κινδύνου αθέτησης μιας χώρας.
Ενδεικτικά, για έκθεση 10 εκατ. δολαρίων σε ελληνικό κρατικό χρέος, ένας επενδυτής που επιθυμεί να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας μπορεί να αγοράσει ένα 5ετές CDS.
Με CDS στις 29 μονάδες βάσης, το ετήσιο ασφάλιστρο αντιστοιχεί περίπου σε 0,29% της ασφαλιζόμενης έκθεσης, δηλαδή περίπου 29.000 δολάρια ετησίως ανά 10 εκατ. δολάρια ονομαστικής έκθεσης.
Στο 4,05% το ιταλικό 10ετές
Στην ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων, η Ιταλία εξακολουθεί να εμφανίζει υψηλότερο κόστος δανεισμού σε σχέση με την Ελλάδα.
Το 10ετές ιταλικό ομόλογο, λήξης 1ης Αυγούστου 2029, διαμορφώνεται στο 4,05%, ενώ το ιστορικό χαμηλό της απόδοσής του είχε καταγραφεί στις 12 Φεβρουαρίου 2021, στο 0,4260%.
Το γερμανικό 10ετές βρίσκεται στο 3,24%, λειτουργώντας ως βασικό σημείο αναφοράς για την ευρωπαϊκή αγορά κρατικού χρέους.
Στις υπόλοιπες αγορές της Ευρωζώνης, οι αποδόσεις διαμορφώνονται ως εξής:
Ιρλανδία: 3,37% για το 10ετές ομόλογο, έναντι ιστορικού χαμηλού -0,333% στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Πορτογαλία: 3,59% για το 10ετές, έναντι ιστορικού χαμηλού -0,062% στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Ισπανία: 3,68% για το 10ετές, έναντι ιστορικού χαμηλού -0,02% στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Ιταλία: 4,05% για το 10ετές, έναντι ιστορικού χαμηλού 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου 2021.
Η εικόνα καταδεικνύει τη σημαντική μεταβολή του κόστους δανεισμού στην Ευρωζώνη σε σχέση με την περίοδο των αρνητικών επιτοκίων, όταν οι αποδόσεις αρκετών κρατικών τίτλων είχαν υποχωρήσει ακόμη και κάτω από το μηδέν.
Στην Κύπρο, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου διαμορφώνεται σήμερα στο 3,64%.
Η Κυπριακή Δημοκρατία είχε εκδώσει τον συγκεκριμένο 10ετή τίτλο με επιτόκιο 2,25%, ενώ το ιστορικό χαμηλό της απόδοσής του είχε καταγραφεί στις 15 Δεκεμβρίου 2020, στο μόλις 0,088%.
Η άνοδος των αποδόσεων σε ολόκληρη την ευρωπαϊκή αγορά σε σχέση με τα ιστορικά χαμηλά της περιόδου 2020-2021 αποτυπώνει τη μεγάλη αλλαγή των συνθηκών στις αγορές ομολόγων και το υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης που αντιμετωπίζουν πλέον τα κράτη της Ευρωζώνης.
www.bankingnews.gr
Η αξία των συναλλαγών σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα, καθώς ο Donald Trump ανεβάζει διαρκώς τους τόνους στη Μέση Ανατολή, απειλώντας πλέον ακόμη και το Ομάν με βομβαρδισμούς, όμως το κρίσιμο ερώτημα είναι εάν οι απειλές της Ουάσιγκτον εξακολουθούν να έχουν αποτρεπτική ισχύ.
Με τις διαπραγματεύσεις με το Ιράν να βρίσκονται σε αδιέξοδο, τη ναυσιπλοΐα στα Στενά του Hormuz να έχει περιοριστεί δραματικά και το περιθώριο στρατιωτικής κλιμάκωσης να στενεύει, οι συνεχείς «κόκκινες γραμμές» του Trump κινδυνεύουν να εκληφθούν ως μπλόφα.
Επίσης, στο Ουκρανικό μέτωπο, η εικόνα για τις ουκρανικές δυνάμεις γίνεται ολοένα και δυσμενέστερη, καθώς οι ρωσικές δυνάμεις συνεχίζουν να προελαύνουν σε Kharkiv, Kupyansk, Kramatorsk και Zaporizhia, με τις εξελίξεις σε Andriivka, Oleksiievo-Druzhkivka και Orikhiv να δημιουργούν νέα πίεση στον ουκρανικό στρατό.
Παράλληλα, υπάρχουν σοβαρές ελλείψεις σε πυραύλους αναχαίτισης των Patriot και για εγκατάλειψη συστημάτων στο πεδίο.
Σε αυτό το περιβάλλον το πετρέλαιο κινείται υψηλότερα με το Brent στα 91,75 δολάρια το βαρέλι με άνοδο 0,9% και το αμερικάνικο αργό (WTI) στο +1,2% στα 85,5 δολάρια το βαρέλι.
Από τεχνικής πλευράς, η πρώτη στήριξη για τον Γενικό Δείκτη εντοπίζεται στις 2.600 – 2.580 μονάδες και η πρώτη αντίσταση τοποθετείται στις 2.650 μονάδες.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στις 21 Αυγούστου όπου ο FTSE Russell θα ανακοινώσει τη νέα σύνθεση των δεικτών, πριν ξεκινήσει επίσημα η αναβάθμιση της Euronext Athens ένα μήνα μετά.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Με αρνητικά πρόσημα ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη -0,19% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο -0,29%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με πτώση -0,43% στις 2.618 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.624,96 μονάδες και χαμηλό τις 2.612,68 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και έχει επικεντρωθεί στις τράπεζες είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 30 εκατ. ευρώ, ο όγκος στα 4,5 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 2,5 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.618 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.600 και οι 2.580 μονάδες και ακολουθούν οι 2.500, οι 2.470, οι 2.440, οι 2.420, οι 2.400, οι 2.320, οι 2.300, οι 2.250 και οι 2.279 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.262 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.650 και τις 2.680 μονάδες και ακολουθούν οι 2.700, οι 2.750 και οι 2.800 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 3.067 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 3.000 μονάδες και ακολουθούν οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.650, οι 2.600, οι 2.564 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.569 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 3.100 μονάδες και ακολουθούν οι 3.150 μονάδες.
Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης – Στις -16 μ.β. το spread Ελλάδας - Ιταλίας
Επιδείνωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, με τις γεωπολιτικές εξελίξεις γύρω από το Ιράν, την αβεβαιότητα για την κατάσταση στα Στενά του Hormuz και τις προοπτικές του παγκόσμιου πληθωρισμού να επηρεάζουν το επενδυτικό κλίμα.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,89%, ενώ το αντίστοιχο ιταλικό στο 4,05%, με το spread Ελλάδας – Ιταλίας στις -16 μονάδες βάσης.
Πωλήσεις καταγράφονται και στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, με την απόδοση του 10ετούς στο 4,65% και του 2ετούς στο 4,16%. Η καμπύλη παραμένει ανοδική, καθώς οι μεγαλύτερες διάρκειες απαιτούν υψηλότερη απόδοση λόγω του αυξημένου κινδύνου που ενσωματώνουν.
Παράλληλα, τα τελευταία στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, ο οποίος υποχώρησε στο 3,4% τον Ιούλιο από 3,5% τον Ιούνιο, σε συνδυασμό με τα ασθενέστερα στοιχεία για την αμερικανική αγορά εργασίας, έχουν οδηγήσει τις αγορές σε αναθεώρηση των εκτιμήσεών τους για τη Fed. Η πιθανότητα να διατηρήσει η αμερικανική κεντρική τράπεζα αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο 3,50%-3,75% κατά τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου ανέρχεται πλέον στο 58%, έναντι 45% μία εβδομάδα νωρίτερα.
Την ίδια ώρα, το ελληνικό χρέος βρίσκεται σε μια ιδιόμορφη κατάσταση. Η Ελλάδα έχει ανακτήσει την επενδυτική βαθμίδα, αλλά το συνολικό δημόσιο χρέος παραμένει κοντά στα 400 δισ. ευρώ.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αξιολογήσεις της Ελλάδας, με την τραπεζική σταθερότητα και την ανάκαμψη του τραπεζικού συστήματος να αποτελούν σημαντικούς παράγοντες για την πιστοληπτική εικόνα της χώρας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος αξιολογήσεων ξεκίνησε στις 6 Μαρτίου με την DBRS, η οποία διατήρησε την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές.
Ακολούθησε η Moody’s στις 13 Μαρτίου, διατηρώντας την αξιολόγηση στο Baa3, επίσης με σταθερό outlook. Η Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση στις 20 Μαρτίου, ενώ η Standard & Poor’s στις 24 Απριλίου κράτησε την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές.
Στις 8 Μαΐου 2026 και η Fitch Ratings διατήρησε την αξιολόγηση στο BBB, με σταθερό outlook.
Ο δεύτερος κύκλος των αξιολογήσεων για το 2026 ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου με την DBRS. Στις 18 Σεπτεμβρίου ακολουθούν οι Moody’s και Scope, ενώ η S&P αναμένεται στις 23 Οκτωβρίου και η Fitch στις 6 Νοεμβρίου.
Ωστόσο, παρά τις αναβαθμίσεις, η εικόνα του ελληνικού χρέους παραμένει σύνθετη. Το δημόσιο χρέος από περίπου 353 δισ. ευρώ το 2019 έχει αυξηθεί στα 400,5 δισ. ευρώ το 2026, έχοντας ενδιάμεσα αγγίξει περίπου τα 406 δισ. ευρώ.
Ο βασικός λόγος είναι η δομή του ελληνικού χρέους. Η Ελλάδα εξακολουθεί να έχει περίπου 216 δισ. ευρώ υποχρεώσεων προς τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, μετά τις αποπληρωμές των τελευταίων ετών. Τα δάνεια αυτά αποπληρώνονται σε βάθος χρόνου και σταδιακά αντικαθίστανται από χρηματοδότηση μέσω των αγορών.
Έτσι, όσο μειώνονται οι υποχρεώσεις προς τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, αυξάνεται η χρηματοδότηση από τις αγορές, με αποτέλεσμα το συνολικό ύψος του χρέους να παραμένει σχετικά σταθερό.
Στην ίδια εξίσωση εντάσσονται και τα repos, δηλαδή ο ενδοκυβερνητικός δανεισμός, που ανέρχεται περίπου στα 59 δισ. ευρώ και συμβάλλει στη διαχείριση της κρατικής ρευστότητας.
Υπό αυτή την έννοια, η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας έχει ιδιαίτερη σημασία κυρίως για την πρόσβαση της Ελλάδας σε μια ευρύτερη αγορά επενδυτών και για τη μείωση του κόστους χρηματοδότησης, χωρίς όμως να σημαίνει ότι εξαλείφονται οι διαρθρωτικές ιδιαιτερότητες του ελληνικού χρέους.
Οι οίκοι αξιολόγησης πλέον αντιμετωπίζουν την Ελλάδα σε ένα εντελώς διαφορετικό περιβάλλον από εκείνο της περιόδου 2008-2009.
Η μεγάλη διάρκεια των ελληνικών υποχρεώσεων, η θεσμική στήριξη και η διαφορετική σύνθεση του χρέους περιορίζουν σημαντικά τον άμεσο κίνδυνο, ακόμη και αν το ονομαστικό ύψος του δημόσιου χρέους παραμένει ιδιαίτερα υψηλό.
Αναταράξεις στις ευρωπαϊκές αγορές
Με το βλέμμα στραμμένο στη Μέση Ανατολή διαπραγματεύονται την Τρίτη οι ευρωπαϊκές αγορές, καθώς οι νέες δηλώσεις του Donald Trump για το Ιράν και η απειλή στρατιωτικής δράσης κατά του Ομάν επαναφέρουν τον γεωπολιτικό κίνδυνο στο προσκήνιο.
Οι βασικοί δείκτες της Ευρώπης κινήθηκαν πτωτικά, με τους επενδυτές να περιορίζουν το ρίσκο και να προετοιμάζονται για νέα μεταβλητότητα.
Ο DAX στη Φρανκφούρτη υποχώρησε 0,36%, ενώ ο CAC 40 στο Παρίσι σημείωσε πτώση 0,20%.
Ο Euro Stoxx κινήθηκε 0,28% χαμηλότερα, ενώ στο Λονδίνο ο FTSE 100 παρέμεινε ουσιαστικά αμετάβλητος.
Στο κόκκινο με Nikkei -2,2%
Οι ασιατικές αγορές υποχώρησαν στην πλειονότητά τους την Τρίτη, καθώς η άνοδος των τιμών του πετρελαίου και η νέα αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων υπερίσχυσαν της ανανεωμένης αισιοδοξίας γύρω από τις δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη.
Η υποχώρηση ήρθε έπειτα από αρκετές συνεδριάσεις κερδών, με τις τεχνολογικές μετοχές να δέχονται εκ νέου πιέσεις στην Ιαπωνία, τη Νότια Κορέα και τμήματα της Κίνας και του Χονγκ Κονγκ.
Ο δείκτης MSCI AC Asia Pacific υποχώρησε περίπου 0,6%.
Στην Κίνα, ο Shanghai Shenzhen CSI 300 υποχώρησε 0,8%, ενώ ο Shanghai Composite έχασε 0,39%. Στο Χονγκ Κονγκ, ο Hang Seng σημείωσε πτώση 0,73%.
Ο Nikkei 225 υποχώρησε 2%, ενώ ο ευρύτερος TOPIX σημείωσε πτώση 0,5%. Στη Νότια Κορέα, ο KOSPI διέγραψε τα αρχικά κέρδη άνω του 3% και τελικά υποχώρησε 1,1%, μετά την επιστροφή της αγοράς από την αργία της Δευτέρας.
Στην Αυστραλία, ο S&P/ASX 200 ενισχύθηκε οριακά κατά 0,2%, ενώ ο FTSE Straits Times Singapore υποχώρησε 1,3%. Ο Nifty 50 της Ινδίας σημείωσε πτώση 0,3%, ενώ ο IDX Composite της Ινδονησίας ενισχύθηκε κατά 1,3%.
Ήπιες μεταβολές στις τράπεζες, με χαμηλές συναλλαγές
Ήπιες μεταβολές καταγράφονται στις τράπεζες, με χαμηλές συναλλαγές.
Η Εθνική στα 16,3850 ευρώ, με πτώση -0,82%, με όγκο 110,2 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 14,99 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank στα 4,5710 ευρώ, με πτώση -2,29% με όγκο 543,2 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,31 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς στα 10,0750 ευρώ, με πτώση -0,64% με όγκο 293,1 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,45 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank στα 4,5110 ευρώ, με πτώση -1,29% με όγκο 880,4 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 16,25 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στα 10,70 ευρώ, με πτώση -0,09% και όγκο 26,1 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,66 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank στα 0,9800 ευρώ, με άνοδο +0,41% και όγκο 405,6 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση στα 1,96 δισεκ. ευρώ.
Η Optima στα 11,02 ευρώ, με άνοδο +0,36% με όγκο 38,3 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,44 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 14,90 ευρώ, με άνοδο +0,31% και κεφαλαιοποίηση 297 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές
Μεικτές τάσεις καταγράφονται στα μη τραπεζικά blue chips, με χαμηλές συναλλαγές, καθώς αρκετές μετοχές κινούνται ανοδικά, ενώ άλλες δέχονται πιέσεις.
Ξεχωρίζει ανοδικά η Allwyn με +1,56%, ενώ στον αντίποδα υποχωρούν μεταξύ άλλων η Lamda Development με -0,07%, η Βιοχάλκο με -0,56%, η Coca Cola με -0,38% και η Metlen με -0,98%, ενώ η ΕΛΧΑ ενισχύεται κατά +0,27%.
Η Coca Cola διαμορφώνεται στα 53,00 ευρώ, με πτώση -0,38% και κεφαλαιοποίηση 19,78 δισ. ευρώ, παραμένοντας στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων μεταξύ των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25.
Η ΔΕΗ υποχωρεί στα 21,94 ευρώ, με πτώση -0,09% και αποτίμηση 13,11 δισ. ευρώ, καταλαμβάνοντας τη δεύτερη θέση.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) ενισχύεται στα 14,320 ευρώ, με άνοδο +1,56% και κεφαλαιοποίηση 11,55 δισ. ευρώ.
O OTE ενισχύεται στα 19,88 ευρώ, με άνοδο +0,40% και αποτίμηση 7,83 δισ. ευρώ.
Η Metlen κινείται στα 48,68 ευρώ, με πτώση -0,98% και κεφαλαιοποίηση 6,98 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil ενισχύεται στα 56,80 ευρώ, με άνοδο +0,98% και αποτίμηση 6,29 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ βρίσκεται στα 44,14 ευρώ, με απώλειες -0,09% και κεφαλαιοποίηση 5,25 δισ. ευρώ.
H Viohalco στα 17,82 ευρώ, με πτώση -0,56% και αποτίμηση 4,62 δισ. ευρώ.
Τα ΕΛΠΕ διαμορφώνονται στα 14,86 ευρώ, με άνοδο +1,71%, με κεφαλαιοποίηση 4,54 δισ. ευρώ.
Η Titan Cement International βρίσκεται στα 51,65 ευρώ, με άνοδο +0,29% και κεφαλαιοποίηση 4,05 δισ. ευρώ, ενώ η Jumbo υποχωρεί στα 26,48 ευρώ, με απώλειες -1,19% και αποτίμηση 3,56 δισ. ευρώ.
Ο Aktor διαμορφώνεται στα 10,42 ευρώ, με άνοδο +1,76% και κεφαλαιοποίηση 2,73 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ διαμορφώνεται στα 11,70 ευρώ, με άνοδο +0,34%, με αποτίμηση 1,25 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,6150 ευρώ, με άνοδο +0,01% και κεφαλαιοποίηση 114 εκατ. ευρώ.
Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης – Στο 3,89% το ελληνικό 10ετές, στις 65 μ.β. το spread με τη Γερμανία
Πωλήσεις καταγράφονται σήμερα, 18 Αυγούστου 2026, στην αγορά κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, με τις αποδόσεις να κινούνται ανοδικά και τους επενδυτές να εμφανίζονται πιο επιφυλακτικοί απέναντι στο ευρωπαϊκό χρέος.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,89%, ενώ η απόδοση του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου ανέρχεται στο 3,24%, διαμορφώνοντας το spread Ελλάδας – Γερμανίας στις 65 μονάδες βάσης.
Στην Ιταλία, η απόδοση του 10ετούς διαμορφώνεται στο 4,05%, με το spread Ελλάδας – Ιταλίας να βρίσκεται στις -16 μονάδες βάσης, γεγονός που σημαίνει ότι το ελληνικό 10ετές εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με χαμηλότερη απόδοση από το αντίστοιχο ιταλικό.
Το spread Ελλάδας – Πορτογαλίας διαμορφώνεται στις 30 μονάδες βάσης.
Σημαντικά χαμηλά παραμένουν τα ασφάλιστρα κινδύνου για το ελληνικό χρέος.
Το 5ετές ελληνικό CDS, το οποίο αποτελεί και το βασικό σημείο αναφοράς για την αποτίμηση του πιστωτικού κινδύνου της χώρας, διαμορφώνεται στις 29 μονάδες βάσης.
Για λόγους σύγκρισης, το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης, καταδεικνύοντας την τεράστια διαφορά στην αντίληψη των αγορών για τον πιστωτικό κίνδυνο των δύο χωρών.
Υπενθυμίζεται ότι τα ακραία επίπεδα για το ελληνικό CDS μετά το PSI+ είχαν καταγραφεί στις 8 Ιουλίου 2015, όταν είχε εκτοξευθεί στις 8.700 μονάδες βάσης, σε μία περίοδο κορύφωσης της ελληνικής κρίσης χρέους.
Το CDS λειτουργεί ως ένα είδος ασφάλισης έναντι του κινδύνου αθέτησης μιας χώρας.
Ενδεικτικά, για έκθεση 10 εκατ. δολαρίων σε ελληνικό κρατικό χρέος, ένας επενδυτής που επιθυμεί να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας μπορεί να αγοράσει ένα 5ετές CDS.
Με CDS στις 29 μονάδες βάσης, το ετήσιο ασφάλιστρο αντιστοιχεί περίπου σε 0,29% της ασφαλιζόμενης έκθεσης, δηλαδή περίπου 29.000 δολάρια ετησίως ανά 10 εκατ. δολάρια ονομαστικής έκθεσης.
Στο 4,05% το ιταλικό 10ετές
Στην ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων, η Ιταλία εξακολουθεί να εμφανίζει υψηλότερο κόστος δανεισμού σε σχέση με την Ελλάδα.
Το 10ετές ιταλικό ομόλογο, λήξης 1ης Αυγούστου 2029, διαμορφώνεται στο 4,05%, ενώ το ιστορικό χαμηλό της απόδοσής του είχε καταγραφεί στις 12 Φεβρουαρίου 2021, στο 0,4260%.
Το γερμανικό 10ετές βρίσκεται στο 3,24%, λειτουργώντας ως βασικό σημείο αναφοράς για την ευρωπαϊκή αγορά κρατικού χρέους.
Στις υπόλοιπες αγορές της Ευρωζώνης, οι αποδόσεις διαμορφώνονται ως εξής:
Ιρλανδία: 3,37% για το 10ετές ομόλογο, έναντι ιστορικού χαμηλού -0,333% στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Πορτογαλία: 3,59% για το 10ετές, έναντι ιστορικού χαμηλού -0,062% στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Ισπανία: 3,68% για το 10ετές, έναντι ιστορικού χαμηλού -0,02% στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Ιταλία: 4,05% για το 10ετές, έναντι ιστορικού χαμηλού 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου 2021.
Η εικόνα καταδεικνύει τη σημαντική μεταβολή του κόστους δανεισμού στην Ευρωζώνη σε σχέση με την περίοδο των αρνητικών επιτοκίων, όταν οι αποδόσεις αρκετών κρατικών τίτλων είχαν υποχωρήσει ακόμη και κάτω από το μηδέν.
Στην Κύπρο, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου διαμορφώνεται σήμερα στο 3,64%.
Η Κυπριακή Δημοκρατία είχε εκδώσει τον συγκεκριμένο 10ετή τίτλο με επιτόκιο 2,25%, ενώ το ιστορικό χαμηλό της απόδοσής του είχε καταγραφεί στις 15 Δεκεμβρίου 2020, στο μόλις 0,088%.
Η άνοδος των αποδόσεων σε ολόκληρη την ευρωπαϊκή αγορά σε σχέση με τα ιστορικά χαμηλά της περιόδου 2020-2021 αποτυπώνει τη μεγάλη αλλαγή των συνθηκών στις αγορές ομολόγων και το υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης που αντιμετωπίζουν πλέον τα κράτη της Ευρωζώνης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών