Σχετικά Άρθρα
BofA: Ώρα μηδέν για το επενδυτικό ρολόι - Τα ομόλογα φέρνουν διόρθωση 10%-20% σε S&P 500 και Nasdaq
JP Morgan, Goldman Sachs: Πόσο και μέχρι πού θα φτάσει η άνοδος στα αμερικανικά ομόλογα
Διαβατήρια υγείας: Στις 17/3 η πρόταση Κομισιόν - Φόβοι για ψηφιακό… big brother και διακρίσεις από τους ταξιδιώτες
Πληθαίνουν τα αρνητικά σημάδια στα αμερικανικά ομόλογα - Όλο και πιο πιθανό ένα τεράστιο short squeeze στο 10ετές και ο ρόλος των repos
Soros: Η λύση για την αντιμετώπιση της πανδημικής κρίσης είναι τα perpetual bonds
BIS: Δεν υπάρχει φούσκα στην αγορά μετοχών, υψηλές αλλά όχι υπερβολικές οι αποτιμήσεις
O κορυφαίος επενδυτής, ο αμερικανός Warren Buffett στην επιστολή του προς τους μετόχους μεταξύ άλλων τόνισε ότι «οι συνταξιούχοι αντιμετωπίζουν ένα ζοφερό μέλλον».
Ο Warren Buffett αναφερόταν στα θλιβερά χαμηλά επιτόκια που κυριαρχούν στις επενδύσεις σταθερού εισοδήματος (όπως ομόλογα κ.α.).
Τον Σεπτέμβριο του 1981, ο Warren Buffett σημείωνε στους επενδυτές, ότι θα μπορούσαν να αγοράσουν ένα δεκαετές κρατικό ομόλογο των ΗΠΑ με απόδοση 16%.
Ο πληθωρισμός ήταν πολύ υψηλότερος στη δεκαετία του 1980 από ό, τι είναι σήμερα.
Αποδόσεις ομολόγων και πληθωρισμός
Αλλά ακόμη και μετά την προσαρμογή για τον πληθωρισμό, η μέση ετήσια απόδοση για κάθε επενδυτή που κατείχε αυτό το ομόλογο του 1981 έως τη λήξη την επόμενη δεκαετία θα ήταν 5,7% ετησίως.
Σήμερα, το ίδιο 10ετές ομόλογο αποδίδει μόλις 1,4% με 1,57% μετά την πρόσφατη άνοδο.
Ωστόσο, το επίσημο ποσοστό πληθωρισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι επίσης 1,4%.
Αυτό σημαίνει ότι, μετά την προσαρμογή για τον πληθωρισμό, η καθαρή απόδοση σας σήμερα είναι μηδέν.
Αυτό που είναι ακόμα πιο απίστευτο είναι ότι υπάρχουν εμφανείς ενδείξεις ότι ο πληθωρισμός μπορεί να αυξηθεί.
Στην Ελλάδα με απόδοση του 10ετούς ομολόγου στο 0,96% και πληθωρισμό -2% η αντίστοιχη απόδοση είναι 1% θετική για τον κάτοχο του ομολόγου.
Στις ΗΠΑ για παράδειγμα, ο πιο πρόσφατος δείκτης τιμών παραγωγού του πληθωρισμού τιμών χονδρικής έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2009.
Ωστόσο, ταυτόχρονα, η Federal Reserve συνεχίζει να λέει ότι θέλουν να διατηρήσουν τα επιτόκια χαμηλά.
Έτσι, όποιος αγοράζει ομόλογα θα υποστεί πραγματικά αρνητική απόδοση μετά την προσαρμογή για τον πληθωρισμό.
Αυτό εννοούσε ο Buffett.
Οι συνταξιούχοι - μαζί με τα συνταξιοδοτικά ταμεία και τα φιλανθρωπικά ιδρύματα - αγοράζουν συχνά επενδύσεις σταθερού εισοδήματος (όπως ομόλογα) λόγω της ασφάλειας και προβλεψιμότητας.
Το χρηματιστήριο επίσης συμμετέχει αλλά κάποιες μέρες είναι επάνω, μερικές μέρες κάτω.
Αλλά τα ομόλογα (θεωρητικά) είναι σταθερές επενδύσεις που πληρώνουν ένα σταθερό ποσό μετρητών, κάθε τρίμηνο ή κάθε έτος.
Αλλά έχουμε φθάσει στο σημείο αυτές οι «ασφαλείς» επενδύσεις να επιβαρύνουν τους επενδυτές, ειδικά μετά την προσαρμογή για τον πληθωρισμό.
Όποιος θέλει πραγματικά να κερδίσει μια αξιοπρεπή απόδοση πρέπει τώρα να αναζητήσει πιο επικίνδυνα και πιο ασταθή περιουσιακά στοιχεία, όπως μετοχές ή Bitcoin.
Οι μετοχές είναι η καλύτερη επιλογή για τους περισσότερους ανθρώπους και το Bitcoin και τα κρυπτονομίσματα για όσους αντέχουν τεράστιο ρίσκο.
Το παράδειγμα της Coca Cola
Αλλά τα χρηματιστήρια είναι παράλογα υπερτιμημένα.
Υπάρχουν ακόμα υποτιμημένοι τίτλοι, αλλά είναι όλο και πιο δύσκολο να βρεθούν.
Η Coca Cola είναι ένα εξαιρετικό παράδειγμα για το πόσο ακριβή είναι η αγορά.
Τα κέρδη έφτασαν στην κορυφή τους το 2010, περισσότερο από μια δεκαετία πριν.
Εκείνη την εποχή, η εταιρεία κέρδισε 2,53 δολάρια ανά μετοχή και είχε 14 δισεκατομμύρια δολάρια μακροπρόθεσμο χρέος.
Τα κέρδη της μειώθηκαν έκτοτε.
Το 2020 η Coca Cola είχε κέρδη 1,79 δολάρια ανά μετοχή, μείωση 30% από την κορυφή της το 2010.
Και την ίδια περίοδο το μακροπρόθεσμο χρέος της έχει σχεδόν τριπλασιαστεί στα 40 δισεκατομμύρια δολάρια.
Τα έσοδα μειώνονται, τα κέρδη είναι μειωμένα, οι ελεύθερες ταμειακές ροές είναι μειωμένες, το χρέος έχει αυξηθεί. Οποιοδήποτε λογικό άτομο θα εξέταζε αυτά τα δεδομένα και θα κατέληγε στο συμπέρασμα ότι η τιμή της μετοχής της Coca Cola έπρεπε να βρίσκεται στα τάρταρα από το 2010.
Αλλά αυτό δεν ισχύει.
Το 2010 η μετοχή της Coca Cola είχε αξία 27 δολάρια και σήμερα έχει 50,70 δολάρια με την συνολική κεφαλαιοποίηση στα 219 δισεκ. δολάρια, δηλαδή το 2010 είχε σχεδόν την μισή αξία στα 115 δισεκ. δολάρια.
Αυτό δεν έχει κανένα απολύτως νόημα, αλλά αποτελεί παράδειγμα των κινδύνων που πρέπει να αναλάβουν σήμερα οι επενδυτές στο χρηματιστήριο, απλώς επειδή δεν υπάρχει εναλλακτική λύση.
Εάν τα επιτόκια ήταν σε κανονικά επίπεδα, κανένας λογικός επενδυτής δεν θα πληρώσει ακραία υψηλές τιμές για μια παρακμάζουσα επιχείρηση.
Αλλά οι επενδυτές μη έχοντας άλλη επιλογή υποχρεώνονται να αγοράζουν μετοχές.
Ο Buffet το γνωρίζει αυτό, για τον ίδιο οι μετοχές δεν αποτελούν τίτλους προς διαπραγμάτευση.
Αντ 'αυτού, αντιπροσωπεύουν μετοχές σε μια επιχείρηση και οι μέτοχοι θα πρέπει να βλέπουν τους εαυτούς τους ως συνεργάτες σε αυτήν την επιχείρηση.
Και οι καλύτερες επενδύσεις είναι «υπέροχες», όταν μπορούν να αποκτηθούν με έκπτωση με discdount.
Οι ζοφερές προοπτικές συνταξιοδότησης
Η Κοινωνική Ασφάλιση στις ΗΠΑ για παράδειγμα, χρηματοδοτείται από δεκάδες τρισεκατομμύρια δολάρια.
Τα οικονομικά της Κοινωνικής Ασφάλισης χαρακτηρίζονται και στις ΗΠΑ από κακοδιαχείριση – δεν είναι μόνο ελληνικό φαινόμενο - ώστε τα ταμεία να κινδυνεύουν να εξαντλήσουν τα χρήματα τους ήδη από το 2029.
Οι προοπτικές δεν είναι ευοίωνες.
Οι επιλογές είναι ή θα μοιάσετε του Buffet που εργάζεται και στα 90 του ή θα αναζητήσετε εναλλακτικές.
Υπάρχουν πολλοί τρόποι για να το κάνετε αυτό.
Για παράδειγμα, οποιοσδήποτε έχει τη δυνατότητα να διαθέτει ένα δεύτερο εισόδημα μπορεί να δημιουργήσει ετησίως από 5 έως 50 χιλιάδες ετησίως ανάλογα με την κύρια εργασία του.
Αυτό το δεύτερο εισόδημα μπορεί να είναι σχεδόν οτιδήποτε. θα μπορούσατε να πουλήσετε προϊόντα μέσω της Amazon, να ξεκινήσετε τη δική σας ιστοσελίδα, να συμβουλευτείτε, να οδηγήσετε για την Uber, να ασχοληθείτε με το real estate κ.λπ. Ανεξάρτητα από τα ταλέντα και τις δεξιότητές σας (και είμαι βέβαιος ότι είναι πολλά), μπορείτε να δημιουργήσετε μια ισχυρή δομή συνταξιοδότησης και να αυξήσετε σημαντικά τις αποταμιεύσεις σας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών